我曾說,9月底是布局消費(fèi)股的一個(gè)最佳時(shí)機(jī),周期股面臨大幅調(diào)整,而消費(fèi)股有望接過接力棒,市場風(fēng)格完成切換,四季度消費(fèi)板塊將會(huì)迎來大幅反彈的機(jī)會(huì)。一般四季度是傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季,特別是白酒等食品飲料板塊會(huì)出現(xiàn)比較好的業(yè)績增長。從國慶節(jié)到元旦、春節(jié),節(jié)假日比較多,對(duì)于白酒、食品飲料等方面消費(fèi)將會(huì)大幅增加,這勢必會(huì)提升消費(fèi)股的熱度。 2019年我就提出“消費(fèi)白馬股是值得拿來養(yǎng)老的品種”的觀點(diǎn)。我把白酒、醫(yī)藥、食品飲料稱作消費(fèi)三劍客,屬于傳統(tǒng)行業(yè)、傳統(tǒng)消費(fèi)板塊中增長最確定的方向,而免稅店,醫(yī)美以及互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)屬于新型消費(fèi),同樣受益于消費(fèi)升級(jí)和消費(fèi)大爆發(fā),長期的投資機(jī)會(huì)依然比較明顯。在經(jīng)過半年的下跌之后,很多消費(fèi)白馬股已經(jīng)跌出了價(jià)值,比如說像白酒板塊平均跌幅高達(dá)40%,這在歷史上是比較罕見的,甚至超過了2018年貿(mào)易摩擦期間的跌幅。 機(jī)會(huì)是跌出來的,在大幅調(diào)整之后,這些業(yè)績優(yōu)良,增長穩(wěn)定的消費(fèi)白馬股具備了比較好的投資價(jià)值。我在7月份發(fā)行的前海開源優(yōu)質(zhì)龍頭基金,現(xiàn)在已經(jīng)打開申購,在建倉期恰巧遇到優(yōu)質(zhì)龍頭股的調(diào)整,逢低進(jìn)行了布局,成功地實(shí)現(xiàn)了低位建倉,抓住了一個(gè)長期的投資機(jī)會(huì)。 今年以來周期股大漲、大宗商品價(jià)格大漲,我認(rèn)為并不是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度較大進(jìn)而推動(dòng)需求增加導(dǎo)致的,更多是由于美聯(lián)儲(chǔ)放水所催生的資產(chǎn)泡沫,是由于資金推動(dòng),而不是需求拉動(dòng)。事實(shí)上在疫情的沖擊之下,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度并不大,特別是我國7、8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度實(shí)際上是在減弱,很多地區(qū)并沒有出現(xiàn)需求旺盛的局面。反而由于大宗商品價(jià)格的上漲導(dǎo)致工業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)成本大幅提升,最典型的就是煤炭價(jià)格暴漲導(dǎo)致電廠出現(xiàn)普遍虧損,每生產(chǎn)一度電就虧損一定的金額,這樣使得電廠沒有動(dòng)力擴(kuò)大供電,很多地方甚至實(shí)現(xiàn)了拉閘限電的政策,進(jìn)一步導(dǎo)致很多中小企業(yè)生存困難。 今年海外疫情嚴(yán)重,催生了許多企業(yè)大量的出口需求,很多中小企業(yè)接到了大量的出口訂單。這方面本來是我國的優(yōu)勢,因?yàn)槲覈谝咔榉揽胤矫孀坑谐尚?,可以全面開工向海外供應(yīng)需求產(chǎn)品。但是由于國際炒作資本利用期貨大幅炒高原材料價(jià)格,導(dǎo)致煤炭、有色金屬、黑色金屬、石油等價(jià)格出現(xiàn)暴漲,極大地侵蝕了我國制造業(yè)的利潤,相當(dāng)于把全球需求上升帶來的利潤吞噬殆盡。我國很多制造企業(yè)淪為一個(gè)為海外炒作資本打工的角色,拉閘限電是無奈之舉。 但是拉閘限電對(duì)于中小企業(yè)的影響不容低估,甚至可能會(huì)造成一批中小企業(yè)的破產(chǎn)倒閉,從而加大失業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。建議從更長期的角度去考慮拉閘限電的影響,而不能治標(biāo)不治本。在煤炭價(jià)格上漲之后,電價(jià)被控制的比較低,導(dǎo)致電廠出現(xiàn)暫時(shí)虧損,有可能會(huì)考慮根據(jù)成本價(jià)格地上漲,適當(dāng)?shù)卣{(diào)整電價(jià)的定價(jià)機(jī)制,使電廠有動(dòng)力生產(chǎn)更多的電以保證需求。 這次出現(xiàn)拉閘限電的現(xiàn)象,再次給我們提示了能源供應(yīng)穩(wěn)定的重要性。現(xiàn)在我國提出雙碳目標(biāo),即2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰,2060年實(shí)現(xiàn)碳中和,要達(dá)成此目標(biāo),大力發(fā)展新能源是不二之選。