分析導讀：

2023年9月4日至9月8日，我們圍繞國內(nèi)輪胎主產(chǎn)區(qū)，同時也是天然橡膠主要消費地區(qū)的東營、濰坊、青島進行了走訪調(diào)研，詳細了解了輪胎企業(yè)排產(chǎn)、庫存及利潤情況、各環(huán)節(jié)銷售進度以及天然橡膠庫存現(xiàn)狀。此次調(diào)研正處于下半年市場變化的重要時間節(jié)點，為投資者判斷橡膠下半年市場走勢提供重要依據(jù)。本篇分析梳理了走訪調(diào)研過程中所了解到的企業(yè)產(chǎn)銷存現(xiàn)狀，整體供需格局，并對大家年內(nèi)市場運行現(xiàn)狀的剖析進行了整理和展望。

一、山東地區(qū)輪胎市場發(fā)展現(xiàn)狀

1、山東地區(qū)輪胎市場供應現(xiàn)狀

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

隆眾資訊調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，中國全鋼胎產(chǎn)能區(qū)域分布占比最大的是華東地區(qū)，2022年占比在77%，其次是華中地區(qū)占比在6%，東北地區(qū)占比在5%，前三名區(qū)域占比已達88%，產(chǎn)能區(qū)域分布較為集中物流運輸較為發(fā)達區(qū)域。其中山東地區(qū)全鋼胎產(chǎn)能在1.11億條/年左右，占全國總產(chǎn)能的56%左右。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

隆眾資訊調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，中國半鋼胎產(chǎn)能區(qū)域分布占比最大的是華東地區(qū)，2022年占比在78%，其次是華中地區(qū)占比在5%，東北地區(qū)占比在5%，前三名區(qū)域占比在88%，產(chǎn)能區(qū)域分布多集中在經(jīng)濟水平較高城市。其中山東地區(qū)半鋼胎產(chǎn)能在3.81億條/年左右，占全國總產(chǎn)能的49%左右。

從產(chǎn)能分布來看，山東地區(qū)產(chǎn)能占全國產(chǎn)能一半左右，其次是江浙地區(qū)，占比在20%左右，以上地區(qū)就占據(jù)了全國產(chǎn)能的七成左右。從需求方面來看，目前國內(nèi)輪胎消費最大的省份是廣東，其次分別是河北、山東、河南、江蘇、浙江、東三省、西南地區(qū)、西北地區(qū)。一方面山東地區(qū)輪胎因其產(chǎn)能優(yōu)勢以及價格優(yōu)勢向全國范圍輻射最多，另外廣東、河北、河南等地區(qū)消費占比就達到三成左右，而這三地產(chǎn)能分布不足10%，因此其他地區(qū)產(chǎn)能也會集中向以上地區(qū)輻射。

今年春節(jié)過后輪胎企業(yè)開工多處于高位運行的狀態(tài)，年內(nèi)檢修頻率也明顯低于去年。春節(jié)后出口一直保持活躍狀態(tài)，疊加原材料價格低位運行、人民幣兌美元貶值的支撐下，工廠利潤表現(xiàn)良好，多數(shù)工廠會優(yōu)先考慮外貿(mào)訂單的排產(chǎn)，外銷比例提升。年內(nèi)成本庫存處于相對偏低一些的水平。

2、山東地區(qū)輪胎市場消費現(xiàn)狀

春節(jié)后在疫情放開的作用下，國內(nèi)外客戶出現(xiàn)集中補貨，補完后三四月份就出現(xiàn)了下滑，5月份大家都在等廣饒輪胎展工廠出促銷政策，進貨積極性不高，結(jié)果輪胎廠基本沒有對價格政策進行調(diào)整，6月份陸陸續(xù)續(xù)補貨，整體銷量有了一個回升。上半年海外客戶需求積極，疊加人民幣貶值，出口利潤好，工廠排產(chǎn)外貿(mào)訂單積極，7月份內(nèi)銷規(guī)格缺貨非常嚴重，對內(nèi)銷走貨量形成一定影響。

原料庫存方面，天膠庫存基本在15-20天，比往年高一點，之前在庫庫存7天左右，配合滾動采購。每天200噸左右的用量。如果后期價格持續(xù)上漲，則剛需補貨，每天補一些的操作策略。6-7月份原料價格低的時候工廠在陸續(xù)拿貨，部分原料上已經(jīng)出現(xiàn)了違約的情況，如果價格持續(xù)上漲，后面違約的現(xiàn)象可能會進一步增多。

3、山東地區(qū)輪胎市場流通現(xiàn)狀

春節(jié)過后的2月份渠道走貨較為順暢，經(jīng)銷商及終端門店出現(xiàn)集中補貨的操作。終端消費表現(xiàn)一般，各行各業(yè)復工進度偏慢，另外上半年多個行業(yè)利潤欠佳，企業(yè)開工積極性不高，產(chǎn)量受限，整體物流行業(yè)仍是車多活少的激烈競爭狀態(tài)，“強預期、弱現(xiàn)實”的現(xiàn)狀表現(xiàn)的較為明顯。經(jīng)銷商及門店盡量控制現(xiàn)有庫存，渠道走貨表現(xiàn)為剛需流通為主。

