一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

美國第一季度實(shí)際GDP年化季率初值意外錄得-1.4%，為2020年第二季度以來首次錄得負(fù)值。CNBC評(píng)論稱，這標(biāo)志著美國經(jīng)濟(jì)從1984年以來的最佳表現(xiàn)突然逆轉(zhuǎn)。黃金在GDP公布后短線走高13美元。

2）國內(nèi)新聞

商務(wù)部：美方取消對(duì)華加征關(guān)稅符合美國企業(yè)和消費(fèi)者的根本利益。商務(wù)部發(fā)言人高峰表示，中方始終認(rèn)為，美方單邊加征關(guān)稅措施不利于中國，不利于美國，不利于世界。在當(dāng)前高通脹形勢(shì)下，美方取消對(duì)華加征關(guān)稅符合美國企業(yè)和消費(fèi)者的根本利益。目前，中美雙方經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)保持正常溝通。

3）行業(yè)新聞

德國態(tài)度出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，準(zhǔn)備停止進(jìn)口俄羅斯原油。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》，德國駐歐盟機(jī)構(gòu)代表周四撤銷了對(duì)俄羅斯全面禁運(yùn)的反對(duì)意見，前提是德國有足夠的時(shí)間尋找替代供應(yīng)。德國這一立場(chǎng)轉(zhuǎn)變，是在周三該國與波蘭達(dá)成跨境輸油管道協(xié)議之后作出的。

二、主要品種早盤評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：美股走高，上一交易日A股走勢(shì)分化，上證50和滬深300持續(xù)拉升，中證500和創(chuàng)業(yè)板指繼續(xù)走弱，資金方面北向資金凈流出6.36億元，04月27日融資余額減少114.49億元至14540.01億元?，F(xiàn)階段我國疫情仍在多地發(fā)酵，當(dāng)前的防疫政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響較大，資金悲觀情緒加重。5月初美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將加息50BP，有望進(jìn)一步推升美債收益率和美元指數(shù)，不利于我國的人民幣資產(chǎn)。隨著股指出現(xiàn)大幅反彈，短期指數(shù)有望止跌，操作上建議逢低試多。

【國債】

國債：繼續(xù)下跌，10年期國債收益率上行1bp至2.85%。央行繼續(xù)開展100億元逆回購操作，降準(zhǔn)釋放長期資金約5300億元，Shibor各品種處于低位，資金面寬松。受上海等地疫情影響，工業(yè)生產(chǎn)和消費(fèi)恢復(fù)受限，中央財(cái)經(jīng)委要求全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，國務(wù)院表示要統(tǒng)籌疫情防控和物流暢通保供，暢通國際國內(nèi)物流，已確定的政策舉措上半年要大頭落地。在中美貨幣政策錯(cuò)位的背景下，近幾日人民幣兌美元匯率持續(xù)貶值，不過市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒逐步釋放后，A股有所企穩(wěn)，央行表示近期金融市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)主要受投資者預(yù)期和情緒的影響。隨著上海等地疫情逐步得到控制和各地房地產(chǎn)限購限貸政策繼續(xù)放松，國債期貨價(jià)格將繼續(xù)調(diào)整，操作上建議觀望或做空為主，關(guān)注跨期套利機(jī)會(huì)。

2）能化

【原油】

原油：美國原油庫存增幅遠(yuǎn)低于預(yù)期，另外局部地緣局勢(shì)令全球供應(yīng)緊張狀態(tài)持續(xù)，歐美原油期貨繼續(xù)收漲。美國能源信息署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，從2020年第三季度到2021年底，全球石油日均庫存減少了170萬桶。美國能源信息署估計(jì)，2022年第一季度末經(jīng)合組織商業(yè)石油庫存為26.1億桶，略高于今年2月份水平，2月份水平為2014年4月以來的最低水平。4月27日，波蘭從德國進(jìn)口的天然氣幾乎翻了一番，此前俄羅斯對(duì)該國的供應(yīng)幾乎完全中斷。最新消息稱，只要柏林有時(shí)間確保替代供應(yīng)，德國駐歐盟代表就不再反對(duì)全面禁運(yùn)俄石油，可能會(huì)進(jìn)一步收緊已經(jīng)非常緊張的原油供應(yīng)。油價(jià)區(qū)間波動(dòng)。

