粕類觀點(diǎn)

■ 市場(chǎng)分析

期貨方面，昨日收盤豆粕2301合約3864元/噸，較前日上漲44元，漲幅1.15%；菜粕2301合約2946元/噸，較前日上漲19元，漲幅0.65%。現(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格4578元/噸，較前日上漲108元，現(xiàn)貨基差M01+714，較前日上漲64；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格4516元/噸，較前日上漲92元，現(xiàn)貨基差M01+652，較前日上漲48；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格4537元/噸，較前日上漲71元，現(xiàn)貨基差M01+673，較前日上漲27。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨今日無報(bào)價(jià)。

國際方面，未來美國農(nóng)業(yè)部對(duì)新作美豆單產(chǎn)的調(diào)整依然是影響美豆價(jià)格的核心變量，在8月美國中西部產(chǎn)區(qū)依然呈現(xiàn)高溫少雨?duì)顟B(tài)的情況下，后期美豆單產(chǎn)或存在一定下調(diào)空間。同時(shí)，由于上半年南美大豆減產(chǎn)，未來四季度南美大豆出口能力明顯減弱，新作美豆出口銷售前景較好，對(duì)美豆價(jià)格起到一定支撐。國內(nèi)方面，隨著進(jìn)口大豆到港下降，近期油廠豆粕庫存持續(xù)下降，同時(shí)下游終端采購成交和提貨明顯好轉(zhuǎn)，推動(dòng)現(xiàn)貨基差不斷走高。在油廠盤面榨利仍然大幅倒掛的狀態(tài)下，人民幣匯率短期貶值為豆粕價(jià)格提供支撐。在全球大豆及國內(nèi)豆粕供應(yīng)偏緊的狀態(tài)下，預(yù)計(jì)未來粕類價(jià)格仍存進(jìn)一步上漲空間。

■ 策略

單邊謹(jǐn)慎看漲

■ 風(fēng)險(xiǎn)

宏觀風(fēng)險(xiǎn)

玉米觀點(diǎn)

■ 市場(chǎng)分析

期貨方面，昨日收盤玉米2301合約2801元/噸，較前日上漲11元，漲幅0.39%；玉米淀粉2211合約3038元/噸，較前日上漲4元，漲幅0.13%?，F(xiàn)貨方面，北良港玉米現(xiàn)貨價(jià)格2710元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差C01-91，較前日下跌11；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨今日無報(bào)價(jià)。

國際方面，三季度北半球部分地區(qū)出現(xiàn)極端高溫事件，包括歐洲和美國中西部玉米帶，這對(duì)新一年度國際玉米谷物市場(chǎng)供應(yīng)產(chǎn)生不利影響。目前歐盟官方數(shù)據(jù)顯示，歐洲新季玉米產(chǎn)量或同比下滑10%以上，而美國新季玉米單產(chǎn)也同樣存在下調(diào)空間，國際玉米谷物價(jià)格仍具韌性。國內(nèi)方面，東北產(chǎn)區(qū)玉米種植面積和單產(chǎn)或均出現(xiàn)不同程度同比下滑，這也使得遠(yuǎn)月期貨盤面合約給出一定升水，需求方面隨著近期豬價(jià)走強(qiáng)，下游養(yǎng)殖利潤明顯改善，帶動(dòng)玉米飼料需求有所恢復(fù)。在國內(nèi)外供需格局改善的情況下，預(yù)計(jì)未來玉米谷物價(jià)格維持偏強(qiáng)走勢(shì)。

■ 策略

單邊謹(jǐn)慎看漲

■ 風(fēng)險(xiǎn)

烏克蘭糧食出口沖擊

生豬觀點(diǎn)

■ 市場(chǎng)分析

期貨方面，昨日收盤生豬2301合約23380元/噸，較前日上漲355元，漲幅1.54%。 現(xiàn)貨方面，河南地區(qū)外三元生豬價(jià)格23.75元/公斤，較前日上漲0.15元， 現(xiàn)貨基差 LH01+370， 較前日下跌205元；江蘇地區(qū)外三元生豬價(jià)格24.45元/公斤，較前日上漲0.1元，現(xiàn)貨基差 LH01+1070，較前日下跌255元；四川地區(qū)外三元生豬價(jià)格24.35元/公斤，較前日下跌0.3元，現(xiàn)貨基差 LH01+970，較前日下跌655元。

過去一個(gè)月生豬現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)一步上漲，帶動(dòng)養(yǎng)殖利潤恢復(fù)至樂觀水平，終端養(yǎng)殖戶壓欄及二次育肥有所增加，尤其南方地區(qū)豬源供應(yīng)偏緊，從規(guī)模場(chǎng)出欄節(jié)奏來看，9月市場(chǎng)整體出欄壓力仍不大。需求方面隨著天氣轉(zhuǎn)涼，氣溫下降，豬肉消費(fèi)需求季節(jié)性回升，同時(shí)疊加中秋和國慶雙節(jié)臨近，以及開學(xué)等食堂消費(fèi)需求的啟動(dòng)，終端消費(fèi)較前期改善。但隨著豬價(jià)漲至高位，政策調(diào)控開始介入，尤其政策強(qiáng)調(diào)9月加大市場(chǎng)供應(yīng)投放，緩解短期供應(yīng)缺口，對(duì)短期市場(chǎng)看多熱情或形成抑制，因此預(yù)計(jì)短期豬價(jià)以高位震蕩為主。

■ 策略

單邊中性

■ 風(fēng)險(xiǎn)

無

雞蛋觀點(diǎn)

■ 市場(chǎng)分析

期貨方面，昨日收盤雞蛋2301合約4249元/500 千克，較前日上漲56元，漲幅1.34%?，F(xiàn)貨方面，遼寧地區(qū)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格5.71元/斤，與前日持平，現(xiàn)貨基差 JD09+1461，較前日下跌56；河北地區(qū)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格5.76元/斤，與前日持平，現(xiàn)貨基差 JD09+1511，較前日下跌56；山東地區(qū)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格5.5元/斤，較前日下跌0.1元，現(xiàn)貨基差 JD09+1251，較前日下跌156。

考慮到前期5月份雞苗銷售量環(huán)比增加3.6%，補(bǔ)欄雞苗數(shù)量的增加將體現(xiàn)到9月份新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量增加。由于中秋節(jié)前淘汰雞集中出欄時(shí)間窗口已過，剩余欄內(nèi)可淘數(shù)量有限，疊加近期蛋價(jià)處于高位，養(yǎng)殖戶淘汰意愿減弱，因此9月淘汰數(shù)量預(yù)計(jì)下降。同時(shí)，隨著后期氣溫下降，產(chǎn)蛋率有所恢復(fù)，預(yù)計(jì)后期雞蛋供應(yīng)將小幅增加。需求方面，在中秋和國慶雙節(jié)的支撐下，9月季節(jié)性消費(fèi)旺季到來，學(xué)校、商超和電商平臺(tái)等采購備貨增加，需求邊際走強(qiáng)。整體來看，后期雞蛋市場(chǎng)進(jìn)入階段性供需兩旺狀態(tài)，預(yù)計(jì)蛋價(jià)將以高位震蕩為主。

■ 策略

單邊中性

■ 風(fēng)險(xiǎn)

無