今年糧食市場(chǎng)變化不一，尤其是玉米先后經(jīng)歷了震蕩起伏后，行情變得更加撲朔迷離。一方面，玉米價(jià)格起落不定，最高價(jià)格和最低價(jià)格之間差距不?。涣硪环矫?，以往的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)似乎也失靈了，例如當(dāng)前正值玉米上市的時(shí)間，按理說(shuō)往年這個(gè)時(shí)候正是玉米價(jià)格下跌的時(shí)候，但今年玉米卻像開了掛一樣，頻頻上漲。但是對(duì)于當(dāng)前玉米的這種上漲，很多人更為“憂慮”，一方面是因?yàn)橛衩變r(jià)格起伏不定，后續(xù)玉米會(huì)走出什么樣的行情尚不明朗，擔(dān)心會(huì)出現(xiàn)“過(guò)山車”式的滑落；另一方面，需求以及市場(chǎng)的情緒也明顯不如往年，出現(xiàn)了大幅回落。因此，對(duì)于本輪玉米的上漲，市場(chǎng)更多的是觀望為主。那么本輪瘋狂上漲的玉米還能漲多久呢？

一、誰(shuí)在助力玉米上漲？

本輪玉米上漲受幾個(gè)因素影響：

首先是華北地區(qū)遭遇的降雨使部分玉米受損減產(chǎn)，農(nóng)民惜售情緒轉(zhuǎn)濃，使華北地區(qū)供應(yīng)偏緊，導(dǎo)致了需求重心向東北移動(dòng)。

其次，隨著能源價(jià)格上漲，運(yùn)輸成本上升，導(dǎo)致玉米的流通成本及難度均增加。

三是今年由于天氣原因，秋收推遲，而市場(chǎng)情緒開始醞釀升溫。

但是我們也可以看到，這些都是階段性的影響，玉米整體的供需基本面并沒(méi)有改變。我們逐一來(lái)分析：

在基層惜售的情緒中，黑龍江地區(qū)惜售情緒較高，而其地理位置相對(duì)偏遠(yuǎn)，運(yùn)力更加緊張，但遼吉地區(qū)尚好，尤其是遼寧地區(qū)離港口較近，后續(xù)隨著玉米陸續(xù)上市，惜售的情緒可能會(huì)很快走弱。

其次，運(yùn)輸將成為今年玉米走勢(shì)的一個(gè)關(guān)鍵影響因素。因?yàn)槿绻衩走\(yùn)不出來(lái)，很多都是有價(jià)無(wú)市。尤其當(dāng)前糧源集中在東北地區(qū)，目前來(lái)看雖然東北運(yùn)力尚未得到緩解，但是政策層面已經(jīng)明確表態(tài)，要幫助做好玉米的賣糧工作，且有關(guān)部門也下發(fā)通知，11月將下調(diào)玉米等運(yùn)費(fèi)。此外，吉林、內(nèi)蒙古地區(qū)的煤炭供應(yīng)也得到緩解，價(jià)格也有所回落，這些都是針對(duì)玉米運(yùn)輸?shù)睦?。不過(guò)需要警惕的是，今年天氣變化頻繁，后續(xù)可能仍會(huì)面臨極端天氣影響運(yùn)輸。

第三，市場(chǎng)的情緒雖然在醞釀，但是已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不似去年那般高漲了，尤其是許多貿(mào)易商吃了去年高位囤貨的虧以后，不敢再貿(mào)然出手建庫(kù)，更多表現(xiàn)為理性和謹(jǐn)慎。

二、玉米的供需深層分析

另一方面，從玉米總體供需來(lái)看，今年玉米總產(chǎn)量增長(zhǎng)已成定局，這也使得今年糧食再次連續(xù)7年超過(guò)1.3萬(wàn)億斤，實(shí)現(xiàn)了糧食的十八連增?？傮w供給增加，而需求也發(fā)生了變化。

首先深加工的變化不大，就算開足馬力也消化不了這么龐大數(shù)量的玉米。而玉米的主要需求仍在飼用需求上，但是飼用需求也發(fā)生了變化。

雖然當(dāng)前生豬產(chǎn)能高企，并且仍有慣性增長(zhǎng)，但是已與去年的情況大不同了。隨著養(yǎng)殖業(yè)全面虧損，壓欄情緒會(huì)總體下降，尤其是當(dāng)生豬體重超過(guò)240斤以后，其生長(zhǎng)速度變慢，飼料用料卻增加，反而會(huì)加劇虧損，因此在整個(gè)豬價(jià)下跌趨勢(shì)中，出欄呈總體上升之勢(shì)。而另一方面，從整個(gè)豬周期來(lái)看，產(chǎn)能淘汰也將成為必然。再加上飼料價(jià)格不斷上漲，加劇了養(yǎng)殖戶的壓力，因此在這種情況下，對(duì)玉米的需求則更為謹(jǐn)慎。雖然當(dāng)前小麥與玉米的價(jià)差縮小，但是仍有一些地區(qū)仍然未放棄小麥的替代，而且除了小麥以外，稻谷很有可能接棒成為下一替代谷物。

所以總體來(lái)看，玉米供需的大格局為供給增加，而需求偏弱。

三、玉米還能漲多久？

玉米還能漲多久呢？主要受兩方面因素影響：

一是玉米糧源的流通情況。農(nóng)民惜售導(dǎo)致糧源流通偏少，市場(chǎng)供應(yīng)緊張，價(jià)格上漲，但是以東北玉米的產(chǎn)量來(lái)說(shuō)，惜售的時(shí)間相對(duì)有限，并不具備長(zhǎng)期惜售的條件。尤其是今年秋收推延，而春節(jié)相對(duì)較早，因此惜售的情緒可能不會(huì)太長(zhǎng)。而一旦上量有所松動(dòng)，極易引發(fā)市場(chǎng)整體變化。

二是市場(chǎng)各主體的博弈情況。今年農(nóng)戶、企業(yè)以及貿(mào)易商情緒都有所變化?；鶎酉矍榫w雖然高漲，但是很容易隨著市場(chǎng)的變化而改變。而企業(yè)由于成本高企，利潤(rùn)走低，多采用分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)的辦法隨采隨用。而貿(mào)易商也更加謹(jǐn)慎，因此這種擠牙膏式的行情很容易拖拽玉米的走勢(shì)，也使得玉米很難走出太大的趨勢(shì)來(lái)。換句話說(shuō)，玉米這輪上漲雖然勢(shì)頭看著猛，但是支撐力不足，很容易受風(fēng)吹草動(dòng)的變化而改變，所以這輪漲勢(shì)恐難以持續(xù)太久。