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤下跌0.3%。本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在86.13%，較上周下降0.63個(gè)百分點(diǎn)。本周部分外采甲醇制烯烴裝置負(fù)荷下降，國內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工小幅下降。截至4月28日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為69.43%，較上周下滑0.26個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下滑5.24個(gè)百分點(diǎn)；西北地區(qū)的開工負(fù)荷為81.40%，較上周上漲0.94個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下滑1.93個(gè)百分點(diǎn)。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫存在82.36萬噸，環(huán)比上周下跌0.26萬噸，跌幅在0.31%，同比上漲8.71%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估20.9萬噸附近。預(yù)計(jì)4月29日至5月15日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量71.99萬-72萬噸。

【瀝青】

瀝青：瀝青2206受原油價(jià)格回調(diào)以及中央財(cái)經(jīng)委會(huì)議影響夜盤維持橫盤震蕩，俄烏沖突風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，本周整體維持震蕩，尾盤收于4191元每噸，微漲42元/噸，漲幅1.04%。上海上周部分企業(yè)進(jìn)一步復(fù)工，5個(gè)區(qū)初步實(shí)現(xiàn)社會(huì)面清零并打算逐步開放。本周25bps降準(zhǔn)正式實(shí)施，但力度不及預(yù)期，人民幣匯率直線跳水，市場(chǎng)后續(xù)解讀利空。國內(nèi)煉廠開工率持續(xù)低位，供應(yīng)偏弱，市場(chǎng)供應(yīng)量遠(yuǎn)低于預(yù)期，推漲瀝青價(jià)格。近期受疫“動(dòng)態(tài)清零”政策影響，整體施工進(jìn)度略有影響，瀝青真實(shí)需求較為平淡。但是物流受阻，導(dǎo)致煉廠出貨受到影響，提升部分地區(qū)瀝青價(jià)格。26日習(xí)近平召開中央財(cái)經(jīng)委會(huì)議，提出大力進(jìn)行基建建設(shè)，拉動(dòng)5月瀝青需求預(yù)期。截止到4月20日專項(xiàng)債已發(fā)行1.3萬億，占今年提前下放額度90%，但需要關(guān)注周末政治局會(huì)議穩(wěn)增長表述。近期臨近合約交割，操作上建議在3850-3950左右適當(dāng)逢低做多，疫情沖擊后需求恢復(fù)下考慮適當(dāng)買入套保。

【紙漿】

紙漿：紙漿期貨夜盤延續(xù)高位震蕩。受宏觀環(huán)境以及芬蘭造紙工會(huì)結(jié)束4個(gè)多月罷工的利空影響，紙漿本周前兩個(gè)交易日跟隨股市及其他商品大幅下挫。不過近期國內(nèi)疫情顯著好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)逐步止跌企穩(wěn)，而紙漿由于國際漿市供應(yīng)仍偏緊，連續(xù)大幅反彈，已基本收復(fù)前兩日的跌幅。目前供應(yīng)面消息仍在發(fā)酵，依利姆本月暫停向中國市場(chǎng)供應(yīng)漂白針葉漿，外盤報(bào)價(jià)依舊堅(jiān)挺，短期仍將支撐國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)。國內(nèi)下游開工不足，紙企出貨受阻，港口庫存窄幅累庫，需求端仍偏弱。整體來看，供應(yīng)端支撐仍較強(qiáng)，漿價(jià)短期預(yù)計(jì)延續(xù)高位運(yùn)行。

【橡膠】

橡膠：橡膠周四窄幅回落，臨近五一假期，上海地區(qū)無癥狀人數(shù)顯著下降，五一假期時(shí)間較長，若疫情有顯著改善將對(duì)市場(chǎng)有較大提振，節(jié)前空單獲利了結(jié)或會(huì)增多，短期市場(chǎng)逐步止跌， 全國各地零散封閉狀態(tài)仍存，疫情管控影響物流及運(yùn)輸，汽車產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)及輪胎替換恐受影響，需求預(yù)期仍偏弱，目前膠價(jià)處于低位，價(jià)格企穩(wěn)需要等待疫情明確拐點(diǎn)，短期滬膠在連續(xù)下跌及五一假期臨近的狀態(tài)下，跌勢(shì)或有企穩(wěn)反彈，建議空單減倉過節(jié)。

