螞蟻暫緩上市 阿里股價創(chuàng)史上第二大跌幅

從宣布上市計劃，到上會，再到申購中簽，螞蟻集團僅用時100天。11月5日，螞蟻集團原定于在這天“A+H”同步上市，并有望成為全球至今最大規(guī)模IPO。這本是一場資本狂歡的盛宴，然而，就在螞蟻集團即將迎來上市曙光之際，意外發(fā)生了。

11月2日晚間，據(jù)中國證監(jiān)會官網(wǎng)消息，中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會、中國證監(jiān)會、國家外匯管理局對螞蟻集團實際控制人馬云、董事長井賢棟、總裁胡曉明進行了監(jiān)管約談。約談陣容歷史罕見。

11月3日，上交所發(fā)布暫緩螞蟻集團科創(chuàng)板上市的決定。隨后，螞蟻集團在港交所公告，同時進行的H股上市也將暫緩，并迅速對暫緩一事做出回應，向投資者表達歉意。

受此影響，阿里巴巴美股股價昨夜大跌8.13%，創(chuàng)有史以來第二大單日跌幅，市值一天蒸發(fā)超680億美元（約4500億元人民幣）。這一影響，還從美股蔓延到了港股和A股。11月4日早盤，港股阿里巴巴低開超9%，截至收盤，股價下跌7.54%。此外，港股市場上包括阿里影業(yè)、阿里健康、云鋒金融在內的阿里系均出現(xiàn)不同程度的下挫。其中，云鋒金融領跌，一度跌超7%。在A股市場，螞蟻金服指數(shù)跌幅居前，阿里巴巴概念指數(shù)、今日頭條概念指數(shù)也紛紛“中槍”。

實際上，在A股市場，過會后被暫緩上市的公司，螞蟻并非獨一家。

通海高科：第一家發(fā)行股票后未能上市的企業(yè)

1999年10月5日，經(jīng)過近兩年的籌備，通海高科向證監(jiān)會遞交了在A股市場發(fā)行股票的報告。2000年5月，通海高科所有董事分別在存在重大虛假內容的招股說明書上簽字，同年6月20日，經(jīng)證監(jiān)會核準，通海高科1億股A股股票公開發(fā)行，共募集資金16.88億元，只等擇吉日在深交所掛牌上市，一切便大功告成。

然而，就在通海高科即將掛牌的前兩天，深交所一個看似普通的電話打到通海高科，稱接到證監(jiān)會指示，通海高科股票暫停掛牌。從此，海通高科便走上了不歸路——不僅無緣跨入中國證券市場的大門，而且還成為了第一家發(fā)行股票后未能上市的企業(yè)。公司最終也因資金受困、信譽喪失、高管被查而陷入絕境。

被暫停上市兩年后，證監(jiān)會發(fā)布上市禁令，同時采用“換股”的方式，中簽通海高科的散戶可按1∶3.8的比例換購吉林電力，如果不愿換股，投資者還可向光大證券申請退款。換購結束后，吉電公司向深交所申請上市。

立立電子：A股史上退還募資第一例

2007年9月報送IPO申請文件；2008年3月5日過會；7月1日完成股票發(fā)行，立立電子所募集的約5億元資金已劃到賬。但不曾想，立立電子卻成為了A股史上首例退還募資的公司。

2008年7月7日，在立立電子掛牌上市前一天，公司公告稱，有關監(jiān)管部門要求保薦人等中介機構對媒體報道該公司的有關問題進行核查。媒體質疑的焦點是，立立電子涉嫌掏空浙大海納資產(chǎn)，通過一系列資產(chǎn)轉移手段，將原本屬于浙大海納的優(yōu)質資產(chǎn)“二次上市”。最終，立立電子被取消上市，并向投資者返還募集資金及利息。

