【盤面觀點(diǎn)】

今日兩市沒有延續(xù)昨日的悲觀情緒，小幅高開后展開修復(fù)性反彈，場(chǎng)內(nèi)籌碼極度松動(dòng)市場(chǎng)分歧加大，主力資金兌現(xiàn)需求較強(qiáng)，三大指數(shù)沖高回落明顯。盤面上賺錢效應(yīng)較為溫和，個(gè)股閃蹦跌停潮顯著收斂，券商代表權(quán)重發(fā)力，汽車產(chǎn)業(yè)鏈、農(nóng)林牧業(yè)、能源開采、國(guó)防軍工漲幅居前，醫(yī)療器械、紡織制造、計(jì)算機(jī)設(shè)備、娛樂傳媒則陷入調(diào)整。技術(shù)層面，滬指下方支撐較為明確，在未有實(shí)質(zhì)性利空的背景下暫時(shí)沒有破位的跡象，而上行嚴(yán)重乏力各大板塊難以形成合力，北上資金與場(chǎng)外資金更多的是選擇波段操作，介入的深度較為有限，預(yù)計(jì)指數(shù)將圍繞狹窄的箱體反復(fù)震蕩。

當(dāng)前行情進(jìn)入一段比較尷尬的事情，一面是嚴(yán)監(jiān)管與炸雷潮齊飛帶來的風(fēng)險(xiǎn)偏好萎縮，一面是政策拖地的平穩(wěn)預(yù)期，反映到盤面上就會(huì)呈現(xiàn)出熱點(diǎn)題材雖說有一定活躍但持續(xù)力度都很低，場(chǎng)內(nèi)外資金更多樂忠于短線博弈，只要稍有盈利空間就會(huì)選擇逢高離場(chǎng)，等回落至合理價(jià)位又會(huì)激發(fā)抄底潮，所以波段操作是最明智的選擇。而消息面證監(jiān)會(huì)發(fā)聲稱將促進(jìn)居民儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化，增強(qiáng)投資者信心，定調(diào)了2021年的監(jiān)管政策核心，無論從明年全球宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的再通脹還是國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)投機(jī)價(jià)值的枯竭都會(huì)導(dǎo)致國(guó)民儲(chǔ)蓄在未來10年內(nèi)進(jìn)行大規(guī)模的搬家，監(jiān)管層的相關(guān)表述有可能會(huì)顯著加快這一進(jìn)程，A股在完成體制化改革后有望成為新的財(cái)富蓄水池。建議投資者戰(zhàn)略性布局券商、大宗商品、農(nóng)林牧業(yè)，短期可適當(dāng)參與汽車產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)療器械、半導(dǎo)體的交易性機(jī)會(huì)。

【消息面】

1、發(fā)改委：開展企業(yè)債券本息兌付風(fēng)險(xiǎn)排查和存續(xù)期監(jiān)管

發(fā)改委開展2021年度企業(yè)債券本息兌付風(fēng)險(xiǎn)排查和存續(xù)期監(jiān)管有關(guān)工作，要求各省級(jí)發(fā)展改革委對(duì)轄區(qū)內(nèi)近期到期特別是2020年底前到期，以及2021年企業(yè)債券本息兌付等風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面排查。對(duì)排查后存在償債風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)債券，列為重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象，制定應(yīng)對(duì)方案，定期進(jìn)行調(diào)度，及時(shí)協(xié)調(diào)發(fā)行人、主承銷商等開展風(fēng)險(xiǎn)處置，并派專人赴企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)，按照市場(chǎng)化、法治化原則，及時(shí)推動(dòng)化解風(fēng)險(xiǎn)。

2、吳曉靈：對(duì)金融科技公司等應(yīng)按介入方式及程度、風(fēng)險(xiǎn)等實(shí)施有差別管理

央行前副行長(zhǎng)吳曉靈今日回復(fù)媒體記者采訪時(shí)表示，持牌經(jīng)營(yíng)是金融行業(yè)的通用規(guī)則。由于平臺(tái)公司、數(shù)據(jù)公司、科技公司的稟賦優(yōu)勢(shì)，他們可能在某些環(huán)節(jié)上相較傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更有成效或更具有成本優(yōu)勢(shì)，理論上存在享受相對(duì)寬松一些監(jiān)管指標(biāo)的可能。應(yīng)當(dāng)根據(jù)這些公司的介入方式和介入程度，按照風(fēng)險(xiǎn)的大小以及風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)由誰承擔(dān)等原則，實(shí)施有差別的監(jiān)管。監(jiān)管方式上，需要輔以與之適配的手段和工具。此外，涉及科技公司和金融機(jī)構(gòu)的合作模式、數(shù)據(jù)確權(quán)和個(gè)人信息保護(hù)、模型和算法的審慎和公平、防范利益沖突、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和計(jì)量、反壟斷、風(fēng)險(xiǎn)救助等方面的內(nèi)容，需要深入研究。