國常會部署多項(xiàng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)接續(xù)政策，中國經(jīng)濟(jì)刺激提振市場情緒。美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半：上周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)低于預(yù)期，連降兩周，但二季度GDP增速盡管上修仍為負(fù)增長，還處于技術(shù)性衰退。杰克遜霍爾全球央行官員年會前，美聯(lián)儲官員接連“放鷹”，重申應(yīng)繼續(xù)為壓制高通脹而加息，暗示達(dá)到本輪利率高峰后還應(yīng)保持利率高位，不會很快降息，其中明年有FOMC投票權(quán)的費(fèi)城聯(lián)儲主席稱，即使9月加息50個(gè)基點(diǎn)也算鷹派。

盡管多名美聯(lián)儲官員表態(tài)看來為美聯(lián)儲主席鮑威爾周五在杰克遜霍爾年會的講話奠定了基調(diào)，市場仍將注意力主要放在鮑威爾的講話上，試圖捕捉其中有關(guān)利率路徑的訊息。美股進(jìn)一步走高，中概股延續(xù)周四A股和港股收漲的勢頭、加速上行，表現(xiàn)更勝大盤一籌，拼多多、B站和京東盤中都曾漲超10%。騰訊大股東、荷蘭上市的Prosus也大漲，領(lǐng)跑歐洲藍(lán)籌股指，推動(dòng)科技股和能源股一道成為歐股最大上行動(dòng)力。

鮑威爾在重磅央行年會上發(fā)表講話前，美元和美債收益率在美國GDP公布后曾短線回升，但最終總體回落。美元指數(shù)進(jìn)一步跌離109.00，在周二逼近7月中所創(chuàng)的二十年高位后，繼續(xù)回落。基準(zhǔn)10年期美債收益率下破3.10%，暫別6月末以來高位，但仍處3.0%上方。

德國二季度GDP同比和季環(huán)比增速均高于預(yù)期，歐元兌美元盤中曾重回1.0000上方，但很快又跌破平價(jià)水平。美元回落支持人民幣反彈，離岸人民幣兌美元一度收復(fù)6.85關(guān)口，較周三所處的兩年來低位回漲400多點(diǎn)。

大宗商品中，歐洲能源危機(jī)激化，歐洲天然氣期貨連續(xù)第二日收創(chuàng)歷史新高，歐洲電價(jià)刷新周一所創(chuàng)的歷史高位；投資者權(quán)衡伊朗核協(xié)議重啟和9月OPEC+決定減產(chǎn)的可能性，連日上漲的國際原油回落，周三剛剛7月末以來首次重上100美元的布倫特原油沒能守住這一關(guān)口；美元和美債收益率回落的支持下，貴金屬全線上漲，黃金徹底脫離周一所創(chuàng)的三周低谷，沖上一周多來高位；美元回落加之中國經(jīng)濟(jì)刺激利好，工業(yè)金屬也齊漲，倫銅和倫鋁漲至兩周左右高位，倫鉛止住一周多來持續(xù)下跌的勢頭。

三大美股指連漲兩日 中概連續(xù)三日跑贏大盤 科技股力挺歐股 騰訊大股東Prosus漲超6%

三大美國股指周四集體高開，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在盤初、早盤尾聲和午盤之初曾短線轉(zhuǎn)跌。開盤不到一小時(shí)，納斯達(dá)克綜合指數(shù)已漲超1%，標(biāo)普500指數(shù)漲近1%，道指漲超100點(diǎn)。午盤三大指數(shù)漲幅有所收窄，尾盤拉升，集體刷新日高，道指漲近340點(diǎn)，最終連續(xù)兩日集體收漲，均處于最近四日收盤高位。

領(lǐng)漲的納指收漲1.67%，報(bào)12639.27點(diǎn)，繼續(xù)脫離周一和周二所處的8月2日以來收盤低位。標(biāo)普收漲1.41%，報(bào)4199.2點(diǎn)。道指收漲324.43點(diǎn)，漲幅0.98%，報(bào)33293.66點(diǎn)， 和標(biāo)普均繼續(xù)走出周一和周二所創(chuàng)的8月9日以來收盤低位。

