觀點(diǎn)小結(jié)

本次調(diào)研主要針對(duì)的是新疆地區(qū)的尿素企業(yè)目前的生產(chǎn)、銷售和庫(kù)存情況。

根據(jù)調(diào)研情況，我們發(fā)現(xiàn)，疆內(nèi)尿素企業(yè)目前普遍生產(chǎn)正常，利潤(rùn)較好，當(dāng)前仍處于新疆用肥旺季，開(kāi)工率維持高位。2023年由于早春氣溫偏低，新疆農(nóng)業(yè)種植較往年推遲，當(dāng)前新疆農(nóng)業(yè)需求本應(yīng)于7月初結(jié)束，但預(yù)計(jì)將延遲至月底，當(dāng)前疆內(nèi)尿素企業(yè)尿素銷售情況普遍較好，幾乎沒(méi)有庫(kù)存，等候裝運(yùn)尿素的車輛存在排隊(duì)等候的情況。但大部分企業(yè)表示，農(nóng)業(yè)需求大概率在近一兩周結(jié)束，新疆尿素屆時(shí)將發(fā)往甘肅、四川、重慶等省，對(duì)當(dāng)?shù)啬蛩厥袌?chǎng)形成一定的沖擊。

大部分企業(yè)近兩年來(lái)疆內(nèi)尿素銷售量有明顯提升，提示疆內(nèi)尿素需求量有明顯增長(zhǎng)，由于能源的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，新疆生產(chǎn)煤化工產(chǎn)品的成本較低，但由于距離東部地區(qū)距離較遠(yuǎn)，運(yùn)費(fèi)較高，因而將能源轉(zhuǎn)化為運(yùn)輸價(jià)值更高的煤化工產(chǎn)品將更為合適，目前新疆煤化工產(chǎn)業(yè)正在迅速發(fā)展，此次調(diào)研過(guò)程中也發(fā)現(xiàn)一些尿素企業(yè)同時(shí)建有或者計(jì)劃建設(shè)三聚氰胺的生產(chǎn)裝置，這也將增加新疆未來(lái)對(duì)于尿素的需求。

調(diào)研背景

新疆地區(qū)尿素企業(yè)目前的年產(chǎn)能為763萬(wàn)噸，占全國(guó)尿素總產(chǎn)能10.23%，在我國(guó)省級(jí)行政單位中尿素產(chǎn)能排名第四。其中，原料為天然氣的尿素產(chǎn)能主要分布在天然氣資源較豐富的南疆地區(qū)，占比近50%，遠(yuǎn)超全國(guó)尿素產(chǎn)能中天然氣制產(chǎn)能的比重，原料為煤炭的尿素產(chǎn)能則主要分布在煤礦資源豐富的北疆地區(qū)。

得益于資源稟賦的優(yōu)勢(shì)，新疆的煤炭和天然氣的價(jià)格均比中東部地區(qū)大幅偏低。近年來(lái)，新疆的化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快，其中尿素的產(chǎn)能在近十年快速提升，并且后續(xù)尿素及其下游三聚氰胺都有新增產(chǎn)能的計(jì)劃。新疆地區(qū)的農(nóng)業(yè)需求旺季主要集中在4月底至7月初，以及冬儲(chǔ)的11月至次年的1月，其余時(shí)間新疆的尿素通過(guò)火車運(yùn)輸銷往疆外市場(chǎng)，占比超過(guò)新疆尿素產(chǎn)量的三分之一。

圖1：全國(guó)分省尿素產(chǎn)能（萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊，卓創(chuàng)資訊，公開(kāi)資料整理，紫金天風(fēng)期貨研究所

圖2：新疆尿素分原料產(chǎn)能（萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊，卓創(chuàng)資訊，公開(kāi)資料整理，紫金天風(fēng)期貨研究所

新疆地大物博，農(nóng)作物種植面積超過(guò)6300千公頃，雖然占全國(guó)比例并不高，但近十年來(lái)增幅達(dá)到50%以上，糧食總產(chǎn)量為1735.8萬(wàn)噸，位列全國(guó)第十五；同時(shí)受益于得天獨(dú)厚的日照時(shí)長(zhǎng)，新疆棉花的總產(chǎn)量占全國(guó)近九成以上，而棉花恰好是需要氮肥較多的作物。由于此前疆內(nèi)部分地區(qū)農(nóng)業(yè)條件有待完善，因此相對(duì)于疆外尿素施用量有較大的增長(zhǎng)空間，根據(jù)當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商估計(jì)疆內(nèi)尿素每年的消費(fèi)量約為330-370萬(wàn)噸。

