3月1日周三，滬深兩市呈現(xiàn)出震蕩反彈的走勢，上證指數(shù)一度站上3300點整數(shù)關口，改變了之前震蕩調(diào)整的走勢。前段時間市場在震蕩調(diào)整的時候，很多人對今年全年的走勢產(chǎn)生了質(zhì)疑。行情總是在絕望中產(chǎn)生，在猶豫中上漲，在瘋狂中滅亡。如果說去年10月份市場跌破2900點，屬于在絕望中產(chǎn)生行情的時候，那么現(xiàn)在就是處于猶豫中上漲的階段。在去年10月份市場沒有信心的時候，前海開源基金看多做多，以2.9億元的自有資金自購旗下基金，在當時已經(jīng)公布自購的基金公司中自購金額是排第一的?，F(xiàn)在市場處于猶豫中上漲的階段，在這個時候保持信心和耐心非常關鍵。如果說去年10月份我們要戰(zhàn)勝恐慌來布局好股票、好基金，現(xiàn)在就是戰(zhàn)勝猶豫的時候。

這段時間大家關注度比較高的就是2023年巴菲特致股東的信，在信中巴菲特講了很多金句，近期我也給大家做了梳理。比如“野草會在鮮花盛開時凋落”，也就是說從歷史長河來看，好的企業(yè)是皇冠上的明珠，總是少數(shù)的。我們在投資中能夠做出正確的決策去配置好公司，對于長期投資業(yè)績來說是最關鍵的。一些垃圾股、題材股就像野草一樣，從長期來看會被邊緣化，會被淘汰。有數(shù)據(jù)顯示，市場越成熟，市場的成交越會向頭部企業(yè)集中。據(jù)統(tǒng)計，全市場市值最大的三百只股票的交易量占總交易量的比重，A股市場是60%左右，港股是80%左右，而美股則是超過了95%。未來隨著全面推行注冊制，隨著股票數(shù)量的增加，資金會更加關注業(yè)績優(yōu)良、具有稀缺性的優(yōu)質(zhì)龍頭股，優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)業(yè)績的增長有望在未來一兩年的時間內(nèi)創(chuàng)出新高?，F(xiàn)在雖然很多好股票和去年10月份相比已經(jīng)有了一波上漲，但是與2021年1月份的高點相比還有很大的上漲空間，所以在當下更應該保持信心和耐心去布局這些好公司，從而抓住估值回升的機會。前海開源優(yōu)質(zhì)龍頭基金四季報已經(jīng)公布，前十大重倉股分布在消費、新能源和科技互聯(lián)網(wǎng)三大經(jīng)濟轉(zhuǎn)型受益行業(yè)的龍頭企業(yè)上，也體現(xiàn)出我在投資上知行合一的態(tài)度，將理論與實踐相結(jié)合，從中長期來抓住優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)的機會。

巴菲特在致股東的信中講到，我和芒格都不是買賣股票的，我們都不擅長買賣股票，也不擅長預期短期，我們是做企業(yè)的?？梢赃@么說，伯克希爾·哈撒韋能夠?qū)崿F(xiàn)58年近3.8萬倍的回報，正是巴菲特的投資思想所創(chuàng)造的。從長期去做好公司的股東，抓住好公司的機會，而不是追漲殺跌、頻繁交易。事實上，在巴菲特的信中，他回顧了過去58年的成功投資，主要是有十幾個正確的、偉大的決策，平均每五年才有一次偉大的決策。正是這些偉大的決策、偉大的公司，讓伯克希爾·哈撒韋創(chuàng)造了奇跡。每年2月份巴菲特致股東的信，以及5月第一個周六在奧馬哈召開的巴菲特股東大會是大家學習巴菲特投資思想的窗口，這也是我們了解巴菲特思想的一個窗口。我近期已經(jīng)深度解讀了巴菲特致股東的信，今年五一我還會繼續(xù)到美國奧馬哈參加巴菲特股東大會，和廣大投資者們一起現(xiàn)場聆聽股神巴菲特的真知灼見。過去七年我七次參加巴菲特股東大會，深刻了解了巴菲特價值投資的內(nèi)涵，并且第一時間向廣大投資者推薦，現(xiàn)在來看起到了很好的效果，現(xiàn)在價值投資在A股市場已經(jīng)深入人心。

從長期來看，做好公司的股東才能讓我們立于不敗之地，但很多人做價值投資卻堅持不了，知易行難。因為做價值投資需要一個良好的心態(tài)，特別是在市場震蕩的時候，很多人無法堅持價值投資。在美國，巴菲特每過五年都有一次被質(zhì)疑的時候，何況是在A股市場，但是最后證明巴菲特是對的。2021年之前，巴菲特投資的業(yè)績一度跑輸標普500指數(shù)，讓很多投資者驚呼廉頗老矣。但是過去兩年，巴菲特王者歸來，過去兩年巴菲特連續(xù)跑贏標普500指數(shù)并且是大幅跑贏。比如說2022年美股三大股指均出現(xiàn)大幅下跌，而伯克希爾·哈撒韋實現(xiàn)了4%的正增長，從超額收益來看，2022年伯克希爾·哈撒韋相對于標普500指數(shù)有22%的超額收益，相當于納斯達克指數(shù)有30%多的超額收益，這些都是價值投資的勝利。通過布局優(yōu)質(zhì)龍頭股，布局偉大的公司，從長期獲得好的回報。

A股市場的反轉(zhuǎn)趨勢已經(jīng)確立，好公司具備長期的投資機會。過去兩年由于經(jīng)濟增速整體下降，這也導致好公司也出現(xiàn)了比較明顯的下跌。但是在經(jīng)濟反轉(zhuǎn)趨勢確立，公司業(yè)績有望回升的情況之下，今年優(yōu)質(zhì)龍頭股估值出現(xiàn)回升是大概率的事件。堅持價值投資，做好公司的股東或者布局優(yōu)質(zhì)基金是抓住今年市場機會最好的投資策略。在市場趨勢發(fā)展之后，大家更應該要保持信心和耐心，不要錯失良機。我在去年年底提出了2023年十大預言，明確地指出2023年隨著經(jīng)濟面的復蘇以及外資的流入，居民儲蓄大轉(zhuǎn)移，A股和港股將會迎來結(jié)構(gòu)性牛市的行情。大家要轉(zhuǎn)變思維模式，從去年的熊市思維逐步轉(zhuǎn)向牛市思維。所謂牛市思維，就是每一次調(diào)整都是布局好股票、好基金的時機。這個不同于去年市場的投資思路，去年更多的人是要做熊市思維的，也就是趁反彈去減倉，趁調(diào)整去加倉。今年趨勢的反轉(zhuǎn)已經(jīng)確立，經(jīng)濟的復蘇已經(jīng)逐步確認，特別是消費復蘇成為經(jīng)濟復蘇的一個重要抓手，在消費復蘇之后，經(jīng)濟復蘇也會逐步體現(xiàn)出來，建議大家一定要保持信心和耐心，堅定做中國特色價值投資，堅定做好公司的股東。