一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國(guó)際新聞

英國(guó)央行宣布加息50個(gè)基點(diǎn)至1.75%，為自1995年以來(lái)最大幅加息，也是2008年12月以來(lái)的最高利率。自2021年12月以來(lái)，英國(guó)央行已連續(xù)第六次加息。英國(guó)央行警告稱(chēng)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)將從今年第四季度開(kāi)始萎縮，并在2023年全年收縮，成為金融危機(jī)以來(lái)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的衰退。英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利強(qiáng)調(diào)，此次加息50個(gè)基點(diǎn)并不意味著以后每次會(huì)議都將加息50個(gè)基點(diǎn)。

2）國(guó)內(nèi)新聞

央行上?？偛繌?qiáng)調(diào)，引導(dǎo)地方法人金融機(jī)構(gòu)合理把控信貸投放節(jié)奏，推動(dòng)企業(yè)融資成本穩(wěn)中有降。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)用好用足各類(lèi)專(zhuān)項(xiàng)再貸款政策，強(qiáng)化重點(diǎn)領(lǐng)域金融支持。持續(xù)引導(dǎo)商業(yè)銀行平穩(wěn)有序投放房地產(chǎn)信貸，更好地滿足剛需和改善性住房需求。

3）行業(yè)新聞

工信部召開(kāi)中小企業(yè)數(shù)字化工作座談會(huì)強(qiáng)調(diào)，健全完善中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型政策、評(píng)價(jià)、服務(wù)三大體系，籌備辦好中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型大會(huì)，培育推廣一批大中小企業(yè)協(xié)同數(shù)字化轉(zhuǎn)型典型模式和解決方案，打造中小企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型“3+1+N”工作機(jī)制。

二、主要品種早盤(pán)評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：美股漲跌不一，上一交易日A股反彈，權(quán)重股相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，兩市成交額8993.88億元，資金方面北向資金凈流出32.05億元，08月02日融資余額減少30.71億元至15154.01億元?；罘矫妫琁H2208、IF2208、IC2208、IM2208年化升貼水率分別為-0.39%、-3.08%、-6.69%和-11.98%，四個(gè)品種的貼水幅度均有所擴(kuò)大，其中IM貼水幅度擴(kuò)大明顯。下半年我國(guó)政策仍偏謹(jǐn)慎，海外局勢(shì)仍影響著市場(chǎng)情緒，技術(shù)面看股指有止跌跡象，審慎操作建議保持觀望，等待更明確的信號(hào)。 

【國(guó)債】

國(guó)債：高開(kāi)低走，10年期國(guó)債活躍券收益率下行0.2bp至2.718%。央行公開(kāi)市場(chǎng)完全對(duì)沖到期資金，Shibor全線下行，資金面繼續(xù)保持寬松，央行下半年工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)要保持貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)，保持流動(dòng)性合理充裕。7月制造業(yè)景氣水平有所回落，位于臨界點(diǎn)以下，財(cái)新制造業(yè)PMI也同步回落，多地疫情反復(fù)影響經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。中央政治局會(huì)議指出疫情要防住、經(jīng)濟(jì)要穩(wěn)住，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)最好結(jié)果，對(duì)經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)有所淡化，房地產(chǎn)方面首提保交樓，預(yù)計(jì)地產(chǎn)紓困政策將繼續(xù)落地。美聯(lián)儲(chǔ)加息75bp落地，IMF年內(nèi)連續(xù)第三次下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，美債收益率回升至2.7%附近。7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期和資金面寬松利多在期債價(jià)格上已經(jīng)有所體現(xiàn)，隨著疫情逐步得到控制，避險(xiǎn)情緒緩和，期債價(jià)格存在一定的調(diào)整壓力，操作上建議暫時(shí)觀望或輕倉(cāng)試空。

