經(jīng)過此前的“空倉風波”，但斌開始加倉了！其相關產(chǎn)品披露的二季度持倉顯示，相較于一季度，無論持股數(shù)量與股票倉位均大幅提升。

但斌此前表示，今年三季度或四季度可能會迎來一個重大的投資機遇。此時增倉，正是看中未來或將出現(xiàn)的上漲機會。

而在增倉之外，東方港灣頻頻現(xiàn)身上市公司調(diào)研名單，其中，被其“相中”的標的多為其二季度加倉的領域，更有不少個股在被調(diào)研后迎來大幅上漲。

但斌公司兩只產(chǎn)品倉位大增

白酒、新能源汽車等龍頭獲增持

近日，由東方港灣擔任投顧的銀河金匯東方港灣1號、2號基金均披露了二季度的最新持倉。《紅周刊》注意到，兩只產(chǎn)品無論持股數(shù)量與股票倉位相較于一季度均出現(xiàn)大幅增加。

數(shù)據(jù)顯示，銀河金匯東方港灣1號基金一季度股票市值占基金資產(chǎn)凈值的比例僅為12.32%，二季度大幅增長至94.78%；同樣，銀河金匯東方港灣2號基金的倉位則由一季度的12.51%增至二季度的77.19%。而進一步對比來看，銀河金匯東方港灣1號、2號基金去年末的倉位分別為95%與80%。

這意味著，經(jīng)過一度的減持之后，兩只基金二季度均在大幅增倉（見圖1）。

圖1：銀河金匯東方港灣1號基金倉位

數(shù)據(jù)來源：Wind

進一步來看，二季度，銀河金匯東方港灣1號基金前十大重倉股分別為貴州茅臺、五糧液、古井貢酒、山西汾酒、騰訊控股、長安汽車、李寧、美團點評－Ｗ、兗州煤業(yè)股份、寧德時代。對比來看，該基金一季度僅持有4只個股（包括貴州茅臺、上海機場、萬華化學、美團點評－Ｗ）。另外，銀河金匯東方港灣2號基金持股數(shù)量也出現(xiàn)增加（見圖2、3）。

圖2：銀河金匯東方港灣1號二季度前十名股票

數(shù)據(jù)來源：Wind

圖3：銀河金匯東方港灣2號二季度前十名股票

數(shù)據(jù)來源：Wind

銀河金匯東方港灣1、2號基金二季度持倉有多股重疊。如1、2號基金二季度均持有貴州茅臺、五糧液、騰訊控股、李寧 、美團點評－Ｗ 、兗州煤業(yè)股份、寧德時代等。整體來看，兩只基金二季度增倉的領域主要瞄向了白酒、新能源汽車（鋰電池)以及港股的互聯(lián)網(wǎng)、運動服飾龍頭等。

在白酒上，銀河金匯東方港灣1號基金二季度的前4大重倉股均為白酒，除了茅臺，還持有五糧液、古井貢酒、山西汾酒。其中，持倉茅臺0.27萬股，較一季度增加0.11萬股，持倉市值由一季度末275.04萬元增至552.15萬元。

在近期的一次線上交流會中，但斌曾表示，三季度或者四季度，如果有機會加倉的方向還是傾向于比較擅長的方向。“以消費當中的白酒行業(yè)為例，現(xiàn)在這個行業(yè)就像房地產(chǎn)一樣，去年影響房地產(chǎn)行業(yè)的還有個房產(chǎn)稅的問題，白酒行業(yè)最大的變化也是消費稅。今年這個情況，可能消費稅也不能出了。在不出臺消費稅的影響下，白酒行業(yè)還是做一個主要的方向?！?/p>

另外，新能源汽車（鋰電池）領域也成為但斌旗下基金重點加持的對象。觀察銀河金匯東方港灣1、2號基金二季度持倉，相較于一季度，長安汽車、寧德時代等成為前十大重倉股中的“新面孔”。此外，港股的互聯(lián)網(wǎng)龍頭如騰訊、運動服飾龍頭李寧、安踏等也被增倉。

本壘打機會出現(xiàn)？

銀河金匯東方港灣1、2號基金此刻增倉，或正是看好“反轉契機”。

但斌此前表示，今年三季度或四季度可能會有一次本壘打的機會，就像2018年的年底一樣，可能會出現(xiàn)一個重大的投資機遇，因為到了三季度和四季度，企業(yè)盈利、行業(yè)的變化、世界格局的變化等應該會看得比較清楚。

在銀河金匯東方港灣1號、2號基金二季度報告中也有觀點表示，最困難的階段已經(jīng)過去?！癆 股和港股今年來的表現(xiàn)，要強于美國股市，很重要的原因是中國資產(chǎn)經(jīng)過2021年的下調(diào)后估值相對安全。雖然當前國內(nèi)經(jīng)濟依然挑戰(zhàn)重重，但我們‘不僅要承認和應對眼前所面臨的挑戰(zhàn)，也要看到被眼前荒蕪所埋沒的生機和趨勢’，六月以來，中國經(jīng)濟逆全球之勢，開始一步步走出頹勢區(qū)域，復蘇跡象較為明顯?！?/p>

