觀(guān)點(diǎn)

螺紋：供需平衡，庫(kù)存去化速度偏慢，需求后續(xù)轉(zhuǎn)弱，良好的政策預(yù)期支撐偏強(qiáng)震蕩。關(guān)注鋼廠(chǎng)減產(chǎn)情況，關(guān)注庫(kù)存去化情況。關(guān)注疫情變化。

熱卷：供需良好，良好的政策預(yù)期支撐偏強(qiáng)震蕩，關(guān)注成本支撐，關(guān)注鋼廠(chǎng)減產(chǎn)情況，關(guān)注庫(kù)存去化情況。

基本面

供應(yīng)：五大材產(chǎn)量919，環(huán)比減8萬(wàn)噸，同比增12萬(wàn)噸，螺紋鋼產(chǎn)量284萬(wàn)噸，環(huán)比減5.79萬(wàn)噸，同比增2萬(wàn)噸。熱卷產(chǎn)量288，環(huán)比減7.38，同比增2萬(wàn)噸。鐵水產(chǎn)量222萬(wàn)噸，環(huán)比減2萬(wàn)噸，同比增3萬(wàn)噸。電爐產(chǎn)能利用率54.63，環(huán)比增2，同比減6，鐵水持續(xù)回落，關(guān)注鋼廠(chǎng)減產(chǎn)情況 。

廢鋼總庫(kù)存288萬(wàn)噸，環(huán)比減6萬(wàn)噸，同比減19萬(wàn)噸，日耗23.6萬(wàn)噸環(huán)比降0.2萬(wàn)噸，同比減10萬(wàn)噸。鋼廠(chǎng)到貨35萬(wàn)噸，環(huán)比增6萬(wàn)噸，同比減10萬(wàn)噸。廢鋼供應(yīng)下降。

需求：五大材表觀(guān)需求945萬(wàn)噸，環(huán)比減44，同比減12萬(wàn)噸，螺紋鋼表觀(guān)291.26萬(wàn)噸，環(huán)比增減29萬(wàn)噸，同比減12。熱卷表觀(guān)需求303萬(wàn)噸，環(huán)比減9萬(wàn)噸，同比增2萬(wàn)噸。建材成交周度均值14萬(wàn)噸，環(huán)比減1.4萬(wàn)噸，同比減1萬(wàn)噸。

庫(kù)存：五大材總庫(kù)存1289萬(wàn)噸，環(huán)比減25萬(wàn)噸，同比減25萬(wàn)噸，螺紋總庫(kù)存532環(huán)比減6萬(wàn)噸，同比減125萬(wàn)噸。熱卷總庫(kù)存284，環(huán)比減14萬(wàn)噸，同比減20萬(wàn)噸。

利潤(rùn)開(kāi)工：目前唐山高爐螺紋鋼利潤(rùn)-100，華東高爐0,高爐利潤(rùn)有所回升。江蘇電爐利潤(rùn)0，廢鋼供應(yīng)量回升，關(guān)注電爐利潤(rùn)和電爐放假時(shí)間。

盤(pán)面利潤(rùn)： rb2201合約117，rb2205和約197，盤(pán)面利潤(rùn)偏低。

基差：01貼水100，1-5價(jià)差68。01卷螺差80，預(yù)期好轉(zhuǎn)，修復(fù)貼水。 

宏觀(guān),進(jìn)出口：明年預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)仍未見(jiàn)起色。

一、供應(yīng)

二、需求

三、庫(kù)存

四、利潤(rùn)開(kāi)工

五、價(jià)差

六、進(jìn)出口，宏觀(guān)