大家都覺得白酒是好生意，這幾年的A股也用股價走勢充分向大家表明了這一點(diǎn)，高毛利、躺著賺錢、對于酒鬼來說就是高頻剛需。

貴州茅臺，憑借其90%+的毛利率，坐穩(wěn)了A股的第一把交椅。

我們?nèi)绾巫プ∠乱粋€“茅臺”？首先要謹(jǐn)記“不熟不投”。

不熟不投，解釋一下，就是這家企業(yè)我不熟悉、不了解就不去投，就這么簡單。

中國古話叫做“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”。知己知彼，就是既要了解自己，又要了解對方，只有在這種情況下去跟人打仗才不會出現(xiàn)問題。

熟悉自己的能力圈范圍

不熟不投的關(guān)鍵是明確自己的能力圈范圍，并在這一范圍內(nèi)去進(jìn)行投資。

每個人都有自己的能力圈，而通過不斷地努力學(xué)習(xí)，能力圈是可以被擴(kuò)大的。

我們之所以把這一部分內(nèi)容先拎出來跟大家講,就是這些所謂的首要法則，你一定要牢記。

這里面涉及到一一個“能力圈”的一個概念。

最初能力圈就是來自于價值投資相關(guān)的一個概念，跟您現(xiàn)在天天在用的朋友圈相似，但朋友圈是屬于騰訊的，能力圈則是屬于巴菲特的。

巴菲特說你必須要知道自己的能力圈，也就是你能力所及的不是這個圈本身，而是這個圈的邊界。

你首先要知道自己的能力優(yōu)勢的邊界是在哪里，而我們所謂的投資、選擇、進(jìn)行，都要在這個圈子里面來進(jìn)行。

圈子外面叫舒適區(qū)，舒適區(qū)是需要不斷去學(xué)習(xí)、不斷去拓張你的能力圈范圍。

換句話說，如果您是風(fēng)險厭惡型的，您所有的投資都應(yīng)該是在能力圈范圍當(dāng)中進(jìn)行。

這個圈當(dāng)中所有的投資標(biāo)的、投資方法、投資選擇、投資思維、投資邏輯，您都是很熟悉的。

超過能力圈之外的舒適圈，對于風(fēng)險厭惡型的人來說，應(yīng)該是一個學(xué)習(xí)的范圍;而對于風(fēng)險偏好型的朋友來說，可以是偶爾去嘗試的范圍。

第三個圈是什么呢?我不知道，您可以自己去命名，比如說準(zhǔn)舒適區(qū)或者不舒適區(qū)等等，那就碰都不要碰。

但是這部分已經(jīng)不是價值投資的范疇。

所以，所謂不熟不投，關(guān)鍵就是一定要熟悉，明確你能力圈的邊界。

怎么樣算熟?

很多朋友在問:馬老師，我對投資有興趣，其實說白了我對賺錢有興趣，我對錢有興趣。但要問我的能力圈?我好像什么都不懂呀!

不要這么悲觀，只要你是這個世界上生存著的一個人，那你肯定要接觸這個社會，你肯定要有自己的興趣和愛好，你總會有自己衣食住行的基本的生理習(xí)慣，對吧?

比如你的工作是做會計，那你肯定會比我們更懂財務(wù);或者你在某個公司在做一個小小的部門主管，那你肯定更懂管理;哪怕您是一個非常非常普通、天天悶在家里從不出門的人，也總得吃飯、喝水、.上 廁所等等吧，

那這樣的話您總得知道吃什么、喝什么水、用什么樣的馬桶、包括用什么樣的洗手液吧?

