隨著甲醇價(jià)格持續(xù)走高，烯烴工廠利潤(rùn)嚴(yán)重收縮，10月中旬開(kāi)始，部分烯烴配套甲醇工廠開(kāi)始外售甲醇，如大唐、久泰、寶豐等，導(dǎo)致甲醇供應(yīng)增量，甲醇期貨隨之走弱，之后國(guó)家調(diào)控煤價(jià)，煤炭期貨一度跌停等影響下，甲醇期貨也一度跌停，截至10月25日，甲醇期貨主力合約MA2201收盤3180，較10月12日最高點(diǎn)下滑1055個(gè)點(diǎn)。

期貨走弱下，國(guó)內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)10月中旬開(kāi)始也呈現(xiàn)下滑走勢(shì)，且跌幅較大，現(xiàn)甲醇市場(chǎng)整體買氣表現(xiàn)欠佳，業(yè)者觀望操作居多，多數(shù)地區(qū)表現(xiàn)有價(jià)無(wú)市。截至10月25日，內(nèi)蒙部分廠家3000-3050元/噸，魯北部分下游招標(biāo)3300-3390元/噸，江蘇進(jìn)口出罐價(jià)格在3220元/噸，較10月13日下滑580-952元/噸附近，跌幅20-24%左右。隨著港口與內(nèi)地套利開(kāi)啟，部分港口貨物倒流至內(nèi)地如山東等地。

數(shù)據(jù)來(lái)源：金聯(lián)創(chuàng)

港口方面，10月中開(kāi)始港口甲醇期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)走弱，期間甲醇期貨受動(dòng)煤跌停影響也一度呈現(xiàn)跌停，受此影響，港口現(xiàn)貨呈現(xiàn)下滑，市場(chǎng)買氣表現(xiàn)乏力；隨著港口價(jià)格大幅走跌，近期部分港口貨有倒流內(nèi)地。隨著部分低價(jià)進(jìn)口貨源流入內(nèi)地，加之近期天氣影響下，港口卸貨較緩，近日港口庫(kù)存呈現(xiàn)下滑。

西北主產(chǎn)區(qū)方面，10月中旬開(kāi)始，受煤炭政策下調(diào)煤價(jià)影響，動(dòng)煤及甲醇期貨呈現(xiàn)走低，期間一度跌停，業(yè)者心態(tài)嚴(yán)重受挫，加之下游整體原料庫(kù)存偏高，市場(chǎng)買氣欠佳，成交氛圍較弱，內(nèi)蒙部分價(jià)格下滑至3000元/噸下方。雖煤炭期貨10月中開(kāi)始呈現(xiàn)走弱，但煤炭現(xiàn)貨仍顯緊張，故廠家成本依然較高，故隨著甲醇價(jià)格的下滑，廠家利潤(rùn)虧隨呈現(xiàn)加劇。期間部分企業(yè)因成本問(wèn)題出現(xiàn)降負(fù)如久泰、大唐等，后續(xù)煤炭等情況待繼續(xù)關(guān)注。隨著廠家?guī)齑孀吒?，本周初部分企業(yè)繼續(xù)下調(diào)價(jià)格，開(kāi)始保價(jià)銷售。

山東地區(qū)，10月中旬開(kāi)始，隨著動(dòng)煤、甲醇期貨及外圍市場(chǎng)走弱，山東甲醇市場(chǎng)隨之呈現(xiàn)下滑走勢(shì)，隨著港口與當(dāng)?shù)靥桌_(kāi)啟，港口低價(jià)貨物流入繼續(xù)沖擊當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)；再者魯北等下游原料庫(kù)存偏高，業(yè)者看空后市居多，故10月25日魯北部分下游招標(biāo)價(jià)格下滑至3300-3390元/噸附近，接近9月22日、23日附近的價(jià)格水平。魯南受當(dāng)?shù)夭糠盅b置重啟預(yù)期及外圍走弱傳導(dǎo)，10月中以來(lái)價(jià)格也出現(xiàn)回落，現(xiàn)部分零散3650元/噸附近。

此階段內(nèi)（10月中至今）受煤炭?jī)r(jià)格偏高影響，加之甲醇價(jià)格回落，部分上游裝置降負(fù)/停車，如河南、西北等部分裝置，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)甲醇企業(yè)整體開(kāi)工呈現(xiàn)下滑，下圖看出，截至10月25日，國(guó)內(nèi)甲醇企業(yè)開(kāi)工65.27%，較10月10日下滑0.83個(gè)百分點(diǎn)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：金聯(lián)創(chuàng)

下游開(kāi)工方面，近期甲醇下游開(kāi)工表現(xiàn)不一，烯烴受成本問(wèn)題，整體開(kāi)工呈現(xiàn)下滑，現(xiàn)隨著甲醇價(jià)格回落，關(guān)注部分烯烴裝置后續(xù)重啟及部分烯烴配套甲醇外銷等情況；傳統(tǒng)下游漲跌不一，成本較高，下游板廠等需求較弱，加之部分地區(qū)限電等影響下，甲醛開(kāi)工偏低；DMF 部分裝置重啟下，開(kāi)工有增加，華魯下周重啟待關(guān)注；BDO部分裝置檢修下，整體開(kāi)工有下滑。

數(shù)據(jù)來(lái)源：金聯(lián)創(chuàng)

近期國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)偏弱為主，各地區(qū)均有不同程度下滑，預(yù)計(jì)短期交投偏淡及煤炭政策等影響下或維持弱勢(shì)。目前中下游接貨偏謹(jǐn)慎，加之港口低價(jià)貨源流入沖擊，內(nèi)地甲醇市場(chǎng)繼續(xù)下滑概率大，不過(guò)目前內(nèi)地停車裝置較多下企業(yè)庫(kù)存普遍不高，加之成本面仍存一定支撐，局部地區(qū)下滑空間有限，而期貨方面則受煤炭等消息影響較大，短期黑色品種期貨或繼續(xù)壓制甲醇走勢(shì)，部分港口貨物或繼續(xù)倒流內(nèi)地。值得一提的是，天然氣供應(yīng)偏緊，后續(xù)存漲價(jià)預(yù)期，需關(guān)注氣頭裝置及成本變化。