報告另外認為，中國經(jīng)濟復蘇的趨勢、低通脹的環(huán)境以及貨幣政策的調(diào)控方向，都處在積極的態(tài)勢上。后續(xù)國內(nèi)仍需要持續(xù)觀察疫情防控的相關政策走向，房地產(chǎn)復蘇的持續(xù)性，社會活動恢復之后的消費恢復力度，民營企業(yè)投資預期的轉變等多個經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)的變化。

值得一提的是，此前，東方港灣相關產(chǎn)品一直維持低倉位運行，但斌也一度陷入“空倉踏空風波”。早在今年3月份，但斌旗下產(chǎn)品凈值變化較小而被質(zhì)疑“空倉”，當時但斌回應稱，倉位比較低，大概在10%左右。

圖4 但斌在個人微博談及“空倉踏空風波”

圖片來源：微博

事實上，但斌低倉位運行在歷史上出現(xiàn)過多次。5月份，但斌透露了其此前輕倉的情況，“2015年，在股災最高點基本上就全部賣掉了，當時就剩了10%的龍頭白酒。2016年的年終才又滿倉。而在2018年的5月份，8月份，倉位也降下來，剩下10%的龍頭白酒?！逼淞硗獗硎?，下一階段會以小倉位（20%-30%）去參與階段性反彈。

而在銀河金匯東方港灣倉位增加之后，基金凈值并未迎來同步增長?！都t周刊》注意到，銀河金匯東方港灣1號、2號基金重倉持有的茅臺、五糧液、騰訊等在進入三季度以來，股價仍在繼續(xù)調(diào)整中，這使得了基金凈值進一步縮水。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，銀河金匯東方港灣1號凈值相對前期高點（2021年2月）回撤38%，而以截至8月12日的數(shù)據(jù)來看，回撤幅度增至41%（見圖5）。同樣，銀河金匯東方港灣2號凈值的回撤幅度也由二季度末的29%增至8月12日的32%。

圖5：銀河金匯東方港灣1號基金回撤情況

數(shù)據(jù)來源：Wind

東方港灣最新調(diào)研新開源等

超六成公司被調(diào)研后大漲

與此同時，東方港灣也在積極調(diào)研。據(jù)不完全統(tǒng)計，5月以來（截至8月15日，下同），東方港灣共出現(xiàn)在14家公司的機構調(diào)研名單中。如6月份，東方港灣調(diào)研了國軒高科、海泰新光、九典制藥、中望軟件等；7月份，調(diào)研了萬通智控、新開源、順網(wǎng)科技等。不久前的8月9日，東方港灣最新調(diào)研了具有車聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等多重概念的廣和通（見附表）。

附表：東方港灣5月以來調(diào)研名單

數(shù)據(jù)來源：Wind

進一步來看，除了比較熟悉的白酒，新能源和互聯(lián)網(wǎng)領域均是東方港灣主要聚焦的方向。而在獲得東方港灣調(diào)研后，大部分個股股價在后續(xù)出現(xiàn)上漲。數(shù)據(jù)顯示，5月以來東方港灣調(diào)研的14只個股中，有9只個股迎來上漲，占比超過6成。

典型的如具有醫(yī)療、新能源等多重題材的新開源，自東方港灣于7月14日調(diào)研后，公司股價至今累計上漲了45.12%。上半年，新開源交出了一份不俗的成績單，據(jù)預告顯示，公司上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.1億元-1.3億元，同比增長31.79%-55.75%。

在調(diào)研中，公司表示，業(yè)績增長與新能源電池等領域消費提振有關。另外，新開源在互動易平臺上最新透露稱，2021年公司產(chǎn)品PVP（能夠提高鋰電池性能的添加劑）在新能源領域用量約為1000噸，今年預計為2000噸。

此外，東方港灣于5月19日調(diào)研、此后出現(xiàn)較大漲幅的國安達同樣是新能源題材股，公司主營涉及新能源汽車鋰電池箱、新能源發(fā)電站等。

但斌曾在年初展望中表示，關注高景氣賽道，如新能源汽車、光伏等高成長板塊?！斑^去我們曾說，東方港灣主要投資兩類公司，一類是世界改變不了的，一類是改變世界的。我們看好新能源汽車的商業(yè)模式，也是東方港灣在海外的投資板塊之一。在百年汽車工業(yè)電動化變革的大背景下，競爭突出的企業(yè)迎來難得的歷史機遇。”

在這之外，《紅周刊》注意到，近期熱門的培育鉆石相關個股也獲得東方港灣“前瞻性”的調(diào)研。如四方達，公司主營業(yè)務為人造聚晶金剛石燒結體、人造金剛石復合片等。

事實上，作為培育鉆石概念股，四方達曾在此前早已被投資人關注。如去年11月，有投資人詢問公司是否具有鉆石培育技術等，公司表示，相關CVD金剛石制備技術經(jīng)過特定工藝調(diào)整后，可以用于培育鉆石的生產(chǎn)。7月28日，公司最新透露與相關公司簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，增加在培育鉆石產(chǎn)業(yè)鏈領域的合作。從二級市場股價表現(xiàn)來看，自東方港灣5月18日調(diào)研后，公司股價累計上漲了54.84%。

（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）