價(jià)值股為主的小盤股指羅素2000收漲1.33%，連漲三日但未能第三日跑贏大盤。科技股為重的納斯達(dá)克100指數(shù)收漲1.75%，連漲兩日，跑贏大盤，成份股中，拼多多為首的中概股領(lǐng)跑。

道指、標(biāo)普、納指、羅素2000周三到周四走勢

標(biāo)普500各大板塊集體收漲，除了跌近0.5%的必需消費(fèi)品、跌0.6%的公用事業(yè)和周三領(lǐng)漲的能源板塊漲近0.8%外，其他板塊至少漲超1%，材料和Facebook母公司Meta所在的通信服務(wù)都漲超2%。

多只熱門中概股連續(xù)第三日跑贏大盤，中概ETF KWEB和CQQQ分別收漲逾7%和近4%。納斯達(dá)克金龍中國指數(shù)（HXC）收漲超6%。納斯達(dá)克100指數(shù)的四只成份股中，到收盤拼多多漲超12%，京東漲超9%，百度漲近9%，網(wǎng)易漲4.5%。其他個(gè)股中，優(yōu)信收漲逾15%，滿幫漲近15%，名創(chuàng)優(yōu)品漲超13%，B站漲逾12%，知乎漲超11%，愛奇藝漲近9%，阿里巴巴漲近8%，蔚來汽車、微博漲超6%，騰訊音樂漲超5%，騰訊粉單漲近5%，理想汽車漲超4%，小鵬汽車漲近2%。

龍頭科技股大多收漲，但盤中曾跌近2%的特斯拉收跌近0.4%，在連漲兩日后回落。FAANMG六大科技股中，F(xiàn)acebook母公司Meta收漲近3.4%，在連跌六日后連漲兩日，繼續(xù)走出8月2日以來低谷，亞馬遜和谷歌母公司Alphabet漲2.6%，亞馬遜兩連漲，Alphabet結(jié)束四日連跌、脫離7月27日以來低位，奈飛漲1.9%、蘋果漲1.5%，均連漲兩日，此前連跌七日至創(chuàng)8月2日以來低位的微軟漲1.1%。

芯片股總體跑贏大盤，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)和半導(dǎo)體行業(yè)ETF SOXX均收漲近3.7%。標(biāo)普500的IT板塊成份股中，盤初跌超2%的英偉達(dá)收漲4%，擺脫了三季度指引遠(yuǎn)遜預(yù)期的影響。AMD漲4.8%，希捷科技也漲超4%，高通、博通、拉姆研究、應(yīng)用材料漲超3%，英特爾漲3%。此外，美光科技漲近5%，臺積電漲超2%。

公布財(cái)報(bào)的個(gè)股中，二季度營收超預(yù)期繼續(xù)猛增逾80%的Snowflake（SNOW）收漲22.8%；二季度業(yè)績優(yōu)于預(yù)期且業(yè)績指引向好、表示需求強(qiáng)勁的Autodesk（ADSK）收漲2.7%；收漲1%的Gap（GAP）盤后公布，營收同比下降8%仍高于預(yù)期，在旗下服裝品牌Old Navy二季度銷售下滑后，宣布撤回今年全年業(yè)績指引，Gap盤后一度漲近10%；下調(diào)全財(cái)年收入指引的Salesforce（CRM）收跌3.4%；二季度虧損超預(yù)期擴(kuò)大、約為去年同期四倍的健身器材生產(chǎn)商Peloton（PTON）收跌18.3%；二季度營收低于預(yù)期且下調(diào)全年指引的Dollar Tree（DLTR）收跌10.2%；二季度營收高于預(yù)期但提及影響業(yè)績的負(fù)面因素的大數(shù)據(jù)公司Splunk（SPLK）收跌12%。

