一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

追蹤全球股市表現(xiàn)的明晟公司（MSCI）全球指數(shù)（MSCI ACWI Index）正式邁入熊市，交易員們預(yù)計(jì)通脹加速上升將令主要央行維持緊縮，進(jìn)而拖累全球經(jīng)濟(jì)。涵蓋新興市場和發(fā)達(dá)市場股市的MSCI全球指數(shù)周一從去年11月中旬高點(diǎn)已經(jīng)下跌了21%，至597.64點(diǎn)。在跌幅超過20%之后，該指數(shù)步標(biāo)普500指數(shù)后塵，邁入熊市。

2）國內(nèi)新聞

國務(wù)院：健全地方政府債務(wù)限額分配機(jī)制，一般債務(wù)限額應(yīng)與一般公共預(yù)算收入相匹配，專項(xiàng)債務(wù)限額應(yīng)與政府性基金預(yù)算收入及項(xiàng)目收益等相匹配，促進(jìn)融資規(guī)模與項(xiàng)目收益相平衡，完善專項(xiàng)債券資金投向領(lǐng)域禁止類項(xiàng)目清單和違規(guī)使用專項(xiàng)債券處理處罰機(jī)制。

3）行業(yè)新聞

人民銀行、水利部今日聯(lián)合召開金融支持水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)推進(jìn)工作電視電話會議，部署進(jìn)一步做好水利建設(shè)金融服務(wù)，助力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。會議要求，各金融機(jī)構(gòu)要找準(zhǔn)定位、創(chuàng)新產(chǎn)品、依法合規(guī)，切實(shí)加大對水利項(xiàng)目的金融支持力度。政策性、開發(fā)性銀行要用好新增的8000億元信貸額度，抓好任務(wù)分解，強(qiáng)化考核激勵(lì)，加大對國家重大水利項(xiàng)目的支持力度；國有大行要發(fā)揮資金和網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢，加大對商業(yè)可持續(xù)水利項(xiàng)目的信貸投放；中小銀行要立足轄區(qū)實(shí)際，對有還款能力、切實(shí)可行的農(nóng)田水利等中小型水利項(xiàng)目，給予必要信貸支持。要?jiǎng)?chuàng)新還款來源、抵押擔(dān)保等產(chǎn)品模式，發(fā)揮部門合力做好對水利項(xiàng)目的金融服務(wù)。要堅(jiān)持市場化、法治化原則，自主審貸、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，守住合規(guī)底線。

二、主要品種早盤評論

1）金融

【股指】

股指：受美聯(lián)儲加快加息步伐影響，美股大跌，A50和恒指期貨跟跌，上一交易日A股走弱，房地產(chǎn)領(lǐng)跌，兩市成交額1.09萬億元，資金方面北向資金凈流出135.19億元，06月10日融資余額減少10.90億元至14569.99億元。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢較為嚴(yán)峻，在國家托底政策刺激下，股指走出了反彈趨勢。整體上市場最壞的階段已經(jīng)過去，利好政策頻出短期提振了市場做多的信心，未來主要看經(jīng)濟(jì)能否出現(xiàn)向好拐點(diǎn)。隨著持續(xù)反彈，需要警惕回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，操作上短期建議先觀望。

【國債】

國債：小幅下跌，10年期國債活躍券收益率上行0.97至2.81%。央行繼續(xù)開展100億元逆回購操作，Shibor短端品種多數(shù)上行，資金面有所收斂。5月金融數(shù)據(jù)顯著改善，短期貸款和政府債券凈融資大幅增加帶動社融存量增速回升，寬信用效果逐步顯現(xiàn)。5月出口（以美元計(jì)）同比增16.9%，顯著高于市場預(yù)期，外貿(mào)韌性仍強(qiáng)，CPI漲幅與上月相同，PPI漲幅繼續(xù)回落。國常會要求打通堵點(diǎn)、完善配套，充分發(fā)揮政策效應(yīng)，各地信貸政策繼續(xù)放松，30大中城市商品房成交面積有所回升。美國5月CPI同比再度刷新40年新高，仍未見頂，市場預(yù)期美聯(lián)儲將至少連續(xù)3次加息50bp，歐洲央行表示計(jì)劃7月加息25個(gè)基點(diǎn)，并暗示9月可能更激進(jìn)加息，歐美國債收益率繼續(xù)大幅上行，權(quán)益市場波動加大。盡管疫情散發(fā)會對債市產(chǎn)生擾動，但海外央行加快收緊步伐，國內(nèi)穩(wěn)增長措施不斷落地，隨著經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)國債期貨價(jià)格將繼續(xù)調(diào)整，操作上建議空單繼續(xù)持有，關(guān)注跨品種套利機(jī)會。

