昨日，中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布2021年度中國期貨市場發(fā)展綜述?？偟膩砜?，2021年我國期貨市場成交量創(chuàng)歷史新高，連續(xù)三年大幅增長；在全球場內(nèi)衍生品市場中，中國四家期貨交易所的成交量排名穩(wěn)中有升；在農(nóng)產(chǎn)品、金屬和能源三類品種的全球成交量排名中，中國期貨品種包攬農(nóng)產(chǎn)品前11名、在金屬品種前10強中占9席，能源品種前20強中占7席；期貨期權(quán)新品種穩(wěn)步增加，衍生品體系更加完善；期貨公司資本實力增強，經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入大幅增長。

回顧近兩年我國期貨市場的發(fā)展，物產(chǎn)中大期貨副總經(jīng)理景川對期貨日報記者表示，自新冠疫情爆發(fā)之后，作為風(fēng)險管理工具的期貨市場的功能得到了顯著發(fā)揮，我國期貨市場整體規(guī)模體量也獲得了大幅的增長。近兩年來，市場對期貨工具服務(wù)實體經(jīng)濟愈發(fā)關(guān)注和認可，參與期貨市場的實體企業(yè)在資源配置以及面對風(fēng)險沖擊的管理能力也都得到了顯著的提升。

2021年期市成交量約為2019年全年的1.9倍

2021年，中國期貨市場成交75.14億手（單邊，下同）和581.2萬億元，同比分別增長22.13%和32.84%。全球期貨市場成交625.84億手，中國期貨市場成交量占全球期貨市場總成交量的12%，較2020年占比13.2%下降了1.2個百分點。

期貨日報記者梳理發(fā)現(xiàn)，與2019年全年的成交規(guī)模相比，2021年我國期貨市場成交量約為2019年成交量的1.9倍，成交額約為2019年成交額的2倍。

對此，浙商期貨北京分公司副總屈曉寧在接受期貨日報記者采訪時表示，我國期市成交量和成交額相較兩年前實現(xiàn)大幅增長，得力于期貨市場的大發(fā)展和管理層的支持，同時也是整體從業(yè)人員努力的結(jié)果。具體來看，近兩年來我國期市在品種上市速度、多元化和活躍度等方面都有明顯提升，且我國股指期貨的臨時管控日趨常態(tài)化也成為市場發(fā)展的助力。

“去年來，諸多產(chǎn)業(yè)客戶、機構(gòu)客戶積極參與我國期貨市場，上市公司參與大宗商品套期保值的數(shù)量大幅提高，期市保證金規(guī)模也在去年突破萬億大關(guān)，都是我國期貨市場正在快速發(fā)展的最好證明?！鼻鼤詫幷f。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年年末，我國期貨市場法人客戶共7.2萬個，日均成交量、持倉量占比分別為41%和63%，同比分別增長5個和7個百分點。

分交易所來看，上海期貨交易所（以下簡稱上期所）成交23.7億手和193.1萬億元，同比分別增長14.39%和37.92%，市場占比分別為31.55%和33.23%。上海國際能源交易中心成交0.75億手和21.47萬億元，同比分別增長33.55%和67.93%，分別占全國市場的1%和3.69%。鄭州商品交易所（以下簡稱鄭商所）成交25.82億手和108萬億元，同比分別增長51.75%和79.73%，分別占全國市場的34.36%和18.58%。大連商品交易所（以下簡稱大商所）成交23.64億手和140.5 萬億元，同比分別增長7.12%和28.62%，分別占全國市場的31.47%和24.17%。中國金融期貨交易所（以下簡稱中金所）成交1.22億手和118.2 萬億元，同比分別增長5.86%和2.37%，分別占全國市場的1.62%和20.33%。

四家交易所全球排名穩(wěn)中有升 我國農(nóng)產(chǎn)品成交表現(xiàn)亮眼

2021年，中國4家期貨交易所表現(xiàn)良好。根據(jù)Futures Industry Association（FIA）統(tǒng)計的全年成交量數(shù)據(jù)，鄭商所、上期所、大商所和中金所在全球交易所期貨和期權(quán)成交量排名中分別位居第7、第8、第9和第27。鄭商所、上期所較2020年分別提升了5位和1位，中金所排名沒有變化，大商所下降了2位。

景川告訴記者，過去兩年，全球主要央行投放了大量的流動性，金融市場水漲船高，成為吸納資金的主要蓄水池。可以看到，不僅中國各大期貨交易所，其他包括芝加哥期權(quán)交易所、洲際交易所、芝加哥商業(yè)交易所、印度等國家的證券交易所等全球主要交易所的成交額和成交量均出現(xiàn)大幅增長。與此同時，歐美國家的貨幣財政化也導(dǎo)致大宗商品無論是有色、能化、農(nóng)產(chǎn)品、貴金屬、股指等都掀起了一波大幅上漲的行情，流動性充裕增強了套保資金、套利資金、投機資金進場，推進了市場的成交與持倉的大幅回升。

