一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

美國2年期國債收益率下跌20個(gè)基點(diǎn)至日內(nèi)低點(diǎn)4.108％。美國5年期國債收益率下跌16個(gè)基點(diǎn)至日內(nèi)低點(diǎn)4.054％。美國10年期國債收益率下跌6個(gè)基點(diǎn)至日內(nèi)低點(diǎn)3.97％。

2）國內(nèi)新聞

國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤四季度工作推進(jìn)會(huì)議時(shí)強(qiáng)調(diào)，圍繞重點(diǎn)工作狠抓政策落實(shí)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向上確保運(yùn)行在合理區(qū)間。李克強(qiáng)說，要針對需求偏弱的突出矛盾，想方設(shè)法擴(kuò)投資促消費(fèi)，調(diào)動(dòng)市場主體和社會(huì)資本積極性，繼續(xù)實(shí)施好穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)政策，注重用好近期出臺(tái)的兩項(xiàng)重要政策工具。一是用好政策性開發(fā)性金融工具，加快基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。二是用好專項(xiàng)再貸款、財(cái)政貼息等政策，加快推進(jìn)制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、社會(huì)服務(wù)等領(lǐng)域設(shè)備更新改造。

3）行業(yè)新聞

自9月28日起，武漢多家銀行將二套房貸首付比例調(diào)整為4成，目前已在案場執(zhí)行。相關(guān)中介人士介紹，“之前本地客戶在武漢購買二套房， 144平方米以內(nèi)住房首付比例為5成，144平方米以上首付比例為7成?！保ㄘ?cái)聯(lián)社）。

二、外盤每日收益情況

三、主要品種早盤評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：美股大幅反彈，上一交易日A股再度大幅下跌，中證1000跌超3%，兩市成交額6485.92億元，資金方面北向資金凈流出38.40億元，09月27日融資余額減少14.11億元至14711.96億元?；罘矫?，IH2210、IF2210、IC2210、IM2210年化升貼水率分別為0.65%、2.47%、0.52%和-1.64%。8月中旬以來人民幣兌美元持續(xù)貶值對人民幣資產(chǎn)價(jià)格造成壓力，當(dāng)前美國加快加息進(jìn)程，全球衰退預(yù)期增強(qiáng)，與此同時(shí)海外地緣政治風(fēng)險(xiǎn)有所加劇，這些因素制約了股指上漲空間。從技術(shù)面看，各個(gè)指數(shù)再度走弱，國慶長假來臨之前，預(yù)計(jì)資金交易意愿較弱，操作上建議先輕倉試多。

【國債】

國債：繼續(xù)下跌，10年期國債活躍券收益率上行2.83bp至2.74%。央行為維護(hù)季末流動(dòng)性平穩(wěn)，公開市場凈投放1980億元，Shibor短端品種多數(shù)上行，資金面有所收斂。全國外匯市場自律機(jī)制電視會(huì)議指出人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，人民幣對美元匯率貶值幅度僅為同期美元升值幅度的一半，是目前世界上少數(shù)強(qiáng)勢貨幣之一。國內(nèi)多地疫情反復(fù)，國務(wù)院表示要抓住時(shí)間節(jié)點(diǎn)，推動(dòng)政策在四季度全面落地、充分顯效，鞏固經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)基礎(chǔ)、促進(jìn)回穩(wěn)向上，確保運(yùn)行在合理區(qū)間。英國央行宣布“無限量”臨時(shí)購債，歐美國債收益率高位回落。人民幣匯率走弱限制了貨幣政策的空間，隨著國內(nèi)疫情逐步得到控制，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策不斷出臺(tái)，預(yù)計(jì)國債期貨價(jià)格繼續(xù)面臨調(diào)整壓力。

2）能化

【原油】

原油：颶風(fēng)伊恩迫使墨西哥灣暫時(shí)減產(chǎn)，加之美國原油和燃料庫存意外下降，國際原油反彈。颶風(fēng)伊恩迅速增強(qiáng)為4級(jí)風(fēng)暴，預(yù)計(jì)將于周三在佛羅里達(dá)州的墨西哥灣登陸。美國安全和環(huán)境執(zhí)法局周三報(bào)告稱，為應(yīng)對風(fēng)暴，墨西哥灣9.12%的石油產(chǎn)量和5.95%的天然氣產(chǎn)量已經(jīng)關(guān)閉。美國繼續(xù)釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，盡管煉油廠開工率下降，但是美國原油出口量激增，商業(yè)原油庫存減少，餾分油庫存和汽油庫存也下降，其中餾分油庫存降幅為2022年4月8日當(dāng)周以來最大。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止2022年9月23日當(dāng)周，包括戰(zhàn)略儲(chǔ)備在內(nèi)的美國原油庫存總量8.53142億桶，比前一周下降479萬桶。油價(jià)長期偏空。

