11月17日午盤收盤，國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一。燃料油、棕櫚油跌超3%，不銹鋼（SS）、玻璃、滬鎳、甲醇跌超2%。漲幅方面，尿素漲超2%，鐵礦石、橡膠、20號(hào)膠（NR）漲超1%。

【燃料油單邊價(jià)格跟隨原油價(jià)格震蕩】

銀河期貨認(rèn)為，燃料油單邊價(jià)格跟隨原油價(jià)格震蕩。高低硫價(jià)差受高硫端需求驅(qū)動(dòng)及低硫端供應(yīng)承壓而短暫下行，但在高硫中期供應(yīng)持續(xù)承壓，而低硫市場結(jié)構(gòu)因冬季季節(jié)性需求趨穩(wěn)情況下，下行空間有限，預(yù)計(jì)中期仍維持高位震蕩。低硫裂解緩慢回升，低硫加油和發(fā)電需求穩(wěn)定但地區(qū)內(nèi)煉廠供應(yīng)或有承壓，同時(shí)日韓天然氣JKM價(jià)格和歐洲TTF價(jià)格維穩(wěn)，隨著挪威大陸減產(chǎn)LNG和歐洲大陸變冷“氣轉(zhuǎn)油“在冬季或仍有較強(qiáng)驅(qū)動(dòng)。高硫因低價(jià)受船加油端需求驅(qū)動(dòng)，裂解短期反彈但仍受到供應(yīng)端的壓力，反彈空間有限。

【國內(nèi)四季度供需預(yù)期偏寬松為主，尿素短期偏弱震蕩為主】

招商期貨點(diǎn)評(píng)尿素行情：前期補(bǔ)貨過后需求轉(zhuǎn)弱，內(nèi)地發(fā)運(yùn)受阻下廠庫仍是高位運(yùn)行，供應(yīng)端壓力累積。基本面看，上游整體開工率同比偏高位，煤價(jià)下修驅(qū)動(dòng)尿素生產(chǎn)利潤回升，前期裝置檢修企業(yè)提負(fù)。廠庫去化有一定壓力，無煙煤價(jià)格仍偏高，成本端邊際上成本有支撐。需求端，工業(yè)需求穩(wěn)中按需采購為主，下游復(fù)合肥廠接單提負(fù)帶動(dòng)成交回暖，但增量受限，農(nóng)肥淡季下需求整體弱勢，目前淡儲(chǔ)兌現(xiàn)周期偏長且不確定性較大。綜合來看，短期市場流通貨較為充足，后續(xù)需求增量彈性相對(duì)受限，導(dǎo)致供需壓力累積，國內(nèi)四季度供需預(yù)期偏寬松為主，預(yù)計(jì)短期偏弱震蕩為主，關(guān)注淡儲(chǔ)進(jìn)展。