剛剛過去的2021年，既是“十四五”開局之年，也是新證券法進一步落地實踐的關(guān)鍵一年。隨著監(jiān)管層不斷強調(diào)對資本市場違法違規(guī)行為“零容忍”，一批大案、要案被陸續(xù)查處。整體上看，“不敢違、不能違、不想違”愈發(fā)成為各參與主體的共識。

《證券日報》記者梳理證監(jiān)會及各地證監(jiān)局官網(wǎng)披露的信息發(fā)現(xiàn)，2021年，證監(jiān)會和地方證監(jiān)局累計發(fā)布321份行政處罰決定書。同時，多起備受市場關(guān)注的典型案例陸續(xù)宣判。

9月份，浙江省高級人民法院對全國首例普通代表人訴訟案（五洋債案）做出維持原判的二審判決；10月份，上海市第一中級人民法院一審宣判北八道集團操縱證券市場被罰3億元；11月份，廣東省佛山市中級人民法院對康美藥業(yè)原董事長、總經(jīng)理馬興田等12人操縱證券市場案公開宣判，其中，馬興田被判處有期徒刑12年，并處罰金人民幣120萬元、5名獨董亦需承擔(dān)上億元的連帶賠償責(zé)任??這使市場各方對于監(jiān)管層“零容忍”有了切身感受。

以康美藥業(yè)案為例，隨著案件一審落錘，針對獨董開出的天價罰單對上市公司獨董自身言行產(chǎn)生明顯震懾。從中也可以看到，隨著我國資本市場基礎(chǔ)性制度建設(shè)的逐步完善、法治供給的持續(xù)升級，以及“零容忍”態(tài)度在操作層面的落實，進一步體現(xiàn)了監(jiān)管部門從嚴打擊資本市場違法違規(guī)行為的能力和決心。

而且，資本市場這種“強監(jiān)管”態(tài)勢所體現(xiàn)出的，一方面是法治建設(shè)的不斷健全，另一方面是面對愈發(fā)嚴峻復(fù)雜的證券違法犯罪態(tài)勢，需要不斷強化行政執(zhí)法與刑事司法的銜接配合。例如，圍繞“建制度”，2021年7月份，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳公布《關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》，對加快健全證券執(zhí)法司法體制機制，加大重大違法案件查處懲治力度作出重要部署。同月，《證券期貨違法行為行政處罰辦法》正式施行。

從“行刑聯(lián)動”角度來看，2021年3月份，刑法修正案（十一）已正式實施，大幅提高對欺詐發(fā)行、信息披露造假等犯罪的刑罰力度。

據(jù)證監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，僅2021年上半年，證監(jiān)會累計向公安機關(guān)移送涉嫌犯罪案件及線索119件，移送涉案主體266人，較去年同期增長均在1倍以上。同時，向檢察機關(guān)抄送重大案件17件。

在“證監(jiān)、公安、檢察”三方合力之下，資本市場不僅“快罰快偵快訴”的工作格局加快構(gòu)建，包括行政、刑事和民事在內(nèi)的立體化追責(zé)體系亦初具雛形，這將加快建設(shè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，并推動資本市場在深化改革道路上行穩(wěn)致遠。

作為定調(diào)2022年中國經(jīng)濟工作的重磅會議，2021年12月份召開的中央經(jīng)濟工作會議特別指出，要“全面實行股票發(fā)行注冊制”“加強金融法治建設(shè)”。這意味著未來以注冊制改革為牽引，資本市場在相關(guān)配套制度建設(shè)方面更加可期。