6月29日周三，滬深兩市在連續(xù)反彈一段時間之后出現(xiàn)了一定的回調(diào)，前期漲幅比較大的一些賽道股出現(xiàn)了較大幅度回落，而剛剛啟動的消費板塊則相對強勢。A股市場從4月27日階段性見底以來，走出了強勢上升態(tài)勢，賺錢效應(yīng)明顯提升，特別是我建議大家逢低布局的新能源龍頭股和消費白馬股獲得了較大漲幅。新能源行業(yè)景氣度較高，資金認(rèn)可度也較高，在雙重推動之下出現(xiàn)了強勢表現(xiàn)。

我管理的前海開源清潔能源基金，從一季報可以看出，我重點布局新能源汽車、鋰電池、光伏、風(fēng)電、氫能源等行業(yè)龍頭股，截止到上周五，受到新能源大漲的推動，基金凈值出現(xiàn)新的表現(xiàn)。當(dāng)然在快速上升之后，新能源板塊面臨較大的獲利回吐壓力，短期出現(xiàn)一定回調(diào)也在情理之中，從行業(yè)景氣度來看，現(xiàn)在依然處于景氣度較高階段。

消費是近期表現(xiàn)比較突出的板塊，消費雖然受到疫情影響較大，但消費白馬股依然具備長期的投資價值，而疫情的影響是短期的，疫情過后消費需求將會出現(xiàn)明顯的復(fù)蘇，所以下一步消費白馬股有望接力新能源成為領(lǐng)漲兩市的主力。

疫情防控方面?zhèn)鱽砗孟ⅲ缎滦凸跔畈《痉窝追揽胤桨福ǖ诰虐妫钒l(fā)布，大大縮減了入境隔離以及密接隔離的時間，密切接觸者、入境人員隔離管控時間從“14+7”調(diào)整為“7+3”，密接的管控措施從“7天集中隔離醫(yī)學(xué)觀察”調(diào)整為“7天居家隔離醫(yī)學(xué)觀察”，同時統(tǒng)一封管控區(qū)和中高風(fēng)險區(qū)劃定標(biāo)準(zhǔn)，避免部分地區(qū)層層加碼；優(yōu)化區(qū)域核酸檢測策略，明確不同人口區(qū)域核酸檢測方案，避免一刀切。

這是在我國取得戰(zhàn)疫階段性成果，多地疫情得到有效控制之后采取的調(diào)整措施，這有利于釋放經(jīng)濟(jì)增長潛力，推動消費復(fù)蘇，推動各產(chǎn)業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工。上海迪士尼將于6月30日恢復(fù)運營，這無疑是一個振奮人心的好消息，受此推動，近期和旅游免稅相關(guān)的行業(yè)板塊都出現(xiàn)了大幅表現(xiàn)。前海開源優(yōu)質(zhì)龍頭基金一季報前十大重倉股重點布局新能源龍頭股與消費白馬股，體現(xiàn)出我堅定看好經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型最受益的兩大方向。

政策面上也傳來好消息，6月28日晚間，中國證監(jiān)會和香港證監(jiān)會發(fā)布聯(lián)合公告，為促進(jìn)內(nèi)地和香港資本市場共同發(fā)展，ETF納入互通互聯(lián)機制，將于2022年7月4日開始，這將會給A股市場再次引入活水。同日晚間，上交所、深交所和港交所公布了將于7月4日正式納入滬深港通標(biāo)的的首批87只ETF名單，其中，滬股通ETF共53只，深股通ETF共30只，港股通ETF共4只。從數(shù)量上來看，滬深兩市的ETF納入互通互聯(lián)的標(biāo)的較多，大大地方便了香港及海外投資者，包括機構(gòu)及個人投資者來購買上交所和深交所的合資格的上市ETF，這將會給A股市場帶來比較大的增量資金。這是繼滬港通、深港通開通了股票的互通互聯(lián)之后，在ETF方面開通的互通互聯(lián)機制，未來還將持續(xù)優(yōu)化完善互聯(lián)互通機制，有利于打通內(nèi)地市場和香港市場，為投資者投資提供便利，同時為兩地市場吸引源頭活水。