圖3：新疆農(nóng)作物播種面積（千公頃）

圖4：新疆糧食作物播種面積（千公頃）

圖5：新疆棉花作物播種面積（千公頃）

數(shù)據(jù)來(lái)源：統(tǒng)計(jì)局，紫金天風(fēng)期貨研究所

調(diào)研內(nèi)容

一、新疆A尿素生產(chǎn)企業(yè)

1、生產(chǎn)情況

企業(yè)十余年前建成投產(chǎn)，目前尿素的產(chǎn)能80萬(wàn)噸，原料為天然氣。企業(yè)預(yù)計(jì)一年后進(jìn)行搬遷，計(jì)劃采用新工藝進(jìn)行尿素生產(chǎn)，使用乙烯裂解的副產(chǎn)品二氧化碳和氫氣等反應(yīng)生產(chǎn)尿素，該裝置目前已經(jīng)通過(guò)初期的可行性報(bào)告，雖然初期建設(shè)成本高，但投產(chǎn)后運(yùn)行所需原料成本將大為降低。

2、生產(chǎn)成本

公司使用母公司能源企業(yè)提供的天然氣生產(chǎn)，目前的價(jià)格約為1.6-1.7元/立方，原料成本內(nèi)部結(jié)算。天然氣的具體的供應(yīng)價(jià)格計(jì)算方式較復(fù)雜，其中的70%、27%和3%的部分對(duì)應(yīng)于不同的價(jià)格。公司生產(chǎn)一噸尿素需要使用720立方天然氣，由于其中?部分用作燃料氣，故相比于其他氣制尿素裝置，天然氣的使用量更多。其他不使用天然氣作為燃料的裝置，每噸尿素需要消耗天然氣約600多立方米。公司用電成本為0.39元/噸。目前企業(yè)生產(chǎn)尿素的完全成本約 1800-1900元/噸。

3、檢修

工廠每隔五年進(jìn)行一次較完整的檢修，持續(xù)時(shí)間約一個(gè)月，最近的一次較完整的檢修已于去年完成；除此之外，每年檢修大約十天，12月至次年1月可能出現(xiàn)因限氣導(dǎo)致停產(chǎn)。

4、銷售

作為總公司下屬板塊，公司產(chǎn)銷分離，銷售由西北地區(qū)的銷售公司統(tǒng)一負(fù)責(zé)。公司銷售旺季集中在疆內(nèi)，預(yù)計(jì)8月后可以外銷發(fā)往內(nèi)地，尿素從新疆運(yùn)輸至四川運(yùn)費(fèi)約400元/噸。目前工廠基本無(wú)庫(kù)存，現(xiàn)場(chǎng)目測(cè)有十幾輛卡車排隊(duì)等待裝貨。

二、新疆B尿素生產(chǎn)企業(yè)

1、生產(chǎn)情況

公司現(xiàn)有一套45/80萬(wàn)噸年產(chǎn)能的合成氨/尿素裝置。尿素年產(chǎn)量約60-70萬(wàn)噸。公司合成氨除用于生產(chǎn)尿素外，還有富余，合成氨外賣量約100-200萬(wàn)噸/天。公司目前沒(méi)有擴(kuò)充產(chǎn)能的計(jì)劃。

2、成本

原料為天然氣，來(lái)源于中國(guó)石油（約1.6-1.7元/立方米）或者中國(guó)石化（1.8-1.9元/立方米），由于母公司不是能源企業(yè)，公司購(gòu)氣價(jià)在疆內(nèi)偏高；公司的用電價(jià)格為0.34元/度，公司生產(chǎn)一噸尿素約需消耗720立方米天然氣（含燃料用氣）。目前公司生產(chǎn)尿素的完全成本為1900元/噸。裝置開(kāi)關(guān)停一次的成本約為500萬(wàn)元，完全關(guān)停后，重啟設(shè)備需要七天以上后才能重新出產(chǎn)品。

由于新疆某能源企業(yè)的天然氣供應(yīng)充足，17年至今，公司冬季并未停產(chǎn)，同時(shí)由于開(kāi)關(guān)停成本以及為確保完成生產(chǎn)任務(wù)，歷史上，即使出現(xiàn)一年半時(shí)間以上虧損，公司仍未停產(chǎn)。