2020年9月11日，立立電子“變身”立昂微在上交所主板上市。上市后，立昂微成功斬獲連續(xù)22個漲停板（除上市首日），股價累計漲幅近10倍，成為當時市場上的“最妖新股”。

蘇州恒久：因“專利法律狀態(tài)不實”暫緩

2010年1月22日，證監(jiān)會審核通過蘇州恒久（現(xiàn)名“恒久科技”）的IPO申請，計劃在3月19日登陸創(chuàng)業(yè)板。

一個月后，國家知識產(chǎn)權局網(wǎng)站公布，蘇州恒久擁有的有機光導管體4項外觀技術專利權和1項有機光導體管實用新型技術專利，因未及時續(xù)費而已被終止，這與蘇州恒久招股說明書不一致。

上市前夜，蘇州恒久公告稱，有關監(jiān)管部門要求保薦機構就媒體報道的專利權終止問題進行核查，公司股票暫緩上市。2010年6月11日，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委重新審核蘇州恒久首發(fā)申請，隨后IPO申請被撤銷。

6年后，蘇州恒久再戰(zhàn)A股市場，IPO終獲成功，期間監(jiān)管層對其知識產(chǎn)權情況給予重點關注。今年10月29日，恒久科技發(fā)布三季報，在報告期內，公司實現(xiàn)營收2.77億元，同比增長57.47%，凈利潤1659萬元，同比增長10.00%。

新大新材：被其他企業(yè)提起專利訴訟，上市即破發(fā)

2010年5月19日晚，原計劃于5月20日在創(chuàng)業(yè)板上市的新大新材（現(xiàn)已更名為“易成新能”）突發(fā)公告，稱“鑒于尚有相關事項需進一步落實，經(jīng)公司申請，暫緩上市”，成為首家在上市創(chuàng)業(yè)板前夜宣布暫緩上市的公司。

發(fā)生了什么？原來，在2010年5月5日，河南醒獅以新大新材的產(chǎn)品侵犯其專利權為由向法院提起訴訟。與蘇州恒久被證監(jiān)會撤回原核準上市決定不同，在掛牌前一天，新大新材主動向深交所申請暫緩上市，改變了其被動局面。

后在政府協(xié)調下，河南醒獅與新大新材“握手言和”。同年6月25日，新大新材成功在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，但首日即破發(fā)。

勝景山河：上市“慶功宴”戛然而止，已申請破產(chǎn)

2010年12月16日晚間，股票代碼已經(jīng)被確定為“002525”的湖南勝景干黃酒業(yè)股份有限公司（以下簡稱“勝景山河”）在深圳某五星級酒店舉行慶功晚宴，擬為公司股票次日登陸A股市場進行答謝。但晚宴剛剛開始，公司實控人姚勝及全體高管便匆匆離席。

次日凌晨4時，姚勝稱，近期有媒體稱公司招股說明書披露不實，并實名舉報至中國證監(jiān)會。深交所與公司在16日晚進行了緊急溝通，要求勝景山河暫緩掛牌上市。

2011年，針對勝景山河的核查旋即鋪開。2011年4月6日，勝景山河二次上會。在中國證監(jiān)會第60次發(fā)審會上，勝景山河“首發(fā)會后事項”未獲通過，其募集的5.8億元資金并加算銀行同期利息被要求返還證券持有人。

經(jīng)天眼查APP查詢，勝景山河已于2018年向湖南省岳陽市中級人民法院申請破產(chǎn)。

奧賽康：2014年A股恢復IPO后暫緩發(fā)行第一例

2012年6月，江蘇奧賽康藥業(yè)股份有限公司（下稱“奧賽康藥業(yè)”）預披露招股書申報稿，開始了漫長的上市之旅，隨即遭遇長達一年多的IPO暫停。2014年1月，IPO重啟，奧賽康藥業(yè)憑借其細分行業(yè)龍頭地位與靚麗的業(yè)績，順利拿到批文。

