2月中下旬以來，PVC價(jià)格逐步上移。當(dāng)前宏觀情緒向好，春檢臨近，再加上海外出口形勢較好，國內(nèi)需求緩慢復(fù)蘇，預(yù)計(jì)PVC整體將延續(xù)偏強(qiáng)振蕩走勢。

2月中下旬以來，PVC呈現(xiàn)價(jià)格低點(diǎn)逐步上移的趨勢。據(jù)觀察，不論是跟隨整體商品市場情緒出現(xiàn)的多單，還是短線投機(jī)性倉位，都不是基于基本面的改變，更多是情緒及宏觀上的支撐，整體供需面改善幅度有限。OPEC+宣布延長減產(chǎn)，國際原油價(jià)格持續(xù)上行，煤炭價(jià)格階段性走強(qiáng)，PVC成本方面支撐穩(wěn)固。市場參與者對(duì)政策面仍有寬松預(yù)期，市場整體氛圍較為樂觀，因此PVC價(jià)格重心亦隨著整個(gè)商品市場情緒的改善不斷上移。

供應(yīng)端存下降預(yù)期

按照計(jì)劃，PVC裝置春檢如期而至，根據(jù)目前的統(tǒng)計(jì)，后續(xù)進(jìn)入計(jì)劃內(nèi)檢修的企業(yè)將逐步增多。截至2月底，PVC綜合開工率為80.14%，環(huán)比下降0.71個(gè)百分點(diǎn)。其中電石法開工率78.80%，環(huán)比下降1.72個(gè)百分點(diǎn)，乙烯法開工率84.09%，環(huán)比增長2.26個(gè)百分點(diǎn)。受鹽湖鎂業(yè)、甘肅銀光、黑龍江昊華等企業(yè)開啟檢修影響，開工率有所回落。后續(xù)預(yù)計(jì)有402萬噸產(chǎn)能裝置進(jìn)入檢修周期，供應(yīng)減量約15.95萬噸。不過PVC盤面價(jià)格的上行或帶動(dòng)現(xiàn)貨市場走強(qiáng)，使得氯堿一體化裝置利潤好轉(zhuǎn)，屆時(shí)可能對(duì)企業(yè)檢修積極性和意愿帶來壓制，導(dǎo)致春檢實(shí)際落地情況不及預(yù)期。因此后續(xù)需關(guān)注整體開工率下降情況，中長期看，PVC價(jià)格仍有上行驅(qū)動(dòng)。

印度出口詢價(jià)熱烈

春節(jié)后，內(nèi)需仍在恢復(fù)之中，出口成交熱烈，剛需仍存，外盤補(bǔ)庫與投機(jī)需求強(qiáng)勁，但意向價(jià)格提升有限，內(nèi)外盤平衡需要一定時(shí)間。臺(tái)塑3月各市場預(yù)售報(bào)價(jià)普漲30美元/噸，已基本完成銷售目標(biāo)任務(wù)，印度市場高價(jià)接受度尚可，成交情況較樂觀，PVC企業(yè)庫存開始高位回落。目前看印度仍在旺季補(bǔ)庫時(shí)段。

2024年2月26日印度化學(xué)和肥料部發(fā)布最新的“聚氯乙烯（PVC）均聚物（質(zhì)量控制）公告”，表示聚氯乙烯（PVC）均聚物即將被列入印度BIS強(qiáng)制認(rèn)證清單，強(qiáng)制生效時(shí)間為該公告發(fā)布后的180天（2024年9月1日）。通知生效后，對(duì)印度出口PVC產(chǎn)品未取得印度標(biāo)準(zhǔn)局認(rèn)證的BIS認(rèn)證，且未按照其要求帶有標(biāo)準(zhǔn)名稱標(biāo)志的產(chǎn)品將無法進(jìn)入印度市場。目前日韓多家企業(yè)已申請(qǐng)并得到BIS認(rèn)證，其他國家及地區(qū)尚在等待審核及認(rèn)證，中國內(nèi)地尚未有企業(yè)表示拿到BIS認(rèn)證。

印度PVC年產(chǎn)能在165萬噸左右，自給率明顯不足，無法滿足農(nóng)業(yè)、基建行業(yè)對(duì)PVC的強(qiáng)烈需求。2023年印度PVC進(jìn)口量創(chuàng)歷史新高，全年進(jìn)口量超過320萬噸，主要進(jìn)口地為東北亞。而我國2023年出口到印度的PVC總量在110萬噸，占我國出口總量的48%，占印度進(jìn)口量的34.3%左右，因此印度市場對(duì)我國PVC外需有著舉足輕重的作用。

目前距離印度BIS認(rèn)證到期日尚有一段時(shí)間，鑒于國內(nèi)主要PVC出口企業(yè)仍在等待BIS認(rèn)證，預(yù)計(jì)印度方面會(huì)加大采買力度，我國可能會(huì)有一定的“搶運(yùn)”行為，因此后續(xù)出口依然維持較為樂觀的預(yù)期。

綜上，進(jìn)入3月份之后，宏觀情緒向好，疊加春檢臨近，PVC供需格局存好轉(zhuǎn)預(yù)期。再加上海外出口形勢較好，國內(nèi)需求正在緩慢復(fù)蘇，預(yù)計(jì)PVC市場將迎來情緒與基本面的共同提振，整體將延續(xù)偏強(qiáng)振蕩走勢，可尋找低點(diǎn)擇機(jī)做多。