2）能化

【原油】

原油：擔(dān)心供應(yīng)緊缺，國際油價(jià)在盤中下跌后小幅收高。來自挪威油田工人罷工的擔(dān)憂得以緩解。挪威石油公司雇主和工會上周日(6月12日)表示，挪威石油公司和雇員原則上同意了一項(xiàng)新的工資協(xié)議，暫時(shí)避免在可能影響該國石油產(chǎn)量的九個(gè)油田發(fā)生罷工。高通脹使美聯(lián)儲本周加息預(yù)期高于預(yù)期，美聯(lián)儲可能批準(zhǔn)加息75個(gè)基點(diǎn)，美聯(lián)儲此前曾表示計(jì)劃加息50個(gè)基點(diǎn)。利比亞民族團(tuán)結(jié)政府石油和天然氣部長穆罕默德·奧恩(Mohammed Aoun)表示，由于該國主要出口油田和港口的關(guān)閉，利比亞目前原油日產(chǎn)量降幅超過110萬桶。

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤下跌1.13%。截至6月9日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為73.75%，較上周上漲0.81個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下跌0.33個(gè)百分點(diǎn)；西北地區(qū)的開工負(fù)荷為86.34%，較上周上漲0.24個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲2.68個(gè)百分點(diǎn)。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫存在107.75萬噸，環(huán)比上周上漲9.6萬噸，漲幅在9.78%，同比上漲28.17%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估30.4萬噸附近。預(yù)計(jì)6月10日至6月26日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量在64.48萬-65萬噸。本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在83.95%，較上周下跌0.83個(gè)百分點(diǎn)。本周山東陽煤重啟，青海鹽湖停車及沿海個(gè)別短時(shí)降負(fù)，國內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工小幅回落。

【瀝青】

瀝青：瀝青2209主力合約節(jié)后受此前階段性高點(diǎn)和汛期拖累需求，周末沖高后有所回落，13日夜盤收于4784元每噸，微跌17元/噸，調(diào)整0.35%。世界銀行最新《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告將2022年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)至2.9%，較1月份4.1%的預(yù)測下降1.2個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)下調(diào)中國增速預(yù)測至4.3%。目前卓創(chuàng)資訊重交瀝青現(xiàn)貨結(jié)算價(jià)：東北，4706-4756元/噸；山東，4580-4700元/噸；華南，4750-4900元/噸；華東，4950-5020元/噸。近期國際原油大幅上漲，供給端的驅(qū)動明顯強(qiáng)于平淡的消費(fèi)端，國內(nèi)瀝青庫存去化較為順暢。與此同時(shí)，油價(jià)在高位維持堅(jiān)挺，瀝青成本短期難以顯著回落。在成本與供應(yīng)端的支撐下，端午后汛期來臨，市場需求可能回落。目前4800左右已經(jīng)是階段性高點(diǎn)，預(yù)計(jì)瀝青現(xiàn)貨與盤面維持震蕩走勢。我們認(rèn)為瀝青期價(jià)近期接近高位，操作上建議逢高減倉，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

【紙漿】

紙漿：紙漿期貨夜盤延續(xù)弱勢。當(dāng)前全球針葉漿供應(yīng)仍不穩(wěn)定，仍有漿廠傳出停產(chǎn)的消息，疊加歐洲需求依舊強(qiáng)勁，外盤報(bào)價(jià)繼續(xù)堅(jiān)挺，消息面和成本面繼續(xù)支撐漿價(jià)高位運(yùn)行。需求方面，當(dāng)前原紙漲價(jià)函落地難度較大，除生活用紙價(jià)格上揚(yáng)之外，其余紙種價(jià)格均走低，成本高企使得成品紙利潤持續(xù)被壓縮，需求面不支持漿價(jià)繼續(xù)上漲。總體而言，當(dāng)前紙漿缺乏大漲大跌的驅(qū)動，短期預(yù)計(jì)仍維持在6900-7400區(qū)間震蕩。