【聚烯烴】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化平穩(wěn)，中石油平穩(wěn)。煤化工8700青州，成交回落。拉絲PP，中石 化平穩(wěn)，中石油平穩(wěn)。煤化工8560常州，成交良好。昨日聚烯烴主力合約延續(xù)弱勢(shì)?；久娼嵌?，在油價(jià)等多因素影響下，聚烯烴窄幅整理，現(xiàn)貨成交回暖。石化庫存73.5，環(huán)比下降1.5萬噸。短期市場(chǎng)弱勢(shì)，下跌有考驗(yàn)下方支撐。同時(shí)關(guān)注上海復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶來的需求支撐，同時(shí)長假將近，需要適度控制倉位。

【聚酯】

聚酯：PTA走強(qiáng)，MEG延續(xù)反彈。原油端成本支撐下運(yùn)行，疫情對(duì)江浙終端需求干擾仍存，供需雙弱格局。產(chǎn)業(yè)上，PTA裝置檢修及減產(chǎn)增多，華東物流影響運(yùn)輸，現(xiàn)貨略有緊張；乙二醇出現(xiàn)一定的檢修停產(chǎn)產(chǎn)能，供應(yīng)端出現(xiàn)下滑。需求端，下游聚酯工廠加大檢修及減產(chǎn)力度，消費(fèi)端需求表現(xiàn)疲弱。庫存方面，MEG港口延續(xù)壘庫，PTA延續(xù)去庫。整體上，疫情因素造成供需雙弱，關(guān)注成本端及聚酯需求變化。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：在目前上海疫情出現(xiàn)拐點(diǎn)，且需求在疫情影響下的底部基本確定后，市場(chǎng)對(duì)5月需求絕對(duì)高度的交易權(quán)重將逐步抬高。隨著運(yùn)輸?shù)幕謴?fù)以及疫情期間被壓制需求在短期內(nèi)的釋放，邊際上的需求不排除會(huì)出現(xiàn)短期內(nèi)環(huán)比脈沖式放量的表現(xiàn)，該段時(shí)間內(nèi)現(xiàn)貨的價(jià)格將受到一定的支撐。但值得注意的是，目前地產(chǎn)端在政策刺激下的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)依舊疲弱，需求基本盤暫不穩(wěn)固的情況下，我們對(duì)成材價(jià)格和利潤的絕對(duì)高度持謹(jǐn)慎態(tài)度。

【鐵礦】

鐵礦：夜盤價(jià)格震蕩。周一價(jià)格大跌主要原因是前期宏觀預(yù)期持續(xù)向好，同時(shí)澳巴發(fā)貨量不及預(yù)期，鋼廠提產(chǎn)加快，鐵水產(chǎn)量持續(xù)增加，港口庫存持續(xù)回落，盤面估值持續(xù)抬升，但供應(yīng)端未見實(shí)質(zhì)性降低，需求端來自于短期鋼廠提產(chǎn)，實(shí)際終端需求能否支撐鐵水產(chǎn)量仍需驗(yàn)證，鐵礦港口去庫難以持續(xù)，盤面大跌釋放高估值風(fēng)險(xiǎn)。鐵礦2022年基本面主邏輯供應(yīng)寬松有望持續(xù)，但可能并非是盤面交易主邏輯，盤面可能更多去交易宏觀預(yù)期以及資金面主導(dǎo)的估值邏輯。后市來看，盤面回落空間有限，同時(shí)需警惕盤面高估值回落風(fēng)險(xiǎn)。

【煤焦】

雙焦：夜盤價(jià)格持續(xù)回落。政策面，今年政策對(duì)煤炭價(jià)格調(diào)控前置，預(yù)計(jì)今年煤炭供應(yīng)保持平穩(wěn)增長，因此煉焦煤產(chǎn)量仍有釋放預(yù)期。焦炭方面，焦企原料采購及焦炭出貨情況較前期有所好轉(zhuǎn)，焦企有不同程度提產(chǎn)，焦炭供應(yīng)緊張局面有所緩解。焦煤方面，山西地區(qū)煤礦開工率小幅下降，且內(nèi)蒙古烏海地區(qū)煤礦產(chǎn)量暫未恢復(fù)正常，焦煤市場(chǎng)產(chǎn)量依舊暫處低位，但下游企業(yè)及中間投機(jī)貿(mào)易商觀望情緒漸起。后市來看，雙焦供應(yīng)有望逐步好轉(zhuǎn)，需警惕盤面高估值回落風(fēng)險(xiǎn)。

