近日，中央經(jīng)濟工作會議明確提出2021年八項重點任務(wù)，其中包含解決好種子和耕地問題，強調(diào)要加強種質(zhì)資源保護和利用，加強種子庫建設(shè)。而2020年7月農(nóng)業(yè)部發(fā)布 《2020年農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全證書(生產(chǎn)應(yīng)用)批準(zhǔn)清單》，其中包含玉米、大豆各1種。根據(jù)我國轉(zhuǎn)基因農(nóng)作物商業(yè)化流程，在品種取得生物安全證書以后，還需經(jīng)歷商業(yè)化許可、品種審定、種子生產(chǎn)經(jīng)營許可等步驟。

業(yè)內(nèi)人士認為，一方面，玉米供需缺口持續(xù)擴大將帶動種植產(chǎn)業(yè)鏈景氣度回暖；另一方面，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化進程有望提速，轉(zhuǎn)基因技術(shù)儲備充足的企業(yè)將快速搶占市場份額。我國種業(yè)有望迎來周期與成長共振的黃金發(fā)展期。

事件驅(qū)動種子和耕地問題被重點關(guān)注

2020年12月16日至18日，中央經(jīng)濟工作會議在北京舉行，提到2021年要抓好八大重點任務(wù)。

其中，第五點提到解決好種子和耕地問題。具體內(nèi)容：保障糧食安全，關(guān)鍵在于落實藏糧于地、藏糧于技戰(zhàn)略。要加強種質(zhì)資源保護和利用，加強種子庫建設(shè)。要尊重科學(xué)、嚴格監(jiān)管，有序推進生物育種產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。要開展種源 “卡脖子”技術(shù)攻關(guān)，立志打一場種業(yè)翻身仗。

對比2018年中央經(jīng)濟工作會議重點強調(diào)鄉(xiāng)村振興 (著力增加優(yōu)質(zhì)綠色農(nóng)產(chǎn)品供給、重視新型經(jīng)營主體發(fā)展、改善農(nóng)村人居生活環(huán)境及深化農(nóng)村土地制度改革)及2019年央經(jīng)濟工作會議強調(diào)加快農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革及恢復(fù)生豬生產(chǎn)，本次中央經(jīng)濟會議對種業(yè)的重視程度明顯提升。

本次會議把生物育種放在前所未有的高度，主要基于國內(nèi)種業(yè)基本盤的長遠考慮。

其一，我國種植面積有限，提高糧食單產(chǎn)成為解決糧食問題的重中之重。生物育種技術(shù)的應(yīng)用在解決抗蟲抗藥及抗除草劑性狀的同時，在提高作物單產(chǎn)方面亦成效顯著。自2016年我國實行玉米供給側(cè)改革以來，國內(nèi)玉米庫存持續(xù)下降。需求端的提振使得玉米現(xiàn)貨價格達到近五年高點，并帶動其他主糧價格提升。雖然進口能在短期內(nèi)彌補部分玉米缺口，但考慮到玉米種植季的延后性，國內(nèi)玉米要達到供需平衡仍需一段時間。而在“以我為主、立足國內(nèi)、確保產(chǎn)能、適度進口、科技支撐”的國家糧食安全戰(zhàn)略大基調(diào)下，轉(zhuǎn)基因種子的推出已經(jīng)箭在弦上。

其二，本次會議的工作重點亦符合“十四五”規(guī)劃《建議》中突出強調(diào)的辦好發(fā)展和安全兩件大事，其中生物育種作為8個前瞻性、戰(zhàn)略性國家重大科技項目之一，被寫入國家十四五規(guī)劃綱要。未來生物育種技術(shù)的推廣及應(yīng)用有望加快。

其三，種質(zhì)資源是種業(yè)的“芯片”，是種業(yè)原始創(chuàng)新的物質(zhì)基礎(chǔ)。

市場前景種植產(chǎn)業(yè)鏈迎來周期向上拐點

在新冠肺炎疫情背景下，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)作為國家的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，糧食安全問題再次受到國家各個層面的高度關(guān)注。會議強調(diào)保障糧食安全，關(guān)鍵在于落實藏糧于地、藏糧于技戰(zhàn)略，一方面要加強種質(zhì)資源保護和利用，加強種子庫建設(shè)；另一方面要尊重科學(xué)、嚴格監(jiān)管，有序推進生物育種產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。

