【導(dǎo)語(yǔ)】隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，2023年成品油消費(fèi)量同比上漲，供需缺口驅(qū)動(dòng)成品油資源下?；钴S度提升，山東、遼寧省成品油下海資源總量同比增加，區(qū)域間供需不均推動(dòng)成品油資源集中流向需求區(qū)。同時(shí)，完善的基礎(chǔ)配套和港口碼頭為資源下海提供支撐，使得成品油資源主要流向華東、華南區(qū)域。預(yù)計(jì)2024年成品油消費(fèi)量將繼續(xù)上升，供需格局維持不變，山東、遼寧省成品油資源下海量或同比增長(zhǎng)。

利好占據(jù)主導(dǎo) 2023年中國(guó)成品油資源下?；钴S度明顯提升

2023年，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)溫和復(fù)蘇，成品油消費(fèi)量同比增長(zhǎng)，疊加供應(yīng)端產(chǎn)量增長(zhǎng)、主營(yíng)外采計(jì)劃量、區(qū)間價(jià)套利空間等因素，中國(guó)成品油資源下海活躍度明顯提升。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年山東及遼寧省成品油下海資源總量超過4000萬(wàn)噸，同比漲幅達(dá)10.05%。然而，受東北中石油煉廠成品油出口貿(mào)易增加、地?zé)捁?yīng)量收縮等影響，2023年遼寧省成品油下海量同比下跌8.52%。相比之下，2023年山東省成品油下海量同比增長(zhǎng)51.66%，主要是由于山東地?zé)捯淮窝b置開工負(fù)荷較高帶動(dòng)供應(yīng)端產(chǎn)量增加，以及套利空間開啟共同導(dǎo)致的。

由圖1數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)成品油資源下?；钴S度提升在多數(shù)月份均有體現(xiàn)。1月份下海量基本與去年同期持平，2月-9月山東及遼寧省成品油下海量均同比增長(zhǎng)，僅四季度成品油下海量同比下跌。據(jù)卓創(chuàng)資訊了解，2023年四季度成品油下海資源量減少，與成品油消費(fèi)量下跌密切相關(guān)。

區(qū)域間供需不均 成品油資源集中流向需求區(qū)

供應(yīng)端，我國(guó)煉油行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢(shì)凸顯，華東、東北、華南為中國(guó)煉油能力集中地區(qū)，合計(jì)占比接近75%。山東、遼寧、廣東、浙江、江蘇五省煉油能力占比接近60%，山東省、遼寧省分別擁有全國(guó)20.05%和13.16%的煉油產(chǎn)能。因此，2023年，山東省汽油產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量21.76%，柴油產(chǎn)量占比達(dá)27.08%；遼寧省汽油產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量11.35%，柴油產(chǎn)量占比達(dá)14.83%，山東、遼寧省為中國(guó)最主要的成品油產(chǎn)出地。

需求端，成品油消費(fèi)量與各省經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平基本吻合，需求區(qū)主要集中在中國(guó)東、南部，其中廣東、競(jìng)速、浙江消費(fèi)量穩(wěn)居第一梯隊(duì)，沿海、沿江地區(qū)汽柴油汽柴油消費(fèi)量處于第二梯隊(duì)。除去各省自有煉油產(chǎn)能供應(yīng)外，剩余資源需求量即為市場(chǎng)缺口。

因此，通過分省份汽柴油產(chǎn)量與消費(fèi)量數(shù)據(jù)對(duì)比，山東、遼寧省供需差處正值高位，安徽、福建、廣東、貴州、河南、湖北、湖南、江蘇、江西、四川、云南、浙江、重慶等省市成品油供需差處負(fù)值區(qū)間。供需缺口及套利空間影響下，成品油由資源供應(yīng)區(qū)流向需求區(qū)。

基礎(chǔ)配套完善 為資源下海提供有力支撐

除了供應(yīng)端產(chǎn)量與需求端消費(fèi)不均衡導(dǎo)致區(qū)域間資源流通外，完善的港口碼頭基礎(chǔ)配套亦為成品油資源下海提供有力支撐。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，環(huán)渤海地區(qū)碼頭約81座，主要分布在山東與遼寧地區(qū)，碼頭泊位數(shù)量分別達(dá)到41座與22座。因山東、遼寧地區(qū)煉廠分布集中，大連、青島、日照港是30萬(wàn)噸級(jí)碼頭主要集中區(qū)，成品油資源可通過上述碼頭下海。

成品油下海資源流向集中 華東、華南區(qū)域流入量可觀

通過下海資源流向分析，據(jù)卓創(chuàng)資源不完全統(tǒng)計(jì)，2023年山東、遼寧省流出的成品油資源主要集中在華東、華南區(qū)域。山東省流出成品油資源約1755萬(wàn)噸，流向安徽、福建、廣東、廣西、河北、江蘇、遼寧、山東、浙江省及上海、天津市，其中流入山東、遼寧省的成品油資源多為轉(zhuǎn)水業(yè)務(wù)。遼寧省流出成品油資源約2371萬(wàn)噸，流入?yún)^(qū)域基本與山東省一致，另有部分資源流向江西、海南省。

2024年預(yù)計(jì)成品油消費(fèi)量仍呈上漲走勢(shì) 資源下海量或同比增長(zhǎng)

2024年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)將持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，汽車行業(yè)仍處于平穩(wěn)運(yùn)行區(qū)間內(nèi)，汽油消費(fèi)量預(yù)計(jì)仍呈上漲走勢(shì)，但增幅偏低。柴油市場(chǎng)，預(yù)計(jì)未來中國(guó)基建工程、物流運(yùn)輸或呈柴油剛需消費(fèi)增速的主要發(fā)力點(diǎn)，柴油消費(fèi)仍有上漲空間。供應(yīng)端，2024年鎮(zhèn)海煉化、山東裕龍石化預(yù)計(jì)投產(chǎn)，成品油供應(yīng)量或有增加。然而，中國(guó)成品油區(qū)域不平衡問題仍存，供需格局或不會(huì)發(fā)生較大改變。因此，2024年山東、遼寧省成品油資源下海量或同比繼續(xù)增長(zhǎng)。

（卓創(chuàng)資訊 賈婷婷）