【橡膠】

橡膠：滬膠周一大幅下跌，RU09收于12980，下跌420，夜盤持續(xù)回落。海南地區(qū)濃乳價(jià)格快速回落，6月中下旬膠水預(yù)計(jì)持續(xù)釋放，前期利多支撐轉(zhuǎn)變?yōu)樾履z放量預(yù)期。國內(nèi)需求方面，下游開工數(shù)據(jù)回升，終端消費(fèi)刺激政策仍有期待，實(shí)際需求數(shù)據(jù)尚未落地，預(yù)計(jì)對價(jià)格仍有支撐，周一盤面快速下跌后期現(xiàn)價(jià)差收斂，釋放利空影響，但美債收益率及美元指數(shù)大漲也使得大宗商品承壓，滬膠短期預(yù)計(jì)持續(xù)走弱。

【聚烯烴】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化平穩(wěn)，中石油平穩(wěn)。煤化工8930通達(dá)源，成交不佳。拉絲PP，中石 化部分下調(diào)100，中石油部分下調(diào)50。周一，聚烯烴期貨回落。基本面角度，原油受到消息面影響高位震蕩。聚烯烴自身前期沖高一定程度上消化了復(fù)蘇的預(yù)期，目前處于反彈后的震蕩，逢高仍以適度降低多頭操作為主。

【聚酯】

聚酯：PTA延續(xù)回落，MEG小幅反彈。近期，海外成本端原油價(jià)格高位回落，PX價(jià)格沖擊已經(jīng)趨緩，同時(shí)下游聚酯高產(chǎn)銷較難持續(xù)。產(chǎn)業(yè)上，6月PTA前期檢修產(chǎn)能陸續(xù)重啟，開工負(fù)荷或出現(xiàn)回升，但PTA加工費(fèi)再被壓縮；乙二醇部分短停裝置重啟，成本與需求博弈。需求端，下游聚酯工廠成本、成品庫存壓力大，高產(chǎn)銷或難持久。庫存方面，PTA延續(xù)去庫，MEG小幅去庫。整體上，成本主導(dǎo)價(jià)格，下游需求未明顯復(fù)蘇，關(guān)注成本端及聚酯需求變化。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：夜盤黑色系整體延續(xù)了昨日震蕩偏弱的走勢。基本面角度而言，經(jīng)歷了前期復(fù)工復(fù)產(chǎn)預(yù)期推動下的共振上漲行情，螺紋10合約盤面已小幅升水杭州現(xiàn)貨，形成了高庫存+低基差的組合，疊加復(fù)工后前兩周需求和去庫表現(xiàn)均欠佳，盤面估值也開始向下修復(fù)。后期來看，復(fù)工復(fù)產(chǎn)的推進(jìn)仍有加速需求釋放的空間， 但接近平水的估值也使得盤面的進(jìn)一步上漲有賴于現(xiàn)貨的配合，在看到需求放量、成交回暖前，盤面或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行，關(guān)注下方高爐成本支撐。

【鐵礦】

鐵礦：夜盤價(jià)格下跌1.55%。近期價(jià)格回落主要原因一是前期價(jià)格持續(xù)上漲盤面估值偏高，二是雖鐵水產(chǎn)量較高但下游鋼材需求持續(xù)低位。基本面方面，供應(yīng)端四大礦全球發(fā)貨量持續(xù)恢復(fù)，進(jìn)口鐵礦港口庫存持續(xù)下降，鋼廠鐵礦庫存低位運(yùn)行，雖當(dāng)前下游鋼材庫存持續(xù)高位，終端地產(chǎn)用鋼需求仍未見底，但市場對宏觀穩(wěn)增長預(yù)期持續(xù)向好并未改變。盤面來看，基于中長期鐵礦發(fā)運(yùn)量持續(xù)回升盤面價(jià)格上行壓力較大，但宏觀預(yù)期持續(xù)向好仍有望推升估值，后市礦價(jià)在估值邏輯下回落空間有限。

【煤焦】

雙焦：夜盤價(jià)格下跌。政策面，今年政策對煤炭價(jià)格調(diào)控前置，預(yù)計(jì)今年煤炭供應(yīng)保持平穩(wěn)增長，因此煉焦煤產(chǎn)量仍有釋放預(yù)期。焦炭方面，部分地區(qū)開啟第二輪200元/噸提漲，焦企廠內(nèi)焦炭庫存低位。焦煤方面，貿(mào)易商及下游企業(yè)采購積極性提升，煤礦新增訂單增多，支撐焦煤價(jià)格向好，且受安全月影響，煤礦為保證安全，產(chǎn)量均有不同程度減少，焦煤供需矛盾仍存。盤面來看，當(dāng)前市場更多交易現(xiàn)貨企穩(wěn)后焦炭提漲邏輯，預(yù)計(jì)后市價(jià)格有望呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢。

