誰也沒想到，在“有鋰走遍天下”的A股，工業(yè)機(jī)床竟然搶盡了風(fēng)頭。8月23日，東方財(cái)富工業(yè)母機(jī)概念掀漲停潮，板塊指數(shù)暴漲14%！

政策是主要催化。近日國資委黨委擴(kuò)大會議決定，“針對工業(yè)母機(jī)、高端芯片、新材料、新能源汽車等加強(qiáng)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)”。這是對7月30日中央政治局會議，強(qiáng)調(diào)要“解決‘卡脖子’難題，發(fā)展專精特新中小企業(yè)”的響應(yīng)。

將工業(yè)母機(jī)放在高端芯片、新材料前面，重視程度可見一斑。而在此之前，很多投資者恐怕還不知道工業(yè)母機(jī)是何物。

工業(yè)母機(jī)，即機(jī)床，是生產(chǎn)一切工業(yè)品的基礎(chǔ)設(shè)備。習(xí)慣了新能源車、光伏等為代表的制造業(yè)股票一路狂飆，就會明白，機(jī)床一直默默無聞本就不正常。要知道，在2018年，我國低檔和中檔數(shù)控機(jī)床的國產(chǎn)化率已經(jīng)分別達(dá)到約82%和65%(前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù))。

我國機(jī)床國產(chǎn)化率

來源：科德數(shù)控招股書

業(yè)績說明一切。觀察漲幅榜，主營數(shù)控機(jī)床的國盛智科、浙海德曼、綠的諧波、科德數(shù)控2021年一季報(bào)，歸母凈利潤均實(shí)現(xiàn)100%以上的增長。歐科億、華銳精密、海天精工、宇環(huán)數(shù)控中報(bào)增速也能保持在翻倍及以上。其中，海天精工中報(bào)凈利潤同比大增196.51%，該股今年漲幅已達(dá)152.96%(截至2021年8月24日)！

不過，國產(chǎn)機(jī)床并非沒有輝煌過，在一片熱潮中，我們需要對國產(chǎn)機(jī)床有更深入的認(rèn)識。

國產(chǎn)機(jī)床的“昔日榮光”

“十八羅漢”已難覓蹤影

相比下游，機(jī)床并不是暴利的行業(yè)。一臺造價(jià)十萬的機(jī)床，在其大約十年的使用周期中，甚至可以生產(chǎn)上千萬的產(chǎn)品。不過，也正因?yàn)榇?，機(jī)床的生產(chǎn)要求很高，是典型的技術(shù)密集、資金密集和勞動(dòng)力密集行業(yè)。

發(fā)展工業(yè)機(jī)床意義重大，但和芯片類似，國產(chǎn)機(jī)床短板明顯。尤其是高檔機(jī)床，2018年國產(chǎn)化率僅約6%。作為對比，我國LCD光刻膠國產(chǎn)化率約5%，半導(dǎo)體光刻膠國產(chǎn)化率約1%。

國產(chǎn)機(jī)床曾經(jīng)的輝煌，也主要建立在中低檔產(chǎn)品。而且一去十年，當(dāng)年的“十八羅漢”已經(jīng)難覓蹤影。

“十八羅漢”指的是十年之前的18家國有機(jī)床廠。其中，2011年，沈陽機(jī)床集團(tuán)產(chǎn)值27.8億美元，位居全球第一；大連機(jī)床也以23.8億美元的產(chǎn)值位居第四。但2019年，全球排名前十的機(jī)床廠商基本被德日占據(jù)。而沈陽機(jī)床目前還沒脫離虧損泥沼。

發(fā)展高端機(jī)床困難重重

產(chǎn)業(yè)鏈需同步前行

高端機(jī)床的痛，不是一朝一夕形成的。

由于工業(yè)化進(jìn)程較晚，我國機(jī)床產(chǎn)業(yè)本身就處于追趕的位置。比如，機(jī)床產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)數(shù)控化趨勢，但我國工業(yè)機(jī)床數(shù)控化率僅為30%左右，遠(yuǎn)低于日本(超90%)、德國(超75%)和美國(超80%)。

數(shù)控化時(shí)代，機(jī)床產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)高度分工的態(tài)勢，數(shù)控系統(tǒng)、機(jī)床主體制造、關(guān)鍵零部件等逐步分離，且專業(yè)化程度越來越高。任何一個(gè)環(huán)節(jié)落后，都將影響機(jī)床產(chǎn)業(yè)的高端化進(jìn)程。

