6月23日，受高瓴等機(jī)構(gòu)入局的450億元定增落地刺激，“寧王”股價(jià)暴漲5%，市值站上1.2萬(wàn)億元。而同樣站上萬(wàn)億市值的比亞迪也有了新稱(chēng)號(hào)——“迪王”，這實(shí)際是與“寧王”相對(duì)的。市場(chǎng)預(yù)期比亞迪和寧德時(shí)代將會(huì)“兩王相爭(zhēng)”，整個(gè)鋰電池行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，其中“寧王”市占率可能下降。

結(jié)合目前市場(chǎng)熱議的比亞迪重大利好傳聞，如能“靴子落地”，則意味著比亞迪在鋰電池市場(chǎng)迎來(lái)重要擴(kuò)張機(jī)遇。從最新公布的5月電池企業(yè)裝車(chē)量來(lái)看，主要企業(yè)如寧德時(shí)代出現(xiàn)較大提升，比亞迪保持相對(duì)穩(wěn)定，多位業(yè)內(nèi)專(zhuān)業(yè)人士向《紅周刊》表示，鋰電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是不斷加劇且變化較大的，不排除“寧王”與“迪王”未來(lái)的行業(yè)座次發(fā)生變化。

寧德市占率持續(xù)波動(dòng)

“去寧王化”進(jìn)行中

在經(jīng)歷4月份電池裝車(chē)量大幅下滑之后，寧德時(shí)代5月份的電池裝車(chē)量大幅回升。據(jù)中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟最新公布的5月電池裝車(chē)量顯示，TOP1寧德時(shí)代裝車(chē)量為8.51GWh，環(huán)比升幅67.5％，市占率由4月的38.28%上升至45.85%。寧德時(shí)代裝車(chē)量快速上升與5月份下游整車(chē)銷(xiāo)量的增加有較大關(guān)聯(lián)。

但與此同時(shí)，市場(chǎng)近期對(duì)于車(chē)企“去寧德化”問(wèn)題的討論也在升溫。當(dāng)前，有越來(lái)越多的下游車(chē)企通過(guò)自建電池產(chǎn)能或引入新的供應(yīng)商等方式“去寧德化”。如蔚來(lái)汽車(chē)最新宣布自建電池廠，小鵬汽車(chē)在寧德時(shí)代之外引入中創(chuàng)新航等電池供應(yīng)商。對(duì)于該現(xiàn)象以及寧德時(shí)代未來(lái)的市占率情況，有業(yè)內(nèi)人士對(duì)《紅周刊》表示，未來(lái)“去寧德化”還有可能持續(xù)，這很有可能會(huì)導(dǎo)致寧德時(shí)代市場(chǎng)份額的波動(dòng)。

江西新能源科技職業(yè)學(xué)院新能源汽車(chē)技術(shù)研究院院長(zhǎng)張翔對(duì)《紅周刊》表示，“車(chē)企希望在市場(chǎng)上能夠出現(xiàn)多家，比如4~5家勢(shì)均力敵的電池供應(yīng)商，以便于有選擇，并且能夠在談判的時(shí)候有更多話(huà)語(yǔ)權(quán)。在中國(guó)市場(chǎng)，寧德時(shí)代的市場(chǎng)份額超過(guò)50%。我認(rèn)為這是一個(gè)不好的現(xiàn)象，也是一個(gè)壟斷的信號(hào)?！?/p>

張翔進(jìn)一步分析指出，“現(xiàn)在還有一個(gè)現(xiàn)象，就是許多消費(fèi)者在購(gòu)車(chē)的時(shí)候會(huì)明確要求裝載寧德時(shí)代的電池，這樣就加重了車(chē)企對(duì)寧德時(shí)代的依賴(lài)，所以現(xiàn)在車(chē)企希望‘去寧德化’，包括長(zhǎng)城自己成立的電池公司蜂巢、大眾投資國(guó)軒高科、‘蔚小理’投資欣旺達(dá)等，這都是‘去寧德化’的事件。以此來(lái)看，寧德時(shí)代未來(lái)的市場(chǎng)份額將有可能會(huì)下降。不排除在兩、三年以后，寧德時(shí)代的市場(chǎng)份額會(huì)從現(xiàn)在的50%下降到30%?！?/p>

在真鋰研究創(chuàng)始人、總裁墨柯看來(lái)，從整車(chē)廠的角度來(lái)看，合理的結(jié)構(gòu)是一家主供應(yīng)商搭配2~3家輔助供應(yīng)商?！罢?chē)廠在主要的產(chǎn)品上采用主供應(yīng)商的電池，其他產(chǎn)品采用其他供應(yīng)商的電池，主供應(yīng)商的電池供應(yīng)占比在50%左右是比較合適的，如果占比超過(guò)50%，那么整車(chē)廠就會(huì)有所擔(dān)憂(yōu)。寧德時(shí)代其實(shí)也很清楚整車(chē)廠這方面的擔(dān)憂(yōu)，所以寧德時(shí)代也在采取相關(guān)的對(duì)策，比如與整車(chē)廠聯(lián)合建電池廠，寧德時(shí)代此前與上汽合資組建的時(shí)代上汽，據(jù)我了解，這種模式寧德時(shí)代也與東風(fēng)、一汽、蔚來(lái)、吉利等客戶(hù)在談，通過(guò)這樣的方式來(lái)解決所謂的整車(chē)廠‘去寧德化’的問(wèn)題。我認(rèn)為，在‘去寧德化’的趨勢(shì)下，寧德時(shí)代本身的市占率有可能會(huì)出現(xiàn)一些下降，可能會(huì)維持在40%多，如果加上寧德時(shí)代與其他整車(chē)廠合資的電池份額，它的市場(chǎng)份額應(yīng)該會(huì)比較長(zhǎng)時(shí)間的穩(wěn)定在一半以上。”