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅主力合約偏強(qiáng)震蕩，終收8548元/噸。江蘇市場(chǎng)價(jià)格小幅調(diào)漲40元/噸至8650元/噸。河鋼5月首輪詢盤價(jià)8800元/噸，較上月采購價(jià)持平。近期廠家?guī)齑鎵毫τ兴徑猓杀靖呶?、利潤倒掛格局下廠家開工積極性不佳。壓減產(chǎn)量政策制約了鋼材產(chǎn)量的增幅，但隨著疫情逐漸得到控制，鋼材產(chǎn)量仍有回升空間。綜合來看，下游需求存回升預(yù)期，出口市場(chǎng)表現(xiàn)向好，市場(chǎng)供需關(guān)系有望改善，成本支撐下價(jià)格的下方空間或較為有限，關(guān)注本輪鋼招定價(jià)對(duì)市場(chǎng)的指引。

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵主力合約探底回升，終收9964元/噸。天津72硅鐵價(jià)格進(jìn)一步下調(diào)100元/噸至10200元/噸附近。河鋼5月采購價(jià)10500元/噸，較上月上調(diào)450元/噸。目前硅鐵產(chǎn)量水平仍處高位，廠家暫無庫存壓力。壓減產(chǎn)量政策制約了鋼材產(chǎn)量的增幅，但疫情受控后鋼材產(chǎn)量仍有回升空間，出口增量明顯，同時(shí)鎂產(chǎn)量同比增長支撐硅鐵價(jià)格。綜合來看，下游需求表現(xiàn)向好，硅鐵價(jià)格下方或仍存支撐。

【動(dòng)力煤】

動(dòng)力煤：隔夜動(dòng)力煤09合約偏弱震蕩，收于815元/噸。秦港5500k煤價(jià)在1170元/噸，港口調(diào)入量恢復(fù)，庫存水平逐漸抬升，但較歷史同期水平仍有小幅差距。煤炭產(chǎn)量水平高位延續(xù)，進(jìn)口煤資源偏緊價(jià)格高昂、對(duì)供應(yīng)的補(bǔ)充作用較為有限。疫情影響下工業(yè)需求受到抑制，供暖季結(jié)束用電需求步入淡季，加之水電出力增加，電廠日耗低于去年同期水平。綜合來看，需求端表現(xiàn)偏弱，加之政策面穩(wěn)價(jià)力度不減，短期煤價(jià)或仍承壓，后市需關(guān)注疫情受控后終端的補(bǔ)庫節(jié)奏。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：美國第一季度GDP萎縮1.4%，3月商品貿(mào)易逆差猛增17.8%，昨夜黃金出現(xiàn)反彈。此前在美元和美債長端利率上行的背景下金銀一度表現(xiàn)弱勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)方面，鮑威爾21日表示，在通脹高企、貨幣政策寬松的環(huán)境下，美聯(lián)儲(chǔ)稍微加快行動(dòng)是合適的，作為5月利率會(huì)議前最后一次亮相，基本確認(rèn)5月將加息50bp。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)或在5月會(huì)議上宣布縮表并于6月執(zhí)行，市場(chǎng)對(duì)年內(nèi)加息預(yù)期已到10個(gè)基點(diǎn)之上，意味著今年可能出現(xiàn)多次利率會(huì)議加息50bp的情況。驅(qū)動(dòng)力來看，短期還是受美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、加息縮表預(yù)期、美債利率上行的壓制，而人民幣走弱對(duì)內(nèi)盤金銀提供一定支撐。拉長時(shí)間周期，長期通脹的高企、經(jīng)濟(jì)可能因快速貨幣收緊進(jìn)入衰退、俄烏局勢(shì)等風(fēng)險(xiǎn)事件的擾動(dòng)、美元全球影響力的下降，長周期支撐明確。走勢(shì)上，臨近5月利率會(huì)議，金銀整體表現(xiàn)弱勢(shì)，中長期黃金或延續(xù)底部上抬的震蕩上行走勢(shì)，關(guān)注加息預(yù)期釋放后可能出現(xiàn)的企穩(wěn)。

【銅】

銅：夜盤銅價(jià)震蕩整理。美聯(lián)儲(chǔ)暗示下次會(huì)議將加息50個(gè)基點(diǎn)，促美元持續(xù)走強(qiáng)。目前精礦和冶煉供應(yīng)保持穩(wěn)定，現(xiàn)貨加工費(fèi)持續(xù)增加。現(xiàn)階段銅消費(fèi)處于傳統(tǒng)的旺季，但疫情對(duì)運(yùn)輸造成的影響，給銅下游生產(chǎn)帶來壓力。總體今年市場(chǎng)預(yù)計(jì)基建投資將好于去年，尤其是新能源對(duì)銅需求的拉動(dòng)可能彌補(bǔ)地產(chǎn)等行業(yè)的下滑，并中長期支撐銅價(jià)。短期美元走強(qiáng)、庫存增加和中國疫情會(huì)給銅價(jià)帶來壓力，建議關(guān)注國內(nèi)疫情、現(xiàn)貨需求狀況、銅下游開工、庫存等狀況。

