【導(dǎo)語(yǔ)】隨著巴拿馬運(yùn)河擁堵情況的緩解，中國(guó)乙烷到岸量增價(jià)減，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格則在LNG等相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格上行的影響下震蕩走高。后市來(lái)看，假期將至，市場(chǎng)交投清淡局面或在所難免，預(yù)計(jì)價(jià)格上行拐點(diǎn)或在春節(jié)后出現(xiàn)。

一、國(guó)際市場(chǎng)回顧：巴拿馬運(yùn)河擁堵緩解 乙烷到岸價(jià)震蕩下行

據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，2023年12月份中國(guó)液化乙烷到岸均價(jià)參考在3330元/噸，相比11月份降低了274元/噸，環(huán)比下跌7.60%。

12月份中國(guó)液化乙烷到岸價(jià)格整體呈震蕩下行走勢(shì)，波動(dòng)區(qū)間在3240-3459元/噸。目前中國(guó)液化乙烷的進(jìn)口來(lái)源國(guó)是美國(guó)，因而中國(guó)液化乙烷到岸價(jià)格的變動(dòng)與美國(guó)乙烷市場(chǎng)的供需情況等息息相關(guān)。據(jù)市場(chǎng)調(diào)查，12月隨著美國(guó)天然氣產(chǎn)量連創(chuàng)歷史新高，乙烷作為其伴生氣的供應(yīng)量也隨著出現(xiàn)增加，而在持續(xù)溫和的氣候條件下，取暖、發(fā)電等季節(jié)性需求有限，乙烷回注量相應(yīng)減少，美國(guó)乙烷市場(chǎng)基本面較為寬松，因而市場(chǎng)整體基調(diào)偏弱，加之巴拿馬運(yùn)河擁堵情況逐漸緩解，船只減少繞行使得綜合成本有所下滑，因而在多方因素影響下，本月中國(guó)液化乙烷的到岸價(jià)整體呈震蕩下行走勢(shì)。

二、中國(guó)市場(chǎng)回顧：替代能源價(jià)格走高 推動(dòng)國(guó)內(nèi)液化乙烷價(jià)格上行

目前國(guó)內(nèi)液化乙烷市場(chǎng)中僅有中石油冀東油田以及中石油長(zhǎng)慶油田兩家處理廠對(duì)外出貨，該兩廠均位于陜西省，據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，2023年12月份陜西液化乙烷出廠均價(jià)參考在5139.03元/噸，相比11月上漲了733.13元/噸，環(huán)比上調(diào)16.64%。

12月陜西液化乙烷出廠價(jià)整體呈偏高位震蕩運(yùn)行。月初，隨著天氣的逐漸轉(zhuǎn)冷，LNG市場(chǎng)進(jìn)入消費(fèi)旺季，價(jià)格隨著取暖用氣需求的增加而逐漸走高，乙烷作為L(zhǎng)NG的替代能源，價(jià)格也隨之出現(xiàn)上行，但偏高位的價(jià)格難免抑制市場(chǎng)的采購(gòu)熱情，因而月中旬價(jià)格逐漸窄幅下探。而月末，由于紅海航線(xiàn)不穩(wěn)定因素增強(qiáng)，乙烯價(jià)格受其主要衍生品價(jià)格上漲影響進(jìn)入上行通道，進(jìn)而影響其主要原料乙烷價(jià)格上行。綜合來(lái)看，本月液化乙烷出廠價(jià)格整體呈震蕩上行走勢(shì)。

三、后市展望：短期市場(chǎng)弱勢(shì)為主 春節(jié)后或可迎來(lái)拐點(diǎn)

供應(yīng)方面：預(yù)計(jì)下月國(guó)內(nèi)乙烷供應(yīng)量或小幅增加。供應(yīng)方面：預(yù)計(jì)下月國(guó)內(nèi)乙烷供應(yīng)量或有所增加。進(jìn)口乙烷供應(yīng)方面，卓創(chuàng)資訊船期監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至發(fā)稿，預(yù)計(jì)1月有14船乙烷資源到港，預(yù)估數(shù)量為37.25萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)比12月份增加0.97萬(wàn)噸。而國(guó)內(nèi)乙烷生產(chǎn)方面，1月暫無(wú)開(kāi)停工計(jì)劃。故綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)供應(yīng)量或存增加預(yù)期。

需求方面：預(yù)計(jì)下月國(guó)內(nèi)乙烷需求量減少概率較大。一方面，今冬氣溫持續(xù)溫暖，LNG價(jià)格因缺乏需求端支撐而逐漸回落，乙烷與LNG價(jià)差縮小，經(jīng)濟(jì)性?xún)?yōu)勢(shì)減弱，工業(yè)用戶(hù)對(duì)乙烷采購(gòu)積極性下降或在所難免。另一方面，乙烷裂解制乙烯裝置方面，前期檢修裝置暫無(wú)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，且元旦、春節(jié)等假期臨近，市場(chǎng)中相關(guān)用戶(hù)陸續(xù)放假停產(chǎn)，屆時(shí)市場(chǎng)交投情況恐較為清淡，因而綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)需求量減少的概率較大。

價(jià)格方面：預(yù)計(jì)1月國(guó)內(nèi)液化乙烷價(jià)格下方空間或有所擴(kuò)大。綜合下月供需表現(xiàn)而言，乙烷市場(chǎng)供應(yīng)或小幅增加，需求或逐漸減少，因而預(yù)計(jì)1月液化乙烷價(jià)格或在寬松的基本面的推動(dòng)下窄幅下行。而未來(lái)三個(gè)月走勢(shì)來(lái)看，2024年1-2月，元旦、春節(jié)、元宵節(jié)等假期的相繼到來(lái)將使越來(lái)越多的下游企業(yè)陸續(xù)停工、放假，下游開(kāi)工負(fù)荷率持續(xù)下降，市場(chǎng)交投清淡的局面顯現(xiàn)，屆時(shí)價(jià)格的跌勢(shì)在所難免。而隨著春節(jié)小長(zhǎng)假的結(jié)束，生產(chǎn)活動(dòng)逐漸恢復(fù)，市場(chǎng)交投局面或可改善，預(yù)計(jì)屆時(shí)價(jià)格或?qū)⒂瓉?lái)止跌回漲的拐點(diǎn)。綜合而言，預(yù)計(jì)未來(lái)三個(gè)月液化乙烷價(jià)格或在4880-5050元/噸區(qū)間波動(dòng)運(yùn)行。

（卓創(chuàng)資訊 李明月）