2）能化

【原油】

原油：對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩可能抑制需求的擔(dān)憂加劇，原油期貨繼續(xù)下跌，WTI自2月10日以來(lái)首次收于每桶90美元以下。歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)9月份增加協(xié)議原油日產(chǎn)量10萬(wàn)桶。據(jù)歐佩克網(wǎng)站發(fā)布的附表，9月份歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)參與協(xié)議的20國(guó)日產(chǎn)量配額為4395.5萬(wàn)桶，其中歐佩克日產(chǎn)量配額2675.3萬(wàn)桶，非歐佩克10國(guó)1720.2萬(wàn)桶。但是許多產(chǎn)油國(guó)多年減產(chǎn)和限制產(chǎn)量，石油生產(chǎn)設(shè)備已經(jīng)老化，產(chǎn)量難以恢復(fù)到2018年10月份水平。除了沙特阿拉伯和阿聯(lián)酋之外，參與減產(chǎn)協(xié)議的其他成員國(guó)都沒(méi)有能力持續(xù)提高產(chǎn)量，因此未來(lái)幾個(gè)月歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)實(shí)際供應(yīng)量增幅將會(huì)小得多。短期油價(jià)有回調(diào)需求。 

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤(pán)下跌1.94%。本周?chē)?guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開(kāi)工負(fù)荷在74.62%，較上周下降3.35個(gè)百分點(diǎn)。本周內(nèi)，盡管南京部分裝置重啟以及北方部分裝置恢復(fù)穩(wěn)定運(yùn)行，但內(nèi)蒙古部分煤制烯烴企業(yè)和中安聯(lián)合裝置檢修，國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置整體開(kāi)工負(fù)荷下降。截至8月4日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開(kāi)工負(fù)荷為64.78%，較上周下降1.38個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降4.95個(gè)百分點(diǎn)。整體來(lái)看，沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存在114.4萬(wàn)噸，環(huán)比上周上漲2.25萬(wàn)噸，漲幅在2.01%，同比上漲32.45%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估31.2萬(wàn)噸附近。據(jù)統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)8月5日至8月21日沿海地區(qū)進(jìn)口船貨到港量在67.17-68萬(wàn)噸。 

【瀝青】

瀝青：瀝青2209主力合約本周維持震蕩，上游供給復(fù)蘇邏輯主導(dǎo)，周四夜盤(pán)收于4245元每噸，微跌12元/噸，振幅0.28%。近期重大項(xiàng)目推進(jìn)較快，8月基建投資有望超預(yù)期，昨日山東地區(qū)貿(mào)易商報(bào)價(jià)達(dá)到4700元/噸，利潤(rùn)上調(diào)對(duì)于貿(mào)易商及煉廠出貨有一定支撐。國(guó)際原油價(jià)格維持弱勢(shì)運(yùn)行，昨日油價(jià)再度大幅下跌，瀝青成本端支撐繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)受到一定壓制。本周裝置開(kāi)工率達(dá)到51.86%，基建刺激下下游煉廠需求高挺，預(yù)計(jì)9月之后道路基建迎來(lái)下半年小高峰，但近日中美在臺(tái)灣問(wèn)題上陷入僵局，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大建議觀望。整體來(lái)看，我們認(rèn)為市場(chǎng)開(kāi)始交易下游需求恢復(fù)預(yù)期，但目前需求端受產(chǎn)區(qū)降雨資金等因素困擾，今日OPEC+增產(chǎn)10萬(wàn)桶，庫(kù)存下降開(kāi)工率上升，但總體上供需缺口預(yù)計(jì)擴(kuò)大。操作上建議逢低做多，嘗試09/12合約反套，但整體保持謹(jǐn)慎態(tài)度。 