【鋅】

鋅：夜盤鋅價(jià)回落。前期由于歐洲能源價(jià)格高企，冶煉產(chǎn)能削減，境外市場(chǎng)擔(dān)憂未來供應(yīng)。國內(nèi)下游鍍鋅開工率略有回升，需求總體穩(wěn)定。境內(nèi)外比值達(dá)到歷史低位，境內(nèi)達(dá)到出口成本，尤其是近期人民幣匯率持續(xù)疲弱，將進(jìn)一步有利于國內(nèi)鋅出口。上期所庫存上周小幅減少；LME庫存延續(xù)小幅下降勢(shì)頭。短期鋅價(jià)可能延續(xù)調(diào)整走勢(shì)，建議關(guān)注下游開工、庫存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。

【鋁】

鋁：鋁價(jià)震蕩走勢(shì)。宏觀環(huán)境影響因素逐步改善中。產(chǎn)業(yè)上，4月28日國內(nèi)電解鋁社會(huì)庫存101.7萬噸，周度延續(xù)去庫3.1萬噸。供應(yīng)端，4月國內(nèi)電解鋁廠復(fù)產(chǎn)提速，整體供應(yīng)量同比有所增長，3月云南電解鋁產(chǎn)量環(huán)比增長43%，但近期疫情影響運(yùn)輸。需求端，新能源汽車等消費(fèi)相對(duì)樂觀，下游鋁棒去庫情況較好，華東華南下游開工有所恢復(fù)。整體上，疫情干擾，建議輕倉逢低試多為主。

【鎳】

鎳：鎳價(jià)震蕩偏弱。美元持續(xù)走強(qiáng)施壓有色金屬價(jià)格。目前海外市場(chǎng)住友、俄鎳、挪威及鎳豆供應(yīng)偏緊格局未改，4月份海外鎳庫存再度去化。國內(nèi)原料供應(yīng)緊張已傳導(dǎo)至硫酸鎳，高冰鎳能否放量是影響新能源供應(yīng)關(guān)鍵因素，3月印尼等地進(jìn)口鎳鐵大幅增加，近期國內(nèi)物流仍然受到阻礙。不銹鋼方面，廠家開工率不及預(yù)期，物流運(yùn)輸也受到限制，不銹鋼需求受干擾。整體上，鎳價(jià)區(qū)間波動(dòng)為主。

【錫】

錫：錫價(jià)反彈。美元持續(xù)走強(qiáng)影響有色金屬價(jià)格。海外錫錠產(chǎn)量緩慢恢復(fù)，全球第三大精煉錫制造商MSC運(yùn)營產(chǎn)能已基本恢復(fù)，但其它地區(qū)仍存在干擾。國內(nèi)緬甸錫精礦進(jìn)口預(yù)期有所增加，目前精煉錫環(huán)節(jié)供需雙弱，云南江西兩省精煉錫開工率平穩(wěn)，下游部分加工企業(yè)受到物流效率的限制，國內(nèi)錫錠庫存處于逐步回升中。整體上，目前供需雙弱，滬錫或高位運(yùn)行。 

5）農(nóng)產(chǎn)品

【棉花】

棉花：外盤昨夜再度收于漲停板，漲跌幅擴(kuò)至7美分/磅。目前美棉主產(chǎn)區(qū)旱情仍未有明顯好轉(zhuǎn)，印度紡企在政府取消進(jìn)口關(guān)稅后持續(xù)采購進(jìn)口棉，疊加美棉未點(diǎn)價(jià)合約依舊維持在14萬張以上的高位，推動(dòng)ICE美棉強(qiáng)勢(shì)上漲，內(nèi)外棉價(jià)倒掛幅度又一次拉大。國內(nèi)新棉銷售進(jìn)度尚未過半，需求在疫情拖累下持續(xù)走弱，紡織市場(chǎng)開工率顯著下滑，成品累庫情況還在加重，基本面缺乏向上驅(qū)動(dòng)。短期由于外盤表現(xiàn)強(qiáng)勁，鄭棉預(yù)計(jì)跟隨外盤偏強(qiáng)運(yùn)行，但持續(xù)上行空間預(yù)計(jì)有限。

