在本周公布強(qiáng)于市場預(yù)期的美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)后，短期美債收益率繼續(xù)攀升，2年期美國國債收益率相對(duì)于30年期收益率的溢價(jià)水平，從上升角度來看已升至本世紀(jì)從未見過的幅度。在周四，2年期美債收益率較30年期收益率一度高出35個(gè)基點(diǎn)，令2/30年期收益率曲線倒掛幅度超越8月觸及的高度，達(dá)到自2000年以來的最高水平。

自2000年以來，美國短期收益率從未超長期收益率

2年期美國國債利率本周飆升23個(gè)基點(diǎn)，至3.795%，主要因市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)需要繼續(xù)大幅收緊貨幣政策以抑制居高不下的通脹率，其中，市場已開始定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)加息100基點(diǎn)的可能性。30年期國債收益率同期微升不到兩個(gè)基點(diǎn)，至3.46%。

資管巨頭Vanguard投資組合經(jīng)理John Madziyire表示:“通脹數(shù)據(jù)公布后，收益率曲線更加趨平，經(jīng)濟(jì)體硬著陸的風(fēng)險(xiǎn)更高?！彼a(bǔ)充稱，從利率期貨預(yù)期來看，2023年至2024年將有更大的降息空間。”

美債收益率曲線倒掛是廣受市場關(guān)注的指標(biāo)之一，被許多分析師視為經(jīng)濟(jì)衰退的潛在指標(biāo)。2年和30年期之間的差距標(biāo)志著短端和長端期限的美債之間的基準(zhǔn)差值，是分析師們衡量人們對(duì)經(jīng)濟(jì)體預(yù)期的重要參考指標(biāo)。其他差值基準(zhǔn)，如5年和30年期收益率差值，以及2年和10年期差值，同樣受到市場密切關(guān)注。

交易員通過隔夜指數(shù)掉期合約對(duì)聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）下周會(huì)議的定價(jià)數(shù)據(jù)顯示，市場正在定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)加息80個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，這暗示美聯(lián)儲(chǔ)9月份加息75個(gè)基點(diǎn)可謂板上釘釘，但與此同時(shí)加息100個(gè)基點(diǎn)的可能性越來越大。此外，多數(shù)交易員已將峰值利率預(yù)期上調(diào)至4.4%左右的水平。

芝加哥期貨經(jīng)紀(jì)公司 RJ O’Brien的董事總經(jīng)理John Brady表示:“市場將給予美聯(lián)儲(chǔ)下周加息100個(gè)基點(diǎn)的選擇權(quán)?！薄暗缆?lián)儲(chǔ)可能不會(huì)這么做。”他表示，除了9月的市場定價(jià)數(shù)據(jù)以外，交易員還向美聯(lián)儲(chǔ)提供了在11月和12月會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)的選擇權(quán)。