我國種業(yè)大而不強特征突出，在新冠肺炎疫情和草地貪夜蛾等外部因素影響下，以轉(zhuǎn)基因育種為代表的生物育種技術(shù)放開節(jié)奏有望加速。轉(zhuǎn)基因政策一旦放開，種企盈利能力將得到顯著提升，同時，種業(yè)進入門檻抬升，轉(zhuǎn)基因技術(shù)儲備充足的企業(yè)將快速搶占市場份額，市場占有率快速提升。

2016年，我國玉米臨儲收購政策取消之后，玉米臨儲庫存開始快速去化，從2.37億噸下降至2019年的5759萬噸，今年市場看好后續(xù)玉米價格表現(xiàn)，臨儲拍賣積極性高漲，我國玉米庫存已經(jīng)見底。而在養(yǎng)殖高盈利刺激下，下游生豬產(chǎn)能正在快速恢復(fù)，根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的數(shù)據(jù)，全國能繁母豬存欄于2019年10月實現(xiàn)首次環(huán)比轉(zhuǎn)正，2020年6月實現(xiàn)首次同比轉(zhuǎn)正，截至2020年11月，全國生豬存欄和能繁母豬存欄均已恢復(fù)到常年水平的90%以上，產(chǎn)能恢復(fù)速度非?？?。

隨著下游生豬產(chǎn)能向生豬存欄的快速轉(zhuǎn)化，未來2-3年內(nèi)，飼用玉米需求將持續(xù)旺盛，帶動玉米供需缺口持續(xù)擴大，支撐玉米價格上行。水稻、小麥作為玉米的替代品，在玉米價格上行的背景下，水稻、小麥的替代需求旺盛，價格有望跟漲。水稻、小麥、玉米等主要農(nóng)產(chǎn)品價格的普漲將帶動種植產(chǎn)業(yè)鏈景氣度回暖。

投資機會種業(yè)在政策催化下值得持續(xù)關(guān)注

2020年7月農(nóng)業(yè)部發(fā)布 《2020年農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全證書(生產(chǎn)應(yīng)用)批準(zhǔn)清單》，其中包含玉米、大豆各1種。根據(jù)我國轉(zhuǎn)基因農(nóng)作物商業(yè)化流程，在品種取得生物安全證書以后，還需經(jīng)歷商業(yè)化許可、品種審定、種子生產(chǎn)經(jīng)營許可等步驟。隨著國家層面、政策層面對種業(yè)技術(shù)方面的重視，相關(guān)品種的轉(zhuǎn)基因種子商業(yè)化、市場化將加速推進，或于2021年有所落地，種子行業(yè)規(guī)模或有新突破，種業(yè)相關(guān)企業(yè)值得期待。

西南證券認為，中央經(jīng)濟會議對種業(yè)的聚焦有望促使種業(yè)尤其是生物育種產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。目前農(nóng)業(yè)部公告已經(jīng)批準(zhǔn)了三個轉(zhuǎn)基因玉米安全性狀，后續(xù)品種審定等配套措施亦有望加速出臺，轉(zhuǎn)基因種子的商業(yè)化應(yīng)用進程有望進一步落地。建議關(guān)注轉(zhuǎn)基因技術(shù)及性狀儲備豐富的大北農(nóng)、荃銀高科、隆平高科以及品種優(yōu)勢明顯的傳統(tǒng)玉米種企登海種業(yè)。

銀河證券指出，年末年初為政策頻出期，尤其對種植業(yè)板塊影響較大?；跁h中提到的農(nóng)業(yè)相關(guān)政策，可重點關(guān)注種業(yè)企業(yè)，主要源于轉(zhuǎn)基因種子加速推進以及未來市場化帶來的規(guī)模增厚，建議關(guān)注隆平高科、大北農(nóng)、登海種業(yè)、荃銀高科等。其次，建議關(guān)注與糧食生產(chǎn)、耕地相關(guān)的個股，包括蘇墾農(nóng)發(fā)、北大荒等。

華西證券表示，一方面，玉米供需缺口持續(xù)擴大將帶動種植產(chǎn)業(yè)鏈景氣度回暖；另一方面，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化進程有望提速，轉(zhuǎn)基因技術(shù)儲備充足的企業(yè)將快速搶占市場份額。我國種業(yè)有望迎來周期與成長共振的黃金發(fā)展期。標(biāo)的選擇方面，依次推薦蘇墾農(nóng)發(fā)、登海種業(yè)、農(nóng)發(fā)種業(yè)、荃銀高科、萬向德農(nóng)、北大荒、隆平高科、大北農(nóng)等。