海外市場方面，近期美股走勢波動較大，在經(jīng)歷過一波反彈之后，反彈勢頭未能延續(xù)。周二美股大幅收跌，道指大跌490點，納指重挫3%，標(biāo)普500指數(shù)重回熊市區(qū)間，而原油期貨價格連續(xù)第三個交易日上漲，重燃市場對于通脹升溫的擔(dān)憂，美國6月份消費者信心降至2021年2月以來最低。

美股近一周的反彈趨勢陷入停滯，再次回落，也顯示出投資者對于美聯(lián)儲加息縮表的擔(dān)憂依然比較大，而美國消費者信心下降，同樣是由于高通脹抑制了美國人對于經(jīng)濟(jì)前景的信心。周二公布的數(shù)據(jù)顯示，世界大型企業(yè)研究會消費者信心指數(shù)從5月份的103.2下降至98.7，面對數(shù)十年來最高的通脹率，消費者信心依然脆弱，因為物價升幅超過了薪資漲幅。隨著美聯(lián)儲三次加息縮表來遏制價格壓力，較高的借貸成本可能導(dǎo)致對住宅、汽車和家電等大宗商品的購買將會減少。

針對居高不下的通脹形勢，美聯(lián)儲可能在7月份還會繼續(xù)加息，這使得投資者普遍擔(dān)憂美股的走勢。周二，歐洲央行行長拉加德重申7月首次加息25個基點的計劃，他表示，如果有必要，決策者準(zhǔn)備采取行動應(yīng)對創(chuàng)紀(jì)錄的通脹，歐洲央行將在開始升息時逐步采取行動，但也可以選擇對中期通脹惡化采取果斷行動，尤其是在通脹預(yù)期出現(xiàn)松動跡象的情況下。

美聯(lián)儲加息縮表可能會導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險加大，這其實是對過去兩年美聯(lián)儲大量放水的行為買單。過去兩年為了應(yīng)對高通脹，美聯(lián)儲采取了無限量化寬松和零利率，這使得全球通脹再起，而大宗商品價格在俄烏沖突之后更是出現(xiàn)暴漲。大量放水雖然能夠?qū)е露唐诘馁Y產(chǎn)價格上漲和經(jīng)濟(jì)的虛假繁榮，但是并沒有真正提升企業(yè)的盈利能力，這也使得今年美聯(lián)儲不得不陷入到兩難境地，一方面為了保經(jīng)濟(jì)，就不應(yīng)該過快加息，但是為了抗通脹，又不得不過快加息，這使得美國貨幣政策可能會在未來半年依然保持比較緊縮的狀態(tài)。

美聯(lián)儲加息縮表對于歐洲央行以及各國央行都會形成一定的壓力，相對而言對于中國央行的影響較小，因為過去兩年中國央行比較克制，沒有采取大水漫灌，也沒有采取量化寬松，而是保持流動性合理充裕，從而獲得較靈活的操作空間，今年可以動用更多的工具箱來維護(hù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

近期刷屏的就是巴菲特最新的操作——買入西方石油，帶動整個石油板塊的回升。上周伯克希爾哈撒韋披露在6月17日~22日共買入955萬股西方石油股票，今年3月~5月該公司大規(guī)模買入西方石油使其成為伯克希爾哈薩韋的第六大重倉股，巴菲特投資于傳統(tǒng)的石油股主要是看中其高分紅和低估值，而他同時也投了新能源汽車龍頭以及其他光伏等綠色能源，所以巴菲特相當(dāng)于既押注傳統(tǒng)能源又押注新能源，而這次精準(zhǔn)買入西方石油則使得石油板塊探底回升。

巴菲特一貫堅持價值投資，看重上市公司長期的業(yè)績增長潛力以及當(dāng)前的價格水平，逢低買入、逆勢布局是股神巴菲特的一貫作風(fēng)，這也使得巴菲特在投資上往往能夠擊敗市場。逆向投資也是今年上半年市場大跌的時候，我一直建議大家要學(xué)習(xí)的價值投資理念，通過逆向投資，以比較低的成本布局優(yōu)質(zhì)公司，是獲得超額收益最好的投資策略之一。