9月15日A股市場(chǎng)出現(xiàn)了調(diào)整的走勢(shì)，特別是新能源板塊等賽道股出現(xiàn)了集體大跌，造成創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅超過(guò)主板的指數(shù)，近期市場(chǎng)風(fēng)格有一定切換的特征，前期漲幅比較大的一些成長(zhǎng)板塊在近期出現(xiàn)了持續(xù)調(diào)整，而傳統(tǒng)的藍(lán)籌板塊則出現(xiàn)了一定的表現(xiàn)，比方說(shuō)沉寂已久的金融地產(chǎn)板塊出現(xiàn)了上漲，而消費(fèi)板塊也出現(xiàn)了企穩(wěn)回升，市場(chǎng)風(fēng)格似乎從前期的成長(zhǎng)風(fēng)格逐步轉(zhuǎn)向價(jià)值風(fēng)格。市場(chǎng)風(fēng)格一般是每半年到一年左右出現(xiàn)一定的轉(zhuǎn)換，而在這之前成長(zhǎng)股已經(jīng)上漲了半年以上的時(shí)間，確實(shí)從時(shí)間上來(lái)看，存在一定調(diào)整的需要。而低估值藍(lán)籌股一直表現(xiàn)不佳，大概持續(xù)了一年多的時(shí)間。所以在成長(zhǎng)股調(diào)整之時(shí)，一部分資金開(kāi)始轉(zhuǎn)向低估值藍(lán)籌股，尋求避險(xiǎn)。

蘇州等地開(kāi)始放開(kāi)限購(gòu)限貸提振房地產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)，對(duì)于金融地產(chǎn)行情起到了一定的推動(dòng)作用。房地產(chǎn)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)之一，今年以來(lái)，一些房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)了資金鏈緊張的情況，甚至一些房地產(chǎn)龍頭企業(yè)出現(xiàn)了償債風(fēng)險(xiǎn)，很多地方開(kāi)始逐步放松房地產(chǎn)調(diào)控，甚至取消之前的限購(gòu)限貸措施來(lái)提振投資者的信心。我在之前給大家分析過(guò)，房地產(chǎn)的黃金投資期已經(jīng)過(guò)去?，F(xiàn)在房地產(chǎn)在去杠桿過(guò)程中面臨的一些資金面的風(fēng)險(xiǎn)也是在預(yù)期之內(nèi)的，通過(guò)出臺(tái)一些刺激房地產(chǎn)銷(xiāo)售的措施，能夠一定程度上防止房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但是很難促使房地產(chǎn)行業(yè)回歸到這種繁榮狀態(tài)。所以金融地產(chǎn)板塊存在反彈的動(dòng)力，從估值上來(lái)看也具有一定的投資吸引力，但是很難走出成長(zhǎng)股這樣持續(xù)的行情。

這段時(shí)間光伏、新能源汽車(chē)、風(fēng)電等前期漲幅較大的新能源板塊出現(xiàn)了大幅調(diào)整的走勢(shì)，讓很多投資者再次陷入到迷茫。新能源替代傳統(tǒng)能源是大勢(shì)所趨，這是一個(gè)長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì)，而不是一個(gè)短期的機(jī)會(huì)。所以每次新能源板塊在大漲的時(shí)候，大家都會(huì)樂(lè)觀的看待未來(lái)的發(fā)展前景。但是一旦新能源板塊出現(xiàn)調(diào)整，很多人又開(kāi)始質(zhì)疑新能源板塊，這也造成了新能源的一個(gè)特點(diǎn)就是股價(jià)波動(dòng)很大。大力發(fā)展清潔能源是實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)的必由之路，也是我國(guó)在這場(chǎng)能源革命中占據(jù)主動(dòng)權(quán)的一個(gè)重要的抓手。在傳統(tǒng)能源領(lǐng)域我國(guó)不具備優(yōu)勢(shì)，除了煤炭之外，我們是缺油少氣的國(guó)家，石油的進(jìn)口依賴(lài)度已經(jīng)高達(dá)72%，這在國(guó)家安全上來(lái)看是存在較大風(fēng)險(xiǎn)的。通過(guò)大力發(fā)展新能源來(lái)替代傳統(tǒng)能源，我國(guó)可以掌握能源的自主權(quán)。