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤上漲0.73%。本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在75.99%，較上周提升1.27個(gè)百分點(diǎn)。本周部分前期重啟的裝置負(fù)荷穩(wěn)步提升，帶動(dòng)國內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工提升。截至9月22日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為68.06%，較上周上漲0.97個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲4.94個(gè)百分點(diǎn)。整體來看，沿海地區(qū)甲醇庫存在85萬噸，環(huán)比上周下跌3.48萬噸，跌幅在3.93%，同比下跌16.73%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估21.1萬噸附近。預(yù)計(jì)9月23日至10月9日中國進(jìn)口船貨到港量在66.94-67萬噸。臨近長假注意風(fēng)險(xiǎn)。

【瀝青】

瀝青：瀝青今日低開高走，周三主力BU2212合約夜盤收盤價(jià)3866元/噸，結(jié)算價(jià)上調(diào)131元，振幅3.51%。瀝節(jié)前出現(xiàn)小幅反彈，現(xiàn)貨方面，整體需求尚可，主要煉廠出廠報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定，部分地區(qū)供應(yīng)層面現(xiàn)貨資源仍顯緊張。數(shù)據(jù)來看，煉廠開工率和出貨量仍處于高位，囤貨意向不高，廠庫及社會(huì)庫存均處于低位，消耗社會(huì)庫資源較為明顯，終端節(jié)前補(bǔ)貨居多，高位成交有限。央行近期發(fā)布2000億元設(shè)備更新再貸款，旨在拓寬四季度信貸投放。目前基本面維持偏弱，疊加成本端受周期壓制，瀝青總體依然偏空。10月OPEC減產(chǎn)概率提升，原油或有一輪反彈利好主力合約。綜合來看，短期震蕩為主上下兩難。前期瀝青做空策略第一目標(biāo)位已經(jīng)止盈離場等待新的進(jìn)場點(diǎn)，節(jié)前建議減倉離場。

【紙漿】

紙漿：紙漿夜盤繼續(xù)高位整理。短期全球針葉漿供需面難有明顯的改觀，尤其是在當(dāng)前俄烏沖突、新冠疫情的背景下，原材料供應(yīng)和運(yùn)輸面臨較大的不確定性，供應(yīng)擾動(dòng)或成常態(tài)化表現(xiàn)，年內(nèi)漿價(jià)持續(xù)大跌的可能性偏低，短期預(yù)計(jì)維持高位震蕩，區(qū)間6500-7000。不過歐洲及美國步入衰退是大概率事件，海外紙漿需求在年末存在大幅走弱的預(yù)期，而國內(nèi)需求也難有明顯的改善，所以漿價(jià)后市大概率會(huì)呈現(xiàn)震蕩偏弱的走勢，但整體的跌幅可能比較有限。

【橡膠】

橡膠：周三滬膠沖高回落，歐美經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期走強(qiáng)，但國內(nèi)人民幣匯率相對支撐價(jià)格，國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)供應(yīng)持續(xù)釋放，滬膠快速拉升后，期現(xiàn)價(jià)差擴(kuò)大，但遠(yuǎn)月合約貼水，全球經(jīng)濟(jì)衰退背景下，海外需求預(yù)期偏弱，國內(nèi)需求尚未有起色，供應(yīng)端持續(xù)順暢，價(jià)格無有效基本面支撐，持續(xù)做空動(dòng)力也不足，短期走勢以近月拉升為主，顯示后期基本面改善預(yù)期仍不強(qiáng)，臨近國慶假期，資金避險(xiǎn)需求預(yù)計(jì)增加，長假期間不確定因素較多，建議短線交易為主，快進(jìn)快出。

【聚烯烴】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化平穩(wěn)，中石油平穩(wěn)。煤化工8210通達(dá)源，成交回升。拉絲PP，中石化平穩(wěn)，中石油部分下調(diào)50。煤化工8200常州，成交回升。昨日，聚烯烴日盤整理，夜盤反彈?；久娼嵌?月以來聚烯烴供給收縮，終端開工率已經(jīng)開始回升，上游庫存改善，基本面轉(zhuǎn)好。短期節(jié)奏上，長假備貨依然是市場供需的主要焦點(diǎn)。目前對于貨幣流動(dòng)性收緊的擔(dān)憂與短期供需回升是主要博弈點(diǎn)。同時(shí)長假將近，本周需逐步控制倉位。