當時，證監(jiān)會放開IPO市盈率限制，奧賽康藥業(yè)以67倍的市盈率刷新了此輪IPO重啟后的發(fā)行紀錄。如此之高的市盈率，也給公司招來了市場的強烈批評。與此同時，奧賽康藥業(yè)的老股轉讓也遭諸多詬病。最終，公司因老股轉化新股的問題受到證監(jiān)會質疑，被緊急叫停IPO發(fā)行，成了2014年A股恢復IPO以來暫緩發(fā)行第一例。

奧賽康藥業(yè)的IPO擱淺，影響到了整個市場。此后，雖無明文規(guī)定，但市場皆知A股IPO被劃上了隱形的23倍市盈率紅線。IPO中的老股轉讓嚴格受限，減持套現(xiàn)甚至成為監(jiān)管層最近兩年重點打擊的市場行為之一。到2014年底，奧賽康藥業(yè)IPO批文有效期過期，公司再未啟動IPO。

2018年7月10日，東方新星披露重大資產(chǎn)交易預案，奧賽康作價76.5億元借殼上市。

鑫廣綠環(huán)：發(fā)行前出事故致5人死亡

2014年，鑫廣綠環(huán)向證監(jiān)會提交招股書，但由于證監(jiān)會對該版招股書中的拆借收入、廢危收入、銅陵項目等多處描述提出質疑，2015年5月26日，鑫廣綠環(huán)首發(fā)申請被否。兩年后，鑫廣綠環(huán)再闖A股，2017年10月31日終于過會。誰知就差臨門一腳時，卻突發(fā)生產(chǎn)事故，IPO之路再生波折。

在申購前一天，鑫廣綠環(huán)危險廢物處理中心的工人在卸料取樣的過程中被溢出氣體熏倒，造成5人死亡。2017年12月13日，鑫廣綠環(huán)發(fā)布公告稱，“因發(fā)行人出現(xiàn)突發(fā)事件，造成生產(chǎn)人員傷亡，發(fā)行人與保薦機構（主承銷商）申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司協(xié)商，出于保護投資者權益的考慮，決定暫緩后續(xù)發(fā)行工作。”

一直到現(xiàn)在，鑫廣綠環(huán)的公司公告仍停留在暫緩發(fā)行的時間點上。

海爾施：涉嫌商業(yè)賄賂，被媒體精準狙擊

2016年8月15日，證券市場紅周刊發(fā)表了一篇名為《海爾施：財務堪憂、子公司陷賄賂丑聞》的文章，文中稱海爾施《招股意向書》中給出的財務狀況并不樂觀，仍有一定的瑕疵存在，該公司員工及其子公司還涉及幾起商業(yè)賄賂丑聞，招股書中卻并未披露。

次日，一腳已經(jīng)踏入A股市場的海爾施發(fā)布公告，針對公司出現(xiàn)媒體質疑事項，出于保護投資者權益的考慮，經(jīng)公司與保薦機構協(xié)商決定，將暫緩后續(xù)發(fā)行工作并主動進行核查。待媒體質疑所涉事項核查結束后，公司及保薦機構將及時公告后續(xù)發(fā)行事宜。

這一核查就是4年，海爾施離上市也漸行漸遠。如今，海爾施的IPO批文早已過了有效期，而公司也再無進一步動作。

僑源氣體：遭媒體質疑后暫緩發(fā)行，重新申報創(chuàng)業(yè)板

2017年3月，僑源氣體披露招股書，并預計4月18日進行網(wǎng)上路演。然而4月15日，公司突發(fā)公告稱因出現(xiàn)媒體質疑事項，僑源氣體和申萬宏源協(xié)商決定，暫緩后續(xù)發(fā)行工作。

