內(nèi)外走勢：今日LME鉛震蕩反彈，截止北京時間15:48，報1795.5美元/噸，日漲0.93%。滬鉛主力2011合約低位震蕩，日內(nèi)交投于14490-14310元/噸，尾盤收14420元/噸，較上一交易日收盤價漲0.38%；成交量30715手，日減679手；持倉2382手，日減1388手?；羁s窄至-45元/噸；滬鉛11-12月價差縮窄至25元/噸。

市場焦點：（1）亞市美元指數(shù)延續(xù)跌勢，現(xiàn)交投于92.784，日跌0.29%。（2）國家統(tǒng)計局：中國9月鉛產(chǎn)量達(dá)56.5萬噸，較去年同比增加9.9%，1-9月累計達(dá)448.8萬噸，較去年同比增加7.8%。

現(xiàn)貨市場：10月21日SMM現(xiàn)貨1#鉛報價為14300-14450元/噸，均價較上一交易日漲125元/噸。長江有色報道，煉廠散單仍以升水報價，鉛價反彈下游蓄企觀望情緒升溫，市場詢價表現(xiàn)較差，現(xiàn)貨成交較為清淡。

庫存方面：滬鉛倉單報19383噸，日減305。截止10月20日，LME鉛庫存報129325噸，較上一交易日減300噸，連降13日。同時，截止10月16日當(dāng)周，上期所滬鉛庫存報23691噸，周增6887噸。

主力持倉：滬鉛主力2011合約前20名多頭持倉15771手，空頭持倉16309手，凈空持倉538手，日減307手，多頭減倉大于空頭。

行情研判：10月21日滬鉛主力2011合約低位震蕩，多空交投趨于謹(jǐn)慎。期間市場關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)刺激計劃進(jìn)展，美元指數(shù)延續(xù)跌勢為基本金屬構(gòu)成支撐?，F(xiàn)貨方面，鉛兩市庫存外減內(nèi)增，煉廠散單仍以升水報價，鉛價反彈下游蓄企觀望情緒升溫，市場詢價表現(xiàn)較差，現(xiàn)貨成交較為清淡。技術(shù)上，期價日線KDJ指標(biāo)跌勢緩和，小時線KDJ指標(biāo)拐頭向上。操作上，建議可背靠14400元/噸之上逢低多，止損參考14300元/噸。