昨日放量走低后，今日市場再次迎來調(diào)整。兩市整體低開低走，盤中一度跳水，午后繼續(xù)低迷下，尾盤呈現(xiàn)殺跌。全天看，消費(fèi)板塊表現(xiàn)搶眼，休閑服務(wù)、家用電器以及食品飲料等走強(qiáng)，而其他多數(shù)板塊表現(xiàn)頹勢，其中煤炭大跌領(lǐng)銜，有色金屬以及鋼鐵、化工等板塊跌幅居前。

值得注意的是，近期市場整體疲軟，連日來還出現(xiàn)連續(xù)調(diào)整，但是北向資金整體流入趨勢明顯。尤其是19日以來，除了昨日凈流出30.42億之外，北向資金全部呈現(xiàn)凈流入，而且今日市場下挫之際，北向資金全天大幅凈流入。而就在上周四和周五，北向資金也呈現(xiàn)連續(xù)凈流入超百億的年內(nèi)罕見表現(xiàn)。

很明顯，市場整理之際，北向資金在進(jìn)行著掃貨。從市場表現(xiàn)看，價值股的整體表現(xiàn)遠(yuǎn)強(qiáng)于其他品種，這點(diǎn)從近期上證50整體走強(qiáng)，而中證500持續(xù)走低的劇烈分化就能略知一二。與此同時，當(dāng)日市場集體走低之際，消費(fèi)股整體表現(xiàn)搶眼，食品飲料板塊還一度迎來漲停潮。顯然，對于大消費(fèi)品來說，外資的關(guān)注度應(yīng)該是在加強(qiáng)的。

所以，對于大消費(fèi)的關(guān)注，應(yīng)該逐步提上日程。一方面，茅臺自8月中旬創(chuàng)下本輪回調(diào)新低的1525.5之后開啟反彈，兩個月來已累計上漲超過20%；另一方面，消費(fèi)類品種此前連續(xù)調(diào)整后估值回歸，也具備階段的反彈需求；此外，周期股和期貨價格背離，本輪周期板塊普漲行情將進(jìn)入尾聲，對消費(fèi)類品種的整體性機(jī)會或有提振。

不過，從交易層面看，消費(fèi)類品種更多的具備階段性的交易機(jī)會，但從景氣度方向，還不具備大行情的基礎(chǔ)。而真正的趨勢性機(jī)會，當(dāng)前還是政策導(dǎo)向下的新能源方向。

因此，市場的階段性調(diào)整，和周期股的走低有很大的關(guān)系，也是情緒面的具體反映，但市場當(dāng)前沒有絕對的實(shí)質(zhì)性利空，不用過于擔(dān)心大的調(diào)整。而國慶之后兩市總體膠著，主要還是對經(jīng)濟(jì)增速放緩壓力的擔(dān)憂，同時通脹高企，市場總體承壓。而在這個過程中，流動性保持穩(wěn)定，市場支撐基礎(chǔ)還在。對于激進(jìn)的投資者來說，可繼續(xù)挖掘三季報以及高景氣品種的階段性機(jī)會。而對于更多的風(fēng)險偏好不高的投資者，當(dāng)前輕倉觀望或者適當(dāng)關(guān)注低估值品種，同時，耐心等待市場新的方向選擇后再做具體的定奪。