例1，前幾天走了幾個零售店，有些坐一下午都沒有一個活，有些可能會來一個車換2條輪胎，老板都興奮得不得了。

例2，東北地區(qū)的一個代理商，今年8月份銷售100萬的銷售額，去年同期是400萬的銷售額，下降幅度比較明顯，東北地區(qū)需求下滑還是比較突出的。

例3，物流行業(yè)不掙錢，很多大型停車場停滿了大車，可跑的活有限，造成大量車輛閑置，河南作為物流大省，據(jù)說一半左右的物流公司不掙錢，甚至虧錢。

例4，有家零售店7月22日開業(yè)，上月去看的時候倉庫里已經(jīng)擺滿了貨，居然沒花一分錢。都是經(jīng)銷商為了搶份額，免費鋪貨提供的。

二、山東地區(qū)輪胎市場發(fā)展展望

1、山東地區(qū)輪胎市場供應展望

根據(jù)隆眾資訊調(diào)研的2023年上半年部分輪胎企業(yè)新增產(chǎn)能及新建項目來看，目前山東地區(qū)暫無新增產(chǎn)能，當?shù)貙τ谳喬バ律享椖靠刂票容^嚴格。

企業(yè)利潤情況：上半年利潤表現(xiàn)還不錯，8月底炭黑、合成橡膠價格大幅沖高，部分產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，有提價的想法，但是9、10月份是旺季，提價會不會影響銷量，目前比較矛盾。20年利潤比較好，21年最差，22年能比21年好些。

各種原材料價格在漲，炭黑今年一直處于一個比較高的位置，助劑漲幅也比較明細，今年炭黑企業(yè)聯(lián)合的比較好，鋼絲也要漲價，尼龍也要漲價，輪胎廠不漲價壓力越來越大。

2、山東地區(qū)輪胎市場流通展望

今年國內(nèi)市場四五月份最淡，之后趨于平穩(wěn)，后面幾個月也不看好。現(xiàn)在工廠漲價還比較糾結(jié)，永盛工廠收了一個點，但是之前放的時候別的工廠也沒動，所以回收一個點代理商也就消化了，另外就是現(xiàn)在工廠還是有利潤的，不好提價。工廠給的任務量還是要卡，現(xiàn)在很多市場價要低于出廠價，主要是為了拿返利。房地產(chǎn)的行業(yè)不好，輪胎需求要轉(zhuǎn)好很難。

對于9月出口看好，四季度也不會太差，進入四季度后北方全鋼銷售壓力增大。工廠必須保出口，再就是匯率對于出口利潤仍有支持，工廠出口積極性不會減。明年出口形勢需要關(guān)注美國大選后發(fā)展重心情況和國內(nèi)各種房地產(chǎn)政策利好的落實情況。

三、中國輪胎未來市場發(fā)展展望

1、未來供應展望

2023年上半年部分輪胎企業(yè)新增產(chǎn)能及新建項目計劃表

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

從2023年上半年公布的輪胎企業(yè)新增產(chǎn)能及新建項目統(tǒng)計表中可以看出，上半年多為擴產(chǎn)項目，且多集中在東北、西北、華南等地區(qū)，主要考慮到輻射周邊市場的區(qū)域優(yōu)勢。據(jù)不完全統(tǒng)計，涉及到的新增輪胎產(chǎn)能約在3600余萬條。

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

根據(jù)調(diào)研溝通情況來看，目前輪胎企業(yè)出口環(huán)節(jié)仍有支撐，四季度國內(nèi)輪胎開工不會出現(xiàn)大幅波動，“十一”前后適逢“中秋節(jié)”、“國慶節(jié)”雙節(jié)假期，部分輪胎企業(yè)將根據(jù)自身庫存以及體制要求安排3-7的假期，進而對10月份輪胎產(chǎn)量形成一定影響。其他月份將維持常規(guī)生產(chǎn)節(jié)奏排產(chǎn)。預計2023年半鋼輪胎產(chǎn)量在6.2億條左右，同比增漲24.12%；全鋼輪胎產(chǎn)量在1.46億條左右，同比增漲16.35%。

2、未來市場消費展望

出口市場：

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

目前出口利潤仍處于相對較好的狀態(tài)，各工廠會力保出口量的穩(wěn)定，進而緩解內(nèi)銷市場的額壓力。預計2023年小客車輪胎出口量在300萬噸左右，同比增漲26%左右；卡客車輪胎出口量在467萬噸左右，同比增漲16%左右。

3、未來市場行情展望

各工廠會根據(jù)自身成品庫存情況適當調(diào)整后期的排產(chǎn)節(jié)奏，另外原材料價格高位運行，導致生產(chǎn)成本提升，部分工廠會在“國慶”長假期間安排放假，控制庫存水平。另外，在原材料價格持續(xù)攀升的壓力下，陸續(xù)有工廠發(fā)布了漲價通知，未來幾個月輪胎工廠會逐漸兩極分化，目前工廠庫存、渠道庫存不高，而客戶粘性還比較好的，漲價會逐步向下傳導。而大部分品牌面臨的問題是， 現(xiàn)在出貨一般，渠道庫存消化慢，進入10月份北方市場還逐漸進入淡季，品牌競爭加劇，可替代性強的這些品牌擔心丟客戶和市場，價格落地會面臨難度。

中長期市場展望：

利好因素:

1、國內(nèi)乘用車保有量基數(shù)不斷增大，對半鋼胎替換胎市場的增長提供支撐。

2、新能源汽車增長保持強勢，雖然目前行業(yè)中銷售量占比較小，但其比重穩(wěn)步提升，后期對半鋼胎的需求也有巨大的空間。

利空因素：

1、商用車銷量需等待“國六”標準的推進拉動。

2、全球經(jīng)濟增速放緩，貿(mào)易摩擦或?qū)⑦M一步加劇，輪胎未來出口存在變數(shù)。

3、重卡標載車型輪胎替換周期延長，削弱替換市場需求。

七禾帶你去調(diào)研，最新調(diào)研活動請掃碼咨詢