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅主力合約大幅下挫，終收8340元/噸。江蘇市場價(jià)格跟隨盤面下調(diào)140元/噸至8500元/噸，河鋼6月采購價(jià)8450元/噸。錳礦、焦炭價(jià)格上漲，當(dāng)前北方廠家的即期成本上升至8300元/噸左右。部分前期停產(chǎn)的廠家結(jié)束檢修，廣西廠家存在復(fù)產(chǎn)情況，近期廠家開工水平小幅回升。粗鋼產(chǎn)量受壓減政策及鋼廠利潤低位制約，錳硅下游需求或難以出現(xiàn)較大增量。綜合來看，當(dāng)前市場庫存仍有待消化，價(jià)格上沖動力不足，但成本支撐下價(jià)格的下方空間也較為有限。

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵主力合約低開低走，終收9388元/噸。天津72硅鐵價(jià)格下調(diào)50元/噸至9300元/噸，河鋼6月采購價(jià)9600元/噸。目前主產(chǎn)區(qū)成本在8200元/噸附近，行業(yè)利潤情況尚可，硅鐵產(chǎn)量水平仍然偏高。粗鋼產(chǎn)量受壓減政策及鋼廠利潤低位制約，鋼廠對硅鐵的需求增幅有限，同時(shí)非鋼需求對價(jià)格的支撐力度或逐漸減弱。綜合來看，市場供應(yīng)維持高位而需求支撐力度不足，價(jià)格上漲的空間或較為有限，按成本考慮估值仍存回歸空間。

【動力煤】

動力煤：隔夜動力煤主力合約無成交。保供政策下產(chǎn)量及運(yùn)力向長協(xié)傾斜、市場煤資源偏緊，秦港5500K煤價(jià)下調(diào)10元/噸至1350元/噸，北方四港庫存回升至去年同期水平附近。煤炭產(chǎn)量延續(xù)高位，但進(jìn)口煤對供應(yīng)的補(bǔ)充作用較為有限。氣溫升高、工業(yè)開工逐漸恢復(fù)，電廠日耗低位回升。綜合來看，限價(jià)政策下港口煤價(jià)上方承壓，但旺季臨近下游需求趨增、市場煤資源偏緊仍將對煤價(jià)形成支撐。

4）金屬     

【貴金屬】

貴金屬：美國5月CPI同比8.6%，創(chuàng)1981年12月以來新高，并高于上月及預(yù)期的8.3%增幅，金銀在數(shù)據(jù)公布后一度先跌后漲，但昨日在美元美債利率齊漲的壓力下，金銀收回全部漲幅。邏輯上看，一方面，未來滯漲格局進(jìn)一步加劇，市場恐慌升溫，另一方面，短期內(nèi)美聯(lián)儲可能進(jìn)一步加快貨幣收緊的節(jié)奏。本周將舉行美聯(lián)儲6月議息會議，更大可能延續(xù)此前加息50bp的暗示。但是在通脹進(jìn)一步走高的壓力下，美聯(lián)儲9月暫停加息的期望基本落空，并且未來可能有加息75bp的選項(xiàng)。不過當(dāng)前市場步入事實(shí)性的快速貨幣緊縮和緊縮預(yù)期高峰的疊加狀態(tài)，盡管短期節(jié)奏可能再度出現(xiàn)邊際提速，但美聯(lián)儲能夠傳達(dá)比當(dāng)前市場預(yù)期更加鷹派政策路徑的空間有限，尤其在衰退擔(dān)憂進(jìn)一步升溫的當(dāng)下。交易邏輯上，當(dāng)前市場一定程度在為經(jīng)濟(jì)衰退的可能進(jìn)行定價(jià)，未來美國步入滯漲格局或難以避免。但節(jié)奏上，二季度快速緊縮周期下，并且短期收緊動作或進(jìn)一步提速，金銀將持續(xù)承壓。三季度后，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯露疲態(tài)以及通脹出現(xiàn)受控跡象，金銀或有更好表現(xiàn)。