【聚酯】

聚酯：PTA反彈，MEG反彈。目前成本端美原油價(jià)格再度反彈，寬幅波動(dòng)為主；下游聚酯工廠旺季再度傳出減產(chǎn)計(jì)劃。產(chǎn)業(yè)上，PTA檢修及停產(chǎn)負(fù)荷仍較多，整體開工仍然不高，現(xiàn)貨高升水使基差依然偏強(qiáng)；乙二醇開工負(fù)荷不高，供應(yīng)仍受制約，帶動(dòng)港口去庫明顯。下游聚酯開工負(fù)荷略有回暖，但總體庫存依然處于高位，去庫預(yù)期不足。庫存方面，PTA延續(xù)去庫，MEG港口延續(xù)去庫。整體上，價(jià)格偏弱運(yùn)行，關(guān)注成本及聚酯需求變化。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：夜盤成材窄幅震蕩。在目前海外通脹未有明顯緩解的情況下，以美聯(lián)儲(chǔ)為首的各國加息進(jìn)程仍將持續(xù)對商品價(jià)格產(chǎn)生壓力。國內(nèi)來看，地產(chǎn)數(shù)據(jù)總體再度趨勢，除了竣工和銷售在政策的刺激下有邊際的好轉(zhuǎn)外，新開工、拿地環(huán)比上繼續(xù)走弱，對應(yīng)到成材需求也是明顯的拖累，長期成材偏空的思路不變。但對目前螺紋01合約盤面來說，低庫存，低估值，且高頻成交表征的需求呈現(xiàn)出了明顯的環(huán)比回升。預(yù)計(jì)到10月中旬前，表需仍將處于環(huán)比改善趕頂?shù)倪^程中，在市場確認(rèn)需求絕對高度之前，鋼材價(jià)格仍有一定支撐。

【鐵礦】

鐵礦：夜盤鐵礦震蕩運(yùn)行?；久娣矫?，鐵礦供應(yīng)端收縮預(yù)期較強(qiáng)，鐵水產(chǎn)量較快恢復(fù)，鐵礦港口庫存有望進(jìn)入去庫階段。同時(shí)考慮廢鋼消耗量持續(xù)低位，支撐鐵水產(chǎn)量高位運(yùn)行，進(jìn)一步拉動(dòng)鐵礦需求。后市來看，國慶節(jié)前的鋼廠爐料補(bǔ)庫行情或?qū)⒏嬉欢温?，鐵水偏高的絕對值水平在短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)支撐礦價(jià)，但需警惕終端需求高度確認(rèn)后，在目前鋼廠低利潤的環(huán)境下，鐵水見頂下行所帶來加價(jià)格壓力。

【煤焦】

雙焦：夜盤雙焦震蕩運(yùn)行，焦炭略強(qiáng)于焦煤。近期雙焦價(jià)格走勢偏強(qiáng)一方面是供需來看煉焦煤緊平衡有望延續(xù)，雖近期蒙煤進(jìn)口恢復(fù)較快，但后期受疫情擾動(dòng)預(yù)期仍存；另一方面是當(dāng)前鋼廠廢鋼日耗持續(xù)低位，進(jìn)一步拉動(dòng)爐料需求，同時(shí)雙焦在近期價(jià)格底部、且?guī)齑娴臀槐尘跋拢P面對供需兩端擾動(dòng)的彈性加大。后市來看，焦煤供給端在會(huì)前或仍將受到一定擾動(dòng)，碳元素在整體鋼廠產(chǎn)能過剩的大環(huán)境里短期仍有處于相對偏強(qiáng)的位置。但隨著焦炭第一輪提漲的落地以及對長流程利潤的擠壓，進(jìn)一步上行的空間也需要施工旺季終端需求進(jìn)一步向上。

