觀點(diǎn)

供給端美國(guó)產(chǎn)量回升至1190萬(wàn)桶/日， 美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉制裁放松，短期或釋放20萬(wàn)桶/日。俄羅斯高頻出口船期數(shù)據(jù)未見(jiàn)顯著下降，5月前半個(gè)月產(chǎn)量環(huán)比4月不減反增，上升25萬(wàn)桶/日至1025萬(wàn)桶/日。

需求端大部分地區(qū)成品油裂解價(jià)差環(huán)比回落，但同比仍是歷史最高位。上周全球出行指數(shù)環(huán)比升3，同比19年高1.1，歐洲漲幅明顯。歐洲及新加坡成品油庫(kù)存均是5年同期低位。

綜上，全球油市偏緊格局仍存，意味著底部堅(jiān)實(shí)。歐盟禁運(yùn)俄油大概率不及預(yù)期。但現(xiàn)在市場(chǎng)切換至需求邏輯，隨著成品油庫(kù)存快速回落，煉廠可能需要加大開(kāi)工和投料量來(lái)應(yīng)對(duì)。

基本面

供應(yīng)：

美國(guó)（EIA周報(bào)）：產(chǎn)量1190萬(wàn)桶/日（1180）；凈進(jìn)口量304.8萬(wàn)桶/日（339）同比高6%

主要產(chǎn)油國(guó)月度產(chǎn)量（OPEC月報(bào)）：沙特1034.6萬(wàn)桶/日（1021.9）；伊拉克440.5萬(wàn)桶/日（430.2）；利比亞91.3萬(wàn)桶/日（107.4）OPEC4月減產(chǎn)執(zhí)行率為162%，較3月進(jìn)一步提升。

需求：

美國(guó)煉廠加工量：1593.5萬(wàn)桶/日（1569.6）同比高5.4%

中國(guó)主營(yíng)開(kāi)工率：68.95%（69.74%）同比低6.19%

中國(guó)地?zé)掗_(kāi)工率：58.76%（52.63%）同比低8.28%

庫(kù)存：

美國(guó)庫(kù)存：石油總庫(kù)存16.9137億桶（16.9931）；原油商業(yè)庫(kù)存：4.2082億桶（4.2421）；汽油庫(kù)存2.2018億桶（2.2496）；餾分油庫(kù)存1.0526億桶（1.0402）

石油全口徑庫(kù)存同比低11.6%；原油庫(kù)存同比低14.1%；汽油同比低6%，柴油同比低20.3%；全口徑庫(kù)存環(huán)比下降，數(shù)據(jù)偏多

歐洲庫(kù)存：原油庫(kù)存5272.6萬(wàn)桶（5696）；成品油庫(kù)存441萬(wàn)噸（478.9）

歐洲原油庫(kù)存同比低4.2%；成品油庫(kù)存同比低17.3%

浮倉(cāng)：93690萬(wàn)桶（11117.9）同比低19.96%

裂解價(jià)差（3-2-1）：

美國(guó)：37.78（49.11）；歐洲：42.19（49.64）

美灣區(qū)裂差處同期高位；布倫特跨大西洋裂差處同期高位

中東：22.78（28.04）；東南亞：19.38（25.65）

中東裂差處同期高位，東南亞裂差處同期高位

價(jià)差結(jié)構(gòu)：

WTI1-6月差：15.53(12.65)；Brent1-6月差：12.45(10.86) 

B-W價(jià)差：2.15(3.05) 

EFS：8.91(8.12) 

SC-BRENT：-8.05(-7.96) 

基金持倉(cāng)：

WTI基金凈多：基金凈多大幅上升

注：（）內(nèi)為上期數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來(lái)源：EIA、OPEC、IEA、Bloomberg、Wind、東亞期貨

一、油價(jià)與金融數(shù)據(jù)

二、原油供應(yīng)情況

2.1 美國(guó)原油供應(yīng)情況

2.2 OPEC原油供應(yīng)情況

2.3 非OPEC原油供應(yīng)情況

三、原油需求情況

3.1 美國(guó)原油需求

3.2全球煉廠檢修量

3.3 中國(guó)原油需求     

四、庫(kù)存情況

4.1 全球原油供需預(yù)測(cè)

4月EIA月報(bào)顯示2022全年累庫(kù)幅度較上一期下修13萬(wàn)桶/日，至28萬(wàn)桶/日。

4.2 美國(guó)庫(kù)存情況

4.3 中國(guó)原油庫(kù)存

4.4 浮倉(cāng)

4.5 其他地區(qū)庫(kù)存

五、裂解價(jià)差

5.1 原油裂解價(jià)差

5.2 美成品油裂解價(jià)差  

六、價(jià)差及升貼水

6.1 月差

6.2 地區(qū)間價(jià)差

6.3 TD3C運(yùn)費(fèi)

6.4中東OSP

6.5油種升貼水