伴隨半年報(bào)的陸續(xù)發(fā)布，部分A股上市公司業(yè)績(jī)大幅提升的原因也浮出水面。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，年內(nèi)A股上市公司發(fā)布參與套期保值的公告數(shù)量達(dá)到983份，遠(yuǎn)超去年同期的826份。其中，有多家上市公司一并發(fā)布了風(fēng)險(xiǎn)管控措施，反映出企業(yè)在參與衍生品交易方面愈發(fā)規(guī)范。

上市公司積極參與衍生品交易

蘇鹽井神主要產(chǎn)品為食鹽、工業(yè)鹽、純堿。公司近日發(fā)布半年度業(yè)績(jī)快報(bào)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的扣非凈利潤(rùn)區(qū)間為4.35億元至5.22億元，同比增長(zhǎng)區(qū)間為266.24%至339.48%。公司稱，業(yè)績(jī)預(yù)增的主要原因是公司產(chǎn)品銷售價(jià)格同比上漲，利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

今年以來(lái)，受益于純堿價(jià)格大幅上漲，相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)都明顯收益。除蘇鹽井神之外，山東海化、雪天鹽業(yè)兩家上市公司上半年扣非凈利潤(rùn)增幅也比較大，其中，雪天鹽業(yè)上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超600%。

徽商期貨工業(yè)品研究員陳曉波表示，相關(guān)上市公司今年上半年業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，主要受益于生產(chǎn)的產(chǎn)品價(jià)格高企。以純堿為例，一方面，年內(nèi)供應(yīng)端增量有限，夏季檢修高峰的產(chǎn)量損失對(duì)純堿價(jià)格提供明顯的支撐；另一方面，下游需求端的玻璃產(chǎn)能產(chǎn)量增加較快，對(duì)純堿需求形成較大帶動(dòng)；此外，光伏玻璃生產(chǎn)線上半年頻繁啟動(dòng)，進(jìn)一步促成了純堿供應(yīng)偏緊的市場(chǎng)格局。

產(chǎn)品價(jià)格高企只是上市公司業(yè)績(jī)大幅提升的原因之一，對(duì)衍生品工具靈活運(yùn)用也為上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了有效幫助?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者了解到，蘇鹽井神自去年8月份發(fā)布《江蘇蘇鹽井神股份有限公司商品期貨套期保值業(yè)務(wù)管理辦法》后，就積極參與純堿、焦炭、動(dòng)力煤期貨的套期保值業(yè)務(wù)，公告顯示當(dāng)期參與資金不超過(guò)2億元。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，年內(nèi)A股上市公司發(fā)布關(guān)于參與套期保值的公告數(shù)量多達(dá)983份，遠(yuǎn)超去年同期的826份。而且，上市公司參與期貨套期保值也越來(lái)越規(guī)范。

8月18日，穩(wěn)健醫(yī)療發(fā)布公告稱，公司以累計(jì)不超過(guò)10億元（或等值外幣）開(kāi)展以套期保值為目的投資遠(yuǎn)期、期權(quán)等匯率衍生品。公司開(kāi)展的外匯套期保值業(yè)務(wù)，不做投機(jī)性、套利性的交易操作。同時(shí)，公司擬采取的風(fēng)險(xiǎn)控制措施包括四方面：一是秉承安全穩(wěn)健、適度合理的原則；二是建立《外匯套期保值業(yè)務(wù)管理制度》；三是加強(qiáng)對(duì)匯率的研究分析，適時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略；四是以具體經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為依托，嚴(yán)格按照《外匯套期保值業(yè)務(wù)管理制度》的規(guī)定進(jìn)行業(yè)務(wù)操作。

同樣是8月18日，ST遠(yuǎn)程也發(fā)布了《遠(yuǎn)程電纜股份有限公司期貨套期保值業(yè)務(wù)管理制度》，對(duì)規(guī)范操作套期保值業(yè)務(wù)進(jìn)行了多項(xiàng)明確要求。

多措并舉助力上市公司質(zhì)量提升

從年內(nèi)A股上市公司參與期貨衍生品交易的整體情況來(lái)看，大多數(shù)公司都能靈活運(yùn)用場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外衍生品交易工具，交易策略愈發(fā)豐富，投資理念愈發(fā)成熟。

“上市公司運(yùn)用衍生品工具更加靈活多變，不再局限于套期保值操作，還能越來(lái)越熟練地運(yùn)用基差貿(mào)易等期現(xiàn)結(jié)合操作?！标悤圆ㄏ蛴浾弑硎荆热?，上市公司對(duì)場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外期權(quán)和含權(quán)貿(mào)易的運(yùn)用比例有所增加。

大商所相關(guān)人士表示，大商所高度重視提高上市公司質(zhì)量的相關(guān)工作，持續(xù)組織開(kāi)展“DCE·產(chǎn)業(yè)行”走進(jìn)上市公司等專項(xiàng)培育活動(dòng)，推動(dòng)多家上市公司設(shè)立“大商所產(chǎn)融培育基地”。

據(jù)介紹，今年大商所開(kāi)展的“大商所企風(fēng)計(jì)劃”包含期貨、場(chǎng)內(nèi)期權(quán)、場(chǎng)外期權(quán)三個(gè)板塊，覆蓋大商所18個(gè)期貨品種和7個(gè)期權(quán)品種，通過(guò)降低參與門(mén)檻條件、提高項(xiàng)目支持標(biāo)準(zhǔn)等方式推動(dòng)各類企業(yè)參與，目前已有209家企業(yè)完成248個(gè)項(xiàng)目備案，其中有12家上市公司參與其中。此外，有29家上市公司加入大商所產(chǎn)融培育基地，引領(lǐng)上下游及周邊企業(yè)用好衍生品工具，以“大手拉小手”的方式帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)共同繁榮。

大商所相關(guān)人士對(duì)記者表示，下一步將持續(xù)推動(dòng)上市公司利用期貨市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。一方面，聚焦上市公司個(gè)性化風(fēng)險(xiǎn)管理需求，提供定制化服務(wù)，打造“看的見(jiàn)、送上門(mén)”的市場(chǎng)服務(wù)體系，通過(guò)“大商所企風(fēng)計(jì)劃”推動(dòng)更多上市公司試水金融衍生工具、以期現(xiàn)結(jié)合的方式提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平；另一方面，積極推進(jìn)套期保值審核機(jī)制、優(yōu)化保證金規(guī)則，提升實(shí)體企業(yè)參與期貨市場(chǎng)的便利度，降低企業(yè)參與套期保值的成本。