我國經(jīng)濟在2023年開始出現(xiàn)復(fù)蘇，但是復(fù)蘇的力度還不大。消費是增長的一個重要推動力，根據(jù)統(tǒng)計，2023年消費增長對GDP增長的貢獻達到了80%以上，主要因為投資增速出現(xiàn)了下降，出口貿(mào)易很多月份出現(xiàn)了負增長。消費的貢獻是比較明顯的，但是由于部分行業(yè)出現(xiàn)了經(jīng)營困難、裁員、降薪等現(xiàn)象，所以居民消費增長的速度并不快。樓市成為我國經(jīng)濟發(fā)展的一個重要風險點，因為現(xiàn)在對于樓市的預(yù)期正在改變。隨著我國人口負增長以及老齡化，這個情況越來越明顯。對于房地產(chǎn)投資需求在下降，又加上很多城市這幾年實施了嚴格的限購、限貸等措施，將一部分需求排除在外，也使得房地產(chǎn)出現(xiàn)了供過于求的狀況，成交量比較低迷，這也影響到2023年經(jīng)濟的復(fù)蘇。

進入到2024年，我國三大風險領(lǐng)域，樓市、地方債和中小金融機構(gòu)風險能否得到有效化解。政府的政策工具箱有哪些托底手段，下面給大家做一個詳細的分析。首先我們來看三駕馬車，消費、投資和出口。消費方面在2023年其實已經(jīng)有了一定的復(fù)蘇，但是力度還不大。因為影響消費的一些因素還沒有完全扭轉(zhuǎn)過來，比如就業(yè)率還有待提升，股市2023年表現(xiàn)比較差也影響到很多投資者的錢包，所以消費增速較低。又加上房價的下跌使得家庭資產(chǎn)負債表縮水，也影響到消費的信心。在拉動消費方面，2024年可能會有更多的手段。比如通過加大政府投資，支持科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展來創(chuàng)造更多的就業(yè)崗位。傳統(tǒng)行業(yè)大多數(shù)產(chǎn)能過剩，很難期望傳統(tǒng)行業(yè)能夠出現(xiàn)比較好的增長。所以在拉動投資方面，需要政府來發(fā)力彌補民間投資的不足，這樣會創(chuàng)造更多的就業(yè)。

技術(shù)在進步，新的行業(yè)也會出現(xiàn)，這也會產(chǎn)生新的就業(yè)機會，傳統(tǒng)的工作在消失，但是新的工作又產(chǎn)生了，所以要動態(tài)地來看就業(yè)率的問題。就業(yè)提升了，人們的工資收入增加了，這時候消費的信心就來了。所以在刺激消費方面，要能夠?qū)崒嵲谠趧?chuàng)造更多的就業(yè)崗位，配合政策出臺能推動經(jīng)濟復(fù)蘇力度增強，這樣消費增長就更有底氣。居民收入除了工資收入之外，財產(chǎn)性收入也是非常重要的一塊。特別對于中產(chǎn)階級來說，大部分中產(chǎn)階級都是通過買房或者是買股票、基金來進行投資獲得財產(chǎn)性收入。由于2023年房價下跌、股價下跌導致中產(chǎn)階級的資產(chǎn)是縮水的，很多人明顯感覺到資產(chǎn)縮水之后消費信心不足，也就是錢不敢花了。進入到2024年，想方設(shè)法來穩(wěn)住樓市、拉動股市，實際上對消費的增長會起到直接的推動作用。房價企穩(wěn)回升，股價出現(xiàn)恢復(fù)性上漲。2024年如果能產(chǎn)生一輪牛市行情，那無疑是拉動消費最好的手段之一。