3、銷售

公司75%的尿素銷售在疆內(nèi)，新疆的作物主要是棉花和小麥，本地尿素需求旺季為4月底-7月初，銷往疆外的時(shí)間主要集中在2-4月和7-9月的本地淡季，今年由于倒春寒現(xiàn)象，新疆種植推后，疆內(nèi)需求將持續(xù)到月底。近兩年新疆地區(qū)農(nóng)業(yè)耕地面積有所增長(zhǎng)，但公司認(rèn)為總面積增長(zhǎng)有限，帶來(lái)的需求增長(zhǎng)有限。公司很少發(fā)港口，疆外銷售地主要是川渝，運(yùn)費(fèi)達(dá)400元/噸。

4、庫(kù)存

公司目前基本無(wú)庫(kù)存，即產(chǎn)即銷。公司庫(kù)容為1.6萬(wàn)噸，但由于天氣干燥，如果考慮戈壁灘上堆放，實(shí)際庫(kù)容可達(dá)10萬(wàn)噸。

三、新疆C尿素生產(chǎn)企業(yè)

1、產(chǎn)能

公司裝置設(shè)計(jì)規(guī)模為年產(chǎn)30萬(wàn)噸合成氨、52萬(wàn)噸尿素，經(jīng)多年來(lái)不斷工藝優(yōu)化技改后現(xiàn)生產(chǎn)規(guī)模可達(dá)年40萬(wàn)噸合成氨/70萬(wàn)噸尿素，是新疆單套能力大的尿素裝置；同時(shí)配套18萬(wàn)噸年產(chǎn)能的三聚氰胺裝置，年產(chǎn)三聚氰胺約15萬(wàn)噸。

2、成本

公司用煤成本較低，公司所需煤炭種類為褐煤，目前價(jià)格約400元/噸，主要來(lái)自于疆內(nèi)，疆內(nèi)煤價(jià)波動(dòng)低于內(nèi)陸，新疆大型煤炭國(guó)有企業(yè)通過(guò)長(zhǎng)協(xié)向疆內(nèi)煤化工企業(yè)供煤，因此疆內(nèi)煤化工企業(yè)成本相對(duì)內(nèi)地偏低，公司所需原料煤炭大約1噸生產(chǎn)1噸尿素。

3、需求

由于公司生產(chǎn)三聚氰胺的工藝中可回收合成氨，因此單噸三聚氰胺所需尿素為2噸左右。公司每年外賣尿素量約為40萬(wàn)噸，其中出疆?dāng)?shù)量為10-15萬(wàn)噸。

新疆農(nóng)需開(kāi)始于5月，種植季僅一季，5-7月銷售以疆內(nèi)為主，棉花等作物用肥量較大，南北疆農(nóng)業(yè)需求近330-370萬(wàn)噸。伴隨著新疆兵團(tuán)改制和國(guó)家重視糧食安全，新疆耕地有所增加，相應(yīng)的能增加尿素30-40萬(wàn)噸。同時(shí)，農(nóng)民用肥習(xí)慣也在改變，由于新疆種植中農(nóng)業(yè)用肥過(guò)去相對(duì)不足，現(xiàn)在由于種植收益較好，用肥量有所提升。

新疆尿素市場(chǎng)相對(duì)獨(dú)立，5月份內(nèi)地尿素價(jià)格大幅下跌時(shí)，新疆尿素價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，公司可以掌握內(nèi)地尿素運(yùn)往新疆的發(fā)運(yùn)信息。

美國(guó)制裁前，公司有少量出口，制裁后，由于結(jié)匯風(fēng)險(xiǎn)，公司已經(jīng)不做出口。

4、運(yùn)費(fèi)

公司運(yùn)到天津港的運(yùn)費(fèi)大約是425元/噸，同時(shí)由于公司發(fā)往內(nèi)地時(shí)間可能超過(guò)10天，因此有時(shí)間上價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，影響出疆可能性。新疆煤炭出疆?dāng)D占了鐵路運(yùn)力，因此新疆尿素出疆也受制于鐵路運(yùn)能瓶頸。

四、新疆A貿(mào)易公司調(diào)研

銷售情況：公司在新疆銷售化肥約80萬(wàn)噸，是疆內(nèi)排名靠前的銷售公司，其中尿素約40萬(wàn)噸。公司主要銷售小顆粒尿素，基本是疆內(nèi)企業(yè)都有合作。預(yù)計(jì)8月開(kāi)始，公司將做尿素出疆業(yè)務(wù)。

疆內(nèi)近兩年來(lái)的尿素銷售增長(zhǎng)較好，一方面可能由于農(nóng)作物種植面積的增長(zhǎng)，另一方面可能在于單位土地用肥量向內(nèi)地看齊，但具體的數(shù)量無(wú)法準(zhǔn)確計(jì)算，對(duì)于近兩年來(lái)新疆尿素需求的增長(zhǎng)量之大有所困惑。