【白糖】

糖：昨夜原糖大幅反彈。據(jù)巴西甘蔗業(yè)協(xié)會(huì)UNICA剛公布的數(shù)據(jù)，巴西雙周糖產(chǎn)量12.7萬噸，同比下降79.99%，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)計(jì)的27.9萬噸?？傮w而言，全球糖市關(guān)注巴西新榨季開榨進(jìn)度以及乙醇價(jià)格對(duì)新榨季糖廠制糖比的指引；同時(shí)市場(chǎng)也將繼續(xù)關(guān)注北半球需求和近期國內(nèi)疫情抬頭情況；另外宏觀方面原油價(jià)格波動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國內(nèi)制糖成本提高和減產(chǎn)利多糖價(jià)，近期則需要關(guān)注國內(nèi)疫情增加對(duì)消費(fèi)的影響。策略上，目前白糖投資價(jià)值不斷增加，SR09合約逢低可以在5800-5900一帶買入。

【生豬】

生豬：生豬期貨小幅回落。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國內(nèi)生豬均價(jià)14.46元/公斤，比上一日上漲0.01元/公斤。總體而言，隨著防疫形勢(shì)逐步嚴(yán)峻，國內(nèi)豬肉保供政策和居民囤積需求出現(xiàn)使得近期現(xiàn)貨價(jià)格反彈，市場(chǎng)悲觀情緒出現(xiàn)改善。同時(shí)由于豬糧比長期低于一級(jí)預(yù)警區(qū)間，且生豬現(xiàn)貨升水近月期貨后，豬價(jià)向下空間有限，但長期反轉(zhuǎn)仍需等待，后期關(guān)心政策的變化。短期投資者可以震蕩對(duì)待，長期投資者可以等待價(jià)格回調(diào)后逐步擇機(jī)入場(chǎng)。

【蘋果】

蘋果：蘋果期貨沖高回落?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)3.8元/斤，與上一日上漲持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場(chǎng)價(jià)3.3元/斤，與上一日比持平。截至4月28日本周全國冷庫出庫量38.46萬噸，全國冷庫去庫存率62.78%，環(huán)比上周有所放緩。策略上，近期觀察坐果和砍樹傳聞等減產(chǎn)炒作對(duì)遠(yuǎn)期合約的影響。投資者可以待2210合約回調(diào)后逢低買入。

【油脂】

油脂：延續(xù)上漲。印尼擴(kuò)大棕櫚油禁止出口范圍，33度、24度、毛棕櫚油、酸化油、工廠廢水中油、餐廚廢油不能出口。印尼棕櫚油局高級(jí)官員在線上會(huì)議中表示，隨著大宗食用油供應(yīng)的改善,價(jià)格將很快達(dá)到印尼政府的要求,預(yù)計(jì)食用油出口禁令將在5月解除。SPPOMA預(yù)估4月前25日棕櫚油產(chǎn)量增幅5.56%，增幅較前20日縮小，ITS發(fā)布馬來西亞4月1-25日棕櫚油出口減少12.28%，減幅繼續(xù)縮小，預(yù)計(jì)齋月后馬來西亞棕櫚油累庫較為明顯。暫時(shí)國內(nèi)油脂單邊波動(dòng)較大，棕櫚油59月差持續(xù)走強(qiáng)。

【豆菜粕】

豆菜粕：高開后回落。中國國家糧食交易中心公告本周繼續(xù)拍賣進(jìn)口大豆50萬噸，隨著壓榨量回升，豆粕現(xiàn)貨基差逐步走弱，國內(nèi)進(jìn)口菜粕增多，二季度菜籽買船在7船左右，豆菜粕91月差將持續(xù)走縮，豆菜粕單邊追隨美豆，周度美豆種植進(jìn)度仍然偏慢于去年，未來1-2周，美國北部北達(dá)科他州和明尼蘇達(dá)州，三角洲地區(qū)降水過多，其他地區(qū)正常。氣溫方面，美國北部繼續(xù)偏低3-4°，核心玉米帶氣溫偏低2-3°。預(yù)估潮濕低溫將會(huì)繼續(xù)拖累玉米播種進(jìn)度，大豆播種進(jìn)度預(yù)估也會(huì)被拖累，關(guān)注后續(xù)天氣。