【導(dǎo)語(yǔ)】五一小長(zhǎng)假即將到來(lái)，通過(guò)復(fù)盤(pán)近幾年假期前后市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，假期開(kāi)始前一月，油品類(lèi)上漲概率較高。節(jié)后一月內(nèi)芳烴和油品類(lèi)產(chǎn)品上漲概率偏高。

歷史數(shù)據(jù)顯示，五一節(jié)前有機(jī)化工品指數(shù)下降概率較大，近五年數(shù)據(jù)顯示五一節(jié)前有機(jī)化工指數(shù)下降概率在80%。節(jié)后來(lái)看，除2020年因衛(wèi)生事件影響呈現(xiàn)上漲外，其他年份下跌概率達(dá)到60%。有機(jī)化工價(jià)格指數(shù)受多種因素影響，節(jié)前下跌概率較大，節(jié)后并無(wú)明顯規(guī)律。

2024年4月國(guó)內(nèi)化工品市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，有機(jī)化工指數(shù)月均價(jià)環(huán)比上漲1.32%。本月國(guó)際原油整體偏強(qiáng)震蕩，WTI月均價(jià)環(huán)比上漲5.27%。地緣擾動(dòng)頻繁，溢價(jià)重回市場(chǎng)，加之供應(yīng)端減產(chǎn)存在利好，本月油價(jià)整體呈現(xiàn)震蕩上漲行情，對(duì)化工品價(jià)格形成支撐。供需情況來(lái)看，終端需求緩慢跟進(jìn)，但整體表現(xiàn)偏弱，主要下游房地產(chǎn)行業(yè)需求呈現(xiàn)略下降趨勢(shì)。疊加當(dāng)前多數(shù)化工品庫(kù)存處于偏高水平，市場(chǎng)價(jià)格上漲乏力。

石化行業(yè)各產(chǎn)品在不同階段表現(xiàn)有所不同。數(shù)據(jù)顯示，4月開(kāi)始油品，芳烴等行業(yè)表現(xiàn)靠前，尤其是油品類(lèi)，芳烴三苯等上漲概率較大?；诩倨诔鲂杏推沸枨筇嵘?jié)前貿(mào)易商備貨表現(xiàn)積極，對(duì)油品類(lèi)相關(guān)產(chǎn)品存一定支撐。五一假期前后一周烯烴類(lèi)及部分芳烴下游產(chǎn)品價(jià)格下降概率較大，與假期前后終端消費(fèi)轉(zhuǎn)變相關(guān)性較大，一般情況下假期旅游相關(guān)需求旺盛，而日常消費(fèi)品需求熱度降低。節(jié)后來(lái)看，油品及芳烴類(lèi)上游產(chǎn)品上漲概率仍較大，其他產(chǎn)品多回歸基本面現(xiàn)實(shí)，漲跌規(guī)律性不強(qiáng)。

節(jié)后展望：石油化工市場(chǎng)預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

5月來(lái)看，化工品市場(chǎng)預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期進(jìn)一步延后，美元偏強(qiáng)抑制油價(jià)上漲。中東局勢(shì)存在反復(fù)擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)疊加美國(guó)原油即將進(jìn)入夏季需求高峰，供需端向好支撐，原油價(jià)格或穩(wěn)中運(yùn)行概率較大。對(duì)比上月來(lái)看，5月原油價(jià)格對(duì)化工品市場(chǎng)支撐預(yù)期減弱?；て沸枨蠖耸芙?jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好帶動(dòng)，需求緩慢恢復(fù)，但主要化工原料供應(yīng)穩(wěn)定，當(dāng)前多數(shù)化工品庫(kù)存處于歷史偏高位置，總體來(lái)看供需環(huán)境相對(duì)寬松，因此供需面對(duì)化工品價(jià)格支撐力度較弱。因此，預(yù)計(jì)5月份化工品價(jià)格預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

(卓創(chuàng)資訊 馬英君)