在投資方面，現(xiàn)在地方債負擔較重，地方債付息的壓力很大，中央政府也是一直在想辦法進行化債，2024年可能會進一步放大招，防止地方債出現(xiàn)爆雷的風險。地方債風險能夠得到一定解決之后，地方政府也有更多的資金來做基建投資。在拉動投資方面，中央政府可能會進一步發(fā)力。2023年四季度中央就發(fā)行了1萬億的特別國債來做防震救災(zāi)等方面的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。2024年也有可能繼續(xù)發(fā)債，通過發(fā)國債來加大對于傳統(tǒng)基建和新基建的投資，這是一個重要的手段。投資既能創(chuàng)造就業(yè)，又能夠?qū)?jīng)濟的穩(wěn)定起到立竿見影的效果。在樓市方面，2024年可能會放大招，比較值得期待的可能還是盡快取消包括一線城市在內(nèi)的房地產(chǎn)銷售方面的限制，也就是取消限購、限貸等措施，讓房地產(chǎn)市場的交易更加市場化，讓想買房的人可以在國內(nèi)任何城市買房，釋放出一波大的需求。先把樓市穩(wěn)住，樓市穩(wěn)住了，上游五十多個行業(yè)也就穩(wěn)住了。樓市風險如果能得到有效化解，金融加大對于房企的信貸支持將會發(fā)揮更大的作用，也就是防止出現(xiàn)資金鏈斷裂，這也是政府的重要手段。房地產(chǎn)的風險需要被化解，否則我們經(jīng)濟增長很難出現(xiàn)改善。因為房地產(chǎn)是國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)在不能讓房地產(chǎn)成為拖累經(jīng)濟增長的行業(yè)。所以在2024年樓市方面可能會放大招，樓市穩(wěn)了，經(jīng)濟才能穩(wěn)。

在貨幣政策方面，美聯(lián)儲2024年貨幣政策轉(zhuǎn)向已經(jīng)是板上釘釘，預(yù)計最晚下半年會開始降息，也有可能提前到5月份議息會議上就宣布降息?，F(xiàn)在美國基準利率已經(jīng)提到了5.25%~5.5%的高位，使得美國企業(yè)的債務(wù)負擔很重，美國居民的債務(wù)負擔也很重。長此以往會導致美國經(jīng)濟陷入到衰退的風險大大增加，美聯(lián)儲壓力很大。雖然年初美聯(lián)儲議息會議決議公布了細節(jié)之后，大家發(fā)現(xiàn)美聯(lián)儲部分官員還是比較鷹派，還說可能會加息。但是我們認為2024年美聯(lián)儲不太可能再加息，應(yīng)該會盡快降息。這也為我國貨幣政策打開了空間，我國貨幣政策有可能會較為寬松，低利率、寬流動性、寬信用，讓金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的力度更大，從而能夠提振經(jīng)濟增速。我們經(jīng)濟正在逐步轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)行業(yè)的占比在減小，新興行業(yè)的占比在增加。但是在中央經(jīng)濟工作會議上提出先立后破，也就是說我們要先把新行業(yè)發(fā)展起來，傳統(tǒng)行業(yè)再減少，否則就可能青黃不接，造成的是經(jīng)濟增長失速，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中不保持一定的經(jīng)濟增長速度無疑是難以為繼的。

所以在中央確立了先立后破之后，2024年貨幣政策方面預(yù)計還會繼續(xù)保持低利率水平。低利率水平無論是對企業(yè)還是個人來說都是有利的，對于資本市場也形成有效的支撐，因為低利率環(huán)境之下市場更容易走牛。整體來看，我國中央政府負債率還不高，地方政府的負債率比較高，中央還是有很多手段來穩(wěn)經(jīng)濟。發(fā)行國債拉動投資、刺激消費的空間依然較大。2023年我國赤字率首次突破3%的紅線達到3.8%，2024年有可能還會再次突破3%的紅線。通過發(fā)行國債來拉動投資刺激消費，這是提振經(jīng)濟增長的一個重要手段，也是提振投資者信心，穩(wěn)樓市拉動股市向上的一個重要方面。我們相信我們政府的工具箱依然有很多政策工具可以使用，大家要對2024年經(jīng)濟的增長充滿信心。