原來，在當年4月8日，有媒體發(fā)布了題為《財務數(shù)據(jù)多處矛盾，僑源氣體IPO獲批理由何在》的稿件，直指僑源氣體招股書存多處疑點。2015年公司在銷售收入同比增長10%以上的條件下，凈利潤卻同比下滑20%；而2016年，在營收同比增長不足10%的條件下，凈利潤卻同比大增6成以上。不排除該公司在費用支出上存在人為操縱的嫌疑。此外，僑源氣體在兩版招股書中的營業(yè)收入存在差異，無法從相應的現(xiàn)金流量、賒銷金額數(shù)據(jù)中找到合理的印證，令人懷疑公司披露的財務數(shù)據(jù)真實性。

如今，僑源氣體的IPO批文早已到期，但公司并沒有放棄登陸資本市場。據(jù)公開資料顯示，今年8月，僑源氣體已與中信建投簽署上市輔導協(xié)議，并在四川證監(jiān)局備案，擬在創(chuàng)業(yè)板上市。

天常股份：被實名舉報財務造假，至今未能上市

2017年4月，天常股份成功過會，并在同年11月3日獲得證監(jiān)會下發(fā)批文。然而，到了11月8日，問題出現(xiàn)了。常州市宏發(fā)縱橫新材料科技股份有限公司以“誠信的名義”在上海召開天常股份IPO財務造假新聞發(fā)布會，公布了向證監(jiān)會實名舉報的關于天常股份招股說明書存在虛假披露以及涉嫌利益輸送的證據(jù)。

11月13日晚間，天常股份發(fā)布《關于公司暫緩首次公開發(fā)行股票發(fā)行工作公告》。公告顯示，天常股份與保薦機構（主承銷商）東方花旗證券有限公司協(xié)商，決定暫緩后續(xù)發(fā)行工作。

有意思的是，天常股份是當年常州第三家被實名舉報的擬上市公司。如今，另外兩家公司都已成功上市，但天常股份卻依舊停留在原地。

除了上述案例，其實還有不少公司也都經(jīng)歷過離A股只差臨門一腳，卻被無情叫停的遭遇。他們有的再闖A股成功突圍，有的仍停留在原地踏步；有的選擇被并購，有的實現(xiàn)借殼上市……在此不一一贅述。

螞蟻重新上市時間或推遲半年左右 將退還打新資金

我們再回到螞蟻集團，一則暫緩上市的通告，讓全網(wǎng)都為首富操碎了心。有業(yè)內人士表示，螞蟻集團在上市期期間被聯(lián)合監(jiān)管，屬于會后重大事項，應當被要求補充披露，補充披露完成后便可上市。

11月3日晚間，螞蟻集團執(zhí)行董事長井賢棟召集集團內部中高管召開緊急會議，會議上提及到“暫緩”之后，保守估計螞蟻重新上市的時間要被推遲半年左右。井賢棟當晚還表示，此次螞蟻IPO打新的的資金會退還給投資人，包括戰(zhàn)略投資者與通過支付寶進行投資的散戶投資者。在螞蟻集團重新申請上市時，重新進行“打新”。

11月4日早，螞蟻集團在港交所公布，此次香港公開發(fā)售的申請股款，即連同1%經(jīng)紀傭金、0.0027%證監(jiān)會交易征費以及0.005%聯(lián)交所交易費，將不計利息分兩批退回。集團表示，第一批退回于11月4日，就全部或部分不獲接納申請，發(fā)送白表電子退款指示、寄發(fā)退款支票及退款；第二批退回于11月6日，會就全部申請（只限于第一批退回項下尚未退回部分)退款。

此外，針對螞蟻集團暫緩上市對于計劃參與戰(zhàn)配新發(fā)基金的影響，支付寶官方客服回應稱，因螞蟻集團暫緩在A+H上市計劃，戰(zhàn)略基金中原計劃參與戰(zhàn)略投資于螞蟻上市的部分也相應暫緩。目前基金均已成立，基金運作不受影響。

注：以上內容僅提供參考，不作為投資建議，市場有風險，投資需謹慎！

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