周三，股指低開回升。截至收盤，滬深300指數(shù)上漲0.3%，最終收報(bào)5098.74點(diǎn)；上證50指數(shù)上漲0.17%，最終收報(bào)3516.10點(diǎn)；中證500指數(shù)下跌0.13%，最終報(bào)收6420.26點(diǎn)。

期指三個(gè)品種均小幅收跌。截至收盤，IH2106合約下跌0.02%，IF2106合約下跌0.03%，IC2106合約下跌0.28%。升貼水方面，由于近期指數(shù)逐步企穩(wěn)反彈，三大股指期貨貼水率大幅縮小。截至收盤，IF2106、IH2106、IC2106合約分別貼水70.14點(diǎn)、52.50點(diǎn)、98.66點(diǎn)，中證500股指期貨的貼水幅度大幅下降至1.59%。

量能方面，期指持倉開始觸底回升，三個(gè)品種當(dāng)日共計(jì)加倉1633手，總持倉增至527448手。同時(shí)期指各品種持倉均有不同程度上升，其中IF加倉2454手至212963手，IH減倉1335手至75302手，IC加倉514手至239183手。

主力持倉方面，IC和IH主力合約小幅減持，IF主力合約小幅增持，市場分歧加大。IC合約多頭主力減倉量小于空頭，其中多頭減倉1006手，空頭減倉1210手，凈空持倉小幅降至2685手；IH多頭減倉量大于空頭，多頭減倉1780手，空頭減倉949手，凈空持倉升至1657手；IF存在邊際加倉勢頭，多頭加倉1103手，空頭加倉760手，凈空持倉小幅下降至7227手。

具體席位方面，與本周二相比，IF合約席位持倉有增有減。多頭方面，海通期貨席位多頭持倉增加142手，凈多持倉下降至7401手，申銀萬國期貨席位多頭減倉336手，凈多持倉上升至7766手。空頭方面，中信期貨席位多頭減倉95手，凈空持倉下降至9226手，國泰君安期貨席位空頭減倉635手，凈空持倉上升至1863手，華泰期貨席位空頭小幅減倉，凈空持倉下降至16754手，此外，其他券商系期貨公司席位空頭持倉均有所減少。

從總體來看，周三期指持倉小幅增加，市場仍然對未來指數(shù)漲跌存在較大分歧。機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股的反彈對滬深300指數(shù)的拉動(dòng)作用較強(qiáng)，我們認(rèn)為，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)從過去的消費(fèi)板塊逐步向低市盈率、低市凈率等低估值板塊轉(zhuǎn)移，從而帶動(dòng)上證50和滬深300指數(shù)上漲，建議單邊做多IH2106或IF2106合約。