【導語】：伴隨全國范圍內的PP產能持續(xù)投放，國內產能分布出現較大改變，供需一體化特征逐漸明顯。但是新增產能傾向沿海的現狀，雖然緩解了當地供應，但是加劇了國內各大區(qū)間的競爭力度。

產能持續(xù)投放 擴能步伐加快

2019年以來，新增產能擴增速度進一步加快。據卓創(chuàng)資訊數據統(tǒng)計，截至目前國內PP產能達到3849萬噸，較2022年增長13.41%，且近5年國內PP產能增速明顯加快，產能平均增速在11.42%，較上5年提升0.38個百分點。

但不同于2014年的煤化工發(fā)展帶來產能的快速增多，近年的產能原料多元化的特征更加明顯，PDH以及地方煉廠呈現爆發(fā)式增長的特征。而產能投放也更多的放到了華東、華南等近消費區(qū)域。這樣的投放格局減少了區(qū)域供應不足的短板，但對區(qū)域外貨源形成了無形的擠壓，市場整體競爭再度加劇，貨源流通再度變化。

產能投放呈現區(qū)域化差異

據卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計數據顯示，華北、華東、華南區(qū)域成為新增產能投放的主要區(qū)域，尤其華南區(qū)域近5年新增產能高達460萬噸，并在今年一躍成為國內產能最大的區(qū)域，產能占比達到了22.40%。華北、華東區(qū)域近幾年產能投放亦是較為明顯。這與當地的較為集中以及較為龐大的消費群體密不可分。同時受沿海三區(qū)交通便利尤其便利的海路運輸，為生產企業(yè)在原料采購以及產品銷售等方面提供了不可替代的便利性，同時也為后期緩解國內供應壓力，增加出口占比占據了較為有利的地理優(yōu)勢。

相對比來看，其他區(qū)域產能投放力度有所減弱，尤其西北區(qū)域隨著煤制烯烴投產的告一段落，近幾年除少量補齊工程外，新增產能投放有限，同時西南區(qū)域近幾年暫無新增產能投放。

區(qū)域供需格局變化明顯 大區(qū)價格產生差異

原本華北、華東、華南是國內PP的主要消費區(qū)域，產能供應也存在有一定的缺口，但近5年的產能快速投放，使得區(qū)域內供應缺口逐步縮減。就目前來說，華北、華東、華南區(qū)域供應缺口已經明顯縮??；尤其華南區(qū)域，2023年新增產能到了215萬噸，區(qū)域內供需基本達到平衡的態(tài)勢，甚至階段性供應出現寬松的特征，部分產品甚至出現外流來減緩區(qū)域內的壓力。而東北以及西北區(qū)域目前仍是呈現區(qū)域內產能過剩格局。

三大區(qū)內供應增加除進一步滿足當地需求外，對外流貨源形成較為明顯的擠壓，尤其是西北以及東北外流貨源的壓力增加明顯。一季度華南一次性投放100萬噸的新增產能，一度對西北外流貨源形成明顯的擠壓，據了解部分煤化工資源華南調撥量由之前的20%下降到不足10%；部分中油拉絲資源則完全改變了調撥區(qū)域，原來大煉拉絲、廣西欽州石化、錦西石化等調撥華南資源基本降為0。而三季度區(qū)域內再添新增產能，區(qū)域內PP價格走低明顯，以三地的低價拉絲為例，受運費等因素影響，一般華南地區(qū)價格最高，華東次之，華北最低。但年內華南區(qū)域新增產能投放明顯，目前華南低價拉絲多接近或者低于華北拉絲價格。

未來仍有新產能投放沖擊，區(qū)域資源流轉再添變數

2024年，國內PP預計仍有780萬噸產能投放，如若再加上2023年未投產的85萬噸的產能，2024年將會有千萬噸級別的產能釋放，華南、華北、華東區(qū)域仍是產能投放的主要區(qū)域。

區(qū)域產能變化下，國內PP貨源流向亦將呈現明顯變化，尤其西北以及東北等外流貨源的調撥方向將會有較為明顯的變化，以滿足周邊區(qū)域消費或以相對短距離貨源調撥為主，西北煤化工資源調撥流入華東、華南的挑戰(zhàn)性將會更高，而華南大區(qū)也將從資源流入區(qū)域轉變?yōu)橘Y源流出區(qū)，出口將成為釋放國內壓力的重要一環(huán)。