【導(dǎo)語】2023年，中國熱軋板卷市場內(nèi)需不足，供應(yīng)同比增幅超11%，在市場供需矛盾處于高位的情況下，熱軋板卷進出口創(chuàng)下近十年以來的兩個極值：出口刷新前期高點，創(chuàng)下近十年來最高值，進口量則創(chuàng)下近十年以來最低值。

具體數(shù)據(jù)來看，2023年熱軋板卷總出口量達到2042.48萬噸，較2022年出口量增加70.95%，創(chuàng)下近10年以來出口最高水平。2023年熱軋板卷出口量84.41萬噸，同比下滑56.6%，創(chuàng)下近10年以來最低出口水平。2023年熱軋板卷凈出口量為1958.07萬噸。通過卓創(chuàng)資訊研究熱軋板卷凈出口與國內(nèi)供需差（供需差=產(chǎn)量+期初庫存-下游消耗量） 的關(guān)系發(fā)現(xiàn)，二者呈現(xiàn)高度正相關(guān)關(guān)系。

近十年熱軋板卷凈出口與國內(nèi)供需差變化關(guān)系如圖3所示，二者保持較高的正相關(guān)關(guān)系，相關(guān)系數(shù)達92.65%。那么研究凈出口變化對于側(cè)方面研究國內(nèi)供需水平變化以及國內(nèi)供需差水平的變化有很大的價值：當市場凈出口量增加時，一定程度代表國內(nèi)供需矛盾激化，供需差有所擴大；當凈出口減少時，則代表國內(nèi)供需差有所收斂，市場供需關(guān)系相對緩和。2023年熱軋板卷凈出口量達到近十年以來峰值，一定程度上代表了2023年市場供需矛盾高于其他年份，供需差呈現(xiàn)擴大局面。

2023年熱軋板卷進出口量的變化創(chuàng)下兩個極值——進口量達到最低點，出口量達到最高點。這與中國熱軋板卷市場供需環(huán)境的變化密不可分。下面卓創(chuàng)資訊將對熱軋板卷進口與出口變化的原因分別進行闡述。

國內(nèi)供需矛盾激化，鋼廠積極出口尋求突破口

就近10熱軋板卷供需關(guān)系以及供需差變動來看，供需差基本呈現(xiàn)先收窄后擴大局面，2023年供需差達到近10年峰值，為2918.06萬噸。隨著國內(nèi)供應(yīng)壓力增加，而需求遲遲未見起色，市場成交受阻，鋼廠開始通過出口尋求突破口，帶動出口量增加。

國內(nèi)外價差擴大，出口優(yōu)勢增加

2023年熱軋板卷出口量較多另一個原因在于國內(nèi)外價差有所擴大。在國內(nèi)供需矛盾處于高位的情況下，熱軋板卷保持下跌趨勢，而海外市場則在地緣因素等影響下，熱軋板卷供應(yīng)偏緊，價格處于相對高位，在內(nèi)外價差走闊的情況下，中國熱軋板卷出口優(yōu)勢凸顯。同時匯率變化也對出口起到一定的促進作用。

進口來看，中國是全球最大的熱軋板卷生產(chǎn)過，其供應(yīng)量占全球總供應(yīng)量的50%以上水平，但中國熱軋板卷產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對單一，以附加值較低的Q235B普碳產(chǎn)品為主，高端品種鋼對于海外市場存一定的依賴度，但2023年進口量下滑明顯，主要原因在于國內(nèi)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

品種鋼占比提高，進口依賴度下降

就近10年中國熱軋板卷產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，普材產(chǎn)品占比基本呈現(xiàn)逐年下降的局面，這也一定程度上表明中國鋼廠對于技術(shù)研發(fā)方面的精進，有意打破技術(shù)壁壘，但由于前期（2014-2021年）熱軋板卷普材利潤相對可觀，噸利潤基本保持在200元/噸以上水平，因此鋼廠對于產(chǎn)品升級的需求并不急迫，從而產(chǎn)品升級進度緩慢。2022年開始，隨著市場同質(zhì)化競爭的加劇，以及供需矛盾升溫，鋼廠紛紛加大技術(shù)研發(fā)的投入，轉(zhuǎn)產(chǎn)附加值更高的品種鋼產(chǎn)品，到2023年，熱軋板卷品種鋼產(chǎn)量占比達到50%。國內(nèi)優(yōu)質(zhì)品種鋼產(chǎn)量的增加，一定程度上緩沖了終端市場對于進口資源的需求，從而進口量呈現(xiàn)下滑局面。

2024年熱軋板卷進出口情況預(yù)測

通過上文分析可以看出，熱軋板卷進出口量與市場供需矛盾變化（供需差變化）呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。由此，可以通過預(yù)測2024年熱軋板卷國內(nèi)市場供需變動進而預(yù)測進出口的變化情況。

供應(yīng)來看，2024年預(yù)計有7條熱軋產(chǎn)線2370萬噸產(chǎn)能投產(chǎn)，產(chǎn)能達到36756萬噸。產(chǎn)量來看，在2024年熱軋板卷產(chǎn)能增幅較大的背景下，預(yù)計2024年熱軋板卷產(chǎn)量將繼續(xù)保持增勢，結(jié)合粗鋼減產(chǎn)情況，預(yù)計2024年熱軋板卷產(chǎn)量將達到29760萬噸，較2023年產(chǎn)量增加2.17%。由于熱軋板卷進口依賴度不足1%，因此產(chǎn)量的增幅基本可以代表市場供應(yīng)量的水平，就此可以預(yù)見，2024年熱軋板卷供應(yīng)或繼續(xù)處于高位。

需求來看，熱軋板卷各個下游終端行業(yè)表現(xiàn)相對低迷，且就卓創(chuàng)資訊調(diào)研機械、鋼結(jié)構(gòu)等行業(yè)接單情況來看，仍舊不樂觀。冷軋板卷產(chǎn)能產(chǎn)量有所增加，但其增速慢于熱軋板卷，就此可以預(yù)計，2024年熱軋板卷需求仍舊難言樂觀。 

供需差來看，在市場供應(yīng)預(yù)期增加，需求預(yù)期不足的情況下，熱軋板卷供需差將延續(xù)走闊格局，預(yù)計全年供需差將保持在1281萬-1868萬噸之間水平。

根據(jù)凈出口與供需差高度正相關(guān)的關(guān)系可以預(yù)測，2024年熱軋板卷凈出口量將繼續(xù)保持增加趨勢。而就進口量與出口量來看，隨著國內(nèi)品種鋼產(chǎn)量逐步增加，對于進口依賴度將繼續(xù)保持下滑趨勢，就此可以預(yù)計2024年進口量或較2023年呈現(xiàn)下降局面。出口方面，國內(nèi)市場供過于求，海外市場成為需求的良好突破口，就此可以預(yù)計2023年形成的高出口局面或?qū)⒀永m(xù)，2024年繼續(xù)保持高出口水平。

（卓創(chuàng)資訊 李歡）