4年凈值穩(wěn)穩(wěn)破8！他們說：交易策略必須具備這兩點！

七禾網(wǎng)14、據(jù)我們了解，你們是全品種覆蓋交易，對于不同的期貨品種，請問倉位和資金是如何分配的？今年化工、黑色系等品種的行情波動很大，你們有沒有重點配置這些品種？

楊輝：因為我們配置的所有期貨品種，都是根據(jù)歷史行情來配置的。黑色系在回測數(shù)據(jù)當中應該是表現(xiàn)最好的一個大類，從任何一年來說，黑色都可以說是我們重點配置的品種，就是看有沒有行情的問題了。

七禾網(wǎng)15、我們觀察到，貴團隊的展示賬戶主要利潤來源于焦炭、動力煤，而目前焦炭、焦煤、動力煤手續(xù)費提高得非常多，并且限倉非常嚴格，流動性下降較多。請問你們是否會把這三個品種從交易標的中剔除？

周燾：黑色系的商品因為歷史趨勢較好，價值大，所以在操作過程中，盈利幅度相對其他品種較多，目前因為提手續(xù)費，限價等原因，我們暫時停止交易這三個品種

七禾網(wǎng)16、貴團隊在七禾網(wǎng)量化排行榜展示的“簡諾投資”賬戶經(jīng)常倉位較重，甚至有時會達到90%以上，而大部分量化交易者主張的是輕倉長期堅持執(zhí)行自己的程序，請問你們敢于重倉的主要原因是什么？

周燾：其實我們也沒有重倉，我們真正拿來做單的倉位可能只占到20%左右，但之所以我們倉位達到90%以上，是因為我們現(xiàn)在做股指，會在日內鎖單，又因為股指保證金很高，所以會顯示我們倉位比較高。如果排掉鎖單資金，我們倉位應該是在20%左右。

楊輝：還有一點，尾盤如果我們還有資金，還經(jīng)常會出金，這兩個原因造成了顯示上我們會有比較重的一個倉位，但實際上我們倉位并不重。

七禾網(wǎng)17、近期商品期貨經(jīng)歷了大幅上漲和大幅下跌，并且貴團隊的展示賬戶資金曲線也處于新高的位置，請問你們是否會出于控制風險的角度，主動降低倉位？

周燾：我們在量化交易的過程中不會摻入主觀交易，所以我們沒有主觀通過手工方式降低倉位，一切都以交易算法識別結果為準。不過在大幅上漲之后下跌的過程中，交易程序自動平掉了很多倉位，降低了賬戶整體的風險度。

七禾網(wǎng)18、貴團隊的展示賬戶“簡諾投資”，從2018年初到2019年初，資金曲線經(jīng)歷了一波持續(xù)一年的橫盤回撤期，請問出現(xiàn)這一波橫盤回撤的主要原因是什么？你們是如何度過漫長的橫盤和回撤期的？

楊輝：2018、2019年橫盤回撤期的原因，主要是當時我們的整個體系、整個模型，對于期貨市場的理解還沒有完全到位，還沒有真正形成我們的多品種、多周期這種對沖的模式。我們當時的策略還是偏簡單、偏少的，所以導致出現(xiàn)了長期的橫盤。

2018年年底，我們開始采用了大規(guī)模的多模型組合之后，明顯地度過了一個橫盤和回撤期。

七禾網(wǎng)19、2020年以來大部分量化交易者獲利都不錯，也有越來越多的人想學量化交易。貴團隊認為哪些人是比較適合做量化交易的？對于想做量化交易的交易者，你們有什么建議？

楊輝：現(xiàn)在由于像交易開拓者、金字塔這類第三方軟件存在，導致了實際上學量化交易的門檻并不高。就交易模型而言，它的思想等實際上是非常簡單的，可能難就難在一些細節(jié)上的處理上。

如果大家對這方面感興趣，建議大家可以從第三方的軟件，比如金字塔、交易開拓者、文華等來進行學習，相對來說就簡單得多。

周燾：另外我再補充一點，其實做量化交易和做手工交易原理都是一樣的，都需要建立自己一套比較嚴格的交易系統(tǒng)。做量化的交易者，遇到回撤的時候，遇到行情不順利的時候也是一樣，一定要忍過這段時期，一定要保證你心理能承受你的交易結果。其實這個也是對量化交易者的建議，你的量化交易的結果是你心理要能承受的，包括勝率、盈虧比、最大回撤。在實盤當中要不斷去練去磨，一旦磨練了、試了，你對回撤麻木了，我認為就是適合的。

七禾網(wǎng)20、貴團隊常駐貴陽，就你們的觀察和體驗來看，你們認為貴陽的金融投資環(huán)境和比如上海、杭州等地相比，有哪些區(qū)別？

楊輝：這個差別確實很大，上海和杭州交易團隊的水平比起貴陽來確實要高好幾個層次，不在一個層次上，愿意投入金融領域的資金也不是一個量級。貴陽這個地方也有它的優(yōu)勢，在整個地區(qū)它的水平并不高，在上海、杭州等地想要出頭，想要做出一個很高水平的成績，對一般人來說太難太難了，但是在貴陽這個地區(qū)的話，相對來說難度要小很多了。相當于打怪物，這個怪物的難度完全不在一個層次上。