在2021年全球農(nóng)產(chǎn)品、金屬和能源類品種的成交量排名中，農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)尤其亮眼，中國品種包攬前11名，在前20名中占有15席，包括豆粕、菜籽粕、豆油、棕櫚油、玉米、天然橡膠、紙漿、白糖、棉花、菜籽油、蘋果、雞蛋、玉米淀粉、黃大豆1號、豆粕期權(quán)。

金屬方面，中國品種占據(jù)前10強中9席，前20強中占有13席，包括螺紋鋼、白銀、熱軋卷板、鐵礦石、鎳、鋁、硅鐵、錳硅、鋅、銅、黃金、不銹鋼、錫。能源方面，中國品種在前20強中占有7席，包括燃料油、石油瀝青、動力煤、焦炭、焦煤、原油、液化石油天然氣。

與去年相比，我國農(nóng)產(chǎn)品期貨品種成交在全球排名上延續(xù)了去年的亮眼表現(xiàn)，不少金屬期貨品種也在今年不斷吸引機構(gòu)和個人資金的流入，成交量大幅提升。

新增四小將 我國期貨期權(quán)產(chǎn)品體系更加完善

2021年，中國期貨市場全年一共上市了4個品種，包括2個期貨品種、2個期權(quán)品種。其中，上期所下屬上海國際能源交易中心上市了原油期權(quán)；鄭商所上市了花生期貨；大商所上市了生豬期貨和棕櫚油期權(quán)。

截至2021年底，中國期貨與衍生品市場上市品種數(shù)量達到94個，其中商品類84個（期貨64個、期權(quán)20個），金融類10個（期貨6個、期權(quán)4個）。

中國期貨市場監(jiān)控中心黨委副書記、總經(jīng)理楊光在2022年年初接受期貨日報記者專訪時表示，2021年，我國期貨市場品種持續(xù)豐富，市場進一步多元化發(fā)展。2021年上市的4個期貨期權(quán)品種包括生豬期貨、花生期貨、棕櫚油期權(quán)和原油期權(quán)，為相關(guān)企業(yè)管理風(fēng)險、實現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)營提供有力工具。目前我國場內(nèi)期貨、期權(quán)品種已有94個，包括70個期貨品種和24個期權(quán)，產(chǎn)品完整性進一步提高。廣期所正式掛牌成立，服務(wù)綠色金融改革創(chuàng)新，支持粵港澳大灣區(qū)和國家“一帶一路”建設(shè)。同時交易所場外業(yè)務(wù)不斷豐富，機構(gòu)間場外衍生品規(guī)模繼續(xù)擴大，拓展了期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的范圍。

此外，隨著棕櫚油和原油兩個國際化期權(quán)在2021年的上市，目前我國期貨市場已有7個期貨品種及2個期權(quán)成功引入境外投資者，為境外投資者提供了更多的避險產(chǎn)品和配置工具。

展望2022年，北京工商大學(xué)證券期貨研究所胡俞越等人此前提出，預(yù)計2022年期貨及期權(quán)上市品種將突破100個。上期所將推動航運指數(shù)、液化天然氣、石腦油等更多對外開放品種上市，研究探索黃金期貨國際化；綠色可持續(xù)發(fā)展方面，將積極研究鈷、氫能、氨能和電力等期貨品種。鄭商所將瓶片和長絲等聚酯產(chǎn)業(yè)鏈品種研發(fā)上市。廣期所未來兩年計劃研發(fā)16個品種，涉及四大板塊：一是綠色發(fā)展相關(guān)品種，如碳排放權(quán)期貨、電力期貨、工業(yè)硅等；二是大宗商品指數(shù)類，如商品綜合指數(shù)期貨；三是國際市場互掛類，通過實現(xiàn)與境外交易所的產(chǎn)品互掛，推動資本市場更高水平對外開放；四是具有粵港澳大灣區(qū)、“一帶一路”沿線特色的大宗商品，如咖啡期貨等。

此外，胡俞越等人還指出，2022年，期貨市場聚焦綠色低碳發(fā)展，加快推進綠色低碳衍生品研發(fā)和布局。因此，圍繞新能源、新材料等新興產(chǎn)業(yè)，研發(fā)綠色低碳衍生品，優(yōu)化完善“雙碳”政策相關(guān)品種的合約規(guī)則將成為各大交易所發(fā)力的新方向。此外，廣期所已與全國首家商品指數(shù)編制運營服務(wù)平臺中證商品指數(shù)公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，未來指數(shù)期貨或成為一大亮點。