【錳硅】

錳硅：昨日錳硅01合約偏弱震蕩，終收7332元/噸。江蘇市場價(jià)格維持在7490元/噸附近。近期錳礦價(jià)格持續(xù)上調(diào)，北方產(chǎn)區(qū)的即期成本增加至7170元/噸附近。隨著前期停產(chǎn)廠家的復(fù)產(chǎn)，錳硅日產(chǎn)水平持續(xù)回升。近期下游節(jié)前備貨需求釋放，但中長期來看鋼廠利潤擴(kuò)張的空間不大，加之壓減產(chǎn)量政策的約束，粗鋼產(chǎn)量進(jìn)一步增長的空間縮窄，錳硅下游需求的實(shí)際增幅或有限。綜合來看，近期廠家復(fù)產(chǎn)、市場庫存消化緩慢，錳硅價(jià)格的上方空間或較為有限。

【硅鐵】

硅鐵：昨日硅鐵11合約震蕩下行，終收8176元/噸。天津72硅鐵價(jià)格小幅下調(diào)50元/噸至8350元/噸。蘭炭價(jià)格小幅上調(diào)80元/噸，硅鐵平均生產(chǎn)成本升至7670元/噸左右。由于行業(yè)利潤的恢復(fù)，硅鐵日產(chǎn)水平低位回升。近期下游節(jié)前備貨需求釋放，然而中長期鋼廠利潤擴(kuò)張的空間不大，加之壓減產(chǎn)量政策對鋼材產(chǎn)量的約束，鋼廠對硅鐵需求進(jìn)一步增長的空間或逐漸縮窄。綜合來看，需求端的實(shí)際增幅有限，利潤恢復(fù)廠家低開工難以維持，硅鐵價(jià)格的上方壓力或逐漸增加。

【動(dòng)力煤】

動(dòng)力煤：隔夜動(dòng)力煤01合約無成交。秦港5500K煤價(jià)上調(diào)20元/噸至1550元/噸。近期北港庫存低位回升，但保供政策下市場煤資源緊張、對煤價(jià)形成支撐。二十大臨近產(chǎn)區(qū)安監(jiān)力度趨嚴(yán)，大秦線秋檢開始，港口累庫難度較大。高溫天氣結(jié)束電廠日耗持續(xù)回落，但近期水電出力不足，電廠日耗仍高于同期水平、補(bǔ)庫需求仍存。同時(shí)化工行業(yè)耗煤增加，市場煤需求表現(xiàn)偏強(qiáng)。綜合來看，在煤炭資源結(jié)構(gòu)性偏緊的情況下、短期煤價(jià)或難以出現(xiàn)趨勢性下跌，但當(dāng)前煤價(jià)已超出限價(jià)區(qū)間，政策性調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)將逐漸增加。

4）金屬   

【貴金屬】

貴金屬：隔夜貴金屬大幅反彈，主要受美債利率和美元指數(shù)回落影響，此前美元的持續(xù)攀升令資產(chǎn)承壓。上周9月議息會(huì)議落地，如期加息75bps，點(diǎn)陣圖顯示美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)的終端利率在4.6%，11月或再度加息75bps，并且將會(huì)維持高利率水平一段時(shí)期。美國通脹數(shù)據(jù)回落速度不及預(yù)期，具有通脹粘性，同時(shí)消費(fèi)和就業(yè)數(shù)據(jù)維持韌性，加強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)鷹派立場。人民幣走弱、金融風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)一定程度支撐內(nèi)盤貴金屬價(jià)格，內(nèi)盤金銀以區(qū)間震蕩為主。

【銅】

銅：夜盤銅價(jià)低開高走，受美元走弱支撐。持續(xù)走強(qiáng)的美元出現(xiàn)回調(diào)，但市場仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)余下兩次議息會(huì)議均要加息，其他西方國家跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐，市場對未來全球經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)期仍較為悲觀。產(chǎn)業(yè)鏈供求略有缺口，表現(xiàn)為庫存持續(xù)下降和境內(nèi)外現(xiàn)貨延續(xù)升水，雖有國慶假期集中備貨的原因，但全球庫存已接近多年來低位，不足25萬噸。宏觀利空與產(chǎn)業(yè)鏈缺口可能交替階段性影響銅價(jià)，建議關(guān)注國內(nèi)疫情、現(xiàn)貨需求狀況、下游開工、庫存等狀況。

