【導(dǎo)語(yǔ)】7月下旬以來(lái)，小麥基層惜售情緒增強(qiáng)，市場(chǎng)有效供應(yīng)量偏少，面粉廠(chǎng)家開(kāi)工負(fù)荷提升，積極補(bǔ)充原糧庫(kù)存，供不足需，提價(jià)促收，推動(dòng)小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格重心持續(xù)上行。預(yù)計(jì)8月中下旬行情仍有偏強(qiáng)表現(xiàn)。

小麥價(jià)格累計(jì)上漲3.25%

7月下旬以來(lái)，小麥?zhǔn)袌?chǎng)行情逐步走高。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止到8月11日，全國(guó)小麥均價(jià)2870.00元/噸，較7月20日均價(jià)上漲90.45元/噸，漲幅3.25%。

小麥?zhǔn)袌?chǎng)供弱需強(qiáng)推動(dòng)行情走高

供應(yīng)面來(lái)看，受生長(zhǎng)期間異常天氣及收割期間降雨影響，本年度小麥質(zhì)優(yōu)貨源偏少，多地畝產(chǎn)量較往年偏低，自新小麥上市以來(lái)，惜售情緒持續(xù)存在。7月底8月初，河北地區(qū)經(jīng)歷持續(xù)降雨天氣，部分小麥出現(xiàn)水淹現(xiàn)象，過(guò)水小麥無(wú)法進(jìn)入面粉廠(chǎng)家正常使用，而是流向酒精廠(chǎng)及飼料企業(yè)，基層惜售情緒繼續(xù)增強(qiáng)，市場(chǎng)散糧供貨偏少，廠(chǎng)家到貨不足。

需求面來(lái)看，隨著氣溫逐步降低，面粉消費(fèi)逐步走出淡季，加之學(xué)校臨近開(kāi)學(xué)，有備貨剛需，終端面粉需求有好轉(zhuǎn)跡象。下游面粉經(jīng)銷(xiāo)商在炎熱夏季庫(kù)存量少，需求好轉(zhuǎn)，采購(gòu)意愿增強(qiáng)，面粉廠(chǎng)家走貨加快，開(kāi)工負(fù)荷提升，原糧需求向好。

基層惜售供貨少，廠(chǎng)家開(kāi)工負(fù)荷提升，小麥的制粉需求增強(qiáng)，市場(chǎng)呈現(xiàn)供弱需強(qiáng)的狀態(tài)，推動(dòng)小麥價(jià)格走高。

面粉廠(chǎng)家開(kāi)工負(fù)荷上調(diào)10.1個(gè)百分點(diǎn)

7月下旬至8月上旬，受面粉終端需求向好影響，廠(chǎng)家開(kāi)工負(fù)荷提升。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)周度開(kāi)工數(shù)據(jù)顯示，8月4-10日主產(chǎn)區(qū)河北、山東、河南、安徽、江蘇中小面粉廠(chǎng)家開(kāi)工負(fù)荷分別為43%、43%、42%、45%、40%，平均開(kāi)工負(fù)荷42.7%，較上周上調(diào)7.9個(gè)百分點(diǎn)，較7月14-20日上調(diào)10.1個(gè)百分點(diǎn)，廠(chǎng)家整體開(kāi)工水平處2023年以來(lái)的高位。

8月中下旬小麥行情或仍有偏強(qiáng)表現(xiàn)

制粉需求來(lái)看，下游面粉客戶(hù)經(jīng)過(guò)近期的快速補(bǔ)貨后，采購(gòu)心態(tài)或趨于謹(jǐn)慎，對(duì)小麥?zhǔn)袌?chǎng)行情的帶動(dòng)作用較前期或略有減弱。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，氣溫逐步降低，學(xué)校也迎來(lái)開(kāi)學(xué)季，面粉需求好轉(zhuǎn)，廠(chǎng)家開(kāi)工負(fù)荷或?qū)⒕S持高位，原糧補(bǔ)庫(kù)剛需或支撐小麥行情繼續(xù)向好發(fā)展。

飼用需求來(lái)看，近期玉米價(jià)格也呈上漲態(tài)勢(shì)，兩者仍有較大價(jià)差，小麥飼用替代比例仍維持高位，小麥庫(kù)存充足的企業(yè)參市心態(tài)謹(jǐn)慎，庫(kù)存暫不充足的企業(yè)采購(gòu)意愿較前期略有提升，對(duì)行情略有提振。

除此之外，小麥處于糧庫(kù)輪入階段，9月以前的輪入收購(gòu)對(duì)市場(chǎng)行情也有利多支撐。

綜合來(lái)看，小麥的制粉、飼用、入庫(kù)需求呈向好態(tài)勢(shì)，基層出貨意愿暫難明顯提升，卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)8月中下旬小麥?zhǔn)袌?chǎng)供需關(guān)系仍呈偏緊狀態(tài)，行情不乏有偏強(qiáng)表現(xiàn)。建議關(guān)注終端面粉消化及廠(chǎng)家開(kāi)工動(dòng)向，若需求不及預(yù)期，或給小麥行情上行帶來(lái)阻力。

（卓創(chuàng)資訊 劉帥）