而在新能源方面，我國(guó)的發(fā)展已經(jīng)是走在了世界的前面，比如說(shuō)新能源汽車(chē)，我國(guó)的銷(xiāo)量已經(jīng)占到了全球一半以上。從存量來(lái)看，全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量剛剛突破2000萬(wàn)輛，我國(guó)就占了1200多萬(wàn)輛，占據(jù)了全球總銷(xiāo)量的60%。在光伏、風(fēng)電方面，我們技術(shù)上已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了出口大部分國(guó)家，包括歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家。在發(fā)展光伏和風(fēng)電方面，我國(guó)具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。在西部的廣闊的沙漠、戈壁灘建光伏和風(fēng)力發(fā)電站的條件非常好，而這些地方有可能從不毛之地變成我國(guó)的能源基地，成為未來(lái)我國(guó)電力的主要來(lái)源。目前我國(guó)電力發(fā)電結(jié)構(gòu)中70%還是靠煤電，20%靠水電，光伏和風(fēng)電的發(fā)電總量不到10%。我們根據(jù)相關(guān)部門(mén)的規(guī)劃，到2060年我們實(shí)現(xiàn)碳中和的時(shí)候，非化石能源消費(fèi)占比要達(dá)到80%，所以發(fā)展空間還是很大的，發(fā)展的時(shí)間也很長(zhǎng)。所以清潔能源符合長(zhǎng)坡厚雪的特征，我管理的前海開(kāi)源清潔能源基金二季報(bào)已經(jīng)披露，可以看出我布局了新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈、光伏、風(fēng)電等行業(yè)龍頭股，以期抓住碳中和的機(jī)會(huì)。

短期市場(chǎng)風(fēng)格偏向于價(jià)值股，一些低估值的藍(lán)籌股出現(xiàn)了補(bǔ)漲的走勢(shì)。在指數(shù)下跌的過(guò)程中也相對(duì)抗跌，這是一個(gè)階段性的現(xiàn)象，有可能會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。但是從長(zhǎng)期的成長(zhǎng)性和回報(bào)率來(lái)看，應(yīng)該是不如新能源等成長(zhǎng)賽道的，消費(fèi)是傳統(tǒng)行業(yè)中既具有業(yè)績(jī)支撐又具有成長(zhǎng)性的方向。所以除了新能源這些成長(zhǎng)賽道之外，我認(rèn)為可以關(guān)注消費(fèi)股，應(yīng)該是后疫情時(shí)代最受益的板塊，包括像品牌白酒、不受集采影響的生物醫(yī)藥、以及食品飲料和旅游免稅等行業(yè)。消費(fèi)在2021年對(duì)我國(guó)GDP的貢獻(xiàn)已經(jīng)達(dá)到了65%，超過(guò)了投資和出口的總和。未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)很大程度上還是靠消費(fèi)增長(zhǎng)，這也是我國(guó)逐步從低端消費(fèi)到高端消費(fèi)升級(jí)的一個(gè)重要方面。在2020年我國(guó)人均GDP就突破了1萬(wàn)美元，根據(jù)歐美國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)人均GDP突破1萬(wàn)美元之后，將會(huì)迎來(lái)消費(fèi)總量的擴(kuò)張以及消費(fèi)升級(jí)，這將給消費(fèi)帶來(lái)機(jī)會(huì)。我管理的前海開(kāi)源優(yōu)質(zhì)龍頭基金二季報(bào)顯示，除了布局部分新能源龍頭股之外，重點(diǎn)布局具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的品牌消費(fèi)品，抓住我國(guó)消費(fèi)持續(xù)的增長(zhǎng)能力。