【鋅】

鋅：夜盤鋅價(jià)回落，跟隨有色集體走勢。持續(xù)走強(qiáng)的美元出現(xiàn)回調(diào)，但市場仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)余下兩次議息會(huì)議均要加息，其他西方國家跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息，市場對未來全球經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)期仍較為悲觀。歐洲冶煉減產(chǎn)對供應(yīng)的影響尤在，減產(chǎn)產(chǎn)能尚未恢復(fù)。目前全球精礦加工費(fèi)仍處于低位。LME現(xiàn)貨延續(xù)升水狀態(tài)，國內(nèi)需求表現(xiàn)平淡。中期鋅價(jià)可能寬幅波動(dòng)，建議關(guān)注歐洲冶煉開工情況及國內(nèi)庫存、現(xiàn)貨升貼水等情況。

【鋁】

鋁：鋁價(jià)小幅反彈。宏觀壓力強(qiáng)于旺季弱復(fù)蘇。云南地區(qū)電解鋁逐步減產(chǎn)，海外歐洲能源問題持續(xù)引發(fā)再度減產(chǎn)。產(chǎn)業(yè)上，9月26日國內(nèi)電解鋁社會(huì)庫存64.7萬噸，小幅去庫1.9萬噸。供應(yīng)端，海外歐洲鋁廠依然面臨減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，國內(nèi)云南臨近枯水期，多家鋁廠陸續(xù)減產(chǎn)，但減產(chǎn)幅度或不及前期預(yù)期。需求端，下游鋁線纜、型材板塊開工小幅抬升，但不及往年旺季水平。整體上，供應(yīng)仍存干擾，需求略有回升，建議暫時(shí)觀望為主。

【鎳】

鎳：鎳價(jià)震蕩反彈。印尼稱今年三四季度或?qū)︽嚠a(chǎn)品加增關(guān)稅，但估計(jì)影響力度有限。國內(nèi)8月電解鎳產(chǎn)量環(huán)比下降3.13%，而表觀消費(fèi)有所回升，純鎳庫存處于相對低位，對前期價(jià)格帶來一定支撐。但同時(shí)海外印尼鎳鐵、濕法中間品以及不銹鋼產(chǎn)品持續(xù)回流，供應(yīng)端仍然存在較大壓力。下游不銹鋼領(lǐng)域，9月需求雖出現(xiàn)回暖，庫存下滑，鎳鐵需求略有轉(zhuǎn)好，但金九銀十旺季需求過后，供應(yīng)方面壓力或再度顯現(xiàn)。整體上，宏觀施壓之下，鎳價(jià)相對承壓運(yùn)行為主。

【錫】

錫：錫價(jià)反彈走勢。海外市場東南亞錫產(chǎn)能逐步釋放，倫敦LME庫存再度累積，進(jìn)口盈利窗口開啟下，9月中下旬或迎來進(jìn)口錫集中到貨。目前緬甸錫礦庫存已處低位，國內(nèi)煉廠加工費(fèi)維持平穩(wěn)。國內(nèi)云南、江西錫煉廠開工率延續(xù)回升，月度錫產(chǎn)量環(huán)比增長。下游焊料企業(yè)開工率同比依然維持偏低水平，需求未見明顯改善，下游企業(yè)剛需采購，國內(nèi)錫庫存偏低或在錫價(jià)低位形成一定支撐。整體上，錫供需處于雙弱格局，消費(fèi)不景氣背景下，滬錫低位承壓運(yùn)行為主。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【棉花】

棉花：外盤昨夜延續(xù)偏弱運(yùn)行，而鄭棉夜盤小幅反彈。美聯(lián)儲(chǔ)再度加息75個(gè)基點(diǎn)，大宗商品情緒轉(zhuǎn)弱，9月USDA供需報(bào)告如預(yù)期上調(diào)美棉新作產(chǎn)量，全球棉花期末庫存也因此大幅調(diào)增，未來全球棉花供需格局預(yù)計(jì)趨于寬松，國際棉價(jià)預(yù)計(jì)繼續(xù)承壓。國內(nèi)進(jìn)入消費(fèi)旺季，成品出庫速度加快，開工率也有所回升，需求邊際好轉(zhuǎn)但整體利好有限，新棉上市后供應(yīng)壓力將逐漸增加，棉價(jià)弱勢難改。目前軋花廠收購心態(tài)謹(jǐn)慎，零星開秤價(jià)在5.1-5.5元/公斤，遠(yuǎn)低于棉農(nóng)交售預(yù)期，關(guān)注國慶機(jī)采棉收購情況。

