【導(dǎo)語(yǔ)】2023年生豬行業(yè)虧損周期延長(zhǎng),主因行業(yè)供需嚴(yán)重失衡,疊加下半年豬病因素干擾,導(dǎo)致市場(chǎng)弱勢(shì)難改。2024年年初市場(chǎng)暫時(shí)難以擺脫供大于求困局,豬價(jià)弱勢(shì)開場(chǎng),部分市場(chǎng)逐步下探至12元/公斤左右,業(yè)者情緒低迷。除春節(jié)前短暫備貨高峰外,其他值得關(guān)注的因素還包括凍品庫(kù)存高位、節(jié)后需求斷崖式下滑、2月下旬至3月進(jìn)入消費(fèi)清淡期,預(yù)計(jì)一季度豬價(jià)的利空因素相對(duì)較多。 1. 2023年生豬價(jià)格弱勢(shì)收尾,2024年低位開場(chǎng) 2023年國(guó)內(nèi)豬價(jià)以下跌收尾,2024豬價(jià)弱勢(shì)開局。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示,截至2024年1月10日,全國(guó)瘦肉型生豬交易均價(jià)為13.57元/公斤,環(huán)比下滑3.89%,同比下降10.01%。最低價(jià)為云南市場(chǎng)12.56元/公斤,最高價(jià)為浙江市場(chǎng)14.95元/公斤。2023年行業(yè)虧損周期延長(zhǎng),部分業(yè)者對(duì)后市的悲觀情緒加劇,年末腌臘集中備貨遇上養(yǎng)殖集團(tuán)豬源集中釋放,需求增量無(wú)法完全消化供應(yīng)增量,是導(dǎo)致2023年末及2024年初豬價(jià)持續(xù)探底的主因。 腌臘旺季下,需求好轉(zhuǎn)的大豬未能刺激豬價(jià)上漲,且肥標(biāo)價(jià)差出現(xiàn)不漲反降局面。如圖1顯示,旺季下肥膘價(jià)差由高點(diǎn)2023年11月8日的0.46元/斤降至2024年1月10日的0.13元/斤,雖大豬需求集中釋放,多數(shù)二次育肥戶、散戶多選擇腌臘旺季清欄,為供應(yīng)充足再加一重壓力,導(dǎo)致標(biāo)豬及大豬價(jià)格雙雙下滑,且大豬跌幅相對(duì)較大,肥標(biāo)豬價(jià)差亦收窄。 2.產(chǎn)能雖有所去化,但一季度生豬供應(yīng)壓力仍存 雖然母豬已經(jīng)存在去化現(xiàn)象,但總體供應(yīng)仍然承壓。根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè),截至2023年12月底,全國(guó)166家存欄樣本顯示能繁母豬存欄已出現(xiàn)連續(xù)8個(gè)月下滑趨勢(shì),但是大型規(guī)模企業(yè)去化緩慢。根據(jù)生豬成長(zhǎng)周期推算,2024年一季度生豬出欄對(duì)應(yīng)2023年3-5月份能繁存欄變化,分別環(huán)比增加1.56%、增加0.18%、下降0.50%。不可忽略的是,散戶及二次育肥戶仍然可能集中于農(nóng)歷小年前后再次集中出欄,而利多生豬供應(yīng)。 卓創(chuàng)資訊獨(dú)家監(jiān)測(cè)220家樣本企業(yè)數(shù)據(jù)顯示,1月出欄計(jì)劃環(huán)比下滑10.74%。雖樣本企業(yè)生豬出欄計(jì)劃減量,但腌臘旺季需求已過(guò),屠宰量下滑更明顯,而春節(jié)前的備貨周期較短,對(duì)屠宰量的帶動(dòng)作用或較為有限;且仍有局部地區(qū)豬病反復(fù)干擾供應(yīng)節(jié)奏,不排除中小體重豬源出欄仍有增加可能,實(shí)際生豬供應(yīng)減幅相對(duì)有限,對(duì)豬價(jià)難以形成強(qiáng)力支撐。 3.開工率及屠宰量環(huán)比下降,節(jié)前備貨或提振有限 生豬開工率及屠宰量指標(biāo)仍是影響一季度豬價(jià)重要因素。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示,截至2024年1月10日,卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)全國(guó)樣本屠宰企業(yè)生豬屠宰量為19.91萬(wàn)頭,環(huán)比下滑4.85%,同比下滑15.05%。由于腌臘基本收尾,1月中上旬已無(wú)利多因素支撐,宰量下滑。臨近春節(jié),節(jié)前集中備貨或繼續(xù)支撐宰量及開工率短暫上漲,但考慮凍品仍存在旺季集中出庫(kù)可能,制約宰量和開工率上行空間。而2月下旬至3月逐步進(jìn)入春節(jié)后的消費(fèi)清淡期,屠宰量下滑空間或相對(duì)較大。 4.凍品下降緩慢,利空一季度豬價(jià) 凍品庫(kù)容率變化是影響一季度生豬價(jià)格走勢(shì)的輔助指標(biāo),圖5數(shù)據(jù)顯示,凍品庫(kù)容率呈現(xiàn)震蕩下滑趨勢(shì)。截至2024年1月5日,全國(guó)樣本屠宰企業(yè)凍品庫(kù)容率為24.23%,環(huán)比下降0.65個(gè)百分點(diǎn),但同比仍高出6.88個(gè)百分點(diǎn)。凍品庫(kù)存仍處于相對(duì)偏高位置,接下來(lái)仍有繼續(xù)集中釋放可能,對(duì)豬價(jià)行成利空制約。 綜上所述,行業(yè)供需錯(cuò)配格局短時(shí)難以改觀,雖旺季下需求或略有增幅,但一季度生豬實(shí)際供應(yīng)仍然承壓,疊加不確定因素——豬病困擾,市場(chǎng)走勢(shì)持續(xù)悲觀。雖臨近春節(jié)備貨高峰期,豬價(jià)或出現(xiàn)小幅提振,但凍品集中出庫(kù)、節(jié)后需求斷崖式下滑、2月下旬至3月進(jìn)入消費(fèi)清淡期,一季度豬價(jià)的利空因素相對(duì)偏多,季度內(nèi)豬價(jià)或處于全年內(nèi)較低水平。 (卓創(chuàng)資訊 邵瞧瞧) 責(zé)任編輯:七禾編輯 |
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