【紙漿】

紙漿：紙漿近遠(yuǎn)月走勢(shì)分化。8月外盤(pán)報(bào)價(jià)繼續(xù)堅(jiān)挺，在進(jìn)口成本和部分現(xiàn)貨貨源偏緊的支撐下，紙漿近月合約表現(xiàn)較強(qiáng)，不過(guò)隨著基差得到修復(fù)，繼續(xù)上行空間或受到限制。國(guó)內(nèi)文化紙走勢(shì)偏強(qiáng)，但其余紙種走勢(shì)仍偏弱，在宏觀走弱的大背景下，紙漿后市需求預(yù)計(jì)不會(huì)太樂(lè)觀，歐美造紙需求已釋放疲軟信號(hào)，國(guó)內(nèi)成品紙利潤(rùn)仍維持在極低的水平，原紙庫(kù)存壓力較大。操作上建議逢高偏空配置遠(yuǎn)月合約。 

【橡膠】

橡膠：周四滬膠走勢(shì)回落，RU01增倉(cāng)下行至前期低點(diǎn)附近，膠價(jià)在需求疲軟，去庫(kù)不暢，供應(yīng)預(yù)增的壓力下延續(xù)弱勢(shì)，但目前價(jià)格跌至低位，現(xiàn)貨相對(duì)堅(jiān)挺，期現(xiàn)價(jià)差收縮，繼續(xù)做空動(dòng)力不足，絕對(duì)價(jià)格低位及套利空間壓縮也使得繼續(xù)下跌空間有限，短期走勢(shì)預(yù)計(jì)底部區(qū)間震蕩。 

【聚烯烴】

聚烯烴（LL、PP）: 線性LL，中石化部分下調(diào)100，中石油平穩(wěn)。煤化工8050通達(dá)源，成交不佳。拉絲PP，中石化平穩(wěn)，中石油部分下調(diào)50。8050通達(dá)源，成交一般。昨日，聚烯烴期貨回落?；久娼嵌?，隔夜原油延續(xù)弱勢(shì)。微觀層面，聚烯烴短期需求增量有限，不過(guò)遠(yuǎn)期需求復(fù)蘇邏輯下遠(yuǎn)月合約或可逢低試多。 

【聚酯】

聚酯：PTA延續(xù)下跌，MEG探低回升。成本端原油價(jià)格出現(xiàn)大幅回落，下游聚酯工廠減產(chǎn)后開(kāi)工維持低位，需求進(jìn)一步減弱。產(chǎn)業(yè)上，PTA裝置檢修降負(fù)荷，市場(chǎng)上流通現(xiàn)貨供應(yīng)減少；乙二醇多套裝置集中停車(chē)，供應(yīng)端明顯受到一定提振。下游聚酯開(kāi)工負(fù)荷微幅回升，但需求未有明顯好轉(zhuǎn)，成品庫(kù)存仍偏高。庫(kù)存方面，PTA小幅去庫(kù)，MEG港口小幅壘庫(kù)。整體上，下游消費(fèi)不足，關(guān)注成本端及聚酯需求變化。 

3）黑色

【鋼材】

鋼材：昨日夜盤(pán)鋼材窄幅震蕩。在鋼廠利潤(rùn)回正，減產(chǎn)告一段落，疊加爐料庫(kù)存絕對(duì)低位的支撐的情況下，盤(pán)面爐料價(jià)格迅速上漲完成基差修復(fù)，并且推動(dòng)了成材價(jià)格的反彈。以目前的估值水平看，低庫(kù)存下的估值修復(fù)行情基本走完，后期的進(jìn)一步上漲有賴(lài)于需求的進(jìn)一步釋放，來(lái)推動(dòng)期現(xiàn)共振上漲。在此階段內(nèi)，終端需求對(duì)價(jià)格上漲和供給放量的承接力度將成為決定價(jià)格上漲空間的關(guān)鍵因素。鋼價(jià)短期在投機(jī)需求繼續(xù)釋放，疊加爐料現(xiàn)貨推漲的利多下，反彈驅(qū)動(dòng)仍存，但海外衰退的利空仍不容忽視，趨勢(shì)性的上漲需要觀察價(jià)格推漲后終端接貨意愿的變化。 

