12月15日，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布《“十四五”擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略實(shí)施方案》（以下簡(jiǎn)稱《方案》），涉及資本市場(chǎng)多項(xiàng)內(nèi)容，包括加快推進(jìn)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)；完善股票發(fā)行、退市、信息披露等制度；提高直接融資特別是股權(quán)融資比重；合理擴(kuò)大債券融資規(guī)模等。

在加大制造業(yè)投資支持力度方面，《方案》提出，引導(dǎo)各類優(yōu)質(zhì)要素向制造業(yè)集聚。鼓勵(lì)企業(yè)應(yīng)用先進(jìn)適用技術(shù)、加強(qiáng)設(shè)備更新和新產(chǎn)品規(guī)?；瘧?yīng)用。加快推進(jìn)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)。

一直以來(lái)，資本市場(chǎng)在支持制造業(yè)發(fā)展方面不斷加大力度，取得明顯成效。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2022年12月15日，A股市場(chǎng)共有3319家制造業(yè)上市公司，累計(jì)IPO融資額達(dá)2.5萬(wàn)億元。其中，在科創(chuàng)板上市394家，IPO融資額合計(jì)6187億元；在創(chuàng)業(yè)板上市840家，IPO融資額合計(jì)5743億元。

北京師范大學(xué)政府管理研究院副院長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究中心主任宋向清對(duì)記者表示，加快建設(shè)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)有助于更好服務(wù)各類科技創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展需要，有助于打造先進(jìn)制造業(yè)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)和價(jià)值，加快制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，助力擴(kuò)大內(nèi)需。

在健全投資項(xiàng)目融資機(jī)制方面，《方案》提出，“合理擴(kuò)大債券融資規(guī)模，進(jìn)一步發(fā)展企業(yè)債券、公司債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、項(xiàng)目收益?zhèn)?，推進(jìn)債券市場(chǎng)互聯(lián)互通”。

債券融資方面，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)截至12月15日，公司債和企業(yè)債發(fā)行規(guī)模合計(jì)達(dá)3.4萬(wàn)億元。

東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)分析師馮琳表示，促進(jìn)有效投資是擴(kuò)大內(nèi)需的重要抓手之一。能否獲得穩(wěn)定、充足、成本適當(dāng)?shù)娜谫Y來(lái)源，是投資項(xiàng)目能否順利落地的前提。合理擴(kuò)大債券融資規(guī)模引導(dǎo)資金流向重點(diǎn)領(lǐng)域，有助于支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

馮琳認(rèn)為，要鼓勵(lì)民企發(fā)債，提高資金配置效率。解決民企發(fā)債難題，除了各項(xiàng)定向支持政策外，可以考慮逐步放開(kāi)高收益?zhèn)袌?chǎng)，切實(shí)打破債券發(fā)行級(jí)別下限，讓風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配，鼓勵(lì)債市沿著市場(chǎng)化的道路發(fā)展。

在健全各類生產(chǎn)要素參與分配機(jī)制方面，《方案》提出，“鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)用足用好股權(quán)、期權(quán)等各類中長(zhǎng)期激勵(lì)工具”“完善股票發(fā)行、退市、信息披露等制度，推動(dòng)資本市場(chǎng)規(guī)范健康發(fā)展”“創(chuàng)新更多適應(yīng)家庭財(cái)富管理需求的金融產(chǎn)品，進(jìn)一步豐富資產(chǎn)管理產(chǎn)品”。

北京國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院教授崔志娟對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，擴(kuò)大內(nèi)需，必須加強(qiáng)需求側(cè)管理。激發(fā)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)更新?lián)Q代和實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新活力，引領(lǐng)和創(chuàng)新市場(chǎng)需求，滿足市場(chǎng)供需雙方在更高水平上的動(dòng)態(tài)平衡。為此，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)前提下，利用數(shù)據(jù)大平臺(tái)創(chuàng)新金融產(chǎn)品服務(wù)，擴(kuò)大融資品種，如開(kāi)展動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押、應(yīng)收賬款質(zhì)押、存貨與倉(cāng)單質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等，積極穩(wěn)妥發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)、制造業(yè)的高端化、智能化轉(zhuǎn)型提供融資支持。

宋向清表示，未來(lái)要積極推進(jìn)債券和證券品種創(chuàng)新，促進(jìn)債市和股市共同發(fā)力，推進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資質(zhì)與量的同步提升，從而構(gòu)建多元化、多渠道、多層次的直接融資體系，進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。