數(shù)控機(jī)床產(chǎn)業(yè)鏈

來源：國盛智科招股書

與此前的芯片產(chǎn)業(yè)類似，當(dāng)前國內(nèi)機(jī)床制造企業(yè)已經(jīng)習(xí)慣進(jìn)口配套產(chǎn)品，即便國內(nèi)上游企業(yè)有生產(chǎn)能力，也很難獲得訂單，這就進(jìn)一步影響企業(yè)產(chǎn)品的升級進(jìn)程，形成惡性循環(huán)。以國盛智科為例，其核心零部件的外采比例超過80%。

我國芯片產(chǎn)品面臨基礎(chǔ)研究薄弱的困難，華為也曾苦于在國內(nèi)找不到處理器芯片設(shè)計(jì)人才，機(jī)床產(chǎn)業(yè)也是如此。

原中國機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會常務(wù)副理事長陳惠仁曾于2019年撰文稱，我國機(jī)床行業(yè)基礎(chǔ)技術(shù)研究能力弱化，研發(fā)人員大量流失?；A(chǔ)技術(shù)研究工作邊緣化、碎片化。這種碎片化不僅表現(xiàn)在企業(yè)層面，還有高校甚至政府部門。而且現(xiàn)有技術(shù)研發(fā)體系還缺失技術(shù)共享和推廣機(jī)制，而這卻是成熟的技術(shù)研發(fā)體系必不可少的。

除此之外，技工的培養(yǎng)也尤為重要。國盛智科在招股書中表示，合格、成熟的機(jī)床現(xiàn)場操作技工培養(yǎng)周期至少需要5年，高級技工培養(yǎng)的周期平均超過8年。

路雖遠(yuǎn)，行則將致

民營企業(yè)扛大旗

工業(yè)機(jī)床的使用周期約7-10年，現(xiàn)在距離2011年國產(chǎn)機(jī)床的巔峰，整整十年。不同于十年前，面對下游的更新需求和新能源帶來的資本開支熱潮，我國機(jī)床產(chǎn)業(yè)在高檔產(chǎn)品中已有突破。

時(shí)移世易，這次民營企業(yè)扮演了重要角色，國盛智科、海天精工、創(chuàng)世紀(jì)、科德數(shù)控、亞威股份等就是其中的代表。而在2020年11月發(fā)布的第二批“專精特新”企業(yè)名單中，也有近20家機(jī)床行業(yè)企業(yè)入選。

今年1月，《人民日報(bào)》曾發(fā)表《國產(chǎn)機(jī)床，高端有突破》，稱“中高端多點(diǎn)開花，機(jī)床行業(yè)呈現(xiàn)觸底回暖跡象”。其中，科德數(shù)控在五軸聯(lián)動(dòng)數(shù)控機(jī)床的突破就是典型。

長期以來，五軸聯(lián)動(dòng)數(shù)控機(jī)床都是技術(shù)含量最高的類型，被列為戰(zhàn)略物資加以管制，國內(nèi)市場主要由德國、日本、美國等占據(jù)?？频聰?shù)控于2013年成為國內(nèi)少數(shù)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)自主數(shù)控系統(tǒng)的五軸聯(lián)動(dòng)數(shù)控機(jī)床企業(yè)之一，2015年實(shí)現(xiàn)了對德出口，意義重大。國盛智科也已成功開發(fā)以五軸聯(lián)動(dòng)數(shù)控機(jī)床為代表的高檔數(shù)控機(jī)床系列產(chǎn)品。

不過，不能忽視的是，雖然我國是全球最大機(jī)床生產(chǎn)國和消費(fèi)國，但總體大而不強(qiáng)。個(gè)別突破并不能代表行業(yè)整體，數(shù)控系統(tǒng)和部分關(guān)鍵功能部件仍依賴進(jìn)口。而且在我國約200億美元的機(jī)床產(chǎn)業(yè)中，沒有任何一家企業(yè)年?duì)I收在50億元以上。國盛智科和科德數(shù)控兩家主營高檔數(shù)控機(jī)床的代表企業(yè)，2020年?duì)I收分別僅有7.36億元和1.98億元。

還應(yīng)認(rèn)識到的是，即使在部分高端數(shù)控機(jī)床部件和數(shù)控系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化，其性能和質(zhì)量都很難達(dá)到國外先進(jìn)水平，要真正實(shí)現(xiàn)突破，需要產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同進(jìn)行。此外，雖然整個(gè)機(jī)床產(chǎn)業(yè)可能面臨新一輪景氣周期，但原材料價(jià)格的上漲也在吞噬其利潤空間。