【鐵礦】

鐵礦：夜盤(pán)價(jià)格走勢(shì)偏弱，近期市場(chǎng)情緒有所轉(zhuǎn)弱，但并未改變前期支撐價(jià)格上漲因素：一是宏觀預(yù)期持續(xù)向好，地產(chǎn)端需求有望逐步企穩(wěn)，同時(shí)隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策的加速，地產(chǎn)需求可能會(huì)好于市場(chǎng)預(yù)期；二是鐵礦供應(yīng)端收縮預(yù)期較強(qiáng)，進(jìn)口鐵礦港口累庫(kù)幅度預(yù)計(jì)低于預(yù)期。對(duì)比去年同期鐵礦大跌是盤(pán)面在高估值背景下宏觀面與基本面共振引起的下跌，但今年下半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)及穩(wěn)增長(zhǎng)有望加速，處于宏觀預(yù)期向好階段，預(yù)計(jì)后市價(jià)格難以持續(xù)回落。 

【煤焦】

雙焦：夜盤(pán)焦煤走勢(shì)偏弱，近期市場(chǎng)情緒有所轉(zhuǎn)弱。需求端，2021年下半年247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量217萬(wàn)噸，由于上半年粗鋼產(chǎn)量回落較多，今年下半年粗鋼壓減動(dòng)力較弱，在下半年穩(wěn)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)下，同時(shí)考慮廢鋼消耗量持續(xù)低位，預(yù)計(jì)下半年鐵水產(chǎn)量有望超過(guò)220萬(wàn)噸。整體來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)于下半年需求不悲觀，預(yù)計(jì)后市價(jià)格難以持續(xù)回落。 

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅主力合約弱勢(shì)下行，終收7190元/噸。江蘇市場(chǎng)價(jià)格下調(diào)30元/噸至7500元/噸，河鋼首詢(xún)價(jià)7350元/噸。下游詢(xún)盤(pán)增加、錳礦價(jià)格小幅上調(diào)，當(dāng)前錳硅即期成本在7060元/噸附近。錳硅產(chǎn)量仍處低位水平，但由于近期行業(yè)利潤(rùn)有所恢復(fù)，廠家復(fù)產(chǎn)心態(tài)漸起。鋼廠利潤(rùn)擴(kuò)張的空間有限，粗鋼產(chǎn)量較難出現(xiàn)大幅增量，錳硅下游需求表現(xiàn)或不及預(yù)期。綜合來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)仍處供需雙弱格局，廠家?guī)齑嬗写?，錳硅價(jià)格仍將承壓運(yùn)行。 

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵主力合約低開(kāi)低走，終收7768元/噸。天津72硅鐵價(jià)格維持在8100元/噸。當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)成本下移至7400元/噸附近，行業(yè)利潤(rùn)有所恢復(fù)。硅鐵日產(chǎn)水平仍處低位，但近期廠家復(fù)產(chǎn)心態(tài)漸起。需求端來(lái)看，鋼廠利潤(rùn)擴(kuò)張的空間有限、對(duì)硅鐵的需求增量或不及預(yù)期，同時(shí)非鋼需求對(duì)價(jià)格的支撐力度進(jìn)一步減弱。綜合來(lái)看，需求端的恢復(fù)程度仍需觀察，廠家?guī)齑嬗写梃F價(jià)格上方壓力仍存。 

【動(dòng)力煤】

動(dòng)力煤：隔夜動(dòng)力煤主力合約微量成交，收于870元/噸。秦港5500K煤價(jià)下跌10元/噸至1145元/噸附近，價(jià)格跌入限價(jià)區(qū)間。北港庫(kù)存略有消化但仍處在偏高水平。保供政策貫穿全年，煤炭產(chǎn)量維持高位。非電終端開(kāi)工偏低，對(duì)煤炭的采購(gòu)需求較弱。多地仍處高溫狀態(tài)，電廠日耗維持高位、旺季補(bǔ)庫(kù)需求仍存。綜合來(lái)看，保供政策下電廠存煤充足、對(duì)市場(chǎng)煤的需求不強(qiáng)，偏高的社會(huì)庫(kù)存疊加較弱的非電需求仍將使得煤價(jià)上方承壓，盤(pán)面流動(dòng)性不足不建議過(guò)多參與。 