周燾：貴陽從整體經(jīng)濟的環(huán)境、對期貨交易的理解、對程序化交易的理解上來講，都不能和上海、杭州相提并論，他們應該是遠比我們的量級大，比我們的程度要深。貴陽跟上海、杭州比，相對是一個比較封閉的環(huán)境，在這個環(huán)境中，別說量化交易了，期貨交易的團隊都很少。一方面是大家都是貴陽本地人，對期貨交易并不理解；第二方面是貴陽本地的資金也不足以支撐很多比較大的期貨交易團隊，所以說這是一個非常大的區(qū)別。

七禾網(wǎng)21、對于一個量化交易團隊，硬件和技術方面的投入也很重要。請問貴團隊在這方面做了哪些投入？

楊輝：實際上在技術方面，我們投入是很大的，因為目前來說我們并沒有采用第三方的交易平臺，我們整個的交易平臺都是自己用CTP寫的。任何一個CTP版本的升級，我們這邊的程序都必須要跟上，比方說前段時間的穿透式等，我們要從底層架構里對整個東西進行調整。我們技術上這一塊的投入實際上是最大的，包括我們對于模型的研究等等，投入也是非常大，基本上就是全方位的投入。

周燾：應該說主要的精力都投入在技術層面；硬件層面的話我們基本上沒有什么投入，硬件層面就是我們兩個自己的筆記本就夠了。

楊輝：硬件是這樣的，因為有一些期貨公司愿意給我們提供交易服務器，我們的程序可以放在他們那邊，相對來說速度要快一點。資金量達到一定級別的話，期貨公司是愿意提供硬件上的投入的。

七禾網(wǎng)22、現(xiàn)在交易團隊和機構眾多，各有各的特點，你們認為一個優(yōu)秀的量化團隊和機構需要具備哪些要素？貴團隊的核心優(yōu)勢在于哪些？

楊輝：我認為我們團隊最核心的主要是在技術方面的優(yōu)勢。因為我們團隊所有的人基本上都是學計算機出身，所以說我們的技術優(yōu)勢是非常明顯的，我們有自己的平臺，我們建立了一個回測等方面的技術標準，包括我們怎么遴選模型等等，整個的技術標準我們自己已經(jīng)建立起來了。

一個優(yōu)秀團隊，我認為這些東西才是它的核心競爭力。隨著資金量的變大，我們不受限于第三方給我們加手續(xù)費等，不受限于第三方軟件的穩(wěn)定性問題給我們帶來的一些煩惱。我們所有的東西全部都是自己的，我們的優(yōu)勢在這個方面。

我認為一個優(yōu)秀的量化團隊，實際上也就是有這些東西，有自己能夠開發(fā)模型的一些體系、一些理解，能夠不受任何外界因素的制約，我認為這些因素才是一個優(yōu)秀的量化團隊要具備的。

周燾：我再補充一點，我覺得我們的核心優(yōu)勢除了在技術層面，人文層面也很重要。第一個是互相理解，第二個是互相支持。在量化交易過程當中，我們團隊不可能不會犯錯，在犯錯以后第一選擇不是互相指責，不是討論功過，而是我們一起找原因、一起分析問題、解決問題。遇到任何事情，我們都會互相站在對方的角度去考慮，比如說針對某一個重大的業(yè)務決策，我們并不會單方面地做出決定，而是我們溝通清楚了以后，從我們互相考慮風險、未來預期的利益這些角度共同考慮，所以說我們在合作的過程當中，沒有任何一件事情紅過臉、吵過架，也沒有因任何一件事情嫉妒別人多賺一點或少賺一點，所以說在人文方面對我們之間也很重要。

七禾網(wǎng)23、請介紹一下交易團隊的情況，有多少成員組成？分工是怎樣的？

周燾：我們團隊主要成員就是我們兩個。基本上我主要是解決算法研究，他主要是平臺研發(fā)。

楊輝：但是這個分工也不絕對，算法這一塊兒，實際上我也要做；平臺這一塊兒，他也要參與。平時的運維其實大家都在做，我們任何一個人有事情，另外一個人必須要頂上，必須要完全拿得下來，這是我們的觀點。

七禾網(wǎng)24、請你們談談您未來的投資規(guī)劃，以及團隊的發(fā)展愿景和規(guī)劃。

周燾：現(xiàn)在我們只是個小團隊，將來我們希望做得更加規(guī)模化、更加組織化?，F(xiàn)在其實我們也沒有特別明確地說一定要做成什么樣子。

目前的想法是，我們要嘗試了解一下，看一下我們現(xiàn)在的能力能不能從私募公司發(fā)產(chǎn)品的角度去入手；另外如果以后做得更大的話，也想從私募的角度，向MOM或者FOF的角度去看一看、去跳一跳，看看能不能碰得到，這應該是整體的非常粗淺的一個自我的發(fā)展愿景。

楊輝：目前階段我們也是操作自己的一些錢，自己首先實現(xiàn)財務自由。從長遠來說，真正想做的事不僅僅只是賺些錢，而是能夠成立私募，或者說以其它的方式為一些特定的人群進行服務，然后幫助他們在投資領域分享中國經(jīng)濟發(fā)展的前景優(yōu)勢，不能夠只是為自己。

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