觀點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇以及流動(dòng)性合理充裕下，市場(chǎng)向好邏輯并未發(fā)生改變。國(guó)慶節(jié)后市場(chǎng)連續(xù)跳空上行，帶動(dòng)人氣。而政策刺激力度提振有加，市場(chǎng)迎來(lái)中長(zhǎng)期重要支撐。短期局部利空不影響節(jié)后反彈趨勢(shì)，建議投資者繼續(xù)持倉(cāng)觀望，而輕倉(cāng)以及空倉(cāng)的投資者，可在指數(shù)整理之際，繼續(xù)考慮低吸和加倉(cāng)。此外，螞蟻集團(tuán)即將上市，市值或?qū)⒊劫F州茅臺(tái)成為A股市值第一，也或?qū)⒏淖儺?dāng)前市場(chǎng)的格局。

全天，市場(chǎng)低開(kāi)震蕩，盤(pán)中題材股逐步活躍下，午后權(quán)重股小幅發(fā)力，市場(chǎng)震蕩回升。值得注意的是，從昨日低點(diǎn)以來(lái)，中小創(chuàng)持續(xù)反彈，創(chuàng)業(yè)板最高回升已超3%。而隨著科創(chuàng)板50指數(shù)的上行，科技股的表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)。

最近，有關(guān)螞蟻集團(tuán)上市炒的沸沸揚(yáng)揚(yáng)，很多投資者認(rèn)為市場(chǎng)的下跌和巨無(wú)霸上市有直接關(guān)系。實(shí)際上，關(guān)系是有的，包括上市之后對(duì)市場(chǎng)的影響，也是有的，但影響有多大，是否是實(shí)質(zhì)性影響，目前還不好說(shuō)。

或許通過(guò)招商證券策略研究，我們會(huì)了解的更多一些：招商證券選取2014年以來(lái)A股IPO規(guī)模超百億的12家公司統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，1)新股發(fā)行階段，全A指數(shù)漲跌參半，即使在2016年以前需要對(duì)認(rèn)購(gòu)資金進(jìn)行凍結(jié)的情況下，巨頭發(fā)行并不一定直接帶來(lái)市場(chǎng)的壓力，而申購(gòu)?fù)瓿珊蠖唐谑袌?chǎng)多表現(xiàn)為上漲。2)新股上市后，場(chǎng)內(nèi)資金積極參與，可能造成一定的交易資金分流。在注冊(cè)制下，上市前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，為資金提供了充分博弈的空間，所以科創(chuàng)板新股上市首日換手率一般會(huì)比較高，一定程度上加劇了上市首日的資金分流效應(yīng)。螞蟻集團(tuán)將于10月29日進(jìn)行網(wǎng)上和網(wǎng)下發(fā)行，發(fā)行規(guī)模將創(chuàng)歷史新高，關(guān)注其上市后可能帶來(lái)的短期分流效應(yīng)。

由此我們也能了解，實(shí)際上巨頭發(fā)行對(duì)市場(chǎng)的壓力并不一定是直接的。所以，螞蟻集團(tuán)上市也只能說(shuō)有一些影響，但并非絕對(duì)。而回頭看看市場(chǎng)，其實(shí)短期的影響還有其他，比如市場(chǎng)流動(dòng)性的相對(duì)收緊以及外圍事件的驅(qū)動(dòng)等等，當(dāng)然還包括三季報(bào)周期中，業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)下市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情的表現(xiàn)等等。

當(dāng)然，真正影響市場(chǎng)的，應(yīng)該說(shuō)有多方面的因素。一個(gè)是國(guó)慶之后市場(chǎng)連續(xù)上行，短期也有整理的需求；另一個(gè)是業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)下，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情為主，集中性行情概率降低；所以，市場(chǎng)短期還將反復(fù)，即便是螞蟻集團(tuán)上市以及“抽血”結(jié)束，市場(chǎng)想要像樣的上行，也仍需新的催化。

所以，當(dāng)前市場(chǎng)多因素影響下，仍有反復(fù)，而低迷也并非單一的因?yàn)槲浵伡瘓F(tuán)上市。當(dāng)然，當(dāng)前市場(chǎng)基本面支撐較強(qiáng)，流動(dòng)性合理充裕下，政策傾斜也在加上，市場(chǎng)回調(diào)的空間較為有限，總體仍是低吸的好時(shí)機(jī)。