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：隔夜黃金再度走高，初請(qǐng)和續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)均表現(xiàn)不及預(yù)期，令市場(chǎng)預(yù)期非農(nóng)數(shù)據(jù)或出現(xiàn)降溫。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)刺激下金銀一度走高，但主要為脈沖式影響。上周美聯(lián)儲(chǔ)7月加息落地，鮑威爾表示加息步伐可能在某個(gè)時(shí)候放緩。三季度后交易邏輯或由緊縮提速-衰退擔(dān)憂轉(zhuǎn)向何時(shí)結(jié)束本輪加息，短期內(nèi)市場(chǎng)可能對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)邊際鴿派立場(chǎng)的計(jì)價(jià)過(guò)于迅速，近期美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話偏向鷹派打壓市場(chǎng)寬松預(yù)期，未來(lái)需要看到更多通脹受控證據(jù)。金銀在連續(xù)上漲后或出現(xiàn)一定程度回落并轉(zhuǎn)入盤(pán)整。重點(diǎn)關(guān)注周五非農(nóng)報(bào)告。 

【銅】

銅：夜盤(pán)銅價(jià)上漲超1%，受美元走弱和鋅價(jià)上漲帶動(dòng)。目前市場(chǎng)處于宏觀利空和產(chǎn)業(yè)利多的階段性平衡期。一方面市場(chǎng)仍擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)加息導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回落及未來(lái)加息節(jié)奏放緩，另一方面產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)端礦產(chǎn)量略有下降及需求端新能源支撐。未來(lái)可能隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏的放緩，產(chǎn)業(yè)鏈供求關(guān)系可能成為價(jià)格趨勢(shì)的推動(dòng)因素。短中期銅市可能寬幅震蕩，長(zhǎng)期仍受新能源需求的支撐。建議關(guān)注國(guó)內(nèi)疫情、現(xiàn)貨需求狀況、下游開(kāi)工、庫(kù)存等狀況。 

【鋅】

鋅：夜盤(pán)鋅價(jià)上漲超3%，因嘉能可聲稱(chēng)受歐洲能源價(jià)格上漲而削減歐洲產(chǎn)量，并且全球鋅產(chǎn)量將明顯下降。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議宣布加息后，市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)重回供求關(guān)系上。歐洲冶煉減產(chǎn)對(duì)供應(yīng)的影響尤在，減產(chǎn)產(chǎn)能尚未恢復(fù)。目前全球精礦加工費(fèi)仍處于低位。LME現(xiàn)貨延續(xù)升水狀態(tài)，國(guó)內(nèi)需求表現(xiàn)平淡。短期市場(chǎng)可能延續(xù)走強(qiáng)。建議關(guān)注歐洲冶煉開(kāi)工情況及國(guó)內(nèi)庫(kù)存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開(kāi)工情況。 

【鋁】

鋁：鋁價(jià)略有反彈。宏觀影響減弱，鋁下游消費(fèi)淡季特征突顯。產(chǎn)業(yè)上，8月01日國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存68.3萬(wàn)噸，再度壘庫(kù)1.3萬(wàn)噸，下游需求訂單持續(xù)趨弱。供應(yīng)端，7月供應(yīng)端壓力依然存在，國(guó)內(nèi)廣西、云南等地新增產(chǎn)能及復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能穩(wěn)步推進(jìn)。需求端，鋁下游加工龍頭企業(yè)開(kāi)工率維持在66.3%，淡季下各鋁加工板塊訂單情況相對(duì)清淡。整體上，成本支撐與弱預(yù)期博弈，建議逢高拋空為主。 

