三季度以來，市場震蕩調(diào)整不斷加劇，但機(jī)構(gòu)的“抄底”意愿反而越加強(qiáng)烈，市場中由此誕生了一批籌碼集中股。

這些籌碼集中股多數(shù)具備低價(jià)、小市值和高增長的特點(diǎn)。而在機(jī)構(gòu)資金的“托底”下，其中多數(shù)公司的股價(jià)跑贏了市場中的主要指數(shù)，甚至出現(xiàn)了翻倍牛股。

最新數(shù)據(jù)顯示，老牌外資、國內(nèi)公私募頂流以及社?；鹫诜e極搶籌。那么，它們的“最愛”是哪些公司呢？

529家公司股東戶數(shù)三季度下降，多家公司股價(jià)迎來大漲

一般而言，股東戶數(shù)的降低是主力資金吸籌的直接表現(xiàn)，而正因?yàn)椤按筚Y金”的助力，不少股東戶數(shù)下降的公司下半年以來的股價(jià)漲幅整體跑贏了市場。

據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，自7月1日至9月23日，市場中共有529家上市公司的股東戶數(shù)出現(xiàn)了同比下滑?！都t周刊》注意到，這些公司普遍具備前期深度回調(diào)、目前總市值偏小、業(yè)績向好發(fā)展的特點(diǎn)。進(jìn)一步梳理來看，今年上半年，有454家公司的股價(jià)是收跌的，跌幅在50%以上的也有7家，目前這些公司的總市值多數(shù)在1000億元以下，超過千億的僅有立訊精密、金龍魚和北方華創(chuàng)等6家。另外，接近300家公司今年上半年的凈利潤實(shí)現(xiàn)了正增長，占比超接近六成。

其中，最為典型的是股價(jià)漲幅最高的寶明科技（123.46%），公司的股東戶數(shù)由最初的1.62萬戶降至1.15萬戶，降幅達(dá)29.44%。

據(jù)了解，寶明科技是一家主營為LED（手機(jī)）背光源的消費(fèi)電子企業(yè)，于2020年8月份登陸深交所。但由于在這一年遭遇新冠疫情，智能手機(jī)出貨量下降，公司的產(chǎn)品訂單量同比下降明顯，上市首份年度報(bào)告即顯示業(yè)績明顯下滑。此后的2021年，手機(jī)背光源的市場競爭加劇（價(jià)格低迷），寶明科技在同年直接交出了一份業(yè)績大幅虧損的成績單。

業(yè)績接連下滑之際，寶明科技成為了市場中為數(shù)不多的上市即股價(jià)巔峰的公司。Wind顯示，寶明科技股價(jià)的最高點(diǎn)是在去年8月11日，報(bào)價(jià)40.10元/股（前復(fù)權(quán)，下同），最低價(jià)出現(xiàn)在今年4月底，報(bào)價(jià)9.88元/股，降幅達(dá)75.36%（見圖1）。此時(shí)，寶明科技的總市值在20億元左右。

圖1：寶明科技股價(jià)走勢

圖片來源：Wind

但今年以來，隨著一季報(bào)和中報(bào)的披露，寶明科技的這種窘境逐漸有所好轉(zhuǎn)。其中，今年一季度和上半年的凈利潤增速分別為26.38%和21.30%。對此，寶明科技在報(bào)告中表示，盡管背光源產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)低迷，但公司的降本增效工作取得了一定成效。也是在此背景下，寶明科技的股價(jià)開始重回高光時(shí)刻。

此外，同時(shí)符合前期深度回調(diào)、目前總市值偏小、業(yè)績向好發(fā)展三個(gè)特點(diǎn)的公司還有新開源、江豐電子、盛航股份、光威復(fù)材和中瓷電子等多家公司，其中招商輪船、捷佳偉創(chuàng)和德明利的股東戶數(shù)降低規(guī)模均在1萬戶以上（見表1）。

表1：今年三季度以來股價(jià)大漲的籌碼集中股

數(shù)據(jù)來源：Wind；《紅周刊》整理

公司高管、外資瘋狂“掃貨”，立訊精密股東戶數(shù)下降最多

在股東戶數(shù)下降的上市公司中，有40家的下降規(guī)模在1萬戶以上，而這些公司的股價(jià)走勢也普遍跑贏了市場。

其中“果鏈”龍頭立訊精密的股東戶數(shù)下降規(guī)模最大，由最初的34.50萬戶降至28.13萬戶，減少6.37萬戶，同時(shí)降幅達(dá)18.46%。立訊精密今年三季度以來的股價(jià)漲幅為-5.31%，雖然收跌，但強(qiáng)勢跑贏了同期滬深300指數(shù)（下跌14.02%）（見表2）。

表2：今年三季度以來股東戶數(shù)降低規(guī)模居前的公司

數(shù)據(jù)來源：Wind；《紅周刊》整理

梳理來看，不斷低位吸籌立訊精密的是公司的高管。

據(jù)Wind顯示，在立訊精密股價(jià)上漲出現(xiàn)頹勢之際，公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)吳天送、副總經(jīng)理王濤自今年三季度以來曾多次增持公司，合計(jì)增持50.76萬股，斥資536.30萬元。

但實(shí)際上，立訊精密高管的連續(xù)增持最早可追溯到去年2月。

據(jù)了解，與蘋果深度綁定的立訊精密，在2020年及其以前已連續(xù)10個(gè)季度的凈利潤增速保持在50%以上，但自進(jìn)入2021年以來，受內(nèi)外環(huán)境等多重因素的影響，公司的業(yè)績增長明顯乏力，2021年度凈利潤更是變?yōu)樨?fù)增長。在此背景下，立訊精密的股價(jià)也開始走弱，自2020年10月創(chuàng)下63元/股的歷史紀(jì)錄至今，累計(jì)下跌近50%，最深回撤近60%。