所以根本就不存在完全都不懂投資的這個人。只要你是一個社會化的人，終歸有你所謂熟悉的領(lǐng)域, .這就是你的能力圈。

但問題來了:按照這個邏輯，有的人能力圈很大，有的人能力圈很小。比如一個大學(xué)教授，學(xué)財務(wù)或者學(xué)投資的，能力圈很大，接觸人很多;

但是作為普通人來說，雖然你可能熟悉哪個啤酒、哪個方便面，但是能力圈很小。

如果我們承認(rèn)我的能力圈是有限的，怎么才能夠讓我們對不熟的公司變得熟悉? .

怎么讓不熟變熟?

簡單來說有這樣幾個路徑，這些路徑的核心點(diǎn)就是:

你一定要不斷地努力去學(xué)習(xí)。

舉個簡單的例子。

我們經(jīng)常會看到很多牙膏的廣告，有一款牙膏叫做云南白藥，看到這個品牌你，可能會有點(diǎn)吃驚:

云南白藥照理說是做藥的，居然還做日化品? !而且還在投廣告? !既然投廣告的話那應(yīng)該做的還不錯，那就去研究研究吧。

這個思路，當(dāng)你想到要去研究研究的時候，就是從不熟開始向熟邁進(jìn)了。

怎么研究呢?

先看它所處的行業(yè)。

云南白藥顯然是屬于醫(yī)藥行業(yè)了，醫(yī)藥行業(yè)顯然屬于典型的防御型行業(yè)，當(dāng)市場出現(xiàn)下跌的時候，可以作為一個比較好的投資品種。

這些都是你應(yīng)該知道的常識。

回到這個具體的行業(yè)上。

由于中國人口的老齡化，由于中國人對于醫(yī)藥健康有了更多的訴求，大家都想活得更久，享受更多的美好生活，所以這個行業(yè)應(yīng)該是屬于朝陽領(lǐng)域。

至此關(guān)于這個行業(yè)的判斷，大體上就已經(jīng)有了一個基本模式。

那回到這家公司。

云南白藥有沒有自己的護(hù)城河?

別人要想再打造一個比如廣西白藥、福建白藥、河北白藥、河南白藥有沒有可能?

如果沒有可能的話，這就是云南白藥作為一個商業(yè)模式、作為一個企業(yè)品牌，所具有的最大的一個競爭優(yōu)勢。

還有這些年財務(wù)狀況怎么樣?賺錢還是不賺錢?最起碼您是能看懂的。

財務(wù)狀況的收益是在不斷增長還是在下降?它的管理層靠不靠譜?

其實這些信息并不難，可以通過閱讀上市公司的年報公告;可以去媒體.上搜索相關(guān)的公開報道等等。

除了這些過程之外，如果你還可以成為它的消費(fèi)者，那就會更加容易了。

比如還講云南白藥，用它的牙膏，當(dāng)你身體被撞傷的時候，噴一下 云南白藥看看有沒有效果等等。

所以作為一個消費(fèi)品，你可以通過去掌握了解它的產(chǎn)品，進(jìn)而去判斷這個公司以及它未來的投資價值。就是這么簡單。

當(dāng)然有人會說:你說的是消費(fèi)品，但有很多科技、工業(yè)類公司我沒有辦法去懂、也懂不了，怎么辦?

還是那句話:不熟就不要做。

這家公司也許你一輩子都搞不懂，一輩子都不熟悉，那最好就是別為難自己，不去投資它也就罷了。

所以不熟不做，首先這是一個核心的原則，是我們作為價值投資者必須要秉承的基本規(guī)則。

但另一方面，不要把不熟不做想的太難。不熟不做,首先是摒棄，如果有些投資標(biāo)的你永遠(yuǎn)都搞不熟它，最簡單的方法，壓根不看它，也不去投它。

但如果有的產(chǎn)品和行業(yè)你是有可能去弄懂它、搞熟它的話，下定決心去做， 讓不熟變?yōu)槭?，就可以決定投資還是不投資。

對于大部分公眾來說，巴菲特就像一個熟悉的陌生人。我們曾無數(shù)次聽過他的名字，卻沒有人能真正讀懂他的投資邏輯。