【鎳】

鎳：鎳價(jià)延續(xù)偏弱。海外市場(chǎng)印尼鎳礦和鎳鐵等產(chǎn)能快速提升，近期精煉鎳進(jìn)口盈利窗口持續(xù)打開(kāi)，國(guó)內(nèi)電解鎳供應(yīng)存寬松預(yù)期。7月國(guó)內(nèi)鎳表觀消費(fèi)較前期有所回升，國(guó)內(nèi)純鎳庫(kù)存處于絕對(duì)地位，對(duì)價(jià)格形成支撐。此外，海外鎳礦的恢復(fù)緩解成本端偏緊局面，印尼鎳鐵、濕法中間品以及高冰鎳逐步流入境內(nèi)，供應(yīng)端過(guò)剩壓力依然不減。下游不銹鋼由于減產(chǎn)的實(shí)施，高庫(kù)存經(jīng)歷一定去化，但整體需求仍不及預(yù)期。整體上，鎳供需趨于寬松，鎳價(jià)再度承壓運(yùn)行為主。 

【錫】

錫：錫價(jià)震蕩反彈。海外市場(chǎng)，東南亞馬來(lái)西亞等地錫產(chǎn)量恢復(fù)。目前緬甸錫礦庫(kù)存已處低位，緬甸進(jìn)口礦存在一定偏緊預(yù)期。國(guó)內(nèi)冶煉廠一個(gè)月檢修逐步結(jié)束，云南江西兩省冶煉廠穩(wěn)步復(fù)產(chǎn)，開(kāi)工率繼續(xù)反彈。7月下游焊料企業(yè)開(kāi)工率維持低位，企業(yè)采購(gòu)原料意愿不足，需求疲軟下錫錠去庫(kù)幅度減少。整體上，錫供應(yīng)寬松，消費(fèi)相對(duì)疲弱，滬錫低位區(qū)間運(yùn)行為主。 

5）農(nóng)產(chǎn)品

【棉花】

棉花：外盤(pán)昨夜窄幅震蕩。近期美棉產(chǎn)區(qū)干旱加重，天氣因素對(duì)外盤(pán)的支撐仍存，不過(guò)在宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)差的大背景下，棉花需求預(yù)計(jì)難有起色，全球棉市供需轉(zhuǎn)向?qū)捤傻幕{(diào)不變。國(guó)內(nèi)基本面近期變化不大，上游軋花廠還款壓力依舊較大；下游紡紗利潤(rùn)得到修復(fù)，但紡企補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)，成品累庫(kù)現(xiàn)象加重。因此在政策出臺(tái)前不建議有過(guò)多的預(yù)期，如果沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的利好出現(xiàn)，鄭棉仍將偏弱運(yùn)行。 

【白糖】

糖：受原油下跌拖累，昨夜糖價(jià)繼續(xù)走弱。目前全球糖市關(guān)注新榨季巴西中南部壓榨進(jìn)度；同時(shí)市場(chǎng)也繼續(xù)關(guān)注北半球需求和近期國(guó)內(nèi)疫情變化；另外宏觀方面美聯(lián)儲(chǔ)加息、巴西雷亞爾匯率波動(dòng)及原油價(jià)格波動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國(guó)內(nèi)制糖成本提高和減產(chǎn)利多糖價(jià)，近期則需要關(guān)注盤(pán)面高持倉(cāng)對(duì)價(jià)格的沖擊。策略上，由于國(guó)內(nèi)減產(chǎn)和進(jìn)口虧損，目前白糖投資價(jià)值不斷增加，后期SR301可以等待市場(chǎng)情緒企穩(wěn)后買(mǎi)入。 