如果我國在光伏、風(fēng)電、氫能源等方面能夠加大發(fā)展的力度,將進(jìn)一步減少在能源結(jié)構(gòu)中對(duì)于煤電水電的依賴度,一定程度上也是保障我國能源供應(yīng)安全的一個(gè)重要舉措。 這次大力發(fā)展新能源的革命,我認(rèn)為是能源的革命,這將會(huì)改變一系列的行業(yè),包括對(duì)工業(yè)企業(yè)、高污染行業(yè)一定的發(fā)展限制,對(duì)新能源行業(yè)的補(bǔ)貼力度加大,或者是給予更多的支持政策,從而提高新能源在能源結(jié)構(gòu)中的占比進(jìn)而提高我國能源供應(yīng)的安全系數(shù)。 希望以后不會(huì)再出現(xiàn)較大面積拉閘限電的局面,讓很多企業(yè)陷于被動(dòng)的局面。當(dāng)然對(duì)于企業(yè)來說也要量力而行,不能為了搶訂單、惡意競爭,為了賺一點(diǎn)微薄的利潤去不斷的擴(kuò)大產(chǎn)能,一旦未來需求下降,可能會(huì)造成大量的產(chǎn)能閑置,造成巨大的浪費(fèi),甚至可能會(huì)導(dǎo)致很多盲目擴(kuò)張的企業(yè)最終破產(chǎn)倒閉。 這次疫情肆虐,奪走了全球很多人的生命,全球經(jīng)濟(jì)付出了巨大的代價(jià)。我國由于及時(shí)進(jìn)行了防控措施,才取得良好的成果,基本上控制住了疫情,及時(shí)地復(fù)產(chǎn)復(fù)工,保障人民的生命安全和維持生產(chǎn)生活的秩序。這是我們的優(yōu)勢,我們一定要把優(yōu)勢利用起來,成為我國未來發(fā)展的一個(gè)重要推動(dòng)力,進(jìn)一步推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)中的占比,就像二戰(zhàn)時(shí)期美國作為非戰(zhàn)區(qū)向全球各國供應(yīng)物資一樣,我國現(xiàn)在在疫情戰(zhàn)爭中處于有利的地位,我們也要發(fā)揮優(yōu)勢,向全球供應(yīng)物資,同時(shí)獲得合理的利潤,在造福人類的同時(shí)能夠真正的抓住機(jī)遇,贏得發(fā)展的機(jī)會(huì),這一點(diǎn)是互惠互利的。 當(dāng)前A股總體市場風(fēng)格已經(jīng)發(fā)生了切換,建議投資者抓住機(jī)遇,積極布局消費(fèi)股,迎接四季度預(yù)計(jì)的消費(fèi)大反彈機(jī)會(huì)。做價(jià)值投資知易行難,敢于在低位去配置被錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)龍頭股是一個(gè)非常重要的策略。在前期消費(fèi)股大幅回調(diào)的時(shí)候,我反復(fù)給大家強(qiáng)調(diào)了這一點(diǎn):好的公司并不會(huì)因?yàn)楣蓛r(jià)的波動(dòng)而出現(xiàn)改變,消費(fèi)白馬股的長期看好邏輯并沒有出現(xiàn)改變。如果只盯著股價(jià)的波動(dòng)去投資,甚至認(rèn)為股價(jià)波動(dòng)影響企業(yè)的價(jià)值,那就大錯(cuò)特錯(cuò)了。所以建議大家要堅(jiān)定價(jià)值投資理念,從基本面的角度去抓住好公司或者是好基金的機(jī)會(huì),可以逢低布局調(diào)整到位的優(yōu)質(zhì)龍頭股,或者通過投資優(yōu)質(zhì)龍頭基金來抓住未來優(yōu)質(zhì)龍頭股出現(xiàn)恢復(fù)性上漲的機(jī)會(huì)。 在投資中要堅(jiān)持正確的理念,避免爭論,更不要與一些沒有投資理念的人去辯論。芒格曾經(jīng)幽默地說過,不要和豬去摔跤,因?yàn)槟銈儍蓚€(gè)都會(huì)搞一身泥,而豬則樂在其中。所以要避免噪音干擾,不要進(jìn)行無謂的爭論,堅(jiān)持從基本面的角度去選擇好公司,特別是一些被錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)龍頭股,不失為當(dāng)前最好的投資策略之一。 責(zé)任編輯:七禾編輯 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:洪周璐
電話:15179330356
七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))
![]() 七禾網(wǎng) | ![]() 沈良宏觀 | ![]() 七禾調(diào)研 | ![]() 價(jià)值投資君 | ![]() 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | ![]() 七禾網(wǎng)APP蘋果 | ![]() 七禾網(wǎng)投顧平臺(tái) | ![]() 傅海棠自媒體 | ![]() 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號(hào)]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位