五、新疆D尿素生產(chǎn)企業(yè)

1、生產(chǎn)情況

公司目前尿素實(shí)際產(chǎn)能60萬(wàn)噸，當(dāng)前尿素的實(shí)際產(chǎn)量為42萬(wàn)噸。年產(chǎn)三聚氰胺12萬(wàn)噸，年產(chǎn)10-15萬(wàn)噸甲醇，目前計(jì)劃生產(chǎn)聚甲醇。其中由于采用回收技術(shù)，單噸三聚氰胺所需尿素溶液為1.5噸，較行業(yè)均值偏低。

尿素裝置一般每?jī)赡隀z修一次，檢修時(shí)間為15-20天。預(yù)計(jì)2023年8月份將進(jìn)行檢修。

2、成本

公司使用水煤漿技術(shù)生產(chǎn)，煤制為無(wú)煙煤，目前原料成本為600元/噸，日消耗量為1800噸。目前公司生產(chǎn)尿素的完全成本為1700元/噸。

雖然公司在新疆配套建設(shè)煤礦，但手續(xù)還未辦理成功，預(yù)計(jì)年末將投產(chǎn)。該煤礦主要將生產(chǎn)焦煤，并不適合生產(chǎn)尿素。

3、需求

公司尿素銷售由集團(tuán)公司統(tǒng)一調(diào)配。

新疆由于農(nóng)業(yè)進(jìn)行了土地流轉(zhuǎn)，耕地有所增加，同時(shí)南疆種植開(kāi)始增加用肥，并且使用尿素替代原有的肥料，單畝土地所需尿素增長(zhǎng)約20公斤。新疆農(nóng)業(yè)地租約1500元/畝，種植總成本約3000元/噸。

五、新疆E尿素生產(chǎn)企業(yè)

1、產(chǎn)能

公司占地1050畝，60萬(wàn)噸醇氨聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目由年產(chǎn)30萬(wàn)噸合成氨、52萬(wàn)噸尿素、30萬(wàn)噸甲醇組成。

公司計(jì)劃建設(shè)三聚氰胺生產(chǎn)裝置，預(yù)計(jì)明年下半年或者后年投產(chǎn)，增加對(duì)尿素的需求量。

公司每年會(huì)檢修一次，今年6月27日完成檢修。

2、成本

公司采用航天爐工藝生產(chǎn)尿素，一次性投入大，單位煤耗低，目前使用的煤炭為化工煤，熱值為Q6000，采購(gòu)價(jià)格為600元/噸。

3、需求

主要銷售地區(qū)為北疆，去年開(kāi)始有部分銷往南疆。尿素直接銷往公司旁邊的烏魯木齊市金星吉城化工有限公司用作化工原料生產(chǎn)，銷售量能達(dá)到10-20萬(wàn)噸，30-40萬(wàn)噸尿素向市場(chǎng)銷售。

六、新疆F尿素生產(chǎn)企業(yè)

1、產(chǎn)能

公司目前尿素產(chǎn)能為140萬(wàn)噸，另有年產(chǎn)50萬(wàn)噸燒堿、60萬(wàn)噸聚氯乙烯及配套工程項(xiàng)目，200萬(wàn)噸電石渣制水泥綜合利用項(xiàng)目，配套有自備熱電廠。

目前實(shí)際產(chǎn)能40萬(wàn)噸，三聚氰胺目前產(chǎn)能為8萬(wàn)噸，2022年年底開(kāi)始建設(shè)另一條8萬(wàn)噸三聚氰胺，預(yù)計(jì)2024年下半年或者2025年上半年投產(chǎn)。

尿素裝置因?yàn)橐浜厦旱V和電廠檢修時(shí)間，通常在5月進(jìn)行檢修。

2、成本

公司依托自有煤礦，年產(chǎn)2000萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)可開(kāi)采一百年，尿素購(gòu)煤成本僅200元/噸。煤炭種類為化工煤，工藝為水煤漿的一種，熱值4800左右。電費(fèi)成本為0.1-0.2元/度，因?yàn)橛凶詡潆姀S，故電費(fèi)相對(duì)較低。

3、銷售

主要面向疆內(nèi)市場(chǎng)，部分銷往四川和重慶，尿素出疆量達(dá)到15-20萬(wàn)噸，其中發(fā)往河西大概8萬(wàn)噸。供應(yīng)疆內(nèi)市場(chǎng)約20萬(wàn)噸。

尿素發(fā)往天津港運(yùn)費(fèi)大約430元/噸。

（注：紫金天風(fēng)期貨發(fā)布調(diào)研報(bào)告的時(shí)間為7月26日）

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