本周股指向下調(diào)整。截至12月22日，上證50、滬深300、中證500指數(shù)、中證1000指數(shù)分別下跌2.55%、2.99%、4.84%、5.10%，其中電力設(shè)備和計(jì)算機(jī)行業(yè)領(lǐng)跌。資金方面，本周北向資金流入43.52億元，杠桿資金流出55.64億元。從技術(shù)面看，各個(gè)指數(shù)持續(xù)振蕩后開始選擇向下調(diào)整。

12月20日，日本央行宣布將允許日本10年期國債收益率目標(biāo)浮動(dòng)區(qū)間上限升至0.5%左右，高于此前0.25%的波動(dòng)區(qū)間上限。日本央行表示，此舉將增強(qiáng)其貨幣寬松政策的可持續(xù)性。當(dāng)日下午日本股市直接跳水超2%，日本10年期國債期貨下跌200個(gè)跳動(dòng)點(diǎn)，日元大幅升值近3%，美元指數(shù)也同步跳水，美元兌日元匯率跌超2%，美股期指出現(xiàn)直線跳水行情。

受此影響，A股當(dāng)日也出現(xiàn)大幅下跌，上證50指數(shù)下跌1.76%，中證1000指數(shù)下跌0.77%。全球市場之所以有這么大的反應(yīng)，主要是因?yàn)槿毡纠时徽J(rèn)為是低利率的一個(gè)“錨”。日本兩年期國債收益率上升至0.010%宣告著全球負(fù)收益率債券的特殊時(shí)代即將落幕，YCC浮動(dòng)區(qū)間上限的上調(diào)一定程度上意味著日本央行對(duì)長期利率判斷趨升。未來貨幣政策收緊的概率提升，日本央行的“妥協(xié)”帶來全球資金成本上升的預(yù)期，全球資產(chǎn)或有調(diào)整壓力。

2022年12月9日，中國證監(jiān)會(huì)表示同意中國金融期貨交易所開展上證50股指期權(quán)交易。相關(guān)合約正式掛牌交易時(shí)間為2022年12月19日，這是中金所上市的第三個(gè)股指期權(quán)品種。上證50指數(shù)是由上海證券市場規(guī)模大、流動(dòng)性好、盈利較好、運(yùn)行較穩(wěn)定的最具代表性的50只股票組成樣本股，綜合反映上海證券市場最具市場影響力的一批龍頭企業(yè)的整體狀況，代表了中國傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的骨干力量。上證50指數(shù)成分股覆蓋了申萬22個(gè)一級(jí)行業(yè)，權(quán)重排名前五的分別是：食品飲料、非銀金融、銀行、醫(yī)藥生物和電氣設(shè)備。從行業(yè)權(quán)重來看，金融行業(yè)權(quán)重超30%，即券商、銀行、保險(xiǎn)及食品飲料板塊漲跌基本決定了上證50指數(shù)漲跌方向。

上證50股指期權(quán)上市首日的成交和持倉弱于滬深300股指期權(quán)和中證1000股指期權(quán)。2022年12月19日，上證50股指期權(quán)持倉量為7605張，約為滬深300股指期權(quán)當(dāng)日持倉的6.2%；2022年12月19日，上證50股指期權(quán)成交量為21657張，約為滬深300股指期權(quán)當(dāng)日成交的27%。從持倉量來看，當(dāng)前機(jī)構(gòu)用來風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖和增強(qiáng)收益的主要品種仍為滬深300股指期權(quán)。按照12月19日持倉量計(jì)算，上證50股指期權(quán)帶來的期貨市場保證金規(guī)模約2.07億元。

12月19日以來，A股選擇向下調(diào)整，當(dāng)前仍有進(jìn)一步回調(diào)的空間。