【生豬】

生豬：生豬期貨全天小幅震蕩。根據(jù)涌益咨詢(xún)的數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)21.40元/公斤，比上一日維持下跌0.24元/公斤。從供需層面看，隨著生豬存欄階段性減少、前期養(yǎng)殖盈利偏高，市場(chǎng)情緒出現(xiàn)改善。但考慮到長(zhǎng)周期下生豬供應(yīng)相對(duì)依然充足，且7-8月為傳統(tǒng)豬肉消費(fèi)淡季，疊加政策干預(yù)的預(yù)期，追高風(fēng)險(xiǎn)加大，投資者需要注意回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)?？傮w而言，短期豬價(jià)或以震蕩波動(dòng)為主。養(yǎng)殖企業(yè)可以等上漲后賣(mài)出套保，長(zhǎng)期投資者可以等待價(jià)格回落至20000一帶再逐步擇機(jī)入場(chǎng)買(mǎi)入。 

【蘋(píng)果】

蘋(píng)果：蘋(píng)果期貨止跌上漲?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)4.1元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場(chǎng)價(jià)3.9元/斤，與上一日持平。截至8月4日本周全國(guó)冷庫(kù)出庫(kù)量10.14萬(wàn)噸，全國(guó)冷庫(kù)去庫(kù)存率94.29%，出庫(kù)環(huán)比上周基本持平。策略上，近期其他水果價(jià)格出現(xiàn)回落，而市場(chǎng)流傳蘋(píng)果進(jìn)一步減產(chǎn)，投資者可以待2210合約回調(diào)后逢低買(mǎi)入。

【油脂】

油脂: 夜盤(pán)偏弱，市場(chǎng)預(yù)期馬來(lái)西亞棕櫚油累庫(kù)至近幾月的高點(diǎn)。三大機(jī)構(gòu)預(yù)估7月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量在151-159萬(wàn)噸，出口在122-124萬(wàn)噸，累庫(kù)至172-182萬(wàn)噸。而印尼并未取消DMO國(guó)內(nèi)市場(chǎng)義務(wù)，而是擴(kuò)大國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售和出口比例至1：9，加速出口，8月參考價(jià)格調(diào)低至872.27美元/噸，棕櫚油出口成本進(jìn)一步降低。印尼實(shí)際FOB價(jià)格并未大幅下調(diào)，理論FOB價(jià)格要明顯低于馬來(lái)西亞，由于毛棕櫚油出口限制，精煉棕櫚油出口為主，壓榨廠不能出口，精煉棕櫚油定價(jià)權(quán)在精煉廠手中，但是精煉廠會(huì)在高額的精煉利潤(rùn)和高產(chǎn)期下去庫(kù)存做取舍。最終內(nèi)盤(pán)棕櫚油91月差和高基差矛盾及豆棕09價(jià)差是否縮小，取決于印尼是否給出進(jìn)口順掛和船運(yùn)恢復(fù)情況。

【豆菜粕】

豆菜粕: 夜盤(pán)上漲，美豆主產(chǎn)區(qū)干旱面積從前周的26%上調(diào)至28%，美豆主力突破1400美分/蒲式耳，豆菜粕價(jià)差修復(fù)，內(nèi)盤(pán)菜粕相對(duì)偏強(qiáng)。美國(guó)2021/2022年度大豆出口凈銷(xiāo)售為-1.1萬(wàn)噸，前一周為-5.9萬(wàn)噸，2022/2023年度大豆凈銷(xiāo)售41.1萬(wàn)噸，前一周為74.9萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆盤(pán)面壓榨虧損較多，買(mǎi)船進(jìn)度慢，后續(xù)到港逐步減少，豆粕將開(kāi)啟去庫(kù)存階段，現(xiàn)貨基差處于歷史高位，豆粕91月差仍處于正套走勢(shì)，但是通常8月中下旬美主產(chǎn)區(qū)氣溫降低，迎來(lái)降雨，天氣炒作窗口期逐步縮短，單邊謹(jǐn)慎操作，關(guān)注后續(xù)天氣情況。