【銅】

銅：夜盤銅價(jià)跌破7萬整數(shù)關(guān)口后反彈。近期銅價(jià)疲弱主要受美元走強(qiáng)影響。目前精礦供應(yīng)總體表現(xiàn)良好，需求表現(xiàn)一般，散發(fā)疫情令市場擔(dān)憂。LME和庫存昨日增加，總體延續(xù)下降趨勢。銅價(jià)短期可能企穩(wěn)，中期可能偏弱，長期仍受新能源需求的支撐。建議關(guān)注國內(nèi)疫情、現(xiàn)貨需求狀況、銅下游開工、庫存等狀況。

【鋅】

鋅：夜盤低開高走。隨著國內(nèi)疫情偶有散發(fā)，市場出現(xiàn)擔(dān)憂情緒，國內(nèi)需求總體表現(xiàn)清淡，對鋅價(jià)支撐力度有限。LME庫存持續(xù)小幅下降。歐洲冶煉減產(chǎn)對供應(yīng)的影響尤在，減產(chǎn)產(chǎn)能尚未恢復(fù)。短期鋅價(jià)可能反彈，建議關(guān)注下游開工、庫存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。

【鋁】

鋁：鋁價(jià)略有反彈。下游消費(fèi)復(fù)蘇節(jié)奏不同，但增長預(yù)期仍存。產(chǎn)業(yè)上，6月13日國內(nèi)電解鋁社會庫存84.4萬噸，延續(xù)去庫2.8萬噸。供應(yīng)端，市場避險(xiǎn)情緒依然有擾動，6月電解鋁供應(yīng)壓力仍存，海內(nèi)外鋁錠低庫存或形成支撐。需求端，5月國內(nèi)鋁下游加工行業(yè)開工環(huán)比延續(xù)增長，部分下游企業(yè)因流通問題采購謹(jǐn)慎。整體上，下游需求復(fù)蘇不足，建議選擇止盈觀望為主。

【鎳】

鎳：鎳價(jià)偏弱走勢。目前海外市場純鎳供應(yīng)偏緊格局持續(xù)，海外鎳庫存偏低水平支撐價(jià)格。國內(nèi)電解鎳供應(yīng)增加，目前純鎳進(jìn)口已流入市場，印尼等進(jìn)口鎳鐵量增長，高冰鎳和濕法中間品供應(yīng)增加，供應(yīng)存在一定寬松預(yù)期，但純鎳庫存及倉單依舊處于低位。不銹鋼方面，下游終端消費(fèi)恢復(fù)不足，不銹鋼累庫無法消耗，需求回暖尚未兌現(xiàn)。整體上，鎳供應(yīng)增量，需求仍有待恢復(fù)，鎳價(jià)高位偏弱為主。

【錫】

錫：錫價(jià)延續(xù)走弱。海外錫錠進(jìn)口5月增加明顯，近期進(jìn)口窗口暫時(shí)關(guān)閉。海外市場東南亞馬來西亞等地錫產(chǎn)量已基本恢復(fù)，但其它地區(qū)仍存在干擾。目前進(jìn)口錫錠窗口關(guān)閉，國內(nèi)云南江西冶煉廠周度開工率持穩(wěn)，錫精礦加工費(fèi)上調(diào)并未帶動開工率走高，冶煉廠出貨疲軟使企業(yè)表現(xiàn)謹(jǐn)慎。下游焊料企業(yè)開工率出現(xiàn)小幅超預(yù)期降低，國內(nèi)錫社會庫存大幅累庫。整體上，錫價(jià)供應(yīng)寬松預(yù)期，滬錫區(qū)間偏弱波動。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【棉花】

棉花：外盤昨夜窄幅波動。6月USDA報(bào)告微幅調(diào)增2022/23年度全球棉花產(chǎn)量和調(diào)減全球棉花消費(fèi)，期末庫存變化不大。美棉主產(chǎn)區(qū)干旱情況持續(xù)改善，未點(diǎn)價(jià)賣單繼續(xù)下降，外盤上行動能大幅減弱。國內(nèi)上海全面復(fù)工，需求邊際好轉(zhuǎn)，但由于現(xiàn)在處于紡織行業(yè)淡季，消費(fèi)回升空間預(yù)計(jì)有限。短期鄭棉20000附近支撐力度較強(qiáng)，預(yù)計(jì)維持在20000-20500區(qū)間盤整。中長期看，新疆棉禁令下外貿(mào)出口形勢嚴(yán)峻，而軋花廠還貸壓力不斷增加，棉價(jià)中長期依舊偏空。

