觀點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇以及流動(dòng)性合理充裕下，市場(chǎng)向好邏輯并未發(fā)生改變。國(guó)慶節(jié)后市場(chǎng)連續(xù)跳空上行，帶動(dòng)人氣。而政策刺激力度提振有加，市場(chǎng)迎來(lái)中長(zhǎng)期重要支撐。短期局部利空不影響節(jié)后反彈趨勢(shì)，建議投資者繼續(xù)持倉(cāng)觀望，而輕倉(cāng)以及空倉(cāng)的投資者，可在指數(shù)整理之際，繼續(xù)考慮低吸和加倉(cāng)。此外，近期投資者人數(shù)再次增加以及全面注冊(cè)制不斷推進(jìn)下，市場(chǎng)慢牛格局有望延續(xù)。

11月以來(lái)，市場(chǎng)反彈趨勢(shì)良好，今日也一度繼續(xù)表現(xiàn)，但上午收盤前的跳水還是令很多人一頭霧水。說(shuō)實(shí)際的，這里的跳水雖然無(wú)跡可尋，但是如果從盤面上看，主要是創(chuàng)業(yè)板的殺跌，其實(shí)還是有一些原因的。

首先，醫(yī)藥器械板塊大跌。消息面，支架價(jià)格從均價(jià)1.3萬(wàn)元下降至中位價(jià)格700元左右，最低報(bào)價(jià)僅469元。與2019年相比，相同企業(yè)的相同產(chǎn)品平均降價(jià)93%，國(guó)內(nèi)產(chǎn)品平均降價(jià)92%，進(jìn)口產(chǎn)品平均降價(jià)95%，按意向采購(gòu)量計(jì)算，預(yù)計(jì)節(jié)約109億元。消息影響，樂(lè)普醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療等相關(guān)概念股走低，而醫(yī)藥板塊也整體受挫；

其次，新能源汽車熄火。在新能源汽車規(guī)劃的刺激下，近期新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)走強(qiáng)，龍頭比亞迪更是多次大漲總市值超過(guò)5000億。而連續(xù)大漲后一度迎來(lái)跳水，也引發(fā)板塊的調(diào)整。

醫(yī)藥板塊當(dāng)中，很多醫(yī)藥股市值比較大，權(quán)重占比比較高，一旦走低，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的影響還是比較大，所以這里的跳水也就貌似也就能夠很好的解釋。不過(guò)，這種突然的跳水，完全是消息面因素的刺激，并非市場(chǎng)本身意愿。因此，這里的調(diào)整時(shí)間會(huì)比較短暫，而空間也不會(huì)太大。

回到市場(chǎng)中，指數(shù)午后下行已經(jīng)放緩，權(quán)重以及部分題材股雖然分化但支撐依舊，疊加連續(xù)的反彈后出現(xiàn)的首次回撤，也順理成章。不過(guò)，指數(shù)一度的調(diào)整中，我們還注意到北向資金是持續(xù)流入的，這也說(shuō)明雖然指數(shù)整理，但是風(fēng)險(xiǎn)偏好還是在回升中。

展望下周，市場(chǎng)經(jīng)歷此前調(diào)整后已經(jīng)迎來(lái)反彈趨勢(shì)，而外圍不確定性因素也有望盡快落地，在三季報(bào)落幕以及市場(chǎng)影響因素放緩之際，指數(shù)短期的反彈還有延續(xù)的大概率。也就是說(shuō)，這里即便調(diào)整，下周仍有繼續(xù)反彈甚至創(chuàng)反彈新高的可能。

因此，目前需要做的，就是繼續(xù)堅(jiān)守底倉(cāng)以及此的加倉(cāng)倉(cāng)位，耐心等待市場(chǎng)整理結(jié)束以及新的上行。而如果指數(shù)短期仍有調(diào)整，則可繼續(xù)考慮新的低吸。

機(jī)會(huì)方面，重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)方向：首先，還是低估值類的周期股。經(jīng)濟(jì)景氣度持續(xù)回升，低估值的周期股或是最大的受益者，無(wú)論是地產(chǎn)、銀行等，其實(shí)整體漲幅不大，而且具備修復(fù)以及補(bǔ)漲的需求；其次，景氣度持續(xù)向好的方向，如新能源汽車、工程機(jī)械，軍工以及消費(fèi)電子等板塊；此外，消費(fèi)以及疫苗概念，尤其是消費(fèi)需求回暖下，可選消費(fèi)的提升空間以及疫苗消息刺激下，疫苗概念的低吸機(jī)會(huì)；當(dāng)然，對(duì)于科技股來(lái)說(shuō)，三季報(bào)以及外圍事件落地之后，反彈的機(jī)會(huì)也是存在的，可整體性低吸。