對(duì)新能源汽車(chē)行業(yè)有深入研究的康莊資產(chǎn)基金經(jīng)理裘伯元就此表示，“寧德時(shí)代在全球電池行業(yè)的強(qiáng)大地位無(wú)法撼動(dòng)。只能說(shuō)其它電池企業(yè)在成長(zhǎng)，而不是寧德時(shí)代被取代。如果用智能手機(jī)行業(yè)推演，就好比特斯拉對(duì)標(biāo)蘋(píng)果，比亞迪對(duì)標(biāo)華為，寧德對(duì)標(biāo)高通?！?/p>

比亞迪“供貨”特斯拉

迎來(lái)超車(chē)“寧王”機(jī)會(huì)

今年5月份，排名第二的比亞迪實(shí)現(xiàn)電池裝車(chē)量4.09GWh，市占率由4月份的32.18%下降至22.01%。但依靠電池自供，比亞迪長(zhǎng)期以來(lái)整體實(shí)現(xiàn)了電池裝車(chē)量穩(wěn)健增長(zhǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，近一年以來(lái)，比亞迪動(dòng)力電池裝車(chē)量由2.4GWh穩(wěn)步提升至目前超過(guò)4GWh，對(duì)比來(lái)看，寧德時(shí)代電池裝車(chē)量則出現(xiàn)較大的波動(dòng)（見(jiàn)圖1）。

如果僅從磷酸鐵鋰的裝車(chē)數(shù)量來(lái)看，比亞迪與寧德時(shí)代已不相上下，如在4月，比亞迪的磷酸鐵鋰電池裝車(chē)量已超過(guò)寧德時(shí)代，5月份，寧德時(shí)代磷酸鐵鋰電池裝車(chē)量重返首位，但相比比亞迪僅多0.24GWh。裘伯元對(duì)此表示，“比亞迪的優(yōu)勢(shì)是磷酸鐵鋰電池，在這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域里面超越了寧德時(shí)代，并不意味著它全面超越了寧德時(shí)代。但與此同時(shí)，由于過(guò)度聚焦磷酸鐵鋰電池，比亞迪在三元電池方面明顯比寧德時(shí)代要落后?！钡捎跊](méi)有對(duì)外完全開(kāi)放電池供應(yīng)，導(dǎo)致比亞迪失去了搶占市場(chǎng)份額的機(jī)會(huì)。

長(zhǎng)期以來(lái)，比亞迪電池主要以自供為主，外供僅占極小的份額。“因?yàn)檎?chē)與電池通常是一體化的，整車(chē)廠采購(gòu)電池，通常需要提供‘三電系統(tǒng)’等核心部件的相關(guān)性能參數(shù)，但由于比亞迪同樣也是整車(chē)廠商，基于‘保密性’的考量，車(chē)企向比亞迪采購(gòu)電池會(huì)有所顧慮?！蹦戮痛酥赋?。事實(shí)上，比亞迪拆分弗迪電池業(yè)務(wù)、推進(jìn)其上市并加速外供的動(dòng)作也在提速。按照此前提出的計(jì)劃，在2022年年底前比亞迪將把旗下電池業(yè)務(wù)拆分獨(dú)立上市。這意味著，比亞迪實(shí)現(xiàn)電池外供將有望迎來(lái)提速。

墨柯認(rèn)為，以此趨勢(shì)來(lái)看，比亞迪的市場(chǎng)份額有可能會(huì)進(jìn)一步提升，占據(jù)接近30%，寧德時(shí)代、比亞迪這兩家頭部電池企業(yè)合計(jì)占到70%左右的份額。“但比亞迪超越寧德時(shí)代，我認(rèn)為是非常的困難的，這其中一個(gè)重要的原因就在于寧德時(shí)代更具有規(guī)模效應(yīng)的優(yōu)勢(shì)?！?/p>

值得一提的是，今年4月份，比亞迪與寧德時(shí)代的份額差縮小至6%，有關(guān)比亞迪追趕甚至超越寧德時(shí)代的聲音不斷增多，甚至有人表示，按照這樣的速度，比亞迪超越寧德時(shí)代僅需要一個(gè)“特斯拉”。近日，比亞迪相關(guān)人士“透露”確認(rèn)向特斯拉供應(yīng)電池，這也意味著比亞迪迎來(lái)一次追趕“寧王”的重要機(jī)遇。