【白糖】

白糖：昨夜糖價(jià)輕微反彈。目前全球糖市持續(xù)關(guān)注新榨季巴西中南部壓榨進(jìn)度；同時(shí)市場也繼續(xù)關(guān)注北半球需求、新榨季食糖產(chǎn)量和近期國內(nèi)疫情變化；另外宏觀方面美聯(lián)儲(chǔ)加息、巴西雷亞爾匯率波動(dòng)及原油價(jià)格波動(dòng)也將對糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國內(nèi)制糖成本提高和減產(chǎn)利多糖價(jià)，近期則需要關(guān)注盤面高持倉對價(jià)格的沖擊。策略上，由于進(jìn)口虧損，當(dāng)前盤面價(jià)格意味著新榨季糖廠開榨即虧損，后期SR301可以逢回調(diào)后買入。

【生豬】

生豬：生豬期貨繼續(xù)走強(qiáng)。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù)，國內(nèi)生豬均價(jià)24.05元/公斤，比上一日維持上漲0.04元/公斤。從供需層面看，當(dāng)前生豬存欄階段性減少、前期養(yǎng)殖盈利偏高，豬價(jià)總體處于正常區(qū)間內(nèi)?？傮w而言，短期隨著消費(fèi)恢復(fù)，豬價(jià)或以震蕩偏強(qiáng)為主。長期受政策影響和未來存欄恢復(fù)影響，國內(nèi)豬價(jià)的上漲空間有限，而下方則受養(yǎng)殖成本支撐。企業(yè)可以等上漲后賣出套保，長期投資者可以等待價(jià)格回落至19000-20000一帶再逐步擇機(jī)入場買入。

【蘋果】

蘋果：蘋果期貨今日小幅反彈?，F(xiàn)貨方面，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù)，山東棲霞80#紙袋一二級(jí)市場價(jià)4.3元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場價(jià)3.9元/斤，與上一日持平。截至9月22日全國冷庫出庫量2.23萬噸，全國冷庫去庫存率99.75%，環(huán)比上周走貨放緩。全國庫存老富士進(jìn)入清庫期。策略上，早熟蘋果開秤價(jià)格偏高，而蘋果減產(chǎn)基本確定，10合約臨近交割，短期價(jià)格承壓，投資者暫時(shí)可以待2301合約回調(diào)至60周線后逢低買入。

【油脂】

油脂：夜盤延續(xù)下跌，菜油相對抗跌，市場交易國內(nèi)現(xiàn)階段近月菜籽、菜油到港偏少，菜油庫存偏低，此外較高的豆菜粕現(xiàn)貨價(jià)差也利于菜粕的消費(fèi)。目前國內(nèi)豆油和菜油庫存處于歷史同期最低水平，棕櫚油已累庫至同期中等水平。印尼將10月1日至15日毛棕櫚油參考價(jià)格下調(diào)至792.19美元/噸，9月16日至30日為846.32美元/噸，棕櫚油出口繼續(xù)降低。從產(chǎn)地庫存角度看，庫存壓力最大的時(shí)期已過，但是內(nèi)外盤已跌破前低，國內(nèi)近月進(jìn)口倒掛較多，等待排燈節(jié)前進(jìn)口需求以及10月后減產(chǎn)周期情況，如果后續(xù)產(chǎn)地報(bào)價(jià)企穩(wěn)，國內(nèi)進(jìn)口倒掛仍有修復(fù)可能。國內(nèi)新作進(jìn)口菜籽盤面再度出現(xiàn)榨利，舊作菜油供應(yīng)偏緊，但是在全球菜籽供應(yīng)恢復(fù)，出口上調(diào)背景下，謹(jǐn)慎追多，臨近長假，注意風(fēng)險(xiǎn)。

【豆菜粕】

豆菜粕：夜盤高位回落。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨繼續(xù)下調(diào)，基差延續(xù)走弱。阿根廷農(nóng)業(yè)部表示，在9月15-21日期間，該國農(nóng)戶出售160萬噸大豆，較上周的230萬噸減少30.4%，市場預(yù)估中國采購60船左右，總計(jì)在300萬噸左右。目前巴西播種進(jìn)度超去年同期水平，也超歷史均值，未來一周往常炒作干旱的巴西南部的降雨也高于正常水平，隨后第二周降雨也符合正常水平。市場等待北京時(shí)間周六凌晨的季度庫存報(bào)告，市場預(yù)期美國大豆庫存料為2.42億蒲式耳，較上年同期水平下降5.8%，料為自2016年以來截至9月1日當(dāng)季庫存水平的最低值，但略高于美國農(nóng)業(yè)部9月報(bào)告中預(yù)估的2.4億蒲式耳。