【白糖】糖：市場擔(dān)憂加息，昨夜糖價(jià)繼續(xù)偏弱。總體而言，全球糖市關(guān)注巴西燃料稅率政策、新榨季甘蔗壓榨量及乙醇價(jià)格對新榨季糖廠制糖比的指引；同時(shí)市場也將繼續(xù)關(guān)注北半球需求和近期國內(nèi)疫情變化；另外宏觀方面原油價(jià)格波動也將對糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國內(nèi)制糖成本提高和減產(chǎn)利多糖價(jià)，近期則需要關(guān)注國內(nèi)疫情消退后對消費(fèi)的影響。策略上，由于國內(nèi)減產(chǎn)和進(jìn)口虧損，目前白糖投資價(jià)值不斷增加，SR09合約逢低可以在5800-6000一帶買入。

【生豬】

生豬：生豬期貨強(qiáng)勢上漲。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國內(nèi)生豬均價(jià)16.05元/公斤，比上一日維持上漲0.26元/公斤?？傮w而言，防疫形勢逐步改善，部分集團(tuán)場出欄不足，散戶出欄積極性降低，市場惜售情緒高漲。同時(shí)由于豬糧比長期偏低，豬價(jià)向下空間有限，但目前期現(xiàn)價(jià)差偏大，需求端無明顯支撐因素，盤面長期反轉(zhuǎn)仍需等待，后期關(guān)心政府連續(xù)收儲對市場情緒的影響。短期投資者可以震蕩對待，長期投資者可以等待價(jià)格回調(diào)后逐步擇機(jī)入場。

【蘋果】

蘋果：蘋果期貨低開高走?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級市場價(jià)4.1元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場價(jià)4元/斤，與上一日持平。截至6月9日本周全國冷庫出庫量18.89萬噸，全國冷庫去庫存率82.44%，環(huán)比上周明顯放緩。策略上，等待6月底套袋情況逐步明朗，目前市場預(yù)期國內(nèi)減產(chǎn)在10%-15%左右。投資者可以待2210合約回調(diào)后在60日線附近逢低買入。

【油脂】

油脂: 延續(xù)下跌，印尼將棕櫚油出口配額從此前的100萬噸提高至225萬噸，不包括周一中午發(fā)放的116萬噸出口配額，在配額中印尼發(fā)放了56萬噸海外運(yùn)輸許可證，此外從6月14日起到7月31日毛棕櫚油出口附加稅從375下調(diào)至200美金/噸，8月期間再上調(diào)至240美元/噸，出口關(guān)稅按照288美金/每噸，此外在8月1日之前還可以繳納200美金/噸的額外出口稅而無需等待出口額度審批，隨著印尼加速出口，短期將會對盤面和現(xiàn)貨產(chǎn)生沖擊，但是馬來西亞勞動力短缺問題暫時(shí)不容易解決，印尼因?yàn)閲鴥?nèi)庫存壓力大和棕櫚果價(jià)格下跌，產(chǎn)量增幅也在下調(diào)，兩國棕櫚油產(chǎn)量增幅有限，中長期油脂不宜過度看空。

【豆菜粕】

豆菜粕：繼續(xù)下跌，因美國高通脹引發(fā)市場擔(dān)憂美聯(lián)儲更激進(jìn)地收緊貨幣政策，美豆主力跌至1700美分/蒲式耳附近。USDA6月供需報(bào)告中美豆新舊作供應(yīng)仍然相對偏緊，而由于巴西和阿根廷舊作產(chǎn)量上調(diào)240萬噸，最終全球大豆庫存增加。截至2022年6月12日當(dāng)周，美國大豆生長優(yōu)良率為70%，符合預(yù)期，分析師平均預(yù)估為70%，去年同期為62%。上周111家油廠大豆實(shí)際壓榨量為162.65萬噸，開機(jī)率為56.53%，預(yù)計(jì)本周國內(nèi)油廠開機(jī)率大幅上升至183.82萬噸，但是7月后買船進(jìn)度偏慢且到港少，今日國內(nèi)大豆壓榨利潤再度惡化，8月后基差相對堅(jiān)挺。內(nèi)盤單邊跟隨美豆，短期調(diào)整幅度將會受美豆出口和偏緊的供需情況影響而最終有限，關(guān)注6月底最終美豆種植面積。