期貨公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)增長超6成 創(chuàng)新業(yè)務(wù)穩(wěn)中向好

截至2021年底，中國期貨公司總資產(chǎn)1.38萬億元，凈資產(chǎn)1614.46億元，同比分別增長40.8%和19.56%，資本實力有所增強。

從期貨公司的四大主要業(yè)務(wù)來看，截至2021年底，其中經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入314.98 億元，同比增長64.06%；投資咨詢業(yè)務(wù)收入1.76億元，同比增長39.68%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)累計收入12.14億元，同比增長35.34%，截至2021年底，資管產(chǎn)品數(shù)量共1726只，產(chǎn)品規(guī)模 3542.65億元，產(chǎn)品規(guī)模同比增長62.42 %。風(fēng)險管理公司業(yè)務(wù)本年累計業(yè)務(wù)收入2628.59億元，同比增長26%。

與其他業(yè)務(wù)相比，期貨公司的經(jīng)紀業(yè)務(wù)在2021年依然增速最快。在屈曉寧看來，去年期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)的大幅增加主要來源于交易所的引導(dǎo)和政策配合，之前傳統(tǒng)的1、5、9合約也逐漸開始延伸出主力和次主力，特別是金屬品種多為連續(xù)合約，大大提高了市場的交易性和期現(xiàn)聯(lián)動效果。

除經(jīng)紀業(yè)務(wù)以外，期貨資管業(yè)務(wù)、風(fēng)險管理業(yè)務(wù)等也都保持穩(wěn)中向好的良好態(tài)勢，規(guī)模持續(xù)增長。

從期貨資管業(yè)務(wù)來看，2021年是資管新規(guī)過渡期最后一年，目前整改工作穩(wěn)妥有序，效果明顯，期貨公司正在不斷提升專業(yè)能力和主動管理能力，積極發(fā)揮自身衍生品市場管理優(yōu)勢，加強同業(yè)合作，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)正步入持續(xù)健康發(fā)展新階段。

“2021年以來，期貨資管業(yè)務(wù)發(fā)展終于走出了去通道化和結(jié)構(gòu)化的觸底翻轉(zhuǎn)之路，也得益于2020年的公募基金給與投資者的產(chǎn)品認知。同時，房住不炒、信托打破剛兌、銀行理財利率下行等外部環(huán)境也促使資金向二級交易市場流入，期貨資管也借此東風(fēng)加速發(fā)展?！鼻鼤詫幦缡钦f。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月底，期貨公司及其資管子公司私募資管存續(xù)業(yè)務(wù)規(guī)模為3549.09億元。對比2020年12月底的2197億元，同比增長已超60%。

風(fēng)險管理業(yè)務(wù)方面，自2021年以來，在國際形勢復(fù)雜多變，全球大宗商品價格波動加大，企業(yè)風(fēng)險管理需求增加的情況下，期貨風(fēng)險管理公司場外衍生品業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月31日，共有94家期貨公司在協(xié)會備案設(shè)立97家風(fēng)險管理公司，其中有92家風(fēng)險管理公司備案了試點業(yè)務(wù)。2021年全年，期貨公司風(fēng)險管理公司累計業(yè)務(wù)收入2628.59億元，同比增長26%；累計凈利潤20.79億元，同比增長84%。

“這些數(shù)據(jù)表明，2021年期貨行業(yè)風(fēng)險管理公司數(shù)量穩(wěn)步增加，業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利水平均實現(xiàn)強勁增長，風(fēng)險管理業(yè)務(wù)有望成為期貨行業(yè)發(fā)展的重要‘引擎’。”景川說。

在屈曉寧看來，未來資管業(yè)務(wù)和風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)可能是本已經(jīng)出現(xiàn)分層的期貨公司拉開差距的重要抓手，在打好經(jīng)紀業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，引導(dǎo)客戶向資管和風(fēng)險管理轉(zhuǎn)變可能是頭部期貨公司接下來要考慮的問題。

景川認為，在全球?qū)嶓w企業(yè)運用期貨工具進行風(fēng)險管理的需求愈發(fā)凸顯的背景下，同時隨著符合條件的頭部期貨公司上市融資，一批資本實力雄厚、具有國際競爭力、以風(fēng)險管理和資產(chǎn)定價服務(wù)為核心業(yè)務(wù)的衍生品和大宗商品服務(wù)公司的誕生，更多的期貨公司在參與大宗商品的全球定價體系的過程中，仍需要持續(xù)拓寬自身融資渠道，提升自身的資本實力，從而獲得長足發(fā)展。