今日，滬深兩市小幅低開，開盤后走勢各異。在金融股的帶領(lǐng)下，滬指震蕩走高，盤中翻紅并不斷創(chuàng)下日內(nèi)高點(diǎn)。而創(chuàng)業(yè)板走低拖累深證市，指數(shù)始終于綠盤位置震蕩。午后，市場震蕩走低，延續(xù)近期分化表現(xiàn)。盤面上，休閑服務(wù)領(lǐng)漲，家用電器、紡織服飾、非銀金融、商業(yè)貿(mào)易以及采掘等漲幅居前，而有色金屬領(lǐng)跌，電氣設(shè)備、國防軍工、汽車以及機(jī)械設(shè)備等走低。

上周開始，兩市已經(jīng)產(chǎn)生了比較大的分化。比如滬指反彈趨勢依舊，多次報收陽線。但是創(chuàng)業(yè)板和深圳市則不同，上周三開始連續(xù)走低。深成指重心不斷下移，而創(chuàng)業(yè)板更是已經(jīng)迎來了調(diào)整趨勢。很顯然，上周市場的大分化，對于相對高位的科技等成長股相對不利，對于創(chuàng)業(yè)板以及深證指都是嚴(yán)重的拖累。而底部反彈的金融等藍(lán)籌股，則是給滬指帶來了支撐和提振。

這種分化的背后，更多的還是熱點(diǎn)的退潮。比如此前一直火熱的半導(dǎo)體出現(xiàn)高位的劇烈震蕩，比如強(qiáng)勢的新能源持續(xù)走強(qiáng)后迎來分化，而光伏大漲后也出現(xiàn)了回調(diào)。但無論是藍(lán)籌股的反彈亦或是成長股的調(diào)整，貌似都沒有持續(xù)，而且也沒有讓市場的天平重新傾斜。一方面，藍(lán)籌股此前估值調(diào)整并不充分，而且目前宏觀并非全面寬松，并不具備新的趨勢性行情；而另一方面，成長類品種大多景氣度高，行業(yè)基本面穩(wěn)定，也不具備持續(xù)走低的基礎(chǔ)。

所以，階段上看，市場風(fēng)格可能不會隨意向誰傾倒。不過，上周我們說過，目前誰也不具備持續(xù)走熱的可能，而更多的可能是來回的切換，風(fēng)格不斷地轉(zhuǎn)向。這對于階段的操作來說還是比較困難的。而且在這種格局下，需要留意的是一旦兩市背馳不斷，也要謹(jǐn)防短期可能的殺跌，畢竟熱潮退卻、市場分化下，需要用回調(diào)或者是洗盤進(jìn)行格局的打破，否則就不會有新的業(yè)態(tài)。

因此，對于近期連續(xù)走高的品種，還是需要適當(dāng)?shù)倪M(jìn)行減持，而低位連續(xù)反彈的品種，也不建議隨意追高，畢竟高位品種分化可能還有反復(fù)，但低位品種超跌反彈后還有再次回撤的可能。

總體上，進(jìn)入8月份，市場仍有反復(fù)，不排除還有劇震，建議保持觀望同時耐心等待整理結(jié)束，在這個過程中，繼續(xù)規(guī)避高位高估值品種，對于能力把握比較強(qiáng)的投資者，還可逢低進(jìn)行波段操作。而把握能力弱的投資者，則輕倉觀望為主。下半年市場系統(tǒng)性風(fēng)險可能性很低，更多的依舊是風(fēng)格輪動的結(jié)構(gòu)行情。