“有關(guān)比亞迪向特斯拉供電池的消息一直在發(fā)酵，但目前仍沒(méi)有見(jiàn)到實(shí)質(zhì)性的動(dòng)作，但我認(rèn)為比亞迪應(yīng)該是會(huì)給特斯拉供磷酸鐵鋰電池的，這一點(diǎn)毫無(wú)疑問(wèn)，只是時(shí)間的問(wèn)題。因?yàn)閺奶厮估慕嵌葋?lái)看，它需要新引入一、兩家電池供應(yīng)商，如此一來(lái)，電池廠商會(huì)形成相互競(jìng)爭(zhēng)的壓力，也對(duì)于特斯拉是非常有利的?！蹦氯缡窍颉都t周刊》分析指出。

據(jù)此前互聯(lián)網(wǎng)流出的消息顯示，特斯拉已經(jīng)正式向弗迪電池簽下20.4萬(wàn)臺(tái)/年的刀片電池采購(gòu)訂單，但該消息并未獲得證實(shí)。去年全年，特斯拉實(shí)現(xiàn)全球電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量近百萬(wàn)臺(tái)，其中，在中國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)量超過(guò)32萬(wàn)臺(tái)。若特斯拉向弗迪采購(gòu)電池，比亞迪必將會(huì)瓜分其他電池廠商不小的份額。

在張翔看來(lái)，“目前電池市場(chǎng)尚且處于‘你追我趕’的態(tài)勢(shì)，但與企業(yè)行業(yè)還存在顯著的區(qū)別，因?yàn)殡姵氐募夹g(shù)路線(xiàn)現(xiàn)在還沒(méi)有定型，市場(chǎng)格局每年都可能會(huì)發(fā)生變化。近兩年，比亞迪依靠在市場(chǎng)上推出的刀片電池，在磷酸鐵鋰市場(chǎng)的份額快速上升。而在三元鋰電池領(lǐng)域，電池技術(shù)也在不斷變化，尤其到明年新能源汽車(chē)補(bǔ)貼完全退坡以后，市場(chǎng)格局又有可能會(huì)發(fā)生新的變化。所以，不排除比亞迪未來(lái)會(huì)超越寧德時(shí)代?！?/p>

二三線(xiàn)電池商裝機(jī)量低位徘徊

能否抓住技術(shù)變革決定了未來(lái)出路

相較于寧德時(shí)代、比亞迪，其他二三線(xiàn)電池企業(yè)的市場(chǎng)份額多維持在個(gè)位數(shù)。據(jù)中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，如國(guó)軒高科、億緯鋰能、孚能科技、鵬輝能源等電池企業(yè)，5月份裝車(chē)量均不足1GWh，市占率多在5%以下。結(jié)合歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，二三線(xiàn)電池企業(yè)裝車(chē)量長(zhǎng)期均維持在低位，多處于緩慢爬坡?tīng)顟B(tài)（見(jiàn)圖2）。

雖然在市場(chǎng)份額上難與寧德時(shí)代、比亞迪抗衡，但二三線(xiàn)電池企業(yè)有望在新能源市場(chǎng)未來(lái)整體規(guī)模擴(kuò)張、技術(shù)變革中分享行業(yè)紅利。

“新能源是一個(gè)全球性的市場(chǎng)，不僅是電動(dòng)汽車(chē)，新能源儲(chǔ)能需求也在快速增長(zhǎng)，供不應(yīng)求是長(zhǎng)期的狀態(tài)。這種情況下二三線(xiàn)電池企業(yè)都會(huì)活得比較好。因此儲(chǔ)能電池要比動(dòng)力電池的要求會(huì)低一點(diǎn)。這也給二三線(xiàn)的電池企業(yè)提供了發(fā)展空間。”裘伯元說(shuō)。

另外，不排除一些二三線(xiàn)電池企業(yè)依托技術(shù)變革實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)?！暗诙蓐?duì)的企業(yè)也有各自的優(yōu)勢(shì)和機(jī)會(huì)，如特斯拉研發(fā)的無(wú)極耳電池（4680型電池），對(duì)于這類(lèi)新的電池技術(shù)，一些二線(xiàn)的企業(yè)反而搶先研發(fā)，如此一來(lái)，通過(guò)提前布局，未來(lái)一旦技術(shù)成熟、實(shí)現(xiàn)規(guī)模放量，它們將有望在這類(lèi)跑道上超越寧德時(shí)代和比亞迪?！睆埾柘颉都t周刊》分析指出。

墨柯表示，“現(xiàn)在的電池技術(shù)正處于革命性變化的前夜，比如鋰離子電池正在向半固態(tài)電池和固態(tài)電池方向發(fā)展。二三線(xiàn)電池企業(yè)的機(jī)遇正在于是否能夠抓住這類(lèi)機(jī)會(huì)，率先把相關(guān)的產(chǎn)品推向市場(chǎng)。如果沒(méi)能很好把握住這類(lèi)機(jī)會(huì)，它們將很有可能繼續(xù)充當(dāng)整車(chē)廠次級(jí)供應(yīng)商的角色。”