后期走勢(shì)還看需求以及新季入庫情況

一方面，目前西北產(chǎn)區(qū)主流成交價(jià)格高開低走，客商收購積極性有所下降；另一方面，各類水果批發(fā)價(jià)格持續(xù)走弱，對(duì)蘋果的替代作用增強(qiáng)。短期來看，利空因素交織，蘋果下跌趨勢(shì)難以扭轉(zhuǎn)。

圖為全國蘋果冷庫庫存季節(jié)性走勢(shì)

中秋節(jié)過后，蘋果期價(jià)仍走出相對(duì)弱勢(shì)格局。展望后市，舊作去庫壓力不大、新季減產(chǎn)效應(yīng)帶來支撐，蘋果期價(jià)的主導(dǎo)因素將轉(zhuǎn)向消費(fèi)端、新季入庫數(shù)量、入庫結(jié)構(gòu)等方面。

新季減產(chǎn)消息有所消化

市場(chǎng)對(duì)新季蘋果減產(chǎn)幅度存在較大爭(zhēng)議，但減產(chǎn)基本達(dá)成共識(shí)。減產(chǎn)預(yù)期主要根據(jù)中國蘋果協(xié)會(huì)、Mysteel及卓創(chuàng)資訊機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)預(yù)估得出的結(jié)論。不過，新季產(chǎn)量預(yù)估減少，基本已在前期期貨盤面有所消化，對(duì)于即將進(jìn)入交割月的蘋果2210合約而言，期貨盤面價(jià)格折算成山東產(chǎn)區(qū)一二級(jí)現(xiàn)貨價(jià)格大致在4.1元/斤，處于產(chǎn)區(qū)中高價(jià)區(qū)域，若下游需求支撐不足，短期期價(jià)調(diào)整程度恐逐步加大。

值得注意的是，目前蘋果市場(chǎng)焦點(diǎn)不斷轉(zhuǎn)移至晚熟富士開秤價(jià)格、入庫數(shù)量及結(jié)構(gòu)方面。新產(chǎn)季蘋果減產(chǎn)并不意味著入庫量就少，即可能出現(xiàn)“減產(chǎn)不減收”的情況，需根據(jù)實(shí)際環(huán)境及市場(chǎng)行情來決定。由于今年春節(jié)相對(duì)往年較早，入庫之前銷售時(shí)間較短，容易造成蘋果被動(dòng)入庫的情況。

目前陜西部分產(chǎn)區(qū)晚富士采青果訂貨價(jià)格有所回落，對(duì)新季整個(gè)蘋果園晚熟富士訂購統(tǒng)貨價(jià)格形成不利影響。陜西富縣、延安洛川晚熟富士采青主流價(jià)格在3.6元/斤左右，去年同期在2.3—3.0元/斤；陜西宜川晚熟富士采青果主流統(tǒng)貨70#以上為2.8—3.0元/斤，基本高于去年同期水平。

甘肅產(chǎn)區(qū)晚富士陸續(xù)開始預(yù)訂，產(chǎn)區(qū)訂貨多以高山貨源為主，上色情況良好，預(yù)計(jì)在國慶節(jié)前陸續(xù)裝車。山東紅將軍交易進(jìn)入收尾階段，好貨價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，一般貨價(jià)格偏弱為主，批發(fā)市場(chǎng)走貨不佳，果農(nóng)急于出售心理加強(qiáng)。

一般來說，新季晚熟富士采青果市場(chǎng)行情決定晚熟富士開秤價(jià)格的多少，若國慶節(jié)日期間銷售不佳，且客商利潤不好，節(jié)后晚熟富士開秤價(jià)格將下跌；反之，若產(chǎn)地銷售良好，且客商有利潤，將利好節(jié)后晚熟富士市場(chǎng)。此外，市場(chǎng)走貨一般，加之前期高價(jià)收購早熟富士導(dǎo)致出現(xiàn)虧損，預(yù)計(jì)新產(chǎn)季晚熟富士下樹后，果農(nóng)與客商之間博弈愈發(fā)加劇，最終容易造成果農(nóng)貨源被動(dòng)入庫的情況。

替代水果價(jià)格持續(xù)走弱

從替代水果看，今年梨、柑橘等受異常高溫天氣影響出現(xiàn)減產(chǎn)，水果價(jià)格創(chuàng)近年新高。不過，自今年5月開始，中國農(nóng)業(yè)部信息網(wǎng)發(fā)布的5種水果平均批發(fā)價(jià)格持續(xù)回落至7.19元/公斤。此外，近期從產(chǎn)區(qū)已摘袋的果園來看，今年晚熟富士蘋果個(gè)頭、果面整體較好，預(yù)計(jì)晚熟富士?jī)?yōu)果率屬于正常年份，相對(duì)好于上年度?？傮w上，宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)弱，各地水果批發(fā)市場(chǎng)走貨量減少，消費(fèi)端持續(xù)疲軟的情況下，對(duì)后市新季晚富士交易將帶來潛在利空影響。

結(jié)合市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，目前全國蘋果冷庫庫存剩余量在3萬—15萬噸區(qū)間上下浮動(dòng)，低庫存效應(yīng)支撐仍強(qiáng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月22日，全國冷庫蘋果庫存為3萬噸左右，當(dāng)周全國蘋果冷庫出庫量約為2.23萬噸，走貨繼續(xù)放緩。山東產(chǎn)區(qū)舊作冷庫去庫率緩慢，由于今年產(chǎn)區(qū)紅將軍供應(yīng)超預(yù)期，且需求走弱，對(duì)舊作庫存貨源出貨形成不利影響。不過，目前剩余庫存以好貨交易為主，庫存量偏低，在新產(chǎn)季蘋果下樹之前，基本可以完成清庫，對(duì)市場(chǎng)供應(yīng)壓力較小。

綜上所述，雖然新季蘋果減產(chǎn)背景下，舊作冷庫蘋果庫存剩余不多，低庫存支撐效應(yīng)仍存，但外圍宏觀面利空，各類水果批發(fā)價(jià)格持續(xù)走弱，對(duì)蘋果的替代作用增強(qiáng)。短期內(nèi)多重利空因素交織，蘋果期價(jià)下跌趨勢(shì)仍難以扭轉(zhuǎn)。重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)端能否帶來支撐。