【導(dǎo)語】進入11月份，東北地區(qū)降雪影響玉米市場購銷，使得玉米價格止跌反彈；11月中下旬物流疊加惜售心態(tài)，玉米價格或存支撐，但12月基層售糧意向有望提升，利空玉米價格，預(yù)計11月中下旬玉米價格或穩(wěn)中偏強運行，12月存回落可能。

進入11月份，東北地區(qū)出現(xiàn)大面積降雪，影響市場購銷，使得玉米價格止跌并小幅反彈。但由于吉林地區(qū)干糧出貨不暢，高端價格回落，均價再次下行。截止到11月16日，東北玉米均價為2480元/噸，較10月31日跌2.5元/噸，較去年同期價格下跌9.22%。

物流疊加惜售，成本支撐效應(yīng)顯現(xiàn)

一方面，氣溫下降后，農(nóng)戶玉米易于存儲，售糧積極性下降，同時雨雪天氣阻礙交通，導(dǎo)致市場上量減少，深加工企業(yè)維持按需采購，提價促收意向提升，后期或帶動產(chǎn)地玉米價格上漲。另一方面，東北直收糧銷售收尾，轉(zhuǎn)為地趴糧銷售，農(nóng)戶售糧意向轉(zhuǎn)弱，基層上量下降。

自9月中下旬新季玉米上市以來，玉米價格呈現(xiàn)持續(xù)回落后低位反彈的趨勢，貿(mào)易商收購玉米潮糧價格呈現(xiàn)先下降后上漲的趨勢，利潤空間逐漸壓縮，特別是進入11月份，氣溫下降后，基層農(nóng)戶挺價情緒增強，使得貿(mào)易商利潤被壓縮為負(fù)值，進一步降低該地區(qū)貿(mào)易商的運作積極性。

從成本端來看，以遼寧地區(qū)為代表的部分東北貿(mào)易商盈利水平不佳，導(dǎo)致心態(tài)謹(jǐn)慎，運作積極性下降，而部分大型糧貿(mào)企業(yè)尚未入市，中小型貿(mào)易商少量運作，成為當(dāng)前東北地區(qū)烘干玉米供應(yīng)偏緊的主要原因。

北方港口存需求缺口，深加工存提價意向

從港口作業(yè)船只數(shù)量來看，近期由于降雪影響，部分港口船只作業(yè)時間延長，數(shù)量增加。以活躍度最高的錦州港為例，據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，自10月初開始，港內(nèi)作業(yè)船只數(shù)量明顯增加，本周作業(yè)船只數(shù)量在4-6只，16日港內(nèi)待裝玉米數(shù)量達到24.5萬噸，截至11月16日錦州港日均待裝玉米數(shù)量為15萬噸，環(huán)比增長26.55%。由此可見，北方港口短期內(nèi)仍存需求缺口，一定程度上可能提振產(chǎn)地玉米價格重心上移。

從深加工企業(yè)到貨水平來看，11月氣溫下降后，原料玉米的到貨量有明顯的下降，主要表現(xiàn)在11月8-10日到車數(shù)量較少，之后企業(yè)上調(diào)玉米收購價格，到車數(shù)量緩慢增加。從當(dāng)前的到貨水平來看，尚不足維持企業(yè)日度消耗量，若短期內(nèi)基層上量不足，企業(yè)后期仍存提價可能，或帶動周邊產(chǎn)地玉米價格上漲。

12月基層售糧意向或提升，利空玉米價格

東北地區(qū)玉米市場地趴糧銷售時間集中在每年12月到次年3月份，據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，從近三年東北玉米市場基層售糧情況可以看出，每年的12月份基層農(nóng)戶售糧積極性較高，近三年12月份售糧量均值高達東北玉米產(chǎn)量的22%。同時由圖1可以看出，上一年度東北地區(qū)玉米均價自春節(jié)后2月上旬開始回落，震蕩回落至4月上旬，價格回落119.12元/噸，使得節(jié)后售糧的農(nóng)戶盈利不及節(jié)前，因此，預(yù)計本年度基層農(nóng)戶節(jié)前售糧積極性或高于去年同期水平，這會使得12月份玉米市場供應(yīng)量增加，對玉米市場起到利空作用。

據(jù)天氣預(yù)報了解，11月16-17日，內(nèi)蒙古東北部、東北地區(qū)大部等地部分地區(qū)有小到中雪或雨夾雪，其中，黑龍江中東部、吉林東部等地部分地區(qū)有大到暴雪，屆時會影響基層上量以及交通物流，進而影響玉米市場購銷。

綜上所述，11月中下旬由于降雪天氣影響、基層挺價心態(tài)增強以及港口及下游企業(yè)存采購尋求等因素帶動，東北玉米價格支撐較強，或維持穩(wěn)中偏強運行；12月份，價格上漲后，基層售糧積極性提升，市場上量增加，當(dāng)前養(yǎng)殖利潤不佳，飼料玉米需求有限，深加工企業(yè)或維持按需采購，需求跟進相對不足的情況下，預(yù)計價格或再次下行。具體關(guān)注產(chǎn)地的天氣情況及各方心態(tài)變化。

（卓創(chuàng)資訊 常明月）