波動(dòng)較大的個(gè)股中，在億萬富翁投資者Ron Baron透露已買入Figs、并稱其為醫(yī)療健康領(lǐng)域的高增長露露檸檬后，F(xiàn)igs（FIGS）收漲18%；在亞馬遜宣布關(guān)閉旗下醫(yī)療健康服務(wù)Amazon Care后，兩家同領(lǐng)域公司American Well（AMWL）和Teladoc（TDOC）分別收漲5.9%和3.9%。

歐股方面，泛歐股指在連跌三日后連漲兩日。主要?dú)W洲國家股指多數(shù)上漲，意股和德股分別連漲三日和兩日，英股結(jié)束兩日連跌，但西班牙股指連跌七日，法股小幅回落。各板塊只有五個(gè)收跌，跌近2%的零售領(lǐng)跌，其他板塊跌不到0.4%，14個(gè)收漲板塊中，科技和油氣均漲約1%領(lǐng)漲。個(gè)股中，騰訊大股東、荷蘭上市的Prosus收漲逾6.4%，在藍(lán)籌股指歐洲斯托克50指數(shù)的成份股中領(lǐng)漲。

10年期美債收益率脫離八周高位 仍處3.0%上方

央行年會前，歐洲國債價(jià)格在連跌七日后反彈，周三領(lǐng)銜攀升的英國國債收益率帶頭回落。英國10年期基準(zhǔn)國債收益率收報(bào)2.61%，日內(nèi)降8個(gè)基點(diǎn)，較周三上破2.72%所創(chuàng)的6月16日以來高位回落逾10個(gè)基點(diǎn)、回吐周三多數(shù)升幅；同期德國國債收益率收報(bào)1.31%，日內(nèi)降5個(gè)基點(diǎn)，告別周三逼近1.39%所創(chuàng)的7月1日以來高位。

美國10年期基準(zhǔn)國債收益率在歐股早盤曾下測3.07%，美股盤前重上3.10%，美國GDP公布后一度上破3.12%，刷新周三所創(chuàng)的6月29日以來高位，美股開盤后回落，美股早盤下破3.10%，到美股收盤時(shí)約為3.02%，日內(nèi)降8個(gè)基點(diǎn)，較日內(nèi)高位回落逾10個(gè)基點(diǎn)。

10年期美債收益率本周四日走勢

對利率前景更敏感的2年期美債收益率在歐股早盤刷新日低時(shí)下破3.35%，美股開盤后基本處于3.38%下方，暫別周三升破3.40%所創(chuàng)的兩個(gè)月高位，美股收盤時(shí)將近3.38%， 重要衰退預(yù)警指標(biāo)——2年期和10年期美債收益率息差擴(kuò)大到-36個(gè)基點(diǎn)左右，7月5日以來收益率始終倒掛。

歐元兌美元連續(xù)四日低于平價(jià) 美元指數(shù)繼續(xù)跌離一個(gè)多月高位

歐元兌美元在歐股盤前曾上破1.0000，重回平價(jià)水平，但歐股盤初即重回1.0000下方，美股盤中曾逼近0.9950刷新日低，雖然未能刷新周一和周二所創(chuàng)的2002年12月以來新低，但已連續(xù)四日最終處于平價(jià)下方，美股收盤時(shí)處于0.9980下方，日內(nèi)漲0.1%左右。

追蹤美元6種主要貨幣一籃子匯價(jià)的ICE美元指數(shù)（DXY）在歐股盤前曾跌破108.00刷新日低，日內(nèi)跌超0.6%，繼續(xù)跌離周二接近109.30所創(chuàng)的7月14日以來高位，無緣刷新7月14日所創(chuàng)的2002年9月以來高位，后跌幅收窄，美股盤前公布美國GDP后曾重上108.60，抹平日內(nèi)多數(shù)跌幅。

到周四美股收盤時(shí)，美元指數(shù)處于108.50下方，日內(nèi)跌逾0.2%；彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)跌0.2%，和美元指數(shù)均繼周一之后本周第二日上漲。

彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)上周五以來走勢

離岸人民幣（CNH）兌美元反彈，美股早盤曾漲破6.85至6.8464，較亞市早盤的日內(nèi)低位6.8779回漲315點(diǎn)，較周三盤中跌破6.88所創(chuàng)的2020年8月末以來盤中低位回漲415點(diǎn)，北京時(shí)間25日4點(diǎn)59分，離岸人民幣兌美元報(bào)6.8515元，較周三紐約尾盤漲259點(diǎn)。

比特幣（BTC）盤中回落，波動(dòng)相對較小，在亞市早盤跌破2.14萬美元后刷新日低，后很快反彈，歐股盤中曾漲破2.18萬美元刷新日高，美股盤中回吐漲幅，美股午盤曾跌破2.15萬美元，美股收盤后處于2.17萬美元下方，最近24小時(shí)跌0.1%左右，和8月20日跌破2.08萬美元所創(chuàng)的7月26日以來盤中新低仍有距離。

歐洲天然氣漲10%又創(chuàng)歷史新高 原油跌落近四周高位

在周二結(jié)束三連漲后，歐洲天然氣連漲兩日，繼續(xù)刷新歷史高位。ICE英國天然氣期貨收漲8.03%，報(bào)590.71便士/千卡，繼續(xù)刷新周一和周三所創(chuàng)的收盤新高；歐洲大陸TTF基準(zhǔn)荷蘭天然氣期貨收漲10%，報(bào)321.414歐元/兆瓦時(shí)，首次收于300歐元上方，連續(xù)兩日、最近六個(gè)交易日內(nèi)第五日創(chuàng)收盤新高。

歐洲電價(jià)也創(chuàng)新高。德國一年期電價(jià)上漲18.18%至780.00歐元，刷新周一所創(chuàng)歷史高位710歐元。法國一年期電價(jià)漲20.60%，報(bào)931.00歐元，創(chuàng)歷史新高。

國際原油期貨在連漲兩日后回落。美國WTI 10月原油期貨收跌2.50%，報(bào)92.52美元/桶；布倫特10月原油期貨收跌1.86%，報(bào)99.34美元/桶，和美油均創(chuàng)8月16日上周二以來最大跌幅、均跌落周三所創(chuàng)的7月29日以來收盤高位。

美國WTI原油周二到周四走勢

美國汽油和天然氣期貨連續(xù)八日漲跌不一。周三回落的NYMEX 9月汽油期貨收漲0.4%，報(bào)2.8121美元/加侖，走出周三逼近2.80美元所創(chuàng)的8月3日以來低位，避免了刷新8月3日所創(chuàng)2月25日以來新低的危險(xiǎn)；NYMEX 9月天然氣期貨收漲0.48%，報(bào)9.3750美元/百萬英熱單位，連漲兩日，仍未能抹平周二收跌5%的跌幅，和周一所創(chuàng)的2008年7月以來收盤高位仍有距離。

美油和歐美天然氣去年7月以來走勢

倫銅兩周新高 倫鉛終結(jié)九連陰暫別一個(gè)多月低谷 黃金三連陽創(chuàng)逾一周新高

倫敦基本金屬期貨周四自8月11日以來首次全線收漲。領(lǐng)漲的倫鋅漲1.5%，連漲兩日，上周二以來首次收盤逼近3550美元。倫銅也漲超1%，抹平周三回落的跌幅，繼周二之后收盤重上8100美元，創(chuàng)兩周新高。倫錫也反彈，擺脫三周低位。倫鋁連漲三日，創(chuàng)將近兩周新高。倫鉛小幅收漲，終結(jié)九日連跌，暫別7月中以來低位。倫鎳結(jié)束兩日連跌，走出7月下旬以來低谷。

紐約黃金期貨連續(xù)三日收漲，COMEX 12月黃金期貨收漲0.56%，報(bào)1771.40美元/盎司，創(chuàng)8月17日上周三以來收盤新高，遠(yuǎn)離周一跌破1750美元所創(chuàng)的7月27日以來低谷。