近期，菜粕整體呈現(xiàn)振蕩走勢(shì)。市場(chǎng)人士表示，受益于加拿大菜籽豐產(chǎn)影響，全球油籽類(lèi)供應(yīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)入寬松格局，菜粕走勢(shì)跟隨國(guó)際油籽豐產(chǎn)趨弱。

弘業(yè)期貨菜粕分析師陶朝輝告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，菜粕走勢(shì)以跟隨豆粕價(jià)格波動(dòng)為主。目前，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)集中在阿根廷干旱天氣所造成的大豆減產(chǎn)上。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部2月供需報(bào)告，不利天氣導(dǎo)致產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)至4100萬(wàn)噸，此前一月預(yù)估為4550萬(wàn)噸，而阿根廷本國(guó)一些機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)則低至3450萬(wàn)噸。然而，阿根廷減產(chǎn)一定程度上為巴西大豆增產(chǎn)所抵消。當(dāng)然，阿根廷后續(xù)的天氣發(fā)展還會(huì)令市場(chǎng)對(duì)國(guó)際大豆價(jià)格進(jìn)行進(jìn)一步的定價(jià)。

“進(jìn)入2月以來(lái)，市場(chǎng)關(guān)注重心從阿根廷的不利天氣逐步轉(zhuǎn)向即將落地的巴西大豆豐產(chǎn)，偏寬松的原料供應(yīng)將使得粕類(lèi)整體承壓下行。”銀河期貨菜粕分析師陳界正對(duì)記者說(shuō)。

據(jù)徽商期貨油脂油料分析師張應(yīng)鋼介紹，從加拿大菜籽方面來(lái)看，加拿大谷物委員會(huì)（Canadian Grain Commission）1月31日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月22日當(dāng)周，加拿大菜籽出口量較之前一周的22.73萬(wàn)噸下降23.1%至17.47萬(wàn)噸。2022年8月1日至2023年1月22日，加拿大菜籽出口量為411.49萬(wàn)噸，較上一年度同期的326.65萬(wàn)噸增加26%。而庫(kù)存方面，加拿大統(tǒng)計(jì)局2月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月31日，加拿大菜籽庫(kù)存為1135.6萬(wàn)噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上年同期的878.6萬(wàn)噸。加拿大菜籽庫(kù)存大幅增加使加拿大菜籽期貨盤(pán)面承壓。

記者了解到,自去年11月起，菜籽月度進(jìn)口量大增，增加了菜粕供應(yīng)。陶朝輝分析稱(chēng)，雖然從年度菜籽進(jìn)口數(shù)據(jù)上看，去年國(guó)內(nèi)油菜籽進(jìn)口量同比依然下滑，但月度數(shù)據(jù)卻顯示出菜籽進(jìn)口迅速增加的趨勢(shì)。根據(jù)船期數(shù)據(jù)預(yù)估，2023年2月和3月，菜籽月度進(jìn)口將延續(xù)此前的大增勢(shì)頭。

“進(jìn)口菜籽大量到港，工廠維持較高開(kāi)機(jī)率。1月國(guó)內(nèi)進(jìn)口菜籽壓榨總量為50萬(wàn)噸附近，環(huán)比極為接近，同比增加逾兩倍。隨著春節(jié)后榨企開(kāi)機(jī)率逐步回升，菜粕產(chǎn)量、供應(yīng)量逐步增加，菜粕庫(kù)存較春節(jié)前大幅攀升，疊加需求端仍處于季節(jié)性淡季，對(duì)菜粕價(jià)格構(gòu)成壓力。不過(guò)，菜粕盤(pán)面貼水、豆菜粕價(jià)差高企，菜粕對(duì)豆粕替代優(yōu)勢(shì)明顯，一定程度上也支撐菜粕價(jià)格。因此，短期內(nèi)菜粕或繼續(xù)維持高位振蕩運(yùn)行?！睆垜?yīng)鋼說(shuō)。

陳界正認(rèn)為，目前，豆菜粕價(jià)差整體維持在較高水平，菜粕在飼用性?xún)r(jià)比上具有比較明顯的優(yōu)勢(shì)，飼料廠上調(diào)菜粕比例，因而當(dāng)前菜粕提貨量也同樣處于較高水平，油廠采購(gòu)和預(yù)售進(jìn)度均相對(duì)較快，現(xiàn)貨及近月基差維持堅(jiān)挺。從基本面來(lái)看，國(guó)內(nèi)菜粕將整體呈現(xiàn)供需兩旺態(tài)勢(shì)。雖然從全年來(lái)看，國(guó)內(nèi)菜籽進(jìn)口量將明顯超過(guò)去年水平，但整體來(lái)看菜籽供應(yīng)壓力主要集中在近月，季節(jié)性以及高價(jià)差對(duì)提貨的帶動(dòng)將使得后續(xù)庫(kù)存壓力可能小于豆粕。因而菜粕走勢(shì)雖然跟隨國(guó)際油籽豐產(chǎn)趨弱，但實(shí)際表現(xiàn)或強(qiáng)于豆粕。

“此外，值得注意的是，1—2月國(guó)內(nèi)油菜籽主產(chǎn)區(qū)不利天氣也會(huì)影響菜籽產(chǎn)量?！碧粘x表示，今年1月，國(guó)內(nèi)油菜籽部分主產(chǎn)區(qū)降雨天氣較多，且據(jù)中國(guó)氣象局預(yù)報(bào)，2月南方地區(qū)仍然多陰雨天氣。江漢南部、江淮、江南、華南及貴州等地累計(jì)降水量有40—70毫米，江南部分地區(qū)有80—150毫米，大部地區(qū)降水量較常年同期偏多五成至兩倍。而低溫陰雨天氣會(huì)造成油菜長(zhǎng)勢(shì)弱、授粉不良、病蟲(chóng)害多等問(wèn)題，進(jìn)而導(dǎo)致減產(chǎn)。不過(guò)，目前阿根廷以及國(guó)內(nèi)菜籽產(chǎn)區(qū)的天氣影響還不明朗，菜籽進(jìn)口增加的影響則已初步顯現(xiàn)，操作上建議關(guān)注為主，注意回落風(fēng)險(xiǎn)。