也是在2021年，包括吳天送、王濤等在內(nèi)的高管便開始大手筆增持立訊精密，其中公司的實(shí)際控制人王來盛曾一次性增持702.59萬股，斥資近2億元（見圖2）。對此，王來盛表示，這是基于對立訊精密內(nèi)在價(jià)值的認(rèn)可和未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的堅(jiān)定信心。并且自2021年以來，立訊精密的重要股東少有賣出的情形（見圖3）。

圖2：立訊精密去年以來重要股東增持情況

圖片來源：Wind

圖3：立訊精密近五年重要股東增持情況

圖片來源：Wind

值得一提的是，立訊精密最新財(cái)報(bào)預(yù)告顯示，受益于公司新老產(chǎn)品獲得了客戶的認(rèn)可，公司今年前三季度的凈利潤增速預(yù)計(jì)在30%~40%，第三季度在44.49%~73.80%。從這方面看，立訊精密的業(yè)績已重回高增長區(qū)間。

與此同時(shí)，盡管今年三季度以來外資對立訊精密的持倉整體是降低的，但也有部分外資在大手筆搶籌，法國巴黎證券就是其中之一。

據(jù)悉，法國巴黎證券是投資A股的老牌外資，目前在所有陸股通外資中的持股市值排名排在第8位。對比今年二季度末持倉數(shù)據(jù)來看，法國巴黎證券持有立訊精密的股份數(shù)量增長了574.87萬股，并達(dá)到1386.53萬股，在所有外資中持有立訊精密的股份數(shù)量排在第6位。

另外，摩根士丹利（大摩）、摩根大通（小摩）和瑞金集團(tuán)在三季度以來也大幅增持了立訊精密，增持?jǐn)?shù)量均在100萬股以上。

不僅如此，國內(nèi)的知名公私募或也參與了“抄底”立訊精密。今年三季度以來的機(jī)構(gòu)調(diào)研名單顯示，立訊精密累計(jì)獲得了378家機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研，是這40家公司中獲得機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注數(shù)量最多的。其中，既包括公募頂流富國基金的朱少醒、睿遠(yuǎn)基金的傅鵬博、興證全球的謝治宇等，又包括私募的頂流高毅資產(chǎn)的鄧曉峰等。據(jù)了解，多數(shù)機(jī)構(gòu)在今年二季度期間是有增持立訊精密的，如朱少醒就增持了250萬股。那么，在立訊精密如今的股價(jià)相對二季度末再次“打折”的背景下，不排除他們在今年三季度期間繼續(xù)增持的可能。

中興通訊成外資“團(tuán)寵”，社?；鹇?lián)合搶籌？

中興通訊的股東戶數(shù)下降規(guī)模直追立訊精密，為3.05萬戶，同時(shí)三季度以來的漲幅也跑贏了滬深300。除了目前的市值為1057.57億元較高外，中興通訊前期的股價(jià)表現(xiàn)和如今的業(yè)績表現(xiàn)也均符合籌碼集中股的特點(diǎn)。其中，僅今年上半年，中興通訊的股價(jià)累計(jì)下跌就超過20%，同期的凈利潤增長11.95%。

但與立訊精密不同的是，今年三季度以來外資對中興通訊的持倉整體是上升的。也就是說，外資是“制造”中興通訊股東戶數(shù)下降的主要資金之一。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在今年二季度末，外資通過陸股通合計(jì)持有中興通訊1.03億股，持股市值為26.18億元，占公司總股本的比例為2.17%。截至目前，外資持有中興通訊1.21億股，持股市值增至26.92億元，占公司總股本的比例同時(shí)增至2.55%（見圖4）。

圖4：外資持有中興通訊的股份數(shù)量變化

圖片來源：Wind

具體來看，花旗銀行在此期間增持中興通訊的股份數(shù)量最多，達(dá)1577.60萬股。對比來看，花旗銀行目前在陸股通的持股市值比法國巴黎證券更高，排在第四位。目前在陸股通的持股市值最高的香港上海匯豐銀行（接近7000億元）增持中興通訊的股份數(shù)量直追其后，達(dá)1480.35萬股。此外，渣打銀行、富途證券國際、大摩等同樣增持了中興通訊。

據(jù)梳理，外資自三季度以來不斷增持的公司還有招商輪船、中科三環(huán)等（見表3）。

表3：今年三季度以來外資增持股份數(shù)量居前的籌碼集中股

數(shù)據(jù)來源：Wind；《紅周刊》整理

在外資之外，全國社?；鸹蛞彩菍?dǎo)致中興通訊股東戶數(shù)下降的主要資金之一。

在今年二季度末，全國社?；?13組合、111組合和112組合新進(jìn)入了中興通訊的前十大流通股東名單，分別位列第六大、第八大和第九大股東。其中，112組合的持股數(shù)量為3188.80萬股，持股占流通股的比例為0.82%。而在今年一季度末，中興通訊的第九大股東是謝治宇旗下的興全合潤，持股數(shù)量為2753.58萬股，持股占流通股的比例為0.71%，均低于112組合（見圖5、圖6）。

圖5：中興通訊今年上半年前十大流通股東名單

圖片來源：Wind

圖6：中興通訊今年一季度末前十大流通股東名單

圖片來源：Wind

即113組合、111組合和112組合均是通過增持進(jìn)入中興通訊前十大流通股東名單的。那么，在今年三季度以來中興通訊股東戶數(shù)大幅下降之際，機(jī)構(gòu)